Informe Diario 19 de Octubre de 2023

www.maxintavalores.com opere online, consulte sus inversiones, precios e informes.  

 

GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan mixtos, mientras se aguarda el importante discurso de Powell

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones -0,15%, S&P 500 -0,15%, Nasdaq +0,05%), con el sentimiento de riesgo afectado por el aumento de los rendimientos de los Treasuries, antes de un discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.

Los principales índices cerraron significativamente a la baja el miércoles después que los rendimientos de los bonos subieran, con el rendimiento del Treasury a 10 años alcanzando su nivel más alto desde mediados de 2007, lo que llevó a los inversores a abandonar los activos más arriesgados.

El Dow Jones Industrial bajó un 0,98%, mientras que el índice S&P 500 cayó un 1,3% y el Nasdaq Composite cayó un 1,6%.

El mercado centra la atención en el discurso de Powell hoy, en busca de información sobre el rumbo de las tasas de interés y las futuras decisiones de política monetaria. A pesar que los datos de inflación han mostrado signos de mejora, el continuo aumento de los rendimientos de los Treasuries plantea preguntas sobre cómo la Fed podría proceder en cuanto a la política monetaria.

Tesla (TSLA) cae 7% en el premarket después que la compañía no cumpliera las expectativas en cuanto a ganancias e ingresos en el 3ºT23.

Por otro lado, las acciones de Netflix (NFLX) suben más de 13% después que publicara ganancias del 3ºT23 que superaron las estimaciones. La compañía obtuvo un impulso de las fuertes suscripciones con publicidad.

La temporada de informes trimestrales continúa el jueves, con resultados de empresas como American Airlines (AAL), AT&T (T), Philip Morris (PM), CSX (CSX), Blackstone (BX), así como varias bancos regionales.

Las principales bolsas de Europa bajan por segunda día consecutivo, ante una mayor aversión al riesgo global debido a las crecientes tensiones en Medio Oriente. El Stoxx 600 baja 0,7%, con las acciones de autos bajando 2,6%.

El índice DAX de Alemania baja 0,2%, el CAC 40 de Francia pierde 0,6%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,8%.

Los mercados en Asia bajaron, en un contexto en el que Japón registró un importante superávit comercial. El índice Hang Seng de Hong Kong perdió un 2,43%, liderando las pérdidas en Asia, mientras que el índice CSI 300 de China perdió un 2,13% y cerró en 3.533,54, situándose cerca de un mínimo de 12 meses.

El Nikkei 225 de Japón también cayó un 1,91% para cerrar en 31.430,62, su mayor pérdida diaria en dos semanas, mientras que el Topix experimentó una pérdida menor del 1,36% y cerró en 2.264,16.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,96%, superando este nivel por primera vez desde 2007, mientras se evalúan los últimos datos económicos y las perspectivas de tasas de interés de la Fed.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo baja, ya que EE.UU. alivió las sanciones a Venezuela para permitir que más petróleo fluya a nivel mundial, pero el temor a que la campaña militar de Israel en Gaza pueda escalar a un conflicto regional limitó las pérdidas.

El oro sube, cercano a máximo de dos meses y medio manteniéndose como activo refugio ante el incremento de las tensiones en el Medio Oriente.

La soja sube, mientras los precios encuentran apoyo en la fuerte demanda de los procesadores de oleaginosas de EE.UU. y una sequía en Brasil.

El dólar (índice DXY) baja, mientras se espera el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, para guiar las perspectivas sobre las tasas de interés.

El euro sube, pero se mantiene cerca de los mínimos de varios meses alcanzado a principio de octubre.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

NETFLIX (NFLX) informó un EPS de USD 3,73 con ingresos de USD 8,54 Bn. El mercado esperaba un EPS de USD 3,49 y unos ingresos de USD 8,54 Bn. Los resultados del tercer trimestre superaron las proyecciones anteriores de NFLX. La compañía dijo que el número de suscriptores pagados aumentó en 8,76 millones en el 3ºT23, muy por encima de las expectativas de poco más de 6 millones.

TESLA (TSLA) informó un EPS ajustado de USD 0,66 con ingresos de USD 23,35 Bn. El mercado esperaba un EPS de USD 0,73 con ingresos de USD 24.32 Bn. El margen bruto, excluyendo los créditos, que ha sido observados de cerca tras los recientes recortes de precios, disminuyeron al 16,1% en el trimestre desde el 18,7% en el 2ºT23. Luego de esto Morgan Stanley reduce su target price a USD 380 desde USD 400, Citi (C) redujo su estimación de USD 271 a USD 255, mientras que Goldman Sachs redujo su precio objetivo a USD 235 desde los USD 265.

FOXCONN (FXCOF), construirá un nuevo tipo de centro de datos utilizando chips y software de Nvidia (NVDA) para una variedad de proyectos, incluyendo inteligencia artificial y vehículos autónomos, según anunciaron ambas compañías.

AMAZON (AMZN) se convertirá en cliente de las herramientas de productividad de Microsoft Office, en un acuerdo valorado en más de USD 1Bn.

INTERACTIVE BROKERS (IBKR) presentó los resultados del tercer trimestre que estuvieron por encima de las estimaciones del consenso. La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de USD 1,55 y ventas de USD 1,15 Bn, frente a estimaciones de USD 1,51 y USD 1,11 Bn.

ELEVANCE HEALTH (ELV) informó de un cargo de casi USD 700 M por recortes de empleo y deterioro de activos en el tercer trimestre. Excluyendo estos ítems, la compañía registró ganancias de USD 8,99 por acción, superando las estimaciones de mercado de USD 8,44 por acción.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: El presidente de la Fed, Jerome Powell, es el orador principal entre los siete oradores de la Reserva Federal hoy, y aparecerá en el Economic Club de Nueva York al mediodía. Además, hay datos sobre los subsidios por desempleo y la vivienda.

EUROPA: El indicador del clima manufacturero en Francia disminuyó a 98 puntos en octubre, desde 99 en el mes anterior y ligeramente por debajo de las previsiones del mercado que apuntaban a 99. Además, el indicador que mide la percepción de la incertidumbre económica aumentó a 29 puntos desde 27 en septiembre.

ASIA: Japón registró un superávit comercial de JPY 62,4 Bn (USD 416,6 M) en septiembre, superando las expectativas de mercado de un déficit comercial de JPY 42,5 Bn. Las exportaciones en septiembre aumentaron un 4,3% YoY, mientras que las importaciones cayeron un 16,3% en comparación con el mismo período del año anterior.

BRASIL: Las ventas minoristas disminuyeron un 0,2% MoM en agosto, después de haber aumentado un 0,7% en julio, pero este resultado fue mejor de lo esperado por el mercado, que anticipaba una caída del 0,7%. En comparación con el mismo mes de 2022, las ventas minoristas aumentaron un 2,3%, por debajo del 2,4% registrado el mes anterior pero significativamente por encima del consenso del 1,2%.

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Gobierno acordó la ampliación del swap con China por USD 6.500 M. Los bonos en dólares terminaron ayer cayendo.

Los bonos en dólares se manifestaron en baja en la jornada del miércoles, en medio de un escenario incierto de las elecciones presidenciales del domingo 22 de octubre, y frente a una mayor aversión al riesgo por el conflicto en Medio Oriente. El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 15 unidades (+0,6%) y se ubicó en los 2390 puntos básicos.

De los títulos emitidos bajo ley local, el AL29 bajó 0,7% y el AE38 -0,3%. El AL35 subió 1,4%, el AL30 +0,9% y el AL41 +0,6%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 perdió 5,3%, el GD30 -1,7% y el GD38 -0,3%. El GD46 ganó 2,4%, el GD35 +1,7% y el GD41 +1,4%.

Los bonos en pesos ajustables por CER volvieron a manifestarse en alza, donde sobresalieron los títulos públicos de larga duration con subas de hasta 4% (en promedio).

El BCRA acordó la ampliación del swap con China por CNY 47.000 M equivalentes a unos USD 6.500 M, de libre disponibilidad. En este escenario de elevada volatilidad, la activación del segundo tramo es importante para fortalecer la intervención en los dólares financieros y hacer frente a las importaciones.

Tras el anuncio de la ampliación del swap con China, el Gobierno decidió que le pagará al FMI los USD 2.600 M de vencimientos de octubre el lunes 23, a pocas horas de conocerse los resultados de las elecciones presidenciales.

El Tesoro captó otros ARS 20.424 M en efectivo, que se suman a los ARS 796.555 M obtenidos el pasado jueves en la colocación de títulos en pesos y en dólares. De esta forma, el Ministerio de Economía obtuvo un financiamiento para cubrir vencimientos por un total de ARS 816.979 M.

El nivel del rollover hasta la mitad de octubre fue de 108,6%. Para el segundo llamado del 27 de octubre, hay vencimientos que afrontar por unos ARS 505.000 M y del resultado de las elecciones dependerá la oferta que haga el Tesoro.

Hoy se pagará la renta de los bonos BSCOO, CP29O y PQCJO.

 

RENTA VARIABLE: Luego de nueve ruedas consecutivas de alzas, el S&P Merval cayó 3%

Después de nueve ruedas de alzas, el mercado local de acciones mostró un lógico ajuste, en momentos de elevada incertidumbre política de cara a las elecciones del próximo domingo, y ante dudas sobre qué resultados arrojará dichos comicios. Influyó en la caída la merma generalizada en las bolsas norteamericanas y emergentes.

Así es como el índice S&P Merval perdió ayer 3% y cerró en los 798.907,31 puntos (valuado en pesos), lejos del máximo registrado de manera intradiaria de 834.791 unidades. En dólares, el índice líder cayó 1,8% y se ubicó en los 820 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 40.666,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 52.011,8 M.

Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: BBVA Banco Francés (BBAR) -6%, Banco Macro (BMA) -5,3%, Loma Negra (LOMA) -4,9%, Aluar (ALUA) -4,7%, e YPF (YPFD) -4,2%, entre las más importantes.

Terminaron subiendo: Telecom Argentina (TECO2) +7%, Grupo Supervielle (SUPV) +3%, Transener (TRAN) +2,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +1,6%, y Cresud (CRES) +0,3%, entre otras.

En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de: Globant (GLOB) -4,7%, Vista Energy (VIST) -4,3%, Loma Negra (LOMA) -3,1%, Ternium (TX) -2,9%, y Corporación América (CAAP) -2,8%, entre las más importantes.

Sin embargo, cerraron en alza: Telecom Argentina (TEO) +6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +3,9%, Cresud (CRESY) +3,2%, e IRSA (IRS) +2,5%, entre otras.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La canasta básica alimentaria creció 13,2% MoM

Durante septiembre, la variación mensual de la canasta básica alimentaria (CBA) fue de 13,2%, por lo que un grupo familiar compuesto por dos adultos y dos menores necesitó percibir ingresos por ARS 147.881 para no caer en la indigencia, según el INDEC. Mientras que la de la canasta básica total (CBT) fue de 12,2%, por lo que el mismo grupo familiar necesitó contar con ingresos por ARS 319.422 para no caer debajo de la línea de la pobreza. Las variaciones de la CBA y de la CBT resultaron de 160,7% y 149,1%, en términos interanuales, y acumulan en el año incrementos de 120,1% y 109,4%, respectivamente.

 

En el 2ºT23 la remuneración al trabajo asalariado aumentó 122,9% YoY

En el segundo trimestre de 2023, la remuneración al trabajo asalariado (RTA) aumentó 122,9% YoY. En términos del valor agregado bruto (VAB) medido a precios básicos, su participación representó un 44,6%, y registró un ascenso de 3,84 puntos porcentuales (p.p.) en forma interanual. La participación del excedente de explotación bruto (EEB) alcanzó 45,4% del VAB, con una caída de 4,38 p.p. interanualmente. El ingreso mixto bruto (IMB) representó 12,8% del VAB y mostró un incremento en su participación en 0,48 p.p. en forma interanual, mientras que los otros impuestos netos de subsidios a la producción mostraron un incremento de 0,06 p.p. en su participación (-2,8%).

 

El índice líder cae a 2,79% en septiembre

El Índice Líder (IL), que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, cae 2.79% en su versión desestacionalizada durante septiembre. La serie tendencia-ciclo cae 0.15%. En términos interanuales, el Índice Líder aumenta 4.56% con respecto a septiembre de 2022 para la serie desestacionalizada y 4.53% en la tendenciaciclo. El Índice de Difusión (IDCIF) se encuentra en 30%. Esto quiere decir que de las series que componen el IL, tres presentan variaciones positivas significativas. La probabilidad de salir de la fase recesiva en los próximos meses se ubica en 21,10%.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron ayer USD 193 M y finalizaron en USD 24.797 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el miércoles ARS 10,10 (-1%) y se ubicó en los USDARS 952,59, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 172,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) terminó prácticamente estable en USDARS 884,74, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 152,8%.

El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA vendió USD 60 M y acumula siete ruedas consecutivas de saldo negativo.

 

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros. Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario. Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso. Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.