Informe Diario del 7 de Marzo 2017

GLOBAL: 

Se disipa el optimismo y los mercados continúan la tendencia bajista. Suben el dólar y los Treasuries de EE.UU.

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de EE.UU. cotizan ligeramente a la baja, continuando la tendencia de la jornada de ayer, mientras los inversores continúan expectantes a los anuncios de la Fed.

En enero, los pedidos de fábrica subieron más de lo esperado (+1,2% mensual) y las órdenes de bienes durables sorprendieron creciendo 2% mensual en EE.UU.

Hoy se informará la balanza comercial de enero (se proyecta una suba del déficit) y el Tesoro de EE.UU. subastará letras a 4 semanas y notas a 3 años por USD 24 Bn.

El viernes se presentan datos de empleo de febrero de EE.UU.

Hoy se esperan los reportes de H&R BLOCK (HRB) y URBAN OUTFITTERS (URBN) para luego del cierre de mercados.

 

EUROPA:

Europa opera en baja, luego de conocerse datos económicos decepcionantes de Alemania y Reino Unido.

En Alemania, sorpresa negativa de las órdenes de fábrica de enero, ya que cayeron 0,8% YoY. En el Reino Unido el precio de las viviendas en febrero muestra un crecimiento más lento (5,1% YoY), siendo su nivel más bajo desde 2013.

Se publicó sin cambios la revisión final del PIB del 4ºT16 en la Eurozona (1,7% YoY).

 

ASIA Y OCEANÍA: 

Por último, los mercados asiáticos cerraron dispares, con subas en el índice Nikkei de Japón y un aumento del 0,27% en el Shanghai de China.

En China las reservas internacionales vuelven a ubicarse por encima de USD 3 Tn.

En Japón, la atención del día pasará por los resultados esperados de la balanza comercial (déficit) y la cuenta corriente (superávit) de enero. Se estima una aceleración del PIB del 4ºT16 (1,5% anual) debido a su sector externo.

 

AMERICA LATINA:

BRASIL: La actividad del sector de servicios registró en febrero su menor contracción en dos años indicando que la economía local podría salir pronto de la recesión. El índice de gerentes de compras (PMI) para los servicios compilado por Markit, subió a 46,4 puntos en febrero, siendo su marca más alta desde marzo de 2015, tras llegar a 45,1 enero.

CHILE: La economía creció 1,7% en enero pero que no restaría fuerza a la opción de un próximo recorte de la tasa de interés para estimular la actividad local. El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) superó ligeramente el alza de 1,2% registrada en diciembre. El mercado esperaba una variación positiva de 0,9%.

MÉXICO: La producción de vehículos aumentó 11,1% en febrero a tasa interanual mientras que las exportaciones aumentaron 9,7%, según datos aportados por la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA). Las armadoras establecidas en México produjeron 301.475 unidades en febrero y exportaron un total de 240.909 vehículos.

ECOPETROL (EC): Reportó una utilidad neta de COP 1,56 Bn en 2016 (USD 525,6 M), debido a ahorros en costos y en inversión que le permitieron cerrar el ejercicio con una amplia caja. El EBITDA cerró el año en COP 18,01 Bn, frente a COP 18,08 Bn en el año previo. La petrolera registró pérdidas por COP 3,99 Bn durante 2015.

WAL-MART DE MÉXICO (WMMV): Las ventas comparables crecieron en febrero a su menor ritmo en más de dos años, a raíz de una caída en las visitas de sus clientes. Las ventas comparables se incrementaron 2,1% interanual durante el mes en estudio. La cifra marcó el desempeño de ventas iguales más flojo de la firma desde diciembre de 2014, cuando cayeron 0,4%.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. continúan al alza debido a la expectativa de una ya descontada suba de tasas de Fed Funds. Una serie de emisiones de bonos corporativos también presionó al alza a los US Treasuries.

El UST10Y vuelve a alcanzar el nivel de 2,5%. El mercado espera las subastas de bonos del Tesoro del día.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar se ubica firme debido a que el mercado ya descuenta que la Fed subirá las tasas de Fed Funds en 25 bps la próxima semana.

El euro sigue presionado a la baja debido a la incertidumbre respecto a la elección presidencial en Francia.

La libra continúa la presión bajista y ya opera nuevamente por debajo de 1,220. La Cámara de los Lords se prepara para votar el proyecto del Brexit.

El peso mexicano se aprecia previo a la subasta del Banco Central de USD 1 Bn en contratos “Non-Delivery Forwards”.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cotiza neutral en la apertura.

El gas natural vivió una toma de ganancias tras la fuerte suba del día previo (+2.6%).

El oro cotiza levemente en baja presionado por el dólar y las expectativas de subas de tasas de Fed Funds.

El cobre continúa en baja debido a la reducción en la proyección de crecimiento del PIB en China (6,5% YoY).

Hoy el trigo cotiza a USD/tn 167,99; el maíz a USD/tn 148,43 y la soja a USD/tn 379,71.

 

CORPORATIVAS:

SALESFORCE.COM (CRM): Anunció una asociación de inteligencia artificial con la compañía de tecnología IBM. Como parte del acuerdo, los datos de IBM’s Watson estarán disponibles para los clientes de Salesforce.com, y la tecnología de la compañía nube será integrada en el sistema de IBM.

THOR INDUSTRIAS (THO): Sus acciones cayeron un 5% luego que la compañía reportara una reducción de los márgenes de beneficio bruto para el segundo trimestre en comparación con el mismo período del año pasado.

CASEY GENERALES TIENDAS (CASY): Reportó ganancias de USD 0,58 por acción, mientras que el mercado esperaba beneficios de USD 0,89 por acción. Los ingresos también se ubicaron por debajo del consenso. La empresa reportó ingresos de USD 1,77 Bn durante el tercer trimestre, mientras que se esperaba USD 1,82 Bn.

GENERAL MOTORS (GM): Informó que despedirá a 1.100 trabajadores en mayo en su planta de ensamblaje de Lansing Delta Township en Michigan, debido al cambio de producción de un vehículo hacia su fábrica en Tennessee. La automotriz había sumado 800 puestos de trabajo el año pasado en su planta de Spring Hill, Tennessee, para construir una nueva versión del vehículo utilitario GMC Acadia. La planta de Lansing continuará fabricando los modelos Buick Enclave y Chevrolet Traverse.

JUST EAT (JSTTY): Sus acciones subieron un 5% luego de reportar un incremento de 0,5% en sus ingresos y una duplicación en sus beneficios.

AGGREKO PLC (ARGKF): Sus acciones cayeron 12% al reportar una caída de 24% en sus ganancias en el 2016 y pronosticar beneficios más bajos para 2017.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: La agencia Moody’s mejora la perspectiva de la deuda argentina. La nota crediticia se mantiene.

La agencia Moody’s mejoró el outlook para la deuda argentina desde “estable” a “positiva” debido a políticas que apoyan a la vuelta al crecimiento económico en 2017. En tanto, la nota crediticia de la deuda se mantuvo en “B3”.

BANCO MACRO retrasó la fijación de precios para la emisión de Obligaciones Negociables (ONs) que tenía planeada para los próximos días, ya que los prospectos evalúan el momento y el apetito de los inversores, según una fuente cercana a la compañía.

El banco había anunciado su intención de salir al mercado internacional de deuda con un bono de USD 300 M vinculado al peso argentino (pesos linked) pagadero en dólares.

Los bonos argentinos nominados en dólares de larga duration se mostraron ayer con precios dispares en el exterior (mercado OTC), en un contexto en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,5%.

En la Bolsa de Comercio, los títulos públicos terminaron el lunes en baja, a pesar de la ligera suba del tipo de cambio mayorista.

Los bonos nominados en moneda local se mantuvieron positivos en el inicio de la semana.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió ayer 0,4% (+2 unidades) y se ubicó en los 447 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Con bajo volumen operado, el Merval continúa las pérdidas

El principal índice accionario local manifestó una ligera baja en el inicio de la semana, generada en parte por la caída de los mercados de referencia, los cuales comenzaron a descontar una suba de tasas de la Fed en la reunión del 15 de marzo.

De esta manera, el índice Merval se ubicó en las 19.197,34 unidades, perdiendo apenas 0,4% respecto a la jornada del viernes.

Las acciones más afectadas el lunes fueron las de los bancos, revirtiendo las importantes alzas registradas el pasado viernes. También bajaron: San Miguel (SAMI), Transener (TRAN), Siderar (ERAR) y Petrobras (APBR).

Aubieron: Agrometal (AGRO), Telecom Argentina (TECO2), Central Puerto (CEPU) e YPF (YPFD).

El Merval Argentina cerró ayer en 17.911,19 unidades, bajando 0,2% en relación a la jornada anterior. Mientras que el Merval 25 cayó 0,4% y se ubicó en los 20699,71 puntos.

El volumen operado en acciones volvió a ser bajo el lunes en la BCBA y se ubicó en los ARS 244,1 M. En Cedears se negociaron ARS 7,5 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Las ventas minoristas en la CABA cayeron hasta 16% durante el año pasado

De acuerdo a datos oficiales del gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, las ventas minoristas en la ciudad mostraron una contracción de hasta 16% interanual. La venta de artículos de supermercado bajó 15,8%, en tanto los alimentos en supermercados registraron una baja de 2,6%.

Inflación de febrero según gremios: 2,1%

La inflación de febrero calculada por el IET se ubicó en 2,1% mensual. El jueves se conocerán los datos oficiales de inflación.

 

El sector de la construcción aún no logra repuntar

La venta de insumos para la construcción registró una caída interanual de 6,7% en febrero según los informes del Grupo Construya. Mientras tanto, los despachos de cemento cayeron a su nivel más bajo en los últimos diez meses: disminuyeron 8,5% MoM y 0,8% YoY ese mes.

 

El Gobierno pondrá en marcha un “Plan Aerocomercial”

Macri anunció un programa aerocomercial que tiene como ejes principales el fortalecimiento de Aerolíneas Argentinas, el ingreso de nuevas líneas aéreas y la mejora de la infraestructura aeroportuaria. A partir del mismo, se pretende aumentar notablemente la cantidad de pasajeros en los próximos tres años, desde los 10 M actuales hasta los 22 M.

 

Avance de las obras del Plan Federal de Internet

Arsat informó que se encuentran finalizadas las obras del Plan Federal de Internet en los distritos incluidos en el Plan Belgrano en el NEA Norte y Sur. Asimismo, las obras se encuentran con avances de 98% en NOA Sur y 94% en NOA Norte. Las obras de infraestructura de Arsat incluyen la conexión a internet de 2.000 escuelas rurales, la instalación de 9 torres para acceder a los Contenidos Públicos Digitales y el tendido de 8.351 kilómetros de red de fibra óptica en las 10 provincias del norte argentino. La primera etapa de conexión, que incluye a 300 escuelas, estará terminada a fines de abril de este año; mientras que esta semana se iniciará la licitación para la conexión de las 1.700 restantes.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista inició la semana estable en ARS 15,74 para la punta vendedora, tras la ligera suba del viernes generada después que el BCRA redujera el encaje. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista avanzó ayer tres centavos y se ubicó en ARS 15,50 vendedor, mostrando su segunda alza consecutiva. A su vez, el dólar implícito cayó cinco centavos a ARS 15,53 y el dólar MEP (o Bolsa) cayó a ARS 15,49.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales testearon un valor máximo de más de cinco años y medio después que subieron ayer USD 484 M y se ubicaron en los USD 51.493 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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