Informe Diario 07 de Noviembre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan; discursos de la Fed y ganancias corporativas en el centro de atención

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,36%, S&P 500 -0,38%, Nasdaq -0,33%), retrocediendo después de las ganancias recientes, a medida que la optimismo sobre un posible máximo en las tasas de interés se desvanece mientras continúa la temporada de resultados corporativos.

Los principales índices cerraron la rueda previa en terreno positivo, con el Nasdaq Composite registrando su séptima sesión positiva consecutiva por primera vez desde enero. Tanto el S&P 500 como el Dow Jones, cerraron con ganancias por sexta sesión consecutiva, una coincidencia que no se veía desde junio y julio, respectivamente.

El mercado está evaluando si el repunte de la semana pasada es sostenible. Los tres índices cerraron su mejor semana en 2023 el viernes pasado. La suba de noviembre contrasta directamente con un débil octubre en el que el S&P 500 cayó en territorio de corrección.

Los inversores se volvieron optimistas después de que la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en su reunión de la semana pasada, lo que también hizo que los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeran y las acciones subieran.

Sin embargo, esta confianza ha comenzado a disminuir después que el presidente del la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijera el lunes que probablemente tienen más trabajo por delante para controlar la inflación.

La temporada de informes trimestrales continúa esta semana, aunque está llegando a su fin con más del 80% de las empresas del S&P 500 ya habiendo presentado sus resultados. Uber Technologies (UBER), Occidental Petroleum Corporation (OXY) y Bumble (BMBL) están entre las principales empresas que presentan sus resultados hoy.

Las principales bolsas de Europa bajan, ya que el impulso positivo se detiene en la región, con la llegada de los resultados corporativos del 3ºT23. El Stoxx 600 baja 0,3%, con las acciones de petróleo y gas cayendo 1,4%.

El índice DAX de Alemania pierde 0,4%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,7%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,1%.

Los mercados en Asia bajaron, mientras se analizan los datos comerciales procedentes de China, así como un aumento de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 1,34% para cerrar en 32.271,82.

El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,53%. El CSI 300 de China cerró con una caída del 0,35% para finalizar en 3.619,76.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,62%, mientras se continúa evaluando las perspectivas de política monetaria y nuevas emisiones de bonos.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo baja, cediendo la mayoría de las ganancias del día anterior, debido a preocupaciones sobre la débil demanda en China.

El oro baja, mientras los inversores buscan activos de mayor riesgo y se aguarda por una serie de discursos de la Reserva Federal esta semana.

La soja baja, luego de alcanzar su nivel más alto en ocho semanas debido a preocupaciones meteorológicas en el principal exportador, Brasil, y a las condiciones áridas en Argentina.

El dólar (índice DXY) sube, recuperándose del mínimo de dos meses alcanzado ayer lunes.

El euro baja, luego que la producción industrial alemana cayera más de lo esperado en septiembre, disminuyendo un 1,4% MoM.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

WEWORK (WE) fue suspendida temporalmente el lunes, según un comunicado de la Bolsa de Valores de Nueva York. La noticia llega después de informes que sugieren la compañía presentará una solicitud de quiebra tan pronto como esta semana. Las acciones cayeron aproximadamente un 66% la semana pasada y han perdido aproximadamente el 99% de su valor este año.

ALBEMARLE (ALB) fue rebajada en su calificación de “comprar” a “neutral” por parte de UBS y redujo su objetivo de precio en más del 40%. El banco ve riesgos futuros para el crecimiento del volumen de litio, lo que podría afectar a las ganancias de la compañía.

DISH NETWORKS (DISH) no cumplió con las expectativas tanto en ingresos como en beneficios en el 3ºT23. La compañía registró pérdidas de USD 0,26 por acción en USD 3,7 Bn de ingresos. El mercado esperaba ganancias de USD 0,05 por acción y USD 3,72 Bn en ingresos.

CONSTELLATION ENERGY (CEG) elevó su pronóstico de ganancias para el año completo. La compañía prevé un EBITDA ajustado entre USD 3,80 Bn a USD 4 Bn. El CEO, Dan Eggers, dijo que la perspectiva de margen bruto de la compañía para 2023 es ahora USD 850 M más alta de lo que esperaba al comienzo del año.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU: Se publicarán datos sobre la balanza comercial y el crédito al consumidor, y varios funcionarios de la Reserva Federal darán discursos, entre ellos: Neel Kashkari, Austan Goolsbee, Christopher Waller, Lorie Logan y John Williams.

EUROPA: Los precios al productor en la Eurozona cayeron un 12,4% YoY en septiembre, después de una caída del 11,5% el mes anterior, en comparación con el consenso del mercado que esperaba una disminución del 12,5%. En términos mensuales, los precios aumentaron un 0,5%, marcando el segundo mes consecutivo de aumento.

ASIA: Las exportaciones Chinas en dólares cayeron un 6,4% YoY en octubre. Eso es peor que la caída del 3,3% prevista por el mercado, mientras que las importaciones aumentaron un 3% YoY en octubre. Esto contrasta con el pronóstico de mercado de una caída del 4,8% YoY.

BRASIL: El Índice PMI Compuesto de S&P Global en Brasil subió a 50,3 puntos en octubre desde 49 en el mes anterior, señalando una tasa marginal de crecimiento en el sector privado del país. Un repunte en la actividad de servicios (PMI en 51 frente a 48,7 en septiembre) más que compensó una nueva caída en el sector manufacturero (PMI en 48,6 frente a 49).

MÉXICO: El indicador de confianza del consumidor disminuyó a 46 puntos en octubre desde 46,7 en el mes anterior, con reducciones observadas en los cinco componentes que conforman el índice. Además, la percepción sobre la situación macroeconómica del país en 12 meses empeoró (48,7 puntos frente a 50,1).

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Los bonos en dólares cerraron ayer con ligeras subas en el exterior. Hoy retoman las operaciones en la plaza local.

Los bonos en dólares no operaron ayer en la plaza local, pero en el exterior cerraron con subas de hasta 0,8% en promedio, en un marco de continua incertidumbre sobre la política y economía de cara al balotaje del 19 de noviembre entre Sergio Massa y Javier Milei. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se mantuvo en los 2525 puntos básicos.

Los bonos en pesos ajustables por CER tampoco operaron, pero vienen de cerrar la semana pasada con importantes subas. Recordamos que en las últimas cinco ruedas, los títulos públicos de corta duration subieron en promedio 3,3%, mientras que los de larga duration ganaron 2,5% en promedio, según el índice de bonos del IAMC.

La atención de los inversores está puesta en las señales electorales. Mientras Milei insiste con la dolarización y con cerrar el BCRA, hay falta de certezas que genera mucha inquietud en el mercado. En tanto, Massa tuvo algunas definiciones sobre cómo se moverá el tipo de cambio después del balotaje (recordemos que habló sobre un crawling peg de 3% mensual).

Pero creemos que en los próximos quince días habrá mucho ruido político que generará una elevada volatilidad de cara al balotaje, retomando la dolarización de carteras de muchos inversores.

Por su parte, según la prensa, la Oficina de Evaluación Independiente (IEO) del FMI confirmó que a fines de noviembre comenzará una evaluación sobre el crédito obtenido por el gobierno de Macri durante 2018. La IEO detalló que la evaluación analizará el diseño y la aplicación de los principales elementos de la política de acceso excepcional, que incluyen los cuatro criterios de acceso excepcional (que se centran en las necesidades de balanza de pagos del país, la sostenibilidad de su deuda, su acceso a los mercados y las perspectivas de éxito del programa), los procedimientos reforzados para la toma de decisiones, y las evaluaciones a posteriori.

De todos modos, el ex director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, Alejandro Werner, descartó que la investigación que iniciará el organismo sobre el crédito Stand By de 2018 vaya a auditar cómo se utilizó el préstamo.

El Gobierno canceló ayer otro compromiso con el FMI por un monto equivalente a USD 840 M en concepto de intereses. La cancelación habría impactado en las reservas brutas, que quedarían casi por debajo de los USD 21.000 M. El dato no fue informado oficialmente y se difundirá al cierre de la jornada de hoy con el resto de las variables financieras como es habitual.

 

RENTA VARIABLE: Reportaron sus balances del 3ºT23 TGSU2 y TRAN

TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR (TGSU2) reportó en el 3ºT23 una utilidad neta integral de ARS 4.883 M (ARS 6,49 por acción), que se compara  con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 11.390 M (ARS 15,13 por acción).

TRANSENER (TRAN) reportó en el 3ºT23 una ganancia neta de ARS 1.723 M, que se compara con la utilidad neta del 3ºT22 de ARS 545 M.

Mientras en Argentina no hubo actividad bursátil por el Dïa del Bancario, las acciones argentinas ADRs manifestaron mayorías de baja en el exterior, en un contexto en el que las bolsas norteamericanas extendieron las subas de las últimas ruedas luego de registrar su mejor rendimiento semanal en casi un año.

Las acciones que más cayeron ayer en Nueva York fueron las de: YPF (YPF) -4,5%, Pampa Energía (PAMP) -3,8%, Banco Macro (BMA) -3,6%, Edenor (EDN) -3,6%, Vista Energy (VIST) -3,5%, y Telecom Argentina (TEO) -3,3%, entre las más importantes. Sólo cerraron en alza: Tenaris (TS) +1,6%, Ternium (TX) +1,6%, y Loma Negra (LOMA) +1%.

Hoy la plaza local retomará las operaciones como es habitual. Recordemos que el índice S&P Merval perdió la semana pasada 2,8% y cerró en 637.284,15 puntos.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Nuevos aerogeneradores para el parque eólico General Levalle

El nuevo Parque Eólico General Levalle, que la empresa YPF Luz construye en el sur de la provincia de Córdoba, cuenta desde esta semana con nuevos aerogeneradores que llegaron al país en los últimos días. A 10 meses del inicio de construcción, llegaron al país las palas que componen los aerogeneradores, que forman parte de la tecnología seleccionada para el desarrollo a cargo de Vestas, compañía que también trabajó en la construcción del Parque Eólico Manantiales Behr de YPF Luz. Entre las principales características de estos aerogeneradores, se destacan su potencia máxima de cada uno de 6,2 Mw, el largo de las palas de 79,35 metros, y un área de barrido de 20.612 m².

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales se ubican en USD 21.881 M, sin movimientos respecto al viernes debido al feriado local.

 

Tipo de cambio

Por el feriado de ayer por el Día del Trabajador Bancario, el dólar contado con liquidación (implícito) y el dólar MEP no operaron. Recordemos que el CCL cerró el viernes pasado en USDARS 868,08, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 148%, mientras que el MEP cerró en USDARS 844,01, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 141,1%.

El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor) hasta fin de este mes, cuando en diciembre comience el crawling peg de 3% mensual.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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