Informe Diario 02 de Enero de 2024

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, luego de un sólido año 2023. Bitcoin supera los USD 45.000.

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,49%, S&P 500 -0,68%, Nasdaq -1,01%), mientras los mercados evalúan la resistencia de un sólido 2023 para las acciones.

Los principales índices subieron el año pasado a pesar de las preocupaciones iniciales que una serie sin precedentes de aumentos de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) podría provocar una recesión. Sin embargo, la resistencia de la economía estadounidense ayudó a alimentar el optimismo que se podría lograr un aterrizaje suave.

Las acciones tecnológicas, especialmente las de gran capitalización, lideraron el avance de 2023 con Apple (AAPL) subiendo un 48%, Microsoft (MSFT) ganando casi un 57% y Nvidia (NVDA) aumentando un 239%. El Nasdaq Composite cerró el año con un aumento del 43,4%, su mejor performance desde 2020.

El S&P 500 subió durante nueve semanas consecutivas para cerrar el año (+24,2%), logrando su mejor racha semanal desde 2004.El Dow Jones registró una ganancia del 13,7% y alcanzó un nuevo récord durante 2023.

Las acciones enfrentaron varios desafíos a lo largo de 2023, incluida una crisis bancaria regional marcada por el colapso del Silicon Valley Bank y el estallido de nuevos conflictos en Medio Oriente. Ahora la atención se centra en el nuevo año, mientras surgen preguntas sobre si los sólidos rendimientos de 2023 podrían haber dejado las valoraciones de las acciones sobrecargadas.

Las principales bolsas de Europa bajan, luego que el benchmark regional alcanzó su nivel más alto en casi dos años. El Stoxx 600 baja 0,3%.

El índice DAX de Alemania pierde 0,3%, el CAC 40 de Francia baja 0,5%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,4%.

Los mercados en Asia cerraron mixtos, mientras el sentimiento se vio afectado por débiles datos económicos de China. El índice CSI 300 cayó 1,3% a 3.386,35, mientras que el índice Hang Seng perdió un 1,62%.

El Kospi de Corea del Sur subió un 0,55% para cerrar en 2669,81, marcando su cuarto día consecutivo de ganancias, mientras que el Kosdaq subió un 1,43% para terminar en un máximo de casi 4 meses de 878,93.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,95%, mientras persisten las interrogantes sobre las perspectivas de tasas de interés y el estado de la economía.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo sube, después que Irán envió un buque de guerra al Mar Rojo, mientras la situación sigue siendo tensa para los envíos globales que ha visto barcos atacados por los rebeldes hutíes de Yemen.

El oro sube, respaldados por la perspectiva de recortes de tasas de interés en 2024, mientras se esperan varios datos económicos esta semana.

La soja cayó casi un 15% en 2023, revirtiendo una ganancia del 14% en 2022, principalmente debido a Brasil, que se espera logre una producción récord a pesar de las adversidades climáticas.

El dólar (índice DXY) sube, antes de los datos económicos claves de esta semana que podrían ofrecer señales sobre los próximos movimientos de la Fed.

El euro baja, luego que los datos del PMI manufacturero confirmaran que el sector permanece firmemente en territorio de contracción en toda la región.

Bitcoin (BTC) subió significativamente a su nivel más alto en 21 meses, alimentado por la creciente especulación de que la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) está cerca de aprobar un ETF para la criptomoneda. El regulador tiene una fecha límite hasta el 10 de enero para aprobar o rechazar una solicitud de ETF de Ark y 21 Shares.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

APPLE (AAPL): Barclays rebajó la calificación de las acciones de AAPL de “Equal Weight” a “Underweight”, expresando preocupaciones sobre un período prolongado de resultados débiles y la posibilidad de que la expansión de múltiples no sea sostenible.

BYD (BYDDY) anunció que vendió un récord de 526.000 autos eléctricos en el 4ºT23, aumentando la presión sobre su rival estadounidense, Tesla (TSLA), en su posición como el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo.

MCDONALD’S (MCD) Malaysia ha presentado una demanda contra un movimiento que promueve el boicot contra Israel por declaraciones falsas y difamatorias que, según afirma, perjudicaron su negocio, buscando una compensación de MYR 6 M (USD 1,31 M).

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU: S&P Global publica el dato final de su índice PMI manufacturero en diciembre. También se esperan datos sobre el gasto en construcción de noviembre, con pronósticos que apuntan a una ligera desaceleración en el crecimiento en comparación con el mes anterior.

EUROPA: En diciembre de 2023, el PMI de Manufactura del Reino Unido de S&P Global registró un valor de 46,2 puntos, ligeramente por debajo de la estimación preliminar de 46,4 y una disminución respecto al máximo de siete meses registrado en noviembre de 47,2.

ASIA: El Índice PMI de Manufactura de Caixin en China aumentó ligeramente a 50,8 puntos en diciembre de 2023 desde 50,7 en noviembre, superando las previsiones del mercado de 50,4 y señalando el dato más alto desde agosto. Sin embargo, los datos oficiales mostraron que el PMI manufacturero de China se contrajo aún más en diciembre de 2023, en una señal de que probablemente se necesita más apoyo político para reactivar su economía.

PERÚ: La inflación anual disminuyó por décimo mes consecutivo a un 3,24% en diciembre de 2023, frente al 3,64% del mes anterior, alcanzando su nivel más bajo desde mayo de 2021. Mensualmente, los precios al consumidor aumentaron un 0,41%, la cifra más alta desde abril, en comparación con las previsiones de un aumento del 0,31%.

URUGUAY: En su reunión de diciembre de 2023, el Banco Central redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándola en el 9%, después de una reducción de 25 puntos básicos en la sesión anterior. El Comité destacó la evaluación positiva de la convergencia gradual de las expectativas hacia el rango objetivo y la eficacia general de todos los canales de transmisión de la política monetaria.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Mercado atento a los compromisos de deuda que debe afrontar el Gobierno en enero. Bonos en dólares cerraron 2023 con ganancias.

Los bonos en dólares cerraron la semana en baja, en medio del envío al Congreso por parte del Ejecutivo de la Ley Ómnibus que incluye la Reforma del Estado y la desregulación de varias leyes, y en un contexto en el que se llevó a cabo la primera licitación del BOPREAL. Pero en el mes de diciembre y en el total de 2023, los soberanos se mostraron con ganancias.

El pasado viernes entró en vigencia formalmente el DNU firmado por Javier Milei y sus ministros, y el gobierno estudia una estrategia para defenderlo

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en la semana 42 unidades (+2,3%), y se ubicó en los 1906 puntos básicos. En diciembre, el riesgo país cayó 76 unidades (-3,8%), mientras que en el año 2023 disminuyó 307 puntos (-13,9%).

De los soberanos emitidos bajo ley argentina, el AL29 perdió en ByMA la semana pasada 2,1%%, el AL30 -1,7%, el AL35 -2,6% y el AE38 -0,5%. En el mes de diciembre, el AL29 subió 7,9%, el AL30 +8,8%, el AL35 +7,6% y el AE38 +10,1%. Mientras que en el año, el AL29 ganó 38,5%, el AL30 +56,9%, el AL35 +32,7% y el AE38 +14,7%.

De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 cayó en ByMA la semana anterior 0,3%, el GD30 -2,9%, el GD35 -3,4%, el GD38 -0,5%, el GD41 -2,4%, y el GD46 -0,3%. En diciembre, el GD29 subió 12%, el GD30 +4,8%, el GD35 +3,6%, y el GD38 +3,2%. Y en 2023, el GD29 ganó 50,6%, el GD30 +40,9%, el GD35 +30,5% y el GD38 +18,3%.

Los bonos en pesos ajustables por CER volvieron a mostrarse la semana pasada con precios mixtos, y cerraron en diciembre y en 2023 con importantes subas, en un marco de renovada búsqueda de coberturas de los inversores frente a la elevada inflación que se espera para los próximos meses.

El BCRA liberó uno de los cepos clave para operar dólar MEP. Más allá que la adquisición del dólar bolsa no tiene límites, hasta el pasado jueves había una disposición del Central que frenaba las transacciones en dólares hacia cuentas bancarias, donde si el usuario compraba dólares financieros solo podía transferirlos una vez por mes.

El Gobierno enfrenta un año de grandes vencimientos de deuda pública en moneda extranjera, que exigirán un ritmo rápido de recuperación de reservas del BCRA. El Tesoro deberá afrontar vencimientos en moneda extranjera por cerca de USD 16.800 M. Con el FMI, los vencimientos totalizan USD 7.500 M. En cuanto a los títulos públicos, los vencimientos suman USD 4.440 M, aunque cerca de la mitad está en manos del sector público. Y los USD 5.000 M restantes corresponden a obligaciones con el Club de París y otros organismos.

Los meses con mayor exigencia de vencimientos serán enero y julio. En enero, los compromisos se acercan a los USD 4.000 M. El pago al FMI deberá ser de aproximadamente USD 2.000 M. Además, el Gobierno enfrentará los pagos de cupones y la primera cuota de amortización a los bonistas por casi USD 1.600 M.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó en 2023 un 360,1% en pesos y un 52,3% en dólares (al CCL)

El índice S&P Merval cayó la semana pasada un 2% y cerró en los 929.704,19 puntos, y acumuló durante diciembre una suba de 14,3%. En dólares (al CCL) el principal índice subió en el mes 1,4% y se ubicó en los 957,15 puntos. En el año 2023, el índice líder subió en pesos 360,1%, mientras que en dólares (al CCL) ganó 52,3%.

El volumen operado en acciones en ByMA la semana anterior alcanzó un total de ARS 110.065,7 M, marcando un promedio diario de ARS 27.516,4 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 117.372,6 M, dejando un promedio diario de ARS 29.343,2 M. Durante diciembre, el volumen en acciones alcanzó los ARS 536.593,4 M, marcando un promedio diario de ARS 28.241,8 M, mientras que en Cedears se negociaron en el mes ARS 502.428,4 M, dejando un promedio diario de ARS 26.443,6 M.

Las acciones que más cayeron la semana pasada fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -7,7%, Telecom Argentina (TECO2) -7,6%, y Banco Macro (BMA) -7,3%, entre otras. Cerraron en alza: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,2%, Loma Negra (LOMA) +5,5%, y Transener (TRAN) +3,2%, entre las más importantes.

En diciembre, las acciones que más subieron fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +57,4%, Transener (TRAN) +51,7%, y Grupo Financiero Valores (VALO) +38,6%, entre otras. En tanto, sólo cayeron en el mes: Telecom Argentina (TECO2) -7,8%, Aluar (ALUA) -3,4%, y Mirgor (MIRG) -2,6%.

En 2023, las acciones que tuvieron una mejor performance fueron las de: Edenor (EDN) +590,4%, Transener (TRAN) +555,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +457,3%, YPF (YPFD) +430,2%, y Aluar (ALUA) +421,5%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana pasada con mayoría de bajas. Se destacaron: Grupo Supervielle (SUPV) -9%, Telecom Argentina (TEO) -7,5%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -5,2%, entre la más importantes. Sin embargo, terminaron en alza: Loma Negra (LOMA) +2,6%, Globant (GLOB) +1,9%, y Central Puerto (CEPU) +1,9%, entre otras.

En diciembre, las acciones ADRs mostraron mayorías de alzas, donde se destacaron: Edenor (EDN) +20,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +19,1%, y Despegar (DESP) +18,5%, entre las más importantes. En tanto, cayeron: Telecom Argentina (TEO) -13,4%, Vista Energy (VIST) -4,3%, y Adecoagro (AGRO) -3,1%.

En 2023, las acciones ADRs tuvieron en su mayoría ganancias, donde se destacó la acción de Edenor (EDN) que ganó 142,4%, seguida por Grupo Financiero Galicia (GGAL) +92,3%, Banco Macro (BMA) +91,6%, y Vista Energy (VIST) +88,4%, entre otras. Sólo cerró en baja la acción de Tenaris (TS), que perdió en el año 1,1%.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La Confianza del Consumidor cayó en diciembre 16,2%

Luego de varios meses de aumento sostenido en la Confianza del Consumidor en diciembre se observa una caída mensual de 16,2%. Las mediciones fueron realizadas entre el 11 y el 15 de diciembre, tras la asunción del nuevo presidente, mientras que la medición de noviembre se había realizado antes de las elecciones presidenciales. Esta caída retrotrae al índice al nivel que tenía 6 meses atrás; nivel que, sin embargo, sigue representando un incremento interanual: el ICC de diciembre de 2023 se ubica un 11% por encima de la medición de diciembre de 2022.

 

Se prorroga por 6 meses la sobretasa al crédito a productores de soja

El BCRA prorrogó hasta el 30 de junio de este año la resolución que encarece 20% la tasa de interés a los productores que tengan más de un 5% del stock de soja sin liquidar. De esta manera, la tasa anual de interés será del 120% para los agricultores que se encuentren en esa situación.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron la semana anterior USD 492 M y finalizaron en USD 23.071 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó la semana pasada ARS 31,59 (+3,4%) y se ubicó en los USDARS 973,31, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 20,4%. En diciembre, el CCL subió 16,3%, mientras que en 2023 ganó 182,8%. El dólar MEP (o Bolsa) subió la semana anterior ARS 40,77 (+4,3%) y terminó ubicándose en los USDARS 995, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 23,1%. En diciembre, el MEP subió 15,9%, y en 2023 ganó 203,4%. El tipo de cambio mayorista aumentó en las últimas cuatro ruedas ARS 3,70 (+0,5%) y cerró en USDARS 808,45 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en la semana USD 967 M. En diciembre aumentó 124,3%, mientras que en 2023 subió 356,3%.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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