Informe Diario 21 de Diciembre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, luego que el S&P 500 registró su peor performance diaria desde septiembre

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,39%, S&P 500 +0,45%, Nasdaq +0,60%), apuntando a un rebote en los mercados tras un día de pérdidas en la sesión anterior.

El S&P 500 cayó ayer cerca de 1,5%, su peor día desde septiembre. El Dow y el Nasdaq cayeron alrededor del 1,3% y 1,5%, respectivamente, marcando sus peores sesiones desde octubre. Ayer también puso fin a rachas ganadoras de nueve días para ambos índices.

En ese sentido, el reciente repunte en las acciones, impulsado por las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a principios del próximo año, encontró resistencia.

Las expectativas que la Fed reducirá las tasas desde máximos de más de dos décadas han crecido desde la semana pasada, cuando insinuó que podría emprender pronto un cambio de política más moderada. Según la FedWatch tool de CME, hay más del 68% de probabilidad que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en 25 pb en marzo.

Estas expectativas se vieron reforzadas por el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, quien dijo que los funcionarios no necesitan subir las tasas más. Harker añadió que las perspectivas de inflación han mejorado luego de un período posterior a la pandemia de un crecimiento de precios alto.

Sus declaraciones sugirieron que el alivio en la política podría estar llegando en 2024, aunque algunos miembros del FOMC, encargado de fijar las tasas, han tratado de moderar tales predicciones en los últimos días.

También se esperan los resultados de Nike (NKE) esperados después del cierre del mercado hoy.

Las principales bolsas de Europa bajan, en medio de la toma de ganancias y mientras se evalúan tanto la perspectiva económica como la política monetaria. El Stoxx 600 baja 0,5%.

El índice DAX de Alemania pierde 0,6%, el CAC 40 de Francia baja 0,6%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,5%.

Los mercados en Asia operaron mixtos. El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,59% para cerrar en 33.140,47 después de casi alcanzar un máximo de 33 años el miércoles, mientras que el Topix cayó un 1% para cerrar en 2.325,98.

Sin embargo, el índice Hang Seng de Hong Kong revirtió las pérdidas anteriores y subió un 0,04%, mientras que el CSI 300 de China continental cerró con un alza del 1,01% a 3.330,87.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 3,88%, mientras se continúa evaluando la trayectoria de futuros recortes de tasas por parte de la Fed.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo sube, manteniéndose en un máximo de tres semanas debido a las preocupaciones persistentes sobre las interrupciones en el suministro de Medio Oriente.

El oro baja, a la espera de datos económicos en busca de señales sobre la perspectiva de política de la Fed.

La soja baja, ya que las lluvias en partes de Brasil aliviaron las preocupaciones sobre las pérdidas de rendimiento.

El dólar (índice DXY) baja, antes de darse a conocer cifras finales del PIB para el 3°T23.

El euro sube, con los mercados anticipando varios recortes de tasas por parte del BCE el próximo año.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

MICRON TECHNOLOGY (MU) informó un EPS del primer trimestre de -USD 0,95, superando en USD 0,06 la estimación de mercado de -USD 1,01. Los ingresos del trimestre fueron de USD 4,73 Bn, en comparación con la estimación del consenso de USD 4,55 Bn. MU anticipa un EPS del segundo trimestre de 2024 de -USD 0,21, y unos ingresos del segundo trimestre de 2024 en el rango de USD 5,10 Bn a USD 5,50 Bn.

WARNER BROS DISCOVERY (WBD) está en conversaciones iniciales con Paramount Global (PARA) sobre una posible fusión. El valor de mercado de WBD es de aproximadamente USD 29 Bn, mientras que el de PARA es un poco más de USD 10 Bn, lo que indica que cualquier fusión no sería equitativa en términos de valor de mercado.

TOYOTA MOTOR (TM) anunció que está retirando del mercado 1 millón de vehículos en Estados Unidos debido a un defecto en el sistema de despliegue de las bolsas de aire de los vehículos. Este problema podría provocar un mal funcionamiento de los sensores del Sistema de Clasificación de Ocupantes.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los datos sobre las solicitudes de desempleo y el PIB del 3°T23 antes de la lectura del índice de precios del gasto de consumo personal el viernes, que es un indicador ampliamente seguido de la inflación.

EUROPA: En noviembre de 2023, el endeudamiento neto del sector público, excluyendo los bancos del sector público en el Reino Unido, fue de GBP 14,33 Bn, GBP 0,9 Bn menos que en noviembre de 2022, pero el cuarto mayor endeudamiento en noviembre desde que comenzaron los registros mensuales en 1993, y superó las previsiones de GBP 12,9 Bn.

ASIA: Los precios al productor en Corea del Sur subieron un 0,6% YoY en noviembre, su aumento más lento en cuatro meses. El IPP había subido un 0,8% en octubre. En términos intermensuales, los precios al productor cayeron un 0,4% en noviembre, profundizándose con respecto a la caída del 0,1% observada el mes anterior.

BRASIL: El Índice IBC-Br de Actividad Económica disminuyó un 0,06% en un mes en octubre, después de una disminución revisada a la baja del 0,05% en septiembre y sin cumplir con las estimaciones del mercado de un aumento del 0,1%. En términos no ajustados estacionalmente, el IBC-Br aumentó un 1,54% YoY.

COLOMBIA: El déficit comercial se redujo a -USD 1,225 Bn en octubre de 2023, desde un déficit de -USD 1,914 Bn en el mismo mes del año anterior. Esta disminución fue impulsada por una reducción de las exportaciones del 1,5% a USD 4,15 Bn, mientras tanto, las importaciones cayeron un 12,3% YoY, a USD 5,375 Bn.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Milei dio los detalles del DNU de desregulación de la economía y los paquetes de medidas que se debatirán en el Congreso

Los bonos en dólares se manifestaron ayer con caídas, atentos a la primera licitación de deuda en pesos en la presidencia de Milei, y a la espera del anuncio del paquete de medidas para la desregulación de la economía. El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 19 unidades (+1%) y se ubicó en los 1872 puntos básicos.

Los soberanos que más bajaron en la plaza externa fueron: el GD41 -0,8%, el GD46 -0,7%, el GD38 -0,6%, el AL30 -0,6%, el GD29 -0,6%, el GD35 -0,5%, y el AL29 -0,5%, entre otros. En tanto, en ByMA los títulos con mayores subas tuvieron fueron: el AL29 -2%, el GD41 -1,6%, el AE38 -1,5%, el GD46 -1,2%, el AL41 -1%, el AL35 -0,8%, y el GD38 -0,7%, entre los más importantes. El AL30 subió +0,6%.

Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron al alza en la jornada de ayer. Sobresalieron: el TX25 +13,6%, el TX26 +5%, el PR13 +4,9%, el T4X4 +3,7%, el T2X5 +3,5%, el T3X4 +3,4%, y el TX24 +3,1%, entre los más importantes.

Milei dio a conocer en un mensaje por Cadena Nacional los detalles sobre la publicación del DNU 70/2023 de desregulación de la economía y los paquetes de medidas que se debatirán en el Congreso. El texto, que ya se publicó en el Boletín Oficial, incluye la modificación de 300 normas, deroga la ley de alquileres y habilita la privatización de empresas, entre otras pautas. El DNU contiene un programa de reformas, con un fuerte ajuste del Estado y una serie de medidas a favor de la apertura económica y la desregulación.

El mercado esperaba precisiones acerca del DNU, pero se estima que tenga un impacto positivo tanto en bonos como en acciones, debido a que varias desregulaciones quitarán trabas a sectores importantes de la economía.

Además, los inversores estuvieron atentos al resultado de la licitación de deuda en pesos, donde el Tesoro captó un monto mayor al esperado después que el BCRA decidiera bajar la tasa de referencia y dijera que no se va a manejar más con Leliq. En esta primera subasta del gobierno de Milei, se ofreció una Letra a descuento (LEDE) con una menor tasa a la esperada.

Economía logró captar ARS 2.964,97 Bn en efectivo, donde se adjudicó un valor nominal de ARS 2.496,7 Bn. Las ofertas alcanzaron los ARS 13.055,13 Bn.

Hoy se pagará la renta de los títulos DHS4O, LOC2O y XBM24, más el capital e intereses de los bonos CXCBO, LRS4O, PM2D4, PMJ25, RUC3O, SCS1O y XBD23.

 

RENTA VARIABLE: Tras cinco ruedas consecutivas de bajas, el S&P Merval subió 0,6%

El índice S&P Merval mostró un rebote de 0,6% y cerró en los 919.910,93 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiaria de 914.460,80 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 26.208,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 22.619,6 M.

Las acciones que más subieron ayer fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) +10,2%, BBVA Banco Francés (BBAR) +6,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,6%, Banco Macro (BMA) +4,4%, y Telecom Argentina (TECO2) +2,3%, entre las más importantes.

Cerraron en baja: Edenor (EDN) -5,2%, Mirgor (MIRG) -4,6%, Aluar (ALUA) -3,7%, Central Puerto (CEPU) -1,9%, Transener (TRAN) -1,8%, Ternium Argentina (TXAR) -1,4%, entre otras.

En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con precios dispares. Se destacaron al alza: Grupo Supervielle (SUPV) +8,4%, Banco Macro (BMA) +5,6%, Despegar (DESP) +4,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) +4,9%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,7%, entre las más importantes.

Terminaron en baja: Globant (GLOB) -5,5%, Edenor (EDN) -4,9%, Corporación América (CAAP) -3,5%, Adecoagro (AGRO) -2,3%, y Cresud (CRESY) -2,1%, entre otras.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La balanza comercial en noviembre tuvo un déficit de USD 615 M (INDEC)

La balanza comercial en noviembre mostró un déficit de USD 615 M, producto de una caída en las exportaciones de 31,6% YoY a USD 4.872 M, y de una merma en las importaciones de 4,8% YoY a USD 5.487 M. Esto representó un intercambio comercial de USD 10.359 M (-19,6% YoY). En el acumulado de once meses hasta noviembre, el saldo comercial mostró un déficit de USD 8.000 M, producto de las exportaciones por USD 61.464 M (-25,3% YoY), y de importaciones por USD 69.464 M (-9,2% YoY).

 

El índice líder en noviembre cayó 0,32% (UTDT)

El Índice Líder (IL), que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, cayó en noviembre 0,32% en su versión desestacionalizada. La serie tendencia-ciclo cayó 0,35%. En términos interanuales, el Índice Líder aumentó 3,21% YoY para la serie desestacionalizada y 3,37% en la tendenciaciclo. La probabilidad de salir de la fase recesiva en los próximos meses se ubica en 30,71%.

 

En noviembre, el sector público registró un déficit primario de ARS 210,5 Bn

Durante noviembre, el Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit primario de ARS 210.484,4 M. Por otra parte, se registró un déficit financiero de ARS 754.956,4 M, producto del pago de intereses de la deuda pública neto de pagos intra-sector público, que alcanzó los ARS 544.472,0 M. Para el periodo enero-noviembre, el Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit primario de ARS 3.173,3 Bn. Por otra parte, se registró un déficit financiero de ARS 6.018,2 Bn, producto del pago de intereses de la deuda pública neto de pagos intra-sector público, que alcanzó los ARS 2.844,8 Bn. Durante noviembre, los ingresos totales del SPN alcanzaron los ARS 2.463,5 Bn (+173,2% YoY).

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron ayer USD 95 M y finalizaron en USD 22.757 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) bajó ayer ARS 3,64 (-0,4%) y se ubicó en los USDARS 945,11, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 17,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) perdió ARS 18,22 (-1,9%) y terminó ubicándose en los USDARS 946,47, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 17,8%.

El tipo de cambio mayorista aumentó el miércoles 55 centavos (+0,1%) y cerró en USDARS 803,70 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar USD 171 M, acumulando en las últimas seis ruedas un saldo positivo USD 1.293 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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