Informe Diario 19 de Octubre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con fuertes alzas, a la espera de un acuerdo por los estímulos

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con fuertes alzas (en promedio +0,9%), ya que los inversores esperan que el Congreso alcance un acuerdo para lanzar estímulos, aunque un número creciente de casos de Covid-19 frena la confianza (alcanzaron los 40 millones a nivel global).

Pelosi dijo el sábado que le da 48 horas a la administración Trump para llegar a un acuerdo de ayuda antes de las elecciones. Pelosi y Mnuchin continuaron sus discusiones durante el fin de semana y acordaron volver a hablar hoy. Aunque persisten las diferencias entre demócratas y republicanos, Pelosi es optimista sobre las negociaciones.

Se reduciría el déficit presupuestario federal de septiembre.

Las principales bolsas de Europa operan con subas (en promedio +0,3%), ya que las esperanzas por un acuerdo de estímulo estadounidense en las próximas semanas y por una vacuna contra el coronavirus para fin de año volvieron a impulsar la confianza de los inversores.

Por otro lado, una segunda ola de casos de coronavirus en Europa sigue siendo un foco clave para los mercados de la región (Italia anunció medidas de contención). Además, las discusiones entre la UE y el Reino Unido parecieron llegar a su fin la semana pasada y ambas partes pidieron recíprocamente que se comprometieran.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que los inversores reaccionaron a la publicación de los datos económicos de China que resultaron por debajo de lo esperado por el consenso.

Aumentó el superávit comercial de Japón ante una fuerte contracción de sus importaciones en septiembre. Aumentó el PIB de China en el 3°T20, junto con la producción industrial, las ventas minoristas de septiembre y un menor desempleo. El Banco Central de China definirá su tasa de referencia.

El dólar (índice DXY) opera en baja, mientras un inminente acuerdo en torno a los estímulos y una posible victoria demócrata aumentaron la demanda de activos de riesgo.

El euro registra subas, como contrapartida de la caída del dólar, aunque crece la incertidumbre por las nuevas restricciones sociales aplicadas en la región.

La libra esterlina muestra un avance, mientras los inversores mantienen las esperanzas que el Reino Unido y la UE avancen en las negociaciones por el Brexit.

El petróleo WTI observa leves bajas, después que el crecimiento económico de China en el tercer trimestre fue menor a lo esperado, lo que subraya la preocupación por el aumento mundial de casos de coronavirus.

El oro opera en alza, ya que las mayores probabilidades del lanzamiento de un paquete de estímulos en EE.UU. aumentan las perspectivas inflacionarias y debilitan al dólar.

La soja muestra ganancias, mientras la fuerte demanda de China y el clima seco en Brasil apuntalan al mercado. Brasil suspenderá los aranceles sobre las importaciones de soja para ayudar a reducir los precios de los alimentos.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran subas, ya que aumentan las esperanzas de un inminente acuerdo por los estímulos en EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,77%.

Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves avances, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

NETFLIX (NFLX) presentará sus resultados trimestrales en la semana. Por su parte, el mercado espera solo 3,8 millones de nuevos suscriptores pagos para el 3°T20, marcando el repunte trimestral más bajo en más de un año.

TESLA (TSLA) entregó 124.100 vehículos “Model 3” e “Y” en el 3°T20, a pesar de tener la capacidad para producir al menos 150.000.

VOLVO (VLVLY) reportó ganancias por USD 0,32 por acción e ingresos por USD 8,7 Bn. A su vez, el mercado anticipaba ganancias por USD 0,22 por acción e ingresos por USD 8,9 Bn.

 

 

LATAM

BOLIVIA: El partido del expresidente Evo Morales se habría impuesto en primera vuelta en las elecciones presidenciales de la mano del economista Luis Arce, por lo que no deberá medirse con su rival Carlos Mesa, de la centrista Comunidad Ciudadana (CC). De acuerdo a los datos preliminares, Arce habría obtenido 52,4% de los votos frente al 31,5% de Mesa.

BRASIL: El país suspenderá los aranceles sobre las importaciones de maíz y soja desde países fuera del bloque comercial Mercosur hasta inicios del próximo año, dijo el Ministerio de Economía. Las importaciones de aceite y harina de soja quedarán exentas junto con las importaciones de soja hasta el 15 de enero de 2021, al tiempo que las importaciones de maíz dejarán de pagar los aranceles hasta el 31 de marzo de 2021.

CHILE: Los supervisores de la mina chilena Escondida aprobaron una oferta de contrato colectivo que pone fin al riesgo de una huelga en el país. La propuesta del yacimiento controlado por la multinacional BHP obtuvo 58,41% de los 719 votos emitidos.

COLOMBIA: El déficit de la balanza comercial disminuyó 41,6% YoY en agosto a USD 827,9 M, por una reducción mayor de las importaciones, en medio de la desaceleración del consumo debido a la pandemia. El desbalance en agosto también fue inferior al que arrojó el país en julio, cuando alcanzó los USD 901,6 M.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: El mercado aguarda medidas de flexibilización en las regulaciones para operar los tipos de cambio implícitos  

Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con mayoría de bajas, a pesar del rebote que manifestaron el viernes.

El mercado no logra encontrar expectativas positivas y continúa preocupado por el deterioro económico y financiero agravado por la falta de un plan para reactivar la actividad económica, en un contexto en el que el dólar siguió afirmándose y la brecha entre el tipo de cambio oficial y el implícito se afirmó sobre el 100%.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó el viernes en 1372 puntos básicos, después de haber testeado en forma semanal un valor máximo de 1446 bps. En las últimas cuatro ruedas se incrementó 2,2%.

El Ministro Guzmán aclaró ante el coloquio de IDEA, que la evolución de los tipos de cambio alternativos al oficial, no reflejan la situación de la economía argentina, aunque mostró su preocupación por lo que hacen sobre las expectativas. En ese sentido, reconoció que los controles sobre el CCL generaron un mercado más pequeño pero con mayor volatilidad, situación que se piensa revertir mediante un relajamiento de las restricciones establecidas anteriormente. Por lo que hoy podría haber noticias para poner en marcha modificaciones al parking de bonos.

Según la prensa, la idea estratégica es permitir la operatoria de MEP con cable, de modo que el dólar Bolsa y el contado con liquidación se arbitren mejor. Es decir, en lugar de tener que vender los dólares para pagar en pesos el bono emitido en moneda extranjera y luego transferirlo al exterior (tras el parking de 15 días), la nueva propuesta sería (para quien tiene dólares en la cuenta), ir directamente al cable con esas divisas y que el parking se reduzca.

Otra novedad que anticipó Guzmán, es que se eximiría del Impuesto a las Ganancias a los activos en pesos indexados (por ejemplo, con CER o UVAs) y a otros activos en moneda nacional que se destinen a inversiones productivas, corrigiendo así el tratamiento diferencial que tenían estos activos, que castigaba su uso.

También estarán exentos del Impuesto a Bienes Personales las ONs, los activos destinados a financiar inversión productiva y participaciones en Fondos Comunes de Inversión (FCI) y Fideicomisos que inviertan en activos ya eximidos como por ejemplo títulos públicos.

El FMI realizó un balance del estado de situación de Argentina y solicitó un plan económico que contemple medidas para amortiguar los efectos de la recesión y a su vez aporten a la consolidación fiscal. Se sabe que el Fondo volverá al país a mediados de noviembre para iniciar conversaciones sobre un nuevo programa.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó en la semana 6,9% y acumula en lo que va del mes una suba de casi 12% 

Impulsado en gran parte por la suba del tipo de cambio implícito, el mercado local de acciones cerró una nueva semana de ganancias, en un contexto de elevada incertidumbre sobre el futuro de la economía doméstica ante la falta de un plan para reactivar la actividad en medio de la pandemia del coronavirus.

En este marco, el S&P Merval subió en las últimas cuatro ruedas 6,9% y cerró en los 49.024,08 puntos, acumulando en lo que va de octubre una ganancia de 11,9%.

El volumen operado en acciones en BYMA durante la semana fue de ARS 4.801,3 M, mostrando un promedio diario de ARS 1.200,3 M (por encima al de semanas atrás). Pero en Cedears se volvió a negociar un monto semanal muy superior, debido a la preferencia de los inversores por cubrirse de una devaluación. Se negociaron en estos activos ARS 10.111,7 M.

Las acciones que mejor performance manifestaron en la semana fueron las de: Edenor (EDN) +18,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +18,2% y Pampa Energía (PAMP) +17,2%, entre otras, ante la presentación del nuevo Plan Gas y los anuncios de descongelamiento de tarifas a partir de diciembre, según confirmó el viernes el secretario de Energía, Darío Martínez.

Sin embargo, terminaron la semana en baja las acciones de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1,7% e YPF (YPFD) -0,6%.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Consumo en supermercados y mayoristas cayó 20% en septiembre

De acuerdo al INDEC, el 44,4% de los supermercados y el 43,8% de los autoservicios mayoristas indicaron que sus ventas disminuyeron 20% en promedio durante septiembre. Asimismo, el 72,2% de los supermercados y el 75% de los autoservicios esperan un incremento de precios en octubre. Po otra parte, el 83,3% de los supermercados considera que no habrá cambios en el número de personas empleadas durante octubre y en el caso de los autoservicios mayoristas dicho porcentaje asciende a 87,5%.

 

Ventas minoristas cayeron 25,1% YoY en el Día de la madre

Según la CAME, las cantidades vendidas por los comercios minoristas en el marco del Día de la Madre cayeron 25,1% YoY. Asimismo, dieron a conocer que el ticket promedio se ubicó en ARS 1.604, un 45,8% arriba del 2019. La cámara informó que faltantes de mercadería, ingresos insuficientes en los hogares, potencial de empeoramiento económico, protocolos estrictos para ingresar a los locales físicos y en algunas localidades las restricciones que todavía existen para circular, afectaron fuerte la venta.

 

Inflación de 2020 será menor al 40% según ministro de Economía

Según el ministro de Economía, Martin Guzmán, la inflación de 2020 será de menos de 40% y estará unos 20 puntos por debajo de la de 2019. Asimismo, indicó que la situación del dólar oficial es bien distinta a los de los paralelos, que son dos dólares que no importan de forma directa en la economía, sino en las expectativas. En ese sentido, señaló que la evolución de los precios no está atada al dólar blue o al contado con liquidación, sino al dólar oficial.

 

Tipo de cambio

Tras varias ruedas de alzas, los dólares financieros cerraron el viernes en baja, en una jornada en la que el Ministro de Economía, Martín Guzmán, anunció una probable flexibilización en las regulaciones para operar estos tipos de cambio.

En este sentido, el dólar contado con liquidación (implícito) cayó 2% y cerró en los ARS 165,31, después de testear en forma intradiaria un máximo de ARS 172. De todos modos, en la semana mostró una suba de ARS 10,36 (+6,7%). La brecha con la cotización del mayorista terminó en 113,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) se contrajo el viernes 1,9% hasta los ARS 152,07, aunque en la semana manifestó un alza de ARS 8,65 (+6%). El spread con la divisa que opera en el MULC quedó en 96,2%.

En el segmento mayorista, el tipo de cambio aumentó cinco centavos el viernes y se ubicó en los ARS 77,52 (vendedor), luego de exhibir en la víspera su primer descenso desde febrero. En las últimas cuatro ruedas la divisa subió 37 centavos (+0,5%).

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 8 M y finalizaron en USD 40.786 M. Pero en la semana anotaron una disminución de USD 248 M, acumulando en lo que va de octubre una merma de USD 593 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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