Informe Diario 25 de Septiembre de 2023

www.maxintavalores.com opere online, consulte sus inversiones, precios e informes.  

 

GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, pero los mercados se encaminan hacia importantes pérdidas semanales

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,09%, S&P 500 +0,22%, Nasdaq +0,43%). Las principales bolsas de EE.UU. van camino a registrar importantes pérdidas semanales después que la Reserva Federal (Fed) señalara que esperaba mantener las tasas de interés más altas durante un período prolongado.

Los principales índices cerraron a la baja el jueves. El Dow Jones cayó 370,46 puntos, o 1,08%, para cerrar en 34.070,42. El S&P 500 cayó un 1,64% a 4.330. El Nasdaq Composite retrocedió un 1,82% a 13.223,98.

Fue el tercer día consecutivo de pérdidas para los tres índices y la peor sesión desde marzo para el S&P 500. El Dow y el S&P 500 están en camino de terminar la semana con pérdidas de más del 1% y el 2%, respectivamente, mientras que el Nasdaq se encuentra cerca de caer más del 3%.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 201.000 en la semana que terminó el 16 de septiembre, frente a las 221.000 de la semana anterior, marcando el nivel más bajo de solicitudes desde enero. Un mercado laboral aún sólido aumentó los temores que la Fed pueda tener que hacer más para controlar la inflación, lo que llevó al rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años al nivel más alto desde 2007.

Las acciones tecnológicas han liderado las pérdidas esta semana, ya que los inversores reconsideran la compra de acciones orientadas al crecimiento si las tasas de interés se mantienen altas. Tesla (TSLA), Alphabet (GOOGL) y Nvidia (NVDA) perdieron más del 2%.

Los inversores también comienzan a preocuparse por un cierre del Gobierno Federal, que podría afectar la confianza del consumidor y desacelerar aún más la economía. Los líderes republicanos de la Cámara de Representantes enviaron a la cámara de congresistas a receso ayer.

Las principales bolsas de Europa bajan, mientras el mercado asimila una serie de encuestas de PMI que revelaron que la actividad empresarial en la Eurozona continuó contrayéndose a un ritmo significativo en septiembre. El Stoxx 600 baja 0,2% en la mañana, con las acciones de construcción retrocediendo 1,0%.

El índice DAX de Alemania baja 0,2%, el CAC 40 de Francia pierde 0,5%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,6%.

Los mercados en Asia cerraron mixtos, luego que el Banco de Japón dejó su política monetaria sin cambios después de su última reunión. El Nikkei 225 cayó un 0,52% para cerrar en su nivel más bajo de este mes en 32.402,41, mientras que el Topix cayó un 0,3% a 2.376,27, marcando tres días consecutivos de pérdidas.

El índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 2,2% liderando las ganancias en Asia, mientras que los mercados de China también avanzaron. El CSI 300 cerró un 1,81% arriba a 3.738,93 y rebotando desde su mínimo de 10 meses.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,48%, luego de alcanzar máximos de varios años, mientras se asimila la decisión de tasas de interés, el guidance de la Fed junto a nuevos datos sobre el desempleo.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra suba, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo sube, luego que Rusia anunciara una prohibición de las exportaciones de combustible, aumentando aún más las preocupaciones sobre el suministro ajustado.

El oro sube, pero se encamina hacia una pérdida semanal, ante el fortalecimiento de deuda norteamericana luego que la Fed advirtiera sobre una posible suba adicional de tasas de interés.

La soja sube, luego de tocar mínimos de tres meses, debido a menores exportación semanales, una cosecha en expansión en EE.UU. y preocupaciones económicas.

El dólar (índice DXY) sube, alcanzando máximo de seis meses, dos días después que la Fed señalara que la política monetaria estadounidense seguirá siendo restrictiva por más tiempo.

El euro baja, alcanzando su punto más bajo desde mediados de marzo, tras la publicación de datos decepcionantes del PMI y señales de que el Banco Central Europeo podría detener sus subas de tasas de interés.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

ALPHABET (GOOGL) planea dejar de adquirir chips de inteligencia artificial de Broadcom (AVGO) tan pronto como en 2027, y podría recurrir a Marvell Technology (MRVL).

AMAZON (AMZN) y el grupo italiano de anteojo Safilo anunciaron el lanzamiento de nuevas anteojos inteligentes de la marca Carrera que utilizan la tecnología Alexa en EE.UU.

CHEVRON (CVX): La Autoridad de Conciliación Australiana propuso medidas al grupo petrolero y a los sindicatos para resolver una disputa que provocó una huelga sobre salarios y condiciones laborales en dos proyectos de gas natural licuado.

CISCO SYSTEMS (CSCO) alcanzó un acuerdo por USD 28 Bn para adquirir la empresa de software de ciberseguridad Splunk (SPLK). Se espera que el acuerdo ayude a CSCO a diversificar sus fuentes de ingresos en un momento en que su negocio principal de venta de equipos de redes enfrenta desafíos debido a la demanda continua de ofertas nativas de la nube.

MICROSOFT (MSFT) podría recibir pronto la aprobación del Reino Unido para su compra de Activision (ATVI). La adquisición por USD 69 Bn fue bloqueada en abril por el regulador de competencia británico, que estaba preocupado que MSFT dominara el creciente mercado de los juegos en la nube con la compra.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los datos que se centrarán en los informes del índice PMI de septiembre, y se espera que el índice manufacturero S&P Global de EE.UU. se ubique en 48 puntos, todavía en territorio de contracción, mientras que se prevé que el índice de servicios alcance un nivel saludable de 50,6 puntos.

EUROPA: El Índice PMI Compuesto de la Eurozona se elevó a 47,1 puntos en septiembre, un leve aumento con respecto al mínimo de 34 meses registrado en agosto, y ligeramente por encima de las expectativas de 46,5, según las estimaciones preliminares. El índice PMI Compuesto del Reino Unido de S&P Global/CIPS cayó a 46,8 puntos en septiembre, descendiendo desde el 48,6 de agosto y por debajo del consenso del mercado de 48,7.

ASIA: El banco central de Japón no realizó cambios en su tasa de interés de referencia y la mantuvo en el -0,1%. El índice PMI de Japón en septiembre se situó en 51,8 puntos, por debajo de la cifra de 52,6 de agosto. El PMI manufacturero mostró una contracción más significativa, a 48,6 en comparación con 48,9 en agosto, mientras que el PMI de servicios llegó a 53,3 en septiembre, una expansión más ligera que el 54,3 del mes anterior.

MÉXICO: Las ventas minoristas aumentaron un 5,1% YoY en julio, lo que representa una desaceleración con respecto al aumento del 5,9% en junio, pero superando ampliamente las previsiones del mercado de un avance del 4,9%. Ajustadas estacionalmente, las ventas minoristas aumentaron un 0,2% MoM, en línea con las previsiones del mercado, después de un aumento revisado a la baja del 2,2% en el mes anterior.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Importante caída de bonos en dólares, ante futuro político y económico incierto

Los bonos en dólares cerraron el jueves con importantes caídas, en medio de la gran incertidumbre política de cara a las elecciones de octubre, y ante la debilidad económica frente a la elevada inflación y alto déficit fiscal.

Además, las miradas estuvieron en el desarrollo de los mercados externos, que cayeron por temores a un nuevo aumento en la tasa de la Reserva Federal (Fed) este año y una política monetaria mucho más restrictiva para 2024 para contener la inflación.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó ayer 4,9% (+110 unidades) y se ubicó en los 2375 puntos básicos.

De los títulos emitidos bajo ley local, el AL35 cayó 4,2%, el AL29 -3,1%, el AL41 -3%, el AE38 -3% y el AL30 -2,5%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD35 perdió 5,7%, el GD46 -3,8%, el GD30 -3%, el GD38 -2,8%, el GD41 -1,9% y el GD29 -1,2%.

Los bonos en pesos ajustables por CER de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,6%, en tanto los títulos públicos de larga duration cayeron en promedio 1,6%, según el índice de bonos del IAMC.

Tras obtener la media sanción en la Cámara de Diputados, el proyecto de ley que busca eliminar el impuesto a las ganancias para la cuarta categoría fue debatido en comisiones en el Senado, y obtuvo dictamen para ser votado y aprobado definitivamente en el recinto la semana próxima, junto con otras propuestas como la creación de universidades públicas y para tomadores de créditos UVA.

En el mercado se estima que las medidas anunciadas en las últimas dos semanas por el ministro de Economía, Sergio Massa, adicionarán entre 1,1% y 1,2% al déficit fiscal tradicional y lógicamente se trasladará a precios generando una mayor presión sobre el tipo de cambio oficial e incluso a los dólares financieros.

Este domingo habrá elecciones generales en la Provincia de Mendoza para definir quién será el gobernador y el vicegobernador durante los próximos 4 años. También se elegirán 19 senadores y 24 diputados provinciales.

COM & LOG colocará hoy ONs Clase I Serie I en pesos a tasa Badlar más un margen a licitar con vencimiento a 24 meses, por un monto nominal de hasta ARS 300 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán en 3 cuotas consecutivas: 25% a los 12 meses, 25% a los 18 meses, y 50% al vencimiento. La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó 1,5% y cerró apenas por encima de los 550.000 puntos

El índice S&P Merval perdió ayer 1,5% y cerró en los 553.754,81 puntos, después de registrar un mínimo intradiario de 547.977 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 11.636 M, mientras que Cedears se negociaron ARS 15.135,4 M.

Las acciones que más cayeron el jueves fueron las de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -6,5%, Aluar (ALUA) -5,6%, Transener (TRAN) -5,5%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -4,8%, Mirgor (MIRG) -4%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -3,9%, y Ternium Argentina (TXAR) -3,7%, entre las más importantes.

Cerraron en alza: YPF (YPFD) +3,5%, Central Puerto (CEPU) +1,4%, Pampa Energía (PAMP) +1%, y Edenor (EDN) +0,5%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Ternium (TX) fue la acción que más cayó (perdió 4%), seguida por IRSA (IRS) -3,3%, Globant (GLOB) -2,7%, MercadoLibre (MELI) -2,5%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,4%, y Tenaris (TS) -2,3%, entre otras.

Terminaron subiendo: YPF (YPF) +2,6%, Vista Energy (VIST) +2%, Bioceres (BIOX) +0,8% y Central Puerto (CEPU) +0,5%.

 

Indicadores y Noticias locales

 

El déficit primario en los primeros ocho meses del año se ubicó en -1,3% del PIB

Durante agosto, el Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit primario de ARS 36.964,4 M -0,02% del PIB-. El déficit financiero fue de ARS 384.504,5 M, producto del pago de intereses de la deuda pública neto de pagos intra-sector público, que alcanzó los ARS 347.540,1 M, según informó este viernes el Ministerio de Economía. Así, el resultado primario acumulado es negativo en ARS 2.300 Bn (-1,30% del PBI), resultado que se encuentra alineado a la proyección informada al FMI en la última revisión, sobre cumpliendo por ARS 30.000 M en el acumulado enero-agosto.

 

El total de ingresos se incrementó en el 2ºT23 un 111,6% YoY

La suma total de ingresos para el total de la población de 31 conglomerados fue de ARS 2,57 M, lo que significó un incremento en el 2ºT23 de 111,6% en relación con igual trimestre de 2022. El ingreso promedio per cápita del total de la población, que corresponde a 29.398.839 personas, alcanzó los ARS 87.310, mientras que la mediana del ingreso per cápita fue de ARS 65.500. El 62,4% de la población total (18.353.333 personas) percibió algún ingreso, cuyo promedio es ARS 138.595.

 

La balanza comercial mostró un déficit de USD 1.011 en agosto

En un mes marcado por la devaluación del tipo de cambio, el déficit comercial se aceleró en agosto y se ubicó en -USD 1.011 M, frente al resultado también negativo de -USD 296 M en igual mes del año pasado (según el INDEC). Las exportaciones en agosto totalizaron USD 5.854 M, con una baja interanual del 22,4% YoY, y las importaciones sumaron USD 6.865 M, equivalente a una merma del 12,4% YoY, menor a la registrada en julio. El intercambio comercial, que es la suma de exportaciones e importaciones, alcanzó los USD 12.719 M en agosto (+17,3% YoY).

 

Patentamientos de 0Km caen en lo que va de septiembre 28,3% YoY

Los patentamientos de autos 0Km registran en lo que va de septiembre un 28,3%, comparado con la misma cantidad de días de agosto pasado y de 7,6% contra septiembre del 2022. En el sector estiman que el mes cerrará, en el segmento autos más vehículos livianos, en alrededor de 32.000 unidades, contra las 37.000 computadas el mes anterior. Esto se alcanzará si hay una mejora de las operaciones en lo que resta de septiembre mediante la presión de las terminales a la red de concesionarias para que cumplan los objetivos y así reducir a alrededor de 15% la baja contra agosto.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron USD 84 M y finalizaron en USD 27.340 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó ARS 6,06 (+0,8%) y se ubicó en los USDARS 748,87, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 114%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 90 centavos (+0,1%) y terminó ubicándose en los USDARS 680,85, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 94,5%.

El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 1 M, y acumula 28 ruedas consecutivas de racha positiva.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros. Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario. Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso. Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.