Informe Diario 22 de Abril de 2022

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con bajas, mientras Jerome Powell abre la posibilidad de un mayor aumento de tasas de interés para mayo

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -0,2%, S&P 500 -0,2% y Nasdaq -0,2%), mientras el S&P 500 trata de evitar otra semana de pérdidas en medio de la temporada de ganancias corporativas y el aumento de los rendimientos de los bonos.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio a conocer la posibilidad de un aumento de tasas más significativo de lo habitual para el próximo mes. Powell dijo durante un panel del FMI que controlar la inflación es absolutamente esencial y que hay un aumento de 50 puntos básicos sobre la mesa para mayo.

El Dow terminó la jornada de ayer más de 300 puntos por debajo, mientras que el S&P 500 cayó casi un 1,5%. El Nasdaq Composite fue el más afectado por el selloff derivado del potencial aumento de las tasas, cayendo un 2%.

Las acciones de Snap (SNAP) cayeron un 4% en las operaciones, ya que la plataforma de redes sociales reportó ingresos en el 1°T22 por debajo de las expectativas, incluso después de mostrar un crecimiento en los usuarios.

Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Verizon (VZ), Schlumberger (SLB), Kimberly-Clark (KMB), Regions Financial (RF), American Express (AXP), Honeywell (HON), Newmont Goldcorp (NEM) y HCA (HCA) listos para informar antes del inicio de la rueda.

Se redujeron las peticiones de subsidios por desempleo. Se encuentran en su menor nivel desde 1970.

Las principales bolsas de Europa operan con pérdidas, mientras los inversores asimilan los comentarios de Powell sobre la posibilidad de un aumento de tasas mayor de lo habitual el próximo mes.

La apertura del mercado de hoy en Europa se produce después de una reversión significativa en los mercados bursátiles de EE.UU. el jueves, con los principales promedios cerrando a la baja y borrando las ganancias anteriores.

Los votantes franceses se dirigen a las urnas el domingo. La segunda y última vuelta de las elecciones presidenciales enfrenta al titular Emmanuel Macron con la líder opositora Marine Le Pen. Goldman Sachs describió las elecciones como un momento decisivo para la política de Francia.

Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, ya que los inversores estaban atentos a la reacción del mercado a los comentarios del gobernador del banco central chino, Yi Gang, así como a los comentarios del presidente de la Fed de EE.UU., Jerome Powell.

El banco central de China mantendrá una política monetaria prudente y aumentará el apoyo a la economía. La prioridad de la política monetaria de China es garantizar precios estables, especialmente en alimentos y energía.

El petróleo WTI opera con bajas, presionado por la perspectiva de aumentos de tasas, un crecimiento global más débil y los bloqueos en China que perjudican la demanda, incluso cuando la UE consideró prohibir el petróleo ruso.

El oro opera con pérdidas presionados por la fortaleza de los rendimientos de los treasuries norteamericanos y el dólar, que llevan al metal camino a su primera pérdida semanal en tres.

La soja muestra pérdidas, a pesar que el USDA informó ventas semanales en 1,7 millones de toneladas, cerca del límite superior de las expectativas de mercado.

El dólar se dirige a su séptima ganancia semanal consecutiva frente al yen y su mejor aumento de una semana frente al yuan chino en más de dos años, ya que los mayores rendimientos de EE. UU. impulsaron a la moneda.

El euro opera en baja, cerca de un mínimo de dos años, a pesar que los mercados están comenzando a descontar tasas más altas, con los rendimientos alemanes a dos años alcanzando un máximo de ocho años.

Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. muestran alzas, luego de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugiriera que un aumento de la tasa de 50 puntos básicos se podría llevar a cabo en mayo.

Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno positivo, en línea con los Treasuries de EE.UU.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

SAP (SAP) informó un crecimiento de ingresos del primer trimestre del 11%, superando las estimaciones en un impulso de su negocio en la nube, pero marcó un golpe de ingresos de USD 325.26 M debido a su salida de Rusia.

AT&T (T) reportó ganancias por acción de USD 0,77 sobre ingresos de USD 38,1 Bn respecto a expectativas de USD 0,74 en las ganancias por accion y USD 38,2 Bn en los ingresos. Los ingresos para el segmento de comunicaciones de la compañía, incluido su servicio de telefonía móvil, aumentaron un 2,5%, ya que el gigante de telecomunicaciones se benefició de la expansión agresiva de sus servicios de fibra y 5g.

XEROX (XRX) reportó ganancias más débiles de lo esperado. La compañía registró una ganancia de USD 0,12 por acción, USD 0,1 por debajo de las expectativas. El fabricante de equipos de oficina habría sido afectado por las presiones inflacionarias y los problemas de la cadena de suministro.

 

LATINOAMÉRICA

COLOMBIA: Déficit comercial aumenta casi un 53% en febrero. El mayor dinamismo de las importaciones, en medio de la recuperación de la economía del impacto de la pandemia del COVID-19, provocó que en el primer bimestre Colombia acumulara un déficit en su balanza comercial de USD 2.786,8 M.

BRASIL: Inflación afecta al 76% de los ciudadanos. Según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística, el índice oficial de inflación subió un 11,30% en los 12 meses hasta marzo de este año. Frente a este contexto, el 76% de los brasileños ha visto su situación financiera “muy afectada” o “afectada” por la inflación, de acuerdo con una encuesta divulgada este miércoles por la Confederación Nacional de la Industria (CNI).

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Ministro Guzmán se reunió con los enviados del Club de París para negociar un plan de pagos

Los bonos en dólares cerraron el jueves con pérdidas, con un complicado contexto global en medio de las decisiones de la Reserva Federal sobre su política monetaria para controlar la inflación.

Pero además, los inversores siguen atentos la evolución de la economía doméstica y  las metas fiscales que el Gobierno debe cumplir frente a una inflación difícil de controlar.

El aumento en la tasa de inflación hace que muchos inversores busquen cobertura en los dólares financieros. Por eso la suba en el precio de los mismos de casi ARS 15 en sólo tres jornadas.

También influyó el anuncio del Gobierno de nuevos bonos de ayuda social, cuyo financiamiento aún es incierto. El mercado estima que dicha ayuda monetaria podría darse vía endeudamiento en pesos, o bien a través de un impuesto a la renta inesperada de algunos sectores.

En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 1,7% y se ubicó en los 1730 puntos básicos.

El Ministro Martín Guzmán tomó contacto con los enviados del Club de París a la reunión de primavera conjunta del FMI y el Banco Mundial (BM), con lo que las partes retomaron la relación para comenzar a cerrar las negociaciones por un plan de pagos para saldar los aproximadamente USD 2.000 M que se le debe a ese organismo.

La idea del Gobierno es utilizar todo o parte del Fondo Nacional para la Cancelación de la deuda con el FMI (que aún se debería aprobar en la Cámara Baja), para liquidar la deuda con los países miembros del bloque. Para esto se buscará que el Congreso habilite la alternativa de utilizar los dólares potencialmente blanqueados, no sólo para atender desde 2026 los pagos con el FMI, sino para liquidar el pasivo que debe ser renegociado antes del próximo 30 de junio.

Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER), cerraron al jueves con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 0,2%, en tanto los de larga duration perdieron en promedio 0,4%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió 1,1% a pesar de la fuerte suba de los dólares financieros 

En línea con la tendencia de las bolsas externas, que cayeron tras señales de mayor agresividad de la Fed en la suba de tasas, el mercado local de acciones cerró en baja, en medio de una gran incertidumbre sobre cómo el Gobierno controlará la inflación minorista.

En este sentido, el índice S&P Merval bajó 1,1% y cerró en los 91.496,13 puntos, prácticamente en los valores mínimos registrados de manera intradiaria.

El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 1.067,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 4.201,8 M.

Las acciones más perjudicadas fueron las de: Cresud (CRES) -4,6%, Transener (TRAN) -4%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4%, BBVA Banco Francés (BBAR) -3,2%, y Pampa Energía (PAMP) -2,5%, entre las más importantes.

Cerraron con ganancias: Loma Negra (LOMA) +2,1%, Edenor (EDN) +1%, Grupo Supervielle (SUPV) +0,8%, Holcim Argentina (HARG) +0,6% y Mirgor (MIRG) +0,1%.

En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas. Cresud (CRESY) fue la acción que más cayó (-9%), seguida por BBVA Banco Francés (BBAR) -6,5%, Pampa Energía (PAM) -6,5%, Mercado Libre (MELI) -6,1%, e YPF (YPFD) -5,9%, entre las más importantes.

No se registraron alzas en la jornada de ayer.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La economía creció en febrero 1,8% MoM y 9,1% YoY (INEC)

De acuerdo a datos oficiales, la actividad económica se recuperó en febrero, al mostrar un crecimiento del 1,8% MoM en la medición desestacionalizada. El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) registró un alza 9,1% interanual en febrero (frente al +5,1% interanual en enero), acumulando así 12 meses consecutivos en alza. De esta forma, el indicador superó por noveno mes consecutivo el nivel pre-covid de febrero de 2020 (+6,2%) y se ubicó a solo 2,2% del máximo registrado en noviembre de 2017. La serie tendencia-ciclo registró una suba de 0,3% mensual y acumula 18 meses en alza.

 

Subió 7% MoM la Canasta Básica en marzo (INDEC)

El costo de la Canasta Básica Total (CBT) se incrementó 7% MoM en marzo, según informó el INDEC, y de esta forma la cesta de bienes y servicios que consumen los sectores más vulnerables subió por encima de la inflación general.  Paralelamente, el costo de la Canasta Básica Alimentaria (CBA), ascendió 6,5% MoM. En términos anuales, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) creció 55,1%, casi lo mismo que la CBA (55,2%) y por encima de la CBT (47,3%).

 

Economía obtuvo en marzo un financiamiento neto por un total de ARS 317,2 Bn

En el mes de marzo, la Secretaría de Finanzas ofreció una canasta variada de instrumentos que representaron un valor efectivo adjudicado de ARS 317.231 M, que permitió alcanzar una tasa de refinanciamiento del 150%. En tal mes, el Tesoro enfrentó vencimientos por ARS 637.317 M y colocó instrumentos por un valor efectivo de AR 954.848 M, de los cuales 77% fueron correspondientes a instrumentos ajustables por CER; 22% a instrumentos a tasa fija, y el restante 1% a instrumentos a tasa variable.

 

El crédito PyME creció en febrero 21% YoY (ADIMRA)

De acuerdo al Centro de Estudios de ADIMRA, el crédito PyME creció en términos reales un 21% interanual en febrero. De esta manera encadenó 23 meses consecutivos de crecimiento interanual. El stock se ubicó un 18% por encima del promedio de 2021 y un 38% por encima del promedio del 2020. Con respecto al mes de enero el indicador mostró un retroceso del 0,6% a precios constantes.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron ayer USD 71 M y se ubicaron en USD 43.064 M.

 

Tipo de cambio

Los dólares financieros tuvieron una fuerte suba el jueves y las brechas con el oficial se acercaron al 80%. El contado con liquidación (implícito) subió 4,7% (ARS 9,07) y se ubicó en los ARS 203,73, marcando una brecha con la cotización del oficial de 78,6%. El dólar MEP (o Bolsa) ganó 4,5% (ARS 8,73) y terminó en ARS 203,97, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 78,8%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer 13 centavos a ARS 114,09 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA retomó las compras en el mercado cambiario, con casi USD 30 M, luego de vender cerca de USD 35 M en la rueda previa.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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