Informe Diario 18 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con subas, tras resultados corporativos mejores de lo esperado

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con subas (Dow Jones +0,1%, S&P 500 +0,4%, Nasdaq +0,7%), impulsados por una importante ronda de resultados corporativos del primer trimestre que superó las expectativas de Wall Street y sugirió que a las empresas les está yendo mejor de lo que se temía en este difícil entorno económico.

Bank of America sumó alrededor de un 3% antes de la apertura después de superar las expectativas del primer trimestre a medida que subieron las tasas. Johnson & Johnson superó las estimaciones y elevó su orientación para 2023, aumentando casi un 2% en el pre-market. Netflix publicará después del cierre del mercado.

Parte del sentimiento alcista del martes se vio afectado después que Goldman Sachs informó ingresos del primer trimestre más bajos de lo esperado.

Si bien los resultados de ganancias hasta ahora han demostrado ser resistentes, los operadores buscan información sobre cómo las empresas se sostienen en medio de un período de inflación persistente y aumento de las tasas de interés, prestando mucha atención a las finanzas después que la crisis bancaria el mes pasado conmocionó a todo el sector.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, ya que los inversores continúan evaluando la salud de la economía mundial, como así también las ganancias corporativas.

El índice Stoxx 600 subió un 0,55% a la mañana, después de un desempeño moderado el lunes. Los bancos ganaron un 1,7%, mientras que las acciones mineras subieron un 1,5%. Las acciones de telecomunicaciones cayeron un 0,5%.

Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que la economía de China creció más de lo esperado a un 4,5% interanual, superando las estimaciones de un crecimiento del 4%.

El Compuesto de Shanghái revirtió las pérdidas anteriores y cerró con una suba del 0,23%, mientras que el Componente de Shenzhen subió un 0,04%. En Hong Kong, el Índice Hang Seng disminuyó un 0,77% debido a que los consumos cíclicos y la tecnología arrastraron a la baja al índice.

Los mercados japoneses desafiaron la tendencia en la región, con el Nikkei 225 cerrando con un alza del 0,51% en 28.658,83, registrando su octavo día consecutivo de ganancias, y el Topix ganó un 0,69% para cerrar en 2.040,89, ya que las finanzas y la atención médica lideraron el índice.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,58%, ya que los inversores continuaron evaluando las perspectivas de la economía y la última tanda de ganancias corporativas. Esto aumenta las expectativas que la Reserva Federal pausaría su actual ciclo de aumento de tasas.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera con leves caídas, ya que los datos económicos optimistas de China no lograron desviar la preocupación de un posible aumento de las tasas de interés de EE.UU. y de una débil perspectiva de crecimiento.

El oro registra un aumento, mientras que los inversores buscan más claridad sobre el camino hacia el alza de tasas de la Reserva Federal, en un contexto de un dólar más débil.

La soja opera con ganancias, ya que la trituración en EE.UU. saltó a un máximo de 15 meses y el segundo nivel más alto registrado en cualquier mes en marzo, según datos de la NOPA publicados el lunes.

El dólar (índice DXY) retrocede, después que los datos de crecimiento mejores de lo previsto en China debilitaran la demanda de activos de cobertura.

La libra esterlina sube, a pesar de un aumento inesperado en el desempleo, ya que el crecimiento de los salarios se mantuvo por encima de lo previsto, lo que podría llevar al Banco de Inglaterra a subir su tasa de interés en mayo.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

STATE STREET (STT) registró ganancias de USD 1,52 por acción sobre ingresos de USD 3,10 Bn, mientras que las estimaciones eran de ganancias por acción de USD 1,64 e ingresos de USD 3,12 Bn.

JOHNSON & JOHNSON (JNJ) reportó ganancias mayores a las esperadas en el primer trimestre y elevó su pronóstico para todo el año. El EPS fue de USD 2,68 frente a los USD 2,5 esperados. Los ingresos fueron de USD 24,7 Bn, por encima de los USD 23,6 estimados.

BANK OF AMERICA (BAC) reportó resultados para el primer trimestre del año. El EPS fue de USD 0,97 frente a los USD 0,81 esperados. Los ingresos fueron de USD 26,39 Bn, por encima de los USD 25,13 Bn estimados.

GOLDMAN SACHS (GS) no alcanzó las estimaciones de ingresos del primer trimestre debido a la débil negociación de bonos. El EPS fue de USD 8,79 frente a los USD 8,10 estimados. Los ingresos fueron de USD 12,22 Bn, por debajo de los USD 12,79 Bn esperados.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se espera que los inicios de viviendas en marzo caigan un 3,4% a 1,40 millones de unidades. Se pronostica que los datos de permisos de construcción de marzo caerán un 4,9% a 1,45 millones de unidades.

EUROPA: La tasa de desempleo del Reino Unido aumentó 0,1 puntos porcentuales hasta el 3,8% en el período de diciembre a febrero de 2023.

ASIA: El producto interno bruto de China aumentó un 4,5% en el primer trimestre de 2023. Las ventas minoristas aumentaron un 10,6% en marzo, por encima de las expectativas. La producción industrial aumentó un 3,9% en el mes, por debajo de la previsión del 4%.

BRASIL: La inflación medida por el índice de precios IGP-10 cayó un 0,58% en abril, comparado con un aumento del 0,05% en marzo, informó la Fundación Getulio Vargas.

PERÚ: El Banco Central de Perú mantuvo por tercer mes consecutivo su tasa de interés de referencia en 7,75%.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares en baja, ante incertidumbre política y económica local

Los bonos en dólares se manifestaron en baja en la jornada del lunes, a pesar de la suba de los mercados de EE.UU. y de la Región, en un contexto de incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales de 2023, y ante una elevada inflación y bajo nivel de reservas internacionales.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó en la rueda de ayer 2,3% y se ubicó por encima de los 2400 puntos básicos (en 2407 bps).

Los inversores se mantuvieron atentos a eventuales avances en el canje de deuda tras el favorable dictamen técnico de la Facultad de Ciencias Económicas (UBA) sobre la operación propuesta por el Gobierno, por el cual las entidades oficiales deben canjear sus bonos en dólares (Ley Nueva York) por un nuevo bono Dual con vencimiento 2036.

Según el informe de la UBA, el canje anunciado no presenta impacto directo en los haberes, y tampoco pérdida patrimonial. Por lo que despejadas las dudas, Economía trabaja en la letra chica de la resolución complementaria al decreto.

En cuanto a lo político, en medio de la pelea en el PRO la diputada María Eugenia Vidal dice que hay que bajar todas las candidaturas y volver a empezar. Los líderes del partido descartaron la idea.

Se lleva a cabo el Foro Llao Llao en Bariloche del que participan empresarios y personalidades de la política, entre ellos los precandidatos Horacio Rodríguez Larreta, Patricia Bullrich y Javier Milei. Hay escasa presencia de referentes del oficialismo.

Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron con subas en la rueda del lunes (ganaron 0,8% en promedio).

OLEODUCTOS DEL VALLE colocó ONs Clase I dollar linked a una tasa fija de 0% a 36 meses de plazo (vencimiento el 18 de abril de 2026), por un monto nominal de USD 50 M. Las ofertas alcanzaron los USD 4.542 M. Estas ONs amortizarán al vencimiento (bullet).

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió 2% y continúa marcando nuevos valores récords en pesos

El mercado local arrancó la semana en alza, registrando un nuevo valor récord histórico en pesos por encima de los 280.000 puntos, en línea con la tendencia de las bolsas norteamericanas y ante una cobertura sobre la elevada inflación y alto déficit fiscal.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 2% y cerró en los 281.295,24 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 5.927,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 5.421,6 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron en la jornada de ayer fueron las de: Transener (TRAN) +5,8%, Grupo Financiero Valores (VALO) +5,7%, Mirgor (MIRG) +4,6%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +4,6%, Central Puerto (CEPU) +3,6%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,4% y Grupo Supervielle (SUPV) +3,1%, entre las más importantes.

Sólo cerró en baja la acción de Loma Negra (LOMA), que perdió 0,8%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios dispares. Sobresalieron al alza: Corporación América (CAAP) +10,6%, BBVA Banco Francés (BBAR) +2,5%, Despegar (DESP) +1,7%, Banco Macro (BMA) +1,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,6%, Telecom Argentina (TEO) +1,1% y Mercado Libre (MELI) +1%, entre otras.

Se destacaron a la baja: Adecoagro (AGRO) -4,7%, Loma Negra (LOMA) -2%, IRSA (IRS) -1,5%, YPF (YPF) -1,4%, Cresud (CRESY) -1,3% y Bioceres (BIOX) -0,8%, entre las más importantes.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Empleo registrado industrial subió 4,0% YoY en enero

Según la UIA, el empleo industrial registrado subió +4,0% YoY en diciembre. Si se mira en perspectiva, se encuentra 6,9% por debajo de los máximos registrados en octubre de 2013. Por su parte, el empleo industrial continuó amesetado con una muy leve suba de +0,3% (3.192 trabajadores) respecto del mes anterior. El empleo industrial total alcanza los 1,18 millones de ocupados.

 

Canasta alimentaria se incrementó 4,9% en primera quincena de abril (privados)

Según privados, la canasta de alimentos se incrementó 4,9% en las primeras dos semanas de abril, para acumular un alza de 36,1% en lo que va del año. La variación de la primera quincena se trató de la más alta para este periodo del mes en lo que va del año. Las frutas y verduras encabezaron las subas en los primeros quince días de abril, con un incremento del 12,2% para acumular un aumento de 73,2% en lo que va del año.

 

Índice de Condiciones Financieras cayó en marzo a -110,8 puntos

De acuerdo a privados, el índice de condiciones financieras (ICF) cayó en marzo por segundo mes consecutivo desde -85.8 a -110.8, volviendo al nivel que tenía en diciembre último. La pérdida mensual de 25 puntos fue la más abrupta desde julio pasado, cuando las condiciones locales hicieron derrapar al ICF. En esta ocasión la disminución del ICF fue culpa tanto de las condiciones argentinas como de las variables internacionales, casi en partes iguales.

 

Producción de petróleo se incrementó 12,0% YoY en febrero (IAE)

De acuerdo al IAE, la producción de petróleo durante febrero aumentó 12,0% interanual, al tiempo que la de gas se incrementó 2,0% en el mismo período, en ambos casos impulsados por el desempeño de la formación no convencional de Vaca Muerta. La producción de petróleo convencional, que representa el 58,0% del total, se redujo 2,3% interanual en tanto que el no convencional, que explica el 42,0% del total, creció 34,2% respecto a igual mes de 2022.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron USD 195 M y finalizaron en USD 36.731 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó ayer +1% y se ubicó en los ARS 409,04, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 89%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) bajó -0,8% y terminó ubicándose en los ARS 395,45, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 82,8%.

El tipo de cambio mayorista avanzó el lunes +0,6% y cerró en ARS 216,38 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar USD 73 M, tras la liquidación de los agroexportadores por el dólar agro por un monto cercanos a los USD 153 M y acumulan un total de USD 968 M.

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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