Informe Diario 17 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan estables, a la espera de nuevos resultados corporativos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan estables (Dow Jones +0,1%, S&P 500 y Nasdaq sin cambios), mientras los inversores se preparan para recibir nuevos informes de ganancias trimestrales.

Las acciones de Charles Schwab subieron un 2% antes de la apertura después de superar las estimaciones de ganancias por acción. La acción ha estado bajo presión recientemente, ya que los operadores temían que la correduría sufriera un destino similar al de los bancos regionales Silicon Valley Bank y Signature Bank.

Bank of America y Morgan Stanley están programados para reportar ganancias el martes y el miércoles, respectivamente. Tesla informará las ganancias del segundo trimestre el miércoles, mientras que Procter & Gamble reportará el viernes.

De las empresas que informaron durante la primera semana, el 90% superó las estimaciones de BPA. Eso marca la mejor tasa de éxito para comenzar la temporada de ganancias desde al menos 2012.

Las principales bolsas de Europa operan sin cambios, ya que los inversores esperan una importante semana de ganancias en Wall Street que arrojará más claridad sobre el estado de la economía estadounidense.

El Stoxx 600 subió un 0,07% a la mañana, con sectores dispares. Las acciones mineras subieron un 1,2%, las acciones de viajes un 0,9% y las acciones de petróleo y gas subieron un 0,7%. Mientras tanto, los bancos cayeron un 1,14% y los servicios financieros cayeron un 1,55%.

Los mercados en Asia cerraron con ganancias, ya que los inversores esperaban otra importante semana de ganancias en Wall Street, incluidos Charles Schwab, Bank of America y Morgan Stanley.

El índice Hang Seng de Hong Kong lideró las ganancias en la región y subió un 1,73 %, mientras que en China, el Compuesto de Shanghái subió un 1,42 % para cerrar en 3.385,6. El componente de Shenzhen subió un 0,46% y finalizó el día en 11.855,48.

En Japón, el Nikkei 225 subió un 0,07% para terminar en 28.514,78 y el Topix subió un 0,41% para terminar en 2.026,97.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,57%, ya que los inversores evaluaron las perspectivas de la economía de EE.UU. después que una serie de datos económicos publicados la semana pasada indicaron que las presiones inflacionarias podrían estar disminuyendo.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo retrocede, ya que los inversores observaron los datos económicos chinos en busca de señales de recuperación de la demanda en el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.

El oro sube, cerca de los máximos de un año, ya que los datos económicos mixtos llevaron a los inversores a reevaluar la trayectoria de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal.

La soja avanza, respaldada por las lentas exportaciones argentinas después de que la cosecha del país se viera dañada por la sequía, pero limitada por las fuertes exportaciones desde Brasil.

El dólar (índice DXY) sube levemente, ya que los operadores esperan otra suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, aunque la menor inflación reduce las probabilidades de mayores alzas a futuro.

El yen permanece estable, mientras el Banco de Japón se apega a su política monetaria ultra expansiva, según declaraciones del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda.

NOTICIAS CORPORATIVAS

BOEING (BA) advirtió que tendrá que pausar algunas entregas de su avión 737 Max debido a un problema con piezas fabricadas por un proveedor Spirit AeroSystems.

CHARLES SCHWAB (SCHW) registró una ganancia de USD 0,93 por acción, superando un pronóstico de USD 0,90 por acción. Los ingresos de Schwab de USD 5,12 Bn estuvieron aproximadamente en línea con las estimaciones.

PNC FINANCIAL SERVICES (PNC) proporcionó una guía para el año fiscal 2023 de 4% a 5% de crecimiento de ingresos año tras año, por debajo de su guía anterior de 6% a 8%. Las ganancias por acción de PNC para el primer trimestre superaron las estimaciones, pero los ingresos estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Mejoró fuertemente el índice manufacturero Empire State para abril.

ASIA: Se publicarán el PIB para el 1°T23, el índice de producción industrial, las ventas minoristas y la tasa de desempleo de China para marzo.

COLOMBIA: La producción de café fue de 799.000 sacos de 60 kilogramos en marzo pasado, una caída del 13% con respecto a marzo de 2022, informó la Federación Nacional de Cafeteros de Colombia (FNC).

PERU: El comercio exterior cayó el 10,3 % en los dos primeros meses del año, en relación al mismo período de 2022, informó el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur).

ARGENTINA

RENTA FIJA: Esta semana el Tesoro llamará a licitación para cubrir vencimientos por ARS 187 Bn. El BCRA podría subir las tasas tras el dato de inflación.

Los bonos en dólares cerraron la semana con ganancias, en un contexto en el que los inversores se mantuvieron atentos a las liquidaciones de los agroexportadores para reforzar las reservas del BCRA.

También el mercado estuvo atento a la nueva normativa de la CNV, que modificó el parking de bonos en cartera a un día para los títulos emitidos bajo ley local, y a tres días en el caso de los títulos ley extranjera. Con esta nueva regla, la intención es que el flujo del dólar cable pase por títulos ley local (AL30).

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 120 unidades (-4,9%) y se ubicó en los 2352 puntos básicos.

El ministro de Economía, Sergio Massa, vuelve a Argentina con fondos por unos USD 2.000 M y negociaciones con el FMI en marcha para fijar nuevas metas y desembolsos al Acuerdo de Facilidades Extendidas vigente que se llevarán a cabo en las próximas dos semanas. Según fuentes oficiales, Massa consiguió en su viaje a la Asamblea de Primavera del FMI y el Banco Mundial (BM) USD 900 M del BID, USD 600 M del Banco Mundial y USD 500 M del fondo árabe para inversiones en infraestructura. Se trata de dinero que se va a desembolsar durante el año.

Camino a las elecciones nacionales de 2023, ya comenzaron en algunas provincias las votaciones para gobernador. La primera escala fue en Neuquén y Río Negro. En Neuquén, ganó Rolando Figueroa, del partido Comunidad, con el 35,6% de los votos, derrotando al candidato del Movimiento Popular Neuquino (MPN), Marcos Koopmann, que obtuvo el 33,1% de los votos. De esta forma, terminó con una hegemonía de 60 años del MPN. En Río Negro, ganó el candidato de Juntos Somos Río Negro, Alberto Weretilneck con el 40,1% de los votos, imponiéndose sobre el candidato de Cambia Río Negro, Aníbal Tortoriello, que obtuvo el 22,8% de los votos.

Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron la semana en alza, en un contexto en el que los inversores se mantuvieron atentos al dato de inflación minorista oficial de marzo, el cual resultó muy por encima de lo esperado (el IPC aumentó 7,7% en marzo vs. 7% estimado por el mercado).

Tras este dato de inflación, se espera que el BCRA incremente la tasa de referencia, ya que el objetivo es llevarla a terreno positivo respecto de la inflación. Para el mercado la suba tendría que ser superior a los 500 bps, para lograr un rendimiento efectivo mensual del 7,7%. Sin embargo, la Tasa efectiva anual, actualmente, está en 113%, por lo que aún es positiva en relación a la proyección de inflación de 110% del R.E.M. para 2023.

Esta semana, el ministerio de Economía llamará a licitación para cubrir vencimientos de la semana. Vencen unos ARS 187.000 M, y gran parte corresponde al pago de intereses del TO23 y TO26, y al capital de la LECER X21A3. En abril los vencimientos alcanzan los ARS 1.100 Bn, de los cuales se estima que el 88% se encuentra en manos privadas y solo un 12% en institucionales oficiales.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió en la semana 9% y alcanzó un nuevo récord histórico en pesos

El índice S&P Merval ganó en las últimas cinco ruedas 9% y se ubicó en los 275.717,40 puntos, muy cerca del máximo semanal de 276.242,63 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice subió en la semana 10%.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 25.061,2 M, marcando un promedio diario de ARS 5.012,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 28.127 M, dejando un promedio diario de ARS 5.625,4 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: BBVA Banco Francés (BBAR) +21%, Transener (TRAN) +20,2%, y Edenor (EDN) +18%, entre las más importantes. Grupo Financiero Valores (VALO) fue la única acción que cerró la semana en baja (perdió -0,5%).

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron las últimas cinco jornadas con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de: BBVA Banco Francés (BBAR) +18,4%, Banco Macro (BMA) +15,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +14,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +13,3%, Adecoagro (AGRO) +11,7%, Edenor (EDN) +10,7% y Pampa Energía (PAM) +9,1%, entre otras. Sólo cayeron: Bioceres (BIOX) -1,5% y Corporación América (CAAP) -0,2%.

Indicadores y Noticias locales

La inflación aumentó 7,7% en marzo y 104,3% interanual

En marzo la inflación minorista (IPC) aumentó 7,7% (por encima de lo esperado por el mercado de 7,0%) respecto a febrero cuando se ubicó en 6,6%. Asimismo, acumuló en el primer trimestre del año un incremento de 21,7%.  La división de mayor aumento en el mes fue Educación (29,1%), por las subas en todos los niveles educativos al inicio del ciclo lectivo. Para marzo de 2023, la inflación minorista registró un incremento de 104,3% interanual siendo el peor dato registrado desde septiembre de 1991.

Expectativas industriales registraron caída de 9,0% en marzo

De acuerdo a la UADE, el Índice de Expectativas Industriales (IEI) que describe las perspectivas de la industria manufacturera argentina para los próximos tres meses, registró una caída en marzo de 9,0% y se ubicó en 52,5 puntos. En ese sentido, las expectativas industriales retrocedieron con respecto al mes anterior y se encuentran en la zona de expansión económica. Asimismo, las expectativas sobre la utilización de la capacidad instalada se encuentran en zona expansión al ubicarse en 53,3 puntos.

Consumidores pagan 3,7 veces más de lo que percibieron productores en marzo

De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los productos agropecuarios registró una suba en marzo de 19,4% MoM. En ese sentido, los precios de los productos agropecuarios se incrementaron 3,7 veces desde que salieron del campo (origen) hasta que llegaron a la góndola (destino). En promedio, la participación del productor en el precio final de venta bajó de 33,6% en febrero a 28,3% en marzo.

Préstamos en dólares aumentaron 2,5% MoM en marzo

Según el BCRA, el saldo de préstamos al sector privado en moneda extranjera registró un incremento de 2,6% MoM en marzo. Así, el saldo promedio mensual de los préstamos al sector privado se ubicó en USD 3.683 M en marzo. En ese sentido, La liquidez de las entidades financieras en el segmento en moneda extranjera experimentó una contracción de 1,8 p.p. con respecto al promedio de febrero, ubicándose en 84,6% de los depósitos y manteniéndose en niveles históricamente elevados.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron en las últimas cinco ruedas USD 1.732 M y finalizaron en USD 36.926 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió en la semana ARS 3,50 y se ubicó en los USDARS 404,88, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 88,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió en el mismo período ARS 2 y terminó ubicándose en los USDARS 398,62, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 85,3%.

El tipo de cambio mayorista avanzó en la semana ARS 3,88 y cerró en USDARS 215,10 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró el viernes USD 60 M ante el ingreso de liquidaciones del dólar agro por USD 147 M. En la semana, el Central terminó con un saldo positivo de USD 297 M, después que agroexportadores liquidaron USD 815 M.

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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