Informe Diario 14 de Agosto de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, al inicio de una semana cargada de datos asociados al consumidor

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,16%, S&P 500 +0,20%, Nasdaq +0,30%), al inicio de una semana que ofrecerá más información sobre el consumidor estadounidense, con la publicación de los resultados trimestrales de grandes tiendas y datos de ventas minoristas.

Estos movimientos se producen mientras las acciones han tratado de mantener su rally de los últimos meses. La semana pasada, el S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeron un 0,3% y un 1,9%, respectivamente. Fue la primera racha de pérdidas de dos semanas en el año para el Nasdaq Composite. El Dow Jones, sin embargo, ganó un 0,62% por cuarta semana positiva en cinco.

Goldman Sachs (GS) anticipa que la Reserva Federal (Fed) detendrá la suba de tasas de interés en septiembre y luego declarará en noviembre que una moderación en la inflación significa que un último aumento sería “innecesario”.

Asimismo, prevé que la Fed comience a reducir las tasas de interés nuevamente a fines de junio del próximo año, implementando reducciones graduales en los costos de endeudamiento cada trimestre después de ese mes.

La Fed publicará las actas de su reunión de política de julio el miércoles, lo que ayudará a los inversores a evaluar el apetito por más incrementos en las tasas antes de su encuentro anual en Jackson Hole, Wyoming, a finales de mes.

Home Depot (HD) tiene previsto publicar sus resultados el martes, Target (TGT) el miércoles y Walmart (WMT) el jueves.

Las principales bolsas de Europa suben, mientras los inversores asimilan cifras de inflación alemana mejores de lo esperado. El Stoxx 600 sube 0,2% en la mañana, con las acciones de telecomunicaciones y retail subiendo un 0,6% cada una, mientras que las pérdidas leves fueron lideradas por el sector de petróleo y gas con una caída del 0,5%.

El índice DAX de Alemania sube 0,5%, el CAC 40 de Francia gana 0,3%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,7%.

Los mercados en Asia bajaron, ante las preocupaciones persistentes sobre el freno del crecimiento económico en China. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6 hasta los 18.773,55, mientras el CSI 300 cerró con una caída del 0,73% a 3.855,9.

El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,27% para cerrar en 32.059,91 y el Topix perdió un 0,98% para cerrar en 2.280,89. El Kospi de Corea del Sur bajó un 0,79% y terminó en 2.570,87, y el Kosdaq experimentó una pérdida mayor del 1,15% para terminar en 901,68. Ambos índices extendieron su racha negativa a tres días.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube 4,18%, mientras los inversores analizan los últimos datos de inflación y aguardan los datos económicos claves programados para la semana.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI baja, ya que las preocupaciones sobre débil recuperación económica de China, llevaron a la toma de ganancias después de siete semanas de aumentos debido a la reducción en el suministro por los recortes en la producción de la OPEP+.

El oro baja, tocando niveles mínimos de cinco semanas antes de las minutas de la reunión de julio de la Fed esta semana, lo que podría guiar las expectativas sobre las tasas de interés futuras.

La soja sube, luego que el USDA dijera que la cosecha en EE. UU. será más pequeña de lo que se esperaba anteriormente, producto de las condiciones secas a principios de la temporada de crecimiento.

El dólar (índice DXY) sube, cotizando cerca de un máximo de cinco semanas debido a las preocupaciones que la Reserva Federal podría seguir aumentando las tasas de interés.

El yuan baja, cayendo a un mínimo en más de un mes debido a crecientes preocupaciones sobre las condiciones económicas empeorando en China, luego de las dificultades que se están presentando en el mercado inmobiliario.

NOTICIAS CORPORATIVAS

TESLA (TSLA) recortó los precios de algunos de sus vehículos fabricados en China, alimentando las preocupaciones sobre una guerra de precios cada vez más intensa en el país.

FOXCOON: El proveedor de Apple superó las estimaciones de ganancias del segundo trimestre el lunes gracias a un sector de inteligencia artificial en auge, pero mantuvo una perspectiva cautelosa para este año debido a las incertidumbres económicas mundiales.

NEWS CORP (NWSA) registró ganancias de 14 centavos por acción, mientras que el mercado había estimado 8 centavos por acción. Los ingresos de la empresa de USD 2,43 Bn no alcanzaron la previsión de consenso de USD 2,49 Bn.

COUNTRY GARDEN HOLDINGS (2007 HK) las acciones llegaron a un nuevo mínimo histórico luego de que la empresa anunciará la suspensión de la negociación de sus bonos onshore en medio de crecientes problemas de deuda.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EUROPA: Los precios mayoristas en Alemania cayeron un 0,2% en el mes de julio, mejor que la caída del 0,1% esperada. Esto es una señal de actividad en la golpeada economía alemana. En términos interanuales, la inflación mayorista cayó un 2,8%, luego de la caída anualizada del 2,9% en junio y del 2,6% en mayo.

ASIA: La tasa de inflación mayorista en India experimentó una caída menor a la esperada en julio, un 1,36% en comparación con la caída del 2,7% esperada por el mercado.

BRASIL: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) alcanzó un 3,99% interanual en el mes de julio, dejando atrás la tendencia acumulada de los últimos doce meses en los que el índice registró caídas.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Sorprendente victoria de Milei en las PASO abre un nuevo escenario político de cara a octubre. Bonos en dólares caen fuerte en el pre- market.

Finalmente se dio un resultado que no se esperaba en las elecciones PASO del domingo. Terminó obteniendo el primero puesto Javier Milei de La Libertad Avanza, sacando 1,77 puntos porcentuales (pp) por encima de JxC y 2,77 pp del oficialismo.

Se hablaba hace meses atrás de una elección de tercios y se terminó de confirmar. Será difícil saber qué ocurrirá en el corto plazo, pero se espera una elevada volatilidad en los mercados, con un dólar al alza que podría generar una mayor inflación y con un  BCRA que deberá subir la tasa de referencia para contenerla un poco.

Los bonos argentinos operan en el pre-market en Nueva York con fuertes caídas en torno al 12% (pero con pocas operaciones) y de acá a octubre se espera una elevada incertidumbre en este nuevo escenario político, aunque aún falta para que se termine de definir.

Javier Milei de La Libertad Avanza (LLA) obtuvo el primer puesto con un 30,06% de los votos con 97,4% de las mesas escrutadas. Juntos por el Cambio (JxC) quedó en segundo lugar con un 28,29% de los votos, liderando Patricia Bullrich con el 17% y Horacio Rodriguez Larreta con el 11,3%. Y en tercer lugar Unión por la Patria muy cerca de JxC con el 27,29% de los votos, liderando Sergio Massa con un 21,41%.

Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con ganancias, en un contexto de incertidumbre política de cara a los comicios del 22 de octubre. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 105 unidades y se ubicó en los 1915 puntos básicos.

Pero además, continúa estando en la mirada de los inversores el nivel de reservas internacionales netas, que muestran un saldo negativo de USD 10.000 M, en un marco en el que el BCRA devaluó el tipo de cambio oficial en lo que va del mes 4,5% (lo que en meses anteriores lo hizo en más de 15 días), mostrando una tasa mensualizada de 10,7% para agosto, una cifra que supera la inflación minorista (que se conocerá oficialmente el próximo martes).

Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron la semana con mayoría de alzas, en un contexto de buenos resultados en las licitaciones de deuda en pesos del Tesoro, y ante una mayor inflación esperada.

El Tesoro captó en la segunda vuelta del primer llamado de agosto unos ARS 5.137 M en efectivo (valor adjudicado de ARS 4.668 M) y consiguió en total un monto de ARS 826.713 M, dejando un financiamiento neto de más de ARS 101.000 M.

RENTA VARIABLE: Caída de acciones argentinas en el exterior tras las elecciones primarias. El S&P Merval subió en la semana 6,4%.

El índice S&P Merval ganó la semana anterior 6,4% en un contexto de dolarización de carteras ante la incertidumbre política, y cerró en los 480.252,62 puntos, prácticamente en los valores máximos de 480.914,59 unidades y después de registrar un mínimo de 450.050,81 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 52.044,5 M, marcando un promedio diario de ARS 10.408,9 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 99.899,8 M, dejando un promedio diario de ARS 19.980 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron las de: Pampa Energía (PAMP) +14,7%, Central Puerto (CEPU) +12,9% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +9,9%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron cayendo: Edenor (EDN) -4,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -2,8% y Telecom Argentina (TECO2) -2,4%, entre otras.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de: Pampa Energía (PAM) +11%, Central Puerto (CEPU) +9,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +6,2% y Banco Macro (BMA) +4,7%.

Terminaron en baja: Adecoagro (AGRO) -9,4%, Edenor (EDN) -6,1%, Telecom Argentina (TEO) -4,3%, Bioceres (BIOX) -3,1%, Ternium (TX) -3%, y Globant (GLOB) -2,3%.

Indicadores y Noticias locales

La inflación en agosto se habría acelerado en la segunda semana de agosto

La inflación de los alimentos se habría acelerado en la segunda semana de agosto liderada por la carne, según reveló un informe privado. El precio de los alimentos habría avanzado 2,2% y en consecuencia en las últimas cuatro semanas (últimas dos de julio y primeras dos de agosto) el incremento sería de 8,7%. El alza de la segunda semana de agosto es 1,2 puntos superior a la previa. Este aumento estuvo liderado por la carne que registró un incremento de 4,7%.

Tras las PASO el Gobierno anunciaría nuevas medidas económicas

La conducción económica prevé realizar un conjunto de anuncios durante esta semana, tras las PASO, según informó el Palacio de Hacienda. Incluyen la elaboración del proyecto de presupuesto para 2024 con déficit cero, la posibilidad que los importadores que usen dólares propios no paguen ni el impuesto PAIS, ni IVA ni tasa estadística y un programa de financiamiento de fertilizantes para productores. También el inicio del programa exportador de litio, el llamado a licitación del gasoducto reversal del Norte para exportar gas y la firma de contratos con organismos multilaterales por USD 500 M.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron la semana pasada USD 703 M y finalizaron en USD 23.668 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó la semana pasada ARS 15,93 (+2,7%) y se ubicó en los USDARS 601,24, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 25,18 (+4,9%) y terminó ubicándose en los USDARS 539,89, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 87,9%.

El tipo de cambio mayorista avanzó en las últimas cinco ruedas ARS 8 (+2,9%) y cerró en USDARS 287,35 (vendedor), en un marco en el que el BCRA terminó la semana con ventas netas por USD 225 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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