Informe Diario 04 de Octubre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, mientras se evalúan el rendimiento de los Treasuries y la data laboral

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,11%, S&P 500 +0,08%, Nasdaq +0,09%), mientras los inversores evalúan el aumento de los rendimientos de los bonos y esperaban nuevos datos del mercado laboral.

Ayer los principales índices cerraron a la baja. El Dow Jones perdió 430,97 puntos, o un 1,29%, hasta los 33.002,38, registrando su peor día desde marzo. El S&P 500 cayó un 1,37%, tocando su nivel más bajo desde junio y cerrando en 4.229,45 puntos. El Nasdaq Composite cayó un 1,87% para cerrar en 13.059,47 puntos.

Con las pérdidas del martes, el Dow entró en terreno negativo para el año, con un descenso del 0,4%. El S&P 500 todavía acumula una ganancia del 10% en 2023.

Estas pérdidas se produjeron después que el informe de ofertas de trabajo JOLTS resultara más sólidos de lo esperado (9,8 M vs 8,8 M est.), respaldando la idea que la Reserva Federal mantendrá elevadas las tasas de interés durante un período prolongado.

El sell-off en los mercados globales se ha acelerado y los rendimientos de los treasuries a 30 años han alcanzado el 5%, el nivel más alto desde 2007, mientras se aguarda un período prolongado de tasas de interés elevadas. Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años también alcanzan su nivel más alto desde 2011, ya que los movimientos de los treasuries se han propagado por los mercados.

El mercado está exigiendo una mayor compensación para mantener deuda a largo plazo, dado que las tasas se mantendrán altas durante más tiempo, al tiempo que las preocupaciones sobre la emisión de bonos del Tesoro para hacer frente al aumento de los déficits presupuestarios también están influyendo en la situación.

Las principales bolsas de Europa suben, impulsados por mejores resultados de la inflación mayorista en la región. El Stoxx 600 aumenta 0,4%, mientras las acciones ligadas al sector automotriz suben 0,2%.

El índice DAX de Alemania sube 0,2%, el CAC 40 de Francia gana 0,5%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,02%.

Los mercados en Asia bajaron. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó 145,30 puntos o un 0,78% para cerrar en 17.195,84, acercándose a su cierre más bajo en más de 11 meses y bajando por segunda sesión consecutiva. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 2,28% para cerrar en 30.526,88. Los mercados de Corea del Sur y China están cerrados por días festivos.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,81%, llegando a niveles no vistos desde 2007 debido a sólidos datos económicos que subrayaron la resistencia de la economía a los altos costos de endeudamiento.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo baja, cercano a mínimo de tres semanas mientras se aguarda por la reunión de la OPEP+, donde se espera que se mantengan los recortes de producción anunciados previamente.

El oro baja, registrando mínimo de siete meses, ya que la probabilidad las tasas de interés en EE.UU. se mantengan altas durante más tiempo domina el sentimiento de mercado.

La soja sube, pero cerca de mínimos de diciembre de 2021, bajo la presión de un dólar más fuerte, señales de mejora en la cosecha de EE.UU. y un comienzo activo de la siembra en Brasil.

El dólar (índice DXY) baja, aunque cerca de su nivel más fuerte desde noviembre, ya que los comentarios hawkish de funcionarios de la Fed continúan fortaleciendo la expectativa mayor tiempo con altos costos de endeudamiento.

La libra sube, rebotando desde la marca de 1,21 dólares por primera vez desde mediados de marzo, ante indicios de una inflación más moderada en el Reino producto de altas tasas de interés del Banco de Inglaterra.

NOTICIAS CORPORATIVAS

NETFLIX (NFLX) tiene planes de aumentar el precio de su servicio de streaming sin anuncios después que concluya la actual huelga de actores de Hollywood. Esta decisión sigue una tendencia en la industria de streaming, donde los principales servicios sin anuncios han incrementado sus precios en aproximadamente un 25% en el último año.

INTEL CORPORATION (INTC) anunció que planea separar su unidad de soluciones programables en un negocio independiente a partir de enero del próximo año. Este movimiento permitirá que el negocio PSG acelere plenamente su crecimiento y compita de manera más efectiva en la industria de FPGA, que atiende a una amplia gama de mercados con chips prefabricados.

MCCORMICK (MKC) informó un EPS de USD 0,65 por acción, excluyendo elementos extraordinarios, para el trimestre reciente, con ingresos de USD 1,68 Bn. Esto estuvo en línea con las expectativas de un EPS de USD 0,65 y USD 1,7 Bn en ingresos esperados por el mercado.

AIRBNB (ABNB) fue rebajada en su calificación de overweight a weight por parte de KeyBanc. La firma afirmó que los márgenes de ABNB se verán presionados a medida que la demanda de viajes postpandemia disminuya.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán las órdenes de fábrica y los datos de empleo ADP ocuparán un lugar destacado en la agenda económica, siendo este último especialmente relevante tras el informe JOLTS de ayer. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, darán discursos en la jornada de hoy.

EUROPA: En agosto de 2023, los precios de los productores en la Eurozona cayeron un 11,5% YoY, después de una disminución del 7,6% en el mes anterior, lo cual estuvo en gran medida en línea con las expectativas del mercado de una caída del 11.6%. En términos mensuales, los precios de los productores aumentaron un 0,6%, poniendo fin a un período de siete meses de disminución.

BRASIL: La producción industrial aumentó un 0,4% MoM en agosto de 2023, lo que no alcanzó las estimaciones del mercado de un aumento del 0,5%, pero se recuperó después de la caída del 0,6% en el mes anterior. En comparación con el año anterior, la producción industrial aumentó un 0,5%.

MÉXICO: La inversión bruta fija aumentó un 29,1% YoY en julio, ligeramente por debajo del consenso del 29,9%, pero aun así, el mayor aumento desde la recuperación de la pandemia en mayo de 2021, cuando creció un 28,8%. En términos mensuales ajustados estacionalmente, la inversión bruta fija en aumentó un 0,5%.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares no encuentran un piso y cotizan con paridades debajo del 30%. YPF coloca mañana ONs dollar linked.

Los bonos en dólares volvieron a mostrarse en baja, frente a la creciente incertidumbre política y económica a poco más de dos semanas de las elecciones generales a presidente.

Los soberanos continúan sin encontrar un piso, y cotizan con paridades por debajo del 30%. Los bonos emitidos bajo ley extranjera muestran una paridad promedio de 26,75%, en tanto los emitidos bajo ley argentina de 26,67% en promedio.

En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI se incrementó el martes 37 unidades (+1,4%) y se ubicó en los 2637 puntos básicos (el valor más alto desde mayo de este año).

Los bonos en pesos, después de varias jornadas de bajas, mostraron ayer un rebote. Según el índice de bonos del IAMC, los títulos de corta duration subieron ayer 0,2% en promedio, mientras que los de larga duration ganaron 0,9% en promedio.

Según la prensa, el Gobierno cancelaría los vencimientos de octubre que tiene con el FMI, después de las elecciones del 22 de octubre. De acuerdo a la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC), el 9 de octubre hay un vencimiento por USD 1.297 M, luego el 16 por USD 648 M y el 30 por otros USD 682 M. También restarán abonar USD 244 M por préstamos bilaterales y USD 58 M de Letras del BCRA, y luego USD 112 M del bono de Mendoza que vencen el 28.

Por otro lado, Argentina canceló el lunes una serie de pagos a organismos internacionales por USD 228 M, que incluyeron un desembolso al Club de París por USD 190 M, en el marco del acuerdo de refinanciación de la deuda que el país mantiene con esa entidad por un total de USD 2.400 M, y del compromiso del ministro de Economía de terminar de pagar en 2028.

YPF colocará ONs Clase XXVII dollar linked a tasa fija de 0% con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 100 M (ampliable hasta USD 150 M). Estas nuevas ONs se podrán integrar en efectivo y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase XIV a una relación de canje que se informará en el aviso de resultados. Las ONs Clase XXVII no devengarán intereses por tener tasa de 0% y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar mañana 5 de octubre de 10 a 16 horas.

Hoy se pagará la renta y amortización de los títulos CS41O y YPCUO, más el capital e intereses de los bonos CHSG1, RNG22 y RNG23.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval mostró un rebote de 0,8% y se ubicó por encima de los 560.000 puntos

El índice S&P Merval ganó ayer 0,8% y cerró en los 561.427,03 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 566.521,44 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 14.024,2 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 30.634,2 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Edenor (EDN) -4,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,8%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -3%, Mirgor (MIRG) -2,6%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,8%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron subiendo: Ternium Argentina (TXAR) +4,9%, Loma Negra (LOMA) +2,9%, Transener (TRAN) +2,3%, Aluar (ALUA) +1,7%, y Pampa Energía (PAMP) +1,5%, entre otras.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron el martes con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de: Edenor (EDN) -10,7%, Despegar (DESP) -5,8%, Bioceres (BIOX) -5,7%, Grupo Supervielle (SUPV) -5,6%, IRSA (IRS) -5,1%, Banco Macro (BMA) -4,8%, y Globant (GLOB) -4.2%, entre las más importantes.

La acción de Tenaris (TS) fue la única que cerró en alza ayer (ganó 0,3%).

Indicadores y Noticias locales

La inflación de septiembre habría aumentado 11% (privados)

Tras el 12,4% mensual registrado en agosto, privados estiman una inflación en torno al 11% para septiembre. Es el caso de la consultora C&T, que para agosto había medido 11% y relevó la misma cifra en septiembre. El IPC de la Fundación Libertad y Progreso también tuvo una evolución del 11% mensual en septiembre (en agosto había sido del 10,7%). En tanto, el IPC para el GBA de Orlando Ferreres presentó un alza del 10,7% en septiembre (había sido del 12,2%). El IPC oficial se conocerá el 12 de octubre.

Las ventas de vinos caen 21,7% en los primeros ocho meses de 2023

Las bodegas argentinas están pasando una mala temporada, con sus ventas que caen dentro y fuera del país, y sólo la mejora de los precios internacionales permite atenuar el impacto de la caída. En exportaciones, según datos publicados por el Instituto Nacional de Vitivinicultura (INV), las ventas de vinos embotellados acumulan una baja del 21,7% en los primeros ocho meses del año.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron USD 69 M y finalizaron en USD 26.566 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó ayer ARS 8,13 (+1%) y se ubicó en los USDARS 837,80, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 139,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 10,79 (+1,5%) y terminó ubicándose en los USDARS 720,62, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 105,9%.

El tipo de cambio mayorista se sostuvo en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender USD 19 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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