Informe Diario 14 de Noviembre de 2023

www.maxintavalores.com opere online, consulte sus inversiones, precios e informes.  

 

GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan antes del esperado informe de inflación; las ventas trimestrales de Home Depot disminuyen

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,04%, S&P 500 +0,07%, Nasdaq +0,21%), antes de la publicación del índice de inflación al consumidor, que podría ofrecer señales sobre la posible dirección de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El lunes marcó un comienzo mixto de la semana para los tres principales índices. El S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron aproximadamente un 0,1% y 0,2% a la baja, respectivamente. El Dow Jones, por otro lado, registró una ganancia de casi un 0,2%.

Los mercados se preparan para el dato del índice de precios al consumidor de octubre, que será publicado hoy. Se analizará el informe en busca de insights sobre la trayectoria de la inflación que pueda informar las expectativas sobre si la Reserva Federal (Fed) ajustará o no las tasas de interés en el futuro. Se espera que la inflación general registre un aumento del 0,1% MoM y del 3,3% YoY. La inflación núcleo registraría una suba de 0,3% MoM y un 4,1% YoY.

UBS espera que la Fed reduzca las tasas de interés en hasta 275 puntos básicos en 2024, casi cuatro veces el consenso del mercado, mientras la economía caería en recesión. En su perspectiva para la economía de 2024-2026, indicó que a pesar de la resistencia económica a 2023, muchos de los mismos vientos en contra y riesgos persisten.

Home Depot (HD) presentó sus resultados trimestrales este martes y reportó una disminución del 3,1% en las ventas comparables del 3ºT23, menor de lo anticipado. El minorista también expresó cautela sobre los próximos meses, ya que ajustó su perspectiva para el año completo, ahora esperando que las ventas caigan entre un 3% y un 4% en comparación con el año anterior, en comparación con la expectativa anterior de una caída del 2% al 5%.

Target (TGT) le sigue con sus resultados el miércoles, mientras que Walmart (WMT) y Macy’s (M) tienen programado presentar sus resultados el jueves.

Las principales bolsas de Europa operan mixtas, luego de los datos preliminares del PIB de la Eurozona para el 3ºT23. El Stoxx 600 sube 0,1%, con las acciones de recursos básicos sumando 0,9%.

El índice DAX de Alemania gana 0,3%, el CAC 40 de Francia avanza 0,1%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,5%.

Los mercados en Asia subieron, mientras se aguardan las muy esperadas conversaciones entre Estados Unidos y China. El Nikkei 225 ganó un 0,34% hasta 32.695,93, mientras que el Topix terminó un 0,37% más a 2.345,29.

El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,17%, mientras que el índice CSI 300 de China continental sumó un 0,07% para cerrar en 3.582,06.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,62%, mientras se evalúa el estado de la economía y se esperan datos de inflación.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo sube, luego que la OPEP realizó un ligero aumento en su pronóstico para el crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2023 y se mantuvo firme en su predicción relativamente alta para 2024.

El oro sube, mientras la atención se centra en los datos clave de inflación que darían señales sobre la postura de la Fed respecto a las tasas de interés.

La soja sube, debido a la demanda china y las altas temperaturas en Brasil, donde se espera que los agricultores enfrenten temperaturas que generarían condiciones de estrés en los cultivos en los próximos días.

El dólar (índice DXY) baja, luego que Moody’s bajara la perspectiva de calificación crediticia de EE.UU. de estable a negativa, citando el aumento de los déficits fiscales y los enfrentamientos políticos en Washington.

La libra sube, luego que los salarios británicos crecieron ligeramente en los tres meses hasta septiembre, pero se mantuvieron cerca de su récord.

NOTICIAS CORPORATIVAS

TESLA (TSLA) reveló que los términos actualizados de sus acuerdos de pedido para la Cybertruck estipulan que los compradores no podrán vender el vehículo durante el primer año de propiedad sin el permiso de la compañía. Los compradores podrían enfrentar posibles acciones legales y TSLA también podría negarse a vender futuros vehículos eléctricos a ese individuo o entidad.

FOXCONN (2354-TW) también conocida como Hon Hai y proveedor de iPhones de Apple (AAPL), informó el martes que sus ganancias del tercer trimestre aumentaron un 11,27% con respecto al año anterior, superando las expectativas de mercado a pesar de la persistente caída en la demanda de productos electrónicos de consumo.

TYSON FOODS (TSN) generó USD 13,35 Bn en ingresos, por debajo de los USD 13,71 Bn proyectados por el mercado. El volumen de ventas disminuyó año tras año para la carne de res y cerdo. La empresa también indicó que esperaba ventas relativamente estables en el próximo año.

NVIDIA (NVDA) presentó su más reciente chip de inteligencia artificial de alta gama. El H200 generará resultados casi el doble de rápido que el chip actual, el H100.

BOEING (BA): La aerolínea de Dubai, Emirates, anunció un pedido de USD 52 Bn para 95 aeronaves de Boeing. Además, según informó Bloomberg, China está contemplando levantar la suspensión de la compra de aviones Boeing 737 Max.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU: Se publicará los datos de las pequeñas empresas y también habrá numerosos oradores de la Reserva Federal en la agenda, entre ellos John Williams, Philip Jefferson, Tom Barkin, Loretta Mester y Austan Goolsbee.

EUROPA: El PIB de la Eurozona se contrajo un 0,1% QoQ en el 3ºT23, en línea con lo esperado por el mercado. Sin embargo, el empleo en la región aumentó un 0,3% durante el mismo período, contrariamente a la tendencia típica durante los períodos de debilidad económica.

URUGUAY: La producción manufacturera disminuyó un 4,4% YoY en septiembre, contrayéndose en comparación con un aumento del 2,1% en el mes anterior. La contribución negativa más significativa provino de las refinerías de petróleo (-95,8%, con una contribución de -4 puntos porcentuales a la contracción total).

PARAGUAY: En octubre de 2023, Paraguay registró un déficit comercial de -USD 2,39 Bn, ampliándose desde un déficit de -USD 406,9 M en el mismo mes del año anterior. Las exportaciones aumentaron un 18,1% YoY, alcanzando los USD 10,0 Bn, mientras que, las importaciones aumentaron un 2,8% YoY, totalizando USD 12,39 Bn.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares en baja, a la espera de una definición en el balotaje

Los bonos en dólares mostraron caídas en la jornada del lunes, un día después del debate presidencial entre Massa y Milei que en parte apunto a captar votos de una gran parte de la población indecisa, pero que continúo dejando dudas sobre quién gobernará el país a partir del 10 de diciembre.

Influyó en parte, la suba en el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. al nivel de 4,65%, luego que la semana pasada registrara valores por debajo de 4,5%.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó el lunes 20 unidades (+0,8%) y se ubicó en los 2495 puntos básicos.

Los soberanos que más cayeron fueron: GD29 -8,5%, GD41 -3,6%, GD46 -3,5%, AE38 -2,6%, AL35 -1,6%, GD30           -1,1%, AL29 -0,9%, Y AL30 -0,8%. El GD38 subió 1,4%.

Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron con precios dispares. De acuerdo al índice de bonos del IAMC, los títulos públicos de corta duration subieron ayer 0,7% en promedio, mientras que los de larga duration perdieron 2,6% en promedio.

Según datos de privados, el próximo gobierno deberá afrontar una significativa carga de vencimientos de deuda en dólares. Entre diciembre y febrero el Tesoro tendría compromisos en moneda extranjera por más de USD 6.200 M, de los cuales unos USD 3.700 M corresponde al FMI, más de USD 1.500 M a títulos públicos (cerca de la mitad sería intra Estado), y otros USD 1.000 M con otros organismos internacionales y el Club de París.

GENNEIA colocará ONs Clase XLII en dólares, alineadas a los principios de Bonos Verdes, a una tasa fija de 0% con vencimiento a 42 meses, por un monto nominal de hasta USD 15 M (ampliables hasta USD 30 M). Estas ONs no devengarán intereses por tener una tasa de 0%, y amortizarán en 3 cuotas: 33,3% a los 36 meses, 33,3% a los 39 meses y 33,4% al vencimiento. La subasta tendrá lugar hoy de 10 a 16 horas.

ALBANESI colocará hoy ONs adicionales Clase X dollar linked, a una tasa fija de 5% con vencimiento el 21 de septiembre de 2025, ofrecidas en dos series: i) Serie A a ser integradas exclusivamente en especie mediante la entrega de ONs Clase III y/o Clase V, y ii) Serie B a ser integradas únicamente en efectivo. La empresa también colocará ONs Clase XI en dólares a tasa fija de 9,5% con vencimiento el 21 de marzo de 2026.

Hoy se pagará la renta de los bonos MSSDO y WNCFO.

RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval arrancó la semana con una baja de 3,5%

El índice S&P Merval arrancó la semana con una baja de 3,5% para ubicarse en los 636.964,26 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiaria de 632.323,43 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 8.634,2 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 18.647 M.

Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) -5%, BBVA Banco Francés (BBAR)                -4,8%, YPF (YPFD) -4,7%, Telecom Argentina (TECO2) -4,6%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,4%, Aluar (ALUA) -3,8%, y Loma Negra (LOMA) -3,7%, entre las más importantes.

Sólo cerraron en alza las acciones de Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,3%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayorías de bajas. Se destacaron: Loma Negra (LOMA) -3,1%, Telecom Argentina (TEO) -2,4%, Vista Energy (VIST) -2%, Ternium (TX) -1,6%, e YPF (YPF)               -1,6%.

Sin embargo, cerraron en alza: Grupo Supervielle (SUPV) +2,1%, Bioceres (BIOX) +1,5%, IRSA (IRS) +1,4%, Tenaris (TS) +0,4%, Cresud (CRESY) +0,4%, entre otras.

Indicadores y Noticias locales

La inflación de octubre se desaceleró a 8,3% MoM

La inflación minorista del mes de octubre se desaceleró con fuerza respecto a septiembre, avanzó 8,3% en octubre (4,4 puntos porcentuales menos), acumulando en lo que va del año una suba de 120% y registrando en la comparación interanual, un incremento del 142,7%, nuevo máximo en 32 años. El rubro que más subió fue el de comunicación (+12,6%), seguido por el de prendas de vestir y calzados (+11%), y equipamiento y mantenimiento del hogar (+10,7%). El rubro alimentos y bebidas no alcohólicas aumentó 7,7%.

Para noviembre se espera una inflación de 11,5% MoM

De acuerdo al REM del BCRA de octubre, la inflación para todo 2023 sería de 185% (4,3 p.p. más que en la encuesta previa). Para el mes de noviembre, el mercado estimó que la inflación sería de 11,5%. Respecto del IPC Núcleo, las previsiones para este año muestran una inflación interanual de 194,5%. En cuanto al dólar, el mercado espera un tipo de cambio nominal en ARS 381,8 para el promedio de noviembre (una paridad 4,3% inferior a la proyección en el relevamiento anterior). Para fin de año la mediana del relevamiento se ubicó en ARS 526,4. Para la tasa de interés, el mercado pronosticó para noviembre una tasa Badlar de bancos privados de 128,8% TNA, equivalente a una TEM de 10,6%. Para la actividad, en el relevamiento de octubre, el mercado proyectó para 2023 un PIB real de -2%, mejorando la perspectiva en 0,8 p.p. respecto del relevamiento previo.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron ayer USD 61 M y finalizaron en USD 20.965 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el lunes ARS 1,66 (+0,2%) y se ubicó en los USDARS 878,29, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 150,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) perdió ARS 11,08 (-1,3%) y terminó ubicándose en los USDARS 870,63, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 148,8%.

El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 23 M y acumula en lo que va de noviembre un saldo positivo de USD 163 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros. Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario. Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso. Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.