Informe Diario 03 de Enero de 2019

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GLOBAL

 

Apple reduce sus pronósticos de ventas por primera vez en casi dos décadas.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, luego que Apple redujera sus pronósticos de ventas (por primera vez en casi 20 años) para el trimestre finalizado el pasado 31 de diciembre.

La empresa revisó a la baja su guidance de ingresos para el 1ºT19 (año fiscal) a USD 84 Bn desde los  USD 89 Bn – USD 93 Bn previstos anteriormente. Apple culpó esta reducción a la debilidad de la economía en China y ventas de iPhone por debajo de lo esperado (que se dieron principalmente en el país asiático). La acción de Apple (AAPL) caía 8,8% en el pre-market.

El CEO Tim Cook añadió que China claramente comenzó a desacelerarse a partir de la segunda mitad de 2018 y que las tensiones comerciales con EE.UU. estaban ejerciendo una presión adicional sobre la economía. Estos comentarios aumentaron los temores del menor crecimiento en China y a nivel mundial.

El índice VIX subía esta mañana a 26,4 puntos porcentuales.

Hoy el cambio de empleo de diciembre se mantendría estable, según la agencia ADP. El índice ISM manufacturero de diciembre sufriría un marcado retroceso.

 

CORPORATIVAS

ADVANCED MICRO DEVICES (AMD): La acción de la compañía fabricante de chips caía 3,4% esta mañana en el pre-market, afectada por la reducción del guidance de Apple.

CATERPILLAR (CAT): Sus acciones caían 1,9% en el pre-market, presionadas por las expectativas de un menor crecimiento económico en China, tras los comentarios realizados por Tim Cook, CEO de Apple.

WELLS FARGO (WFC): RBC Capital Markets mejoró la recomendación de la acción a “sector perform” desde “underperform”, citando la valuación de WFC que en 2018 cayó 25%.

AMS (AMS): Las acciones del fabricante austríaco de chips caían esta mañana 19% producto del menor guidance publicado por Apple. AMS es uno de los proveedores de la compañía estadounidense.

SK HYNIX (000660:KS): La empresa fabricante y proveedora de memorias de Apple cerró la jornada con una caída de 4,8%.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían, presionadas por el declive del sector tecnológico tras el menor guidance de Apple que añadió temores de un menor crecimiento económico mundial.

La oferta de dinero de la Eurozona mantuvo prácticamente su ritmo de crecimiento en noviembre respecto al período anterior.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, presionados por los temores a una desaceleración económica en China y a la caída de las acciones tecnológicas tras la reducción del guidance de ingresos de Apple.

Hoy se publicará en Japón el índice PMI Nikkei manufacturero de diciembre (revisión final). En China, se darán a conocer los índices PMI Caixin composite y servicios de diciembre.

 

América Latina

BRASIL: Según la prensa, el nuevo ministro de Hacienda, Paulo Guedes, redactó un decreto ejecutivo para una reforma al sistema de pensiones que podría generar ahorros por hasta BRL 50.000 M (USD 12.900 M) en la próxima década. La reforma al enorme sistema de pensiones de Brasil estará entre los principales desafíos de Bolsonaro, quien debe aún construir una base de apoyo en el Congreso, ya que para la potencial aprobación de dicha reforma necesita el apoyo del poder legislativo.

CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas dio a conocer que el desempleo bajó a 6,8% en el trimestre móvil a noviembre, su menor nivel en siete meses, aunque la lectura arrojó un avance de 0,3% en su comparación interanual por un incremento de la fuerza de trabajo. Por su parte, la fuerza de trabajo presentó un crecimiento de 0,9% YoY, mientras que los ocupados subieron 0,5% YoY impulsados por el sector salud y construcción. Las mayores disminuciones en la ocupación se registraron en los sectores de manufacturas y comercio.

MÉXICO: La Secretaría de Hacienda informó que la deuda pública se ubicó en un equivalente al 45,6% del PIB hasta noviembre pasado, el último mes de gestión del ex presidente Enrique Peña Nieto. Este nivel es ligeramente inferior al 46% del PIB logrado en 2017. De acuerdo con el reporte de Hacienda, entre enero y noviembre los ingresos presupuestales crecieron en 5,6% YoY, mientras que el gasto se elevó en 6,1% YoY. El gobierno de López Obrador, quien asumió el pasado 1 de diciembre, se propuso alcanzar en el 2019 un superávit primario equivalente al 1,0% del PIB.

PERÚ: El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) dio a conocer que la ejecución de la inversión pública alcanzó los PEN 32.987 M (USD 9.760,2 M) en todo el 2018, logrando un crecimiento nominal de 16,13% YoY. En ese sentido, supera la estimación prevista en el Marco Macroeconómico Multianual 2019-2022, en el cual se estableció que la inversión pública lograría un crecimiento de 14% en el 2018. Los gobiernos locales fueron los más dinámicos en la ejecución de la inversión pública en el 2018 (PEN 15.050 M), seguidos del Gobierno Nacional (PEN 11.667 M) y los gobiernos regionales (PEN 6.259 M).

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban bajas luego que las menores ventas proyectadas de Apple alarmaran a los inversores y los llevaran a demandar activos refugio. Esto alimenta los temores a una desaceleración económica global. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,6410%.

Los retornos de Europa mostraban subas luego de haber sufrido fuertes caídas en las ruedas previas.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) caía -0,26%, presionado por las recientes noticias de un recorte para los pronósticos de ventas de Apple (derivado de las tensiones comerciales con China), incrementando los temores a una desaceleración económica.

El euro operaba en alza (+0,25%), producto de la debilidad del dólar, en un contexto de mayor aversión al riesgo que impulsa la demanda de activos de cobertura.

El yen mostraba la mayor suba en 20 meses (+1,20%), al tiempo que crecen las dudas sobre la salud de la economía global. De esta forma, alcanzó su mayor nivel desde abril pasado en detrimento de las monedas high yield.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía -0,80%, ante los mayores niveles de producción mundial y la debilidad de la demanda por menores expectativas de crecimiento económico. Se espera que Arabia Saudita recorte su producción en febrero para reducir la sobreoferta.

El oro subía +0,40%, alcanzando niveles máximos de 6 meses, mientras la demanda de activos de bajo rendimiento continúa en aumento por la volatilidad global.

La soja caía -0,30%, cotizando en USD/tn 332,31, presionada por las menores proyecciones de demanda de granos desde China. No obstante, las preocupaciones en torno a las condiciones climáticas adversas en Brasil limitan la oferta global, lo que le da soporte al precio. El maíz operaba en USD/tn 147,54 y el trigo en USD/tn 186,18.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Bonos en dólares mostraron un repunte en el exterior y riesgo país cayó 3,2%

Los soberanos nominados en dólares cerraron el miércoles con ganancias, después de haber testeado un piso la semana pasada tras varias ruedas de caídas.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo poco más de 3% y quebró la barrera de los 800 bps, cerrando en 791 puntos básicos.

En la última semana del año 2018, el riesgo país había testeado valores cercanos a los 840 puntos, registrando el punto más alto desde octubre de 2014.

En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, cerraron en baja, a tono con la tendencia del tipo de cambio mayorista.

El BCRA subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo y adjudicó ARS 130.436 M, a una tasa promedio de corte de 59,41% (el viernes se había ubicado en 59,25%), a un retorno máximo de 59,74%.

 

RENTA VARIABLE: El Merval arrancó 2019 con una suba de 2,7%

Luego de un inicio en baja por reacomodamiento de posiciones, el mercado local de acciones terminó con una suba de 2,7% y cerró en los 31.096,63 puntos.

Esto se dio en un marco en el que el panel líder se redujo a 20 compañías (salió Metrogas), en su nueva composición para el 1°T19.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 484,6 M, ubicándose por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ayer ARS 17,8 M.

Entre las acciones que más subieron el miércoles estuvieron: Pampa Energía (PAMP), Petrobras (APBR), Transener (TRAN), Ternium Argentina (TXAR) y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre las más importantes.

En tanto, las acciones que más cayeron fueron las de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Financiero Valores (VALO), Banco Francés (FRAN) y Aluar (ALUA).

BRF celebró con Marfrig Global Foods un contrato de compra-venta de acciones de QUICKFOOD (PATY), por medio del cual Marfrig se comprometió a adquirir el 91,89% del capital social de la misma, por un valor de USD 60 M. Quickfood opera 3 plantas localizadas en San Jorge, Baradero y Arroyo Seco, con capacidad de faena de 620 cabezas por día y el procesamiento de alrededor de 6.000 toneladas/mes de hamburguesas, salchichas, fiambres y vegetales congelados.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Recaudación creció 31,2% en 2018

La AFIP dio a conocer que la recaudación para diciembre se incrementó 36% YoY a ARS 319.922 M. Por su parte, en términos anuales la recaudación se incrementó 31,2% a ARS 3.382,6 Bn, por debajo de la inflación estimada de 2018 en torno al 45%. Este crecimiento en la recaudación anual fue impulsado principalmente por la Retención a las exportaciones (+72,7% YoY), Comercio Exterior (+61,8% YoY), ingresos por IVA (+41,6% YoY), Impuestos a las ganancias (+33,7% YoY), Seguridad Social (+24,7% YoY).

Privados proyectan inflación de hasta 2,8% MoM en diciembre

Según privados, la inflación del mes de diciembre mostraría un aumento de hasta 2,8% MoM y 48% YoY. Este comportamiento se debe en parte a que en las últimas dos semanas del mes se notó una leve recomposición del poder de compra y algún efecto estacional por las compras de fin de año. Asimismo, la moderación en la dinámica cambiaria incidió en el comportamiento de la aceleración de precios en el último mes del año.

Derecho de exportación por servicios en 12%

El Gobierno a través del decreto 1201/18 que entró en vigencia el 1 de enero de 2019 oficializó un derecho de exportación por servicios de 12% que no podrá exceder los ARS 4 por dólar hasta el 31 de diciembre de 2020, permitiendo a las micro y pequeñas empresas tributar por el excedente de ventas externas de USD 600.000 al año calendario. Se trata de los servicios de software, profesionales, de consultoría que se presten en Argentina para ser utilizados en el exterior.

Bancos y agentes de bolsas informarán renta financiera de sus clientes a la AFIP

La AFIP anunció que, para pagar el impuesto a la renta financiera, quienes no estén inscriptos en el Impuesto a las Ganancias deberán hacerlo, ya que es un gravamen anual y se pagará por las inversiones de todo 2018. Asimismo, el organismo emitirá dos Resoluciones Generales creando regímenes de información para los bancos y los agentes de bolsa, quienes deberán notificarle qué inversiones tiene cada contribuyente con su rendimiento o interés.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró en el comienzo de año con una caída de seis centavos para ubicarse en ARS 38,77 para la punta vendedora, en un marco en el que inició la tercera etapa de las bandas de flotación. En sintonía se movió el tipo de cambio mayorista, que perdió cinco centavos y se ubicó en ARS 37,65 vendedor, después de testear un máximo de ARS 38,13. Ayer la zona de no intervención del BCRA ingresó en su tercera etapa. Durante el primer trimestre del año, la indexación de la banda de flotación pasará del 3% que rigió hasta el 31 de diciembre pasado, a 2% mensual, reduciéndose así el margen de acción de la autoridad monetaria.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron el miércoles USD 17 M y se ubicaron en los USD 65.823 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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