Informe Diario 21 de Noviembre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan; minutas de la Fed y resultados de Nvidia en el centro de atención

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,14%, S&P 500 -0,12%, Nasdaq -0,13%), mientras se espera la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed), así como de las ganancias del fabricante de chips de inteligencia artificial Nvidia (NVDA).

En la negociación regular, el Dow Jones cerró el lunes con una suba de más de 200 puntos. El S&P 500 añadió un 0,7%, y el Nasdaq Composite subió un 1,1%, marcando el quinto día positivo para los dos índices. El Nasdaq 100 por su parte, subió aproximadamente un 1,2% y alcanzó un máximo de 22 meses durante el día.

Los mercados parecen adoptar una postura cautelosa antes de la publicación de las minutas de la reunión de noviembre de la Fed, cuando mantuvo las tasas de interés en un rango del 5,25% al 5,50%, más tarde en la sesión.

Buscarán cualquier indicio sobre cómo los funcionarios ven la evolución de las tasas en los próximos meses, especialmente con datos recientes que sugieren que la política más ajustada podría estar ayudando a enfriar el crecimiento de los precios.

Los datos de precios de los futuros de fondos federales sugieren una probabilidad cercana al 100% que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantendrá las tasas estables en su próxima reunión de diciembre.

La temporada de resultados ha producido resultados generalmente mejores de lo esperado, y este tono positivo probablemente se verá reforzado por las ganancias del líder en chips de inteligencia artificial, Nvidia (NVDA), con la expectativa de otro pronóstico de ingresos excepcional.

Además, se espera que los minoristas Lowe’s (LOW) y Best Buy (BBY) publiquen resultados antes de la apertura del mercado, mientras que HP (HPQ) emitirá resultados por la tarde.

Las principales bolsas de Europa bajan, mientras la incertidumbre se apodera de los mercados. El Stoxx 600 baja 0,1% con las acciones bancarias retrocediendo 0,4%.

El índice DAX de Alemania gana 0,1%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,2%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,6%.

Los mercados en Asia cerraron mixtos, ante el optimismo sobre una recuperación en el sector inmobiliario de China. El índice Hang Seng de Hong Kong cerró con una caída del 0,3% a 17.724,78. Los mercados de China continental subieron un 0,13% y cerraron en 3.581,07.

El Nikkei 225 de Japón cerró un 0,10% a la baja a 33.354,14, bajando por segundo día consecutivo. El Topix cayó un 0,20% a 2.367,79.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,41%, ante una mayor demanda en la última subasta del Departamento del Tesoro, mientras se evalúa la probabilidad que el ciclo de aumento de tasas haya terminado.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo baja, devolviendo parte de sus ganancias recientes, ya que los operadores muestran cierta precaución antes de una crucial reunión de la OPEP+ este fin de semana.

El oro sube, ante la espera de las actas de la última reunión de la Fed.

La soja sube, respaldados por el clima caluroso en Brasil, que probablemente continúe afectando los cultivos a pesar de algunas lluvias el fin de semana, junto con los resultados de las elecciones presidenciales en Argentina.

El dólar (índice DXY) baja, cayendo a sus niveles más bajos desde finales de agosto mientras aumentan las probabilidades que las tasas de interés estadounidenses podrían comenzar a caer el próximo año.

El euro sube, alcanzando su nivel más alto desde mediados de agosto, a pesar que el crecimiento económico en la Eurozona sigue siendo débil.

NOTICIAS CORPORATIVAS

MICROSOFT (MSFT) anunció que el exCEO de OpenAI, Sam Altman, y el presidente de la junta, Greg Brockman, se unirán MSFT para liderar un nuevo equipo de investigación en inteligencia artificial. Los mercados ven las contrataciones como un catalizador positivo a largo plazo.

ZOOM (ZM) registró en el 3ºT23 un EPS fue de USD 1,29, superando la estimación del consenso de USD 1,08. Los ingresos crecieron un 3,2% YoY hasta alcanzar los USD 1,14 Bn, superando la estimación del consenso de USD 1,12 Bn. Para el año completo, la empresa proyecta un EPS de USD 4,93 a USD 4,95, en comparación con la estimación del consenso de USD 4,27, y unos ingresos de USD 4,506 a USD 4,511 Bn, frente a la estimación de USD 4,5 Bn.

KEYSIGHT TECHNOLOGIES (KEYS) registró un EPS de USD 1,99 en el cuarto trimestre fiscal, superando la estimación del consenso de USD 1,87. Los ingresos cayeron un 9% YoY hasta alcanzar los USD 1,31 Bn, superando la estimación del consenso de USD 1,3 Bn.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EUROPA: El endeudamiento neto del sector público del Reino Unido, excluyendo a los bancos, se situó en GBP 14,9 Bn en octubre, un aumento con respecto a los GBP 10,5 Bn en el mismo mes del año pasado y superando la previsión del mercado de GBP 13,7 Bn.

ASIA: La tasa de inflación anual en Hong Kong aumentó al 2,7% en octubre, acelerándose desde el 2,0% del mes anterior y superando las expectativas del mercado del 2,1%. Mensualmente, el IPC avanzó un 1,0%, marcando el mayor aumento desde octubre de 2021 y frente a un crecimiento del 0.4% en septiembre.

CHILE: La economía creció un 0.6% interanual en el 3ºT23, luego de una contracción revisada a la baja del 0.8% en el periodo trimestral anterior y por encima de las expectativas del mercado de una expansión del 0.2%. En términos ajustados estacionalmente y en una base trimestral, el PIB aumentó un 0.3% en el tercer trimestre, recuperándose de una caída del 0.3% en el trimestre anterior y en línea con las expectativas del mercado.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Inversores atentos a la apertura de los mercados locales, tras el triunfo de Milei en el balotaje. El Tesoro licita hoy deuda en pesos y dólares.

Los bonos en dólares se mostraron ayer en el exterior con importantes ganancias, luego de los resultados del balotaje que consagraron a Javier Milei como el próximo presidente de Argentina. Esto se dio en una jornada marcada por la inactividad bursátil por el feriado local por el Día de la Soberanía. Los títulos que más subieron fueron: el GD46 +7,9%, el GD35 +7,7%, el AL30 +7,5%, AL35 +7,2%, y el GD41 +7%.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo el lunes 7% (-169 unidades) y se ubicó en los 2243 puntos básicos (el menor nivel en dos meses).

El amplio triunfo de Milei en la segunda vuelta fue recibido positivamente por el mercado, ante expectativas que el nuevo presidente pueda avanzar hacia la corrección de los serios desequilibrios acumulados en la economía doméstica. Pero además, los inversores esperan conocer el equipo económico que estará a cargo de diseñar e implementar un plan de estabilización integral que busque mejorar el escenario a corto plazo.

Milei habló sobre los primeros pasos que dará cuando asuma el cargo de mandatario y anticipó que sus dos medidas iniciales en materia económica serán una reforma del Estado y la resolución del problema de las Leliq del BCRA, y descartó que la solución vaya a ser a través de un Plan Bonex.

En medio de una complicada transición, las dudas del mercado sobre qué hará hoy el BCRA en la apertura se hacen presentes. En principio se prorrogará el programa de incentivo a las exportaciones. Se incrementará al 50% la porción de divisas que se puede liquidar en el segmento del dólar CCL (antes era del 30%). Al cierre del viernes, el cálculo redondea un tipo de cambio de ARS 614.

Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron en las últimas cinco ruedas con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los títulos de corta duration subieron en promedio 4,3%, en tanto los de larga duration ganaron en promedio 1,1%.

En la jornada de hoy el Ministerio de Economía licitará títulos públicos en pesos y en dólares, para cubrir vencimientos por unos ARS 1.500 Bn. La recepción de las ofertas será de 10 a 15 horas de hoy. La liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta será el jueves 23 de noviembre de 2023 (T+2).

RENTA VARIABLE: Acciones ADRs con importantes subas en el exterior, tras el triunfo de Milei en el balotaje

Las acciones argentinas ADRs se manifestaron en el exterior con fuertes subas, después del triunfo contundente de Javier Milei (LLA) sobre Sergio Massa (UP).

Es que los inversores ven positivo un nuevo rumbo político, con reformas económicas y apertura de mercado. El mercado sugiere un cierto optimismo respecto a una visión de un Estado más reducido, una mayor expansión al sector privado, y una posible privatización de YPF en un futuro. En este contexto, esperamos que las subas observadas en Nueva York ayer, se vean reflejadas hoy en el mercado local, tras el feriado bursátil local del lunes.

La suba más relevante fue la de YPF (YPF), que ganó 39,9%. Siguieron la tendencia: Edenor (EDN) +24,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +24,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +23,9%, Telecom Argentina (TEO) +22,3%, Cresud (CRESY) +20,3%, Banco Macro (BMA) +20,2%, y Central Puerto (CEPU) +20,1%, entre las más importantes.

El índice S&P Merval perdió 2,3% en las últimas cinco ruedas y se ubicó en los 645.079,59 puntos, después de registrar un máximo de 673.460,44 unidades, y un mínimo de 601.051,03 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 50.453,3 M, dejando un promedio diario de ARS 10.090,7 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 125.601,6 M, marcando un promedio diario de ARS 25.120,3 M.

Las acciones que más cayeron la semana pasada fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) -13,9%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -11%, Aluar (ALUA) -9,8%, Transener (TRAN) -9%, y Mirgor (MIRG) -6,6%, entre las más importantes. Cerraron en alza: Edenor (EDN) +10,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +10,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4%, y Central Puerto (CEPU) +3,6%, entre otras.

Indicadores y Noticias locales

La balanza comercial mostró en octubre un déficit de USD 454 M

La balanza comercial de octubre evidenció un déficit de USD 454 M, en comparación al superávit de USD 1.883 M registrados en el mismo período de 2022. La recaudación por parte de las exportaciones disminuyó 32,4% YoY, alcanzando los USD 5.385 M. Asimismo, las importaciones retrocedieron 3,9% YoY, totalizando USD 5.839 M. Por otra parte, entre enero y octubre de 2023 el intercambio comercial dejó un resultado negativo de USD 7.396 M. El intercambio comercial argentino alcanzó en octubre los USD 11.224 M, mostrando una disminución de 20,1% en forma interanual.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron en las últimas cinco ruedas USD 600 M y finalizaron en USD 21.504 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió la semana pasada 75 centavos (-0,1%) y se ubicó en los USDARS 876,27, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 147,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 9,10 (-1%) y terminó ubicándose en los USDARS 872,61, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 146,5%.

El tipo de cambio mayorista se incrementó en las últimas cinco ruedas ARS 4 (+1,1%) después que el Gobierno retomara el crawling peg (3% mensual) y cerró el viernes en USDARS 353,95 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró la semana anterior USD 277 M y acumuló 17 ruedas consecutivas de saldo positivo.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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