Informe Diario 18 de Diciembre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, luego que los principales índices registraran siete semanas consecutivas de ganancias

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,17%, S&P 500 +0,18%, Nasdaq +0,03%), apuntando a una posible extensión en un rally navideño impulsado por las esperanzas de un cambio en la política de la Reserva Federal (Fed) el próximo año.

La racha ganadora del S&P 500 marcó su período más largo de ganancias semanales desde 2017. El S&P 500 ha subido un 3,3% en el mes, mientras que el Dow y el Nasdaq están un 3,8% y un 4,1% más altos, respectivamente. El Dow también alcanzó un récord intradiario el viernes, y el Nasdaq100 tuvo un nuevo máximo de cierre.

El sentimiento inversor tomó un giro positivo la semana pasada después que la Fed señaló que se esperan tres recortes de tasas de interés a corto plazo en 2024 debido a la desaceleración de la inflación.

Según la herramienta de seguimiento de tasas de la Fed de CME Group, los mercados ven ahora una probabilidad de aproximadamente el 65% que la Fed revele una reducción de un cuarto de punto en las tasas tan pronto como marzo del próximo año, frente a poco menos del 42% en la semana anterior.

La probabilidad que la Fed implemente otro recorte en mayo ronda el 58%, muy por encima del 24% de la semana pasada.

Las principales bolsas de Europa bajan, mientras los mercados buscan consolidar las recientes ganancias antes de recibir datos claves sobre la inflación. El Stoxx 600 baja 0,1%.

El índice DAX de Alemania baja 0,4%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,5%.

Los mercados en Asia bajaron, mientras que las acciones surcoreanas fueron una excepción. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,64% para finalizar en 32.758,98, mientras que el Topix cayó un 0,66% a 2.316,86.

El índice Hang Seng de Hong Kong cayó aproximadamente un 1%, mientras que el CSI 300 de China continental bajó un 0,36% para registrar una racha de pérdidas de cuatro días y alcanzar nuevos mínimos de cuatro años.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 3,90%, mientras los mercados siguen asimilando el tono inesperadamente moderado de la Fed la semana pasada.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, a contramano de los Treasuries norteamericanos.

El petróleo sube, respaldado por menores exportaciones de Rusia y crecientes preocupaciones sobre interrupciones en el suministro de petróleo a través del Mar Rojo.

El oro sube, mientras se esperan datos de inflación de EE.UU., que se publicarán más adelante esta semana.

La soja baja, registrando la primera caída en tres sesiones debido a las expectativas de lluvias en Brasil que ejercieron presión sobre los precios. La sólida demanda de cargamentos estadounidenses limitó la caída.

El dólar (índice DXY) baja, mientras los mercados esperan una reducción de tasas, al menos al comienzo del verano estadounidense del próximo año.

El euro sube, impulsado por la naturaleza relativamente alcista de los comentarios del BCE la semana pasada, en comparación con el cambio moderado de la Fed.

NOTICIAS CORPORATIVAS

CITIGROUP (C) ha decidido poner fin a sus actividades de suscripción y de creador de mercado para valores municipales, Además, el banco minorista mexicano dentro del grupo, Banamex, se espera que se separe de su empresa matriz antes del segundo semestre de 2024.

NIO (NIO): El automóvil eléctrico asequible Firefly producido por la startup china se lanzará en Europa en 2024, un año antes de lo que se había revelado anteriormente, y una segunda marca más económica podría ser lanzada después de 2025.

UNITED STATES STEEL (X) anunció que espera un beneficio neto ajustado de entre USD 0,20 y 0,25 por acción para el cuarto trimestre, superando las expectativas del consenso.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán la encuesta de líderes empresariales de diciembre y los resultados del índice del mercado de la vivienda.

EUROPA: El indicador de Clima Empresarial Ifo para Alemania disminuyó inesperadamente a un mínimo de tres meses, situándose en 86,4 puntos en diciembre de 2023, frente a una revisión a la baja de 87,2 en noviembre y en comparación con las previsiones del mercado de 87,8. Además, los datos apuntan a una ligera contracción del PIB en el cuarto trimestre.

ASIA: El Banco Popular de China (PBoC) reanudó la inyección de efectivo a corto plazo a través de acuerdos de recompra inversa a 14 días por primera vez desde finales de septiembre el lunes, intensificando esfuerzos para suavizar la creciente demanda de liquidez al cierre del año. El banco central lanzó un total de CNY 244 Bn a través de acuerdos de recompra inversa en operaciones de mercado abierto, manteniendo los costos de endeudamiento sin cambios en 1,8% y 1,95%, respectivamente.

COLOMBIA: Las ventas minoristas cayeron un 11% YoY en octubre de 2023, acelerándose desde la contracción del 9,3% en el mes anterior. Fue el octavo período consecutivo de declive, reflejando la desaceleración económica general en el país, atribuida a las agresivas alzas en las tasas de interés.

PERÚ: La economía se contrajo un 0,82% YoY en octubre de 2023, después de una caída del 1,29% en el mes anterior, en comparación con las previsiones del mercado de una disminución del 0,6%, marcando el sexto descenso mensual consecutivo. Considerando los primeros diez meses del año, la actividad económica se contrajo un 0,65%.

ARGENTINA

RENTA FIJA: El mercado espera un nuevo paquete de medidas. Bonos en dólares en alza la semana pasada.

Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con ganancias, cotizando en máximos de 12 meses, en un marco en el que los inversores tomaron bien las medidas anunciadas por el ministro de Economía, Luis Caputo, que apuntan a la corrección de los desequilibrios fiscales y monetarios.

El mercado convalidó la devaluación del tipo de cambio oficial de 54,2%, que redujo la brecha entre el dólar oficial y los financieros al 24% y le dio al Gobierno una primera señal positiva, aunque el desafío es que esta situación se mantenga en el tiempo para sostener el incentivo a la liquidación de exportaciones.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 66 unidades (-3,4%), y se ubicó en los 1854 puntos básicos. Los soberanos que más subieron fueron: el AL41 subió en ByMA 8,1%, el GD38 +6,1%, el GD29 +5,9%, el AL29 +5,7%, el AE38 +5,6%, el GD41 +5,2%, y el AL30 +4%, entre otros.

Milei propone una Reforma del Estado, donde pondría en marcha un blanqueo y una moratoria fiscal, entre los puntos más importantes. Esta Reforma del Estado se incluiría en un DNU que preparó el gobierno para establecer las medidas que Milei interpreta que no es necesario que pasen por el Congreso y que complementan las iniciativas que sí lo harán. Junto a esta Reforma del Estado, habrá una parte vinculada a lo económico, y otra de carácter política-electoral. El DNU será publicado en el Boletín Oficial, pero sí luego deberá ser refrendado en el Congreso.

El BCRA ofrecerá a los importadores de bienes y servicios un bono que se estima será a 4 años en dólares, con la opción de rescate anticipado. Podrán participar en las suscripciones de estos nuevos instrumentos sólo importadores de bienes y servicios por hasta las importaciones que tengan pendientes de pago.

El Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) aprobó por unanimidad un préstamo puente de corto plazo por USD 960 M para Argentina, con el objetivo que el país cubra el pago de servicio de deuda con el FMI.

Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron fuertes subas en las últimas cinco ruedas, después de conocerse las medidas económicas que incluyen un ajuste impositivo y la eliminación de subsidios, lo cual generará una mayor inflación en los próximos meses. Esto se dio a pesar de las bajas del viernes, después que el ministro Caputo hiciera comentarios sobre la dolarización. Sobresalieron los bonos: TX25 +72,8%, PARP +42,1%, TX28 +29,5%, DICP +26,9%, PR13 +17,9%, y TX26 +17,1%, entre los más importantes.

Este miércoles el ministerio de Economía realizará una nueva licitación de deuda en pesos, en la que Caputo tendrá su primera prueba de fuego para testear si es posible desarmar la denominada “bomba de Leliqs”, pasando los pasivos del BCRA al Tesoro. Se espera conocer hoy las condiciones de la primera licitación de diciembre.

RENTA VARIABLE: Tras testear un máximo por encima del millón de puntos, el S&P Merval cayó la semana pasada 1,7%

El índice S&P Merval cayó la semana pasada 1,7% y cerró en los 925.657,93 puntos, muy cerca del mínimo de 921.388,81 unidades, y lejos del máximo histórico de 1.084.545 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 166.495,9 M, marcando un promedio diario de ARS 33.299,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 133.972,4 M, dejando un promedio diario de ARS 26.794,5 M.

Las acciones que más subieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +14,2%, Grupo Financiero Valores (VALO) +13%, Edenor (EDN) +13%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +9,6%, Central Puerto (CEPU) +7,3%, y Transener (TRAN) +6,4%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Ternium Argentina (TXAR) -19,3%, Aluar (ALUA) -15,9%, Telecom Argentina (TECO2) -6,8%, BBVA Banco Francés (BBAR) -2,5%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,6%, entre otras.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de alzas. Sobresalieron: Edenor (EDN) +13,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +12%, Corporación América (CAAP) +9,9%, Adecoagro (AGRO) +9,1%, Central Puerto (CEPU) +8,6%, y Cresud (CRESY) +7,7%, entre las más importantes. Terminaron en baja: Telecom Argentina (TEO) -8,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6%, Vista Energy (VIST) -5,9%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,6%, BBVA Banco Francés (BBAR) -2,2%, y Banco Macro (BMA) -1,4%, entre otras.

Indicadores y Noticias locales

La economía doméstica en el 3ºT23 cayó 0,8% YoY

En el tercer trimestre de 2023, el PIB ascendió 2,7% QoQ en términos desestacionalizados. En cuanto a la demanda, tuvieron un incremento trimestral, en términos desestacionalizados, el Consumo privado (0,7%), la Formación bruta de capital fijo (1,7%) y las Exportaciones (2,1%). La serie original del PIB mostró un descenso de 0,8% YoY. Entre los componentes de la demanda el mayor incremento se observó en el Consumo público con 1,8% YoY. Por el lado de los sectores de actividad, se destacan los incrementos en Hoteles y restaurantes (7,2% YoY) y Explotación de minas y canteras (5,9% YoY).

En noviembre la Canasta Básica Alimentaria creció por encima de la inflación

Durante noviembre, la variación mensual de la canasta básica alimentaria (CBA) fue de 15,2% mientras que la de la canasta básica total (CBT) fue de 13,1%. Las variaciones de la CBA y de la CBT resultaron del 189,1% y 167,5%, en términos interanuales, y acumulan en el año incrementos del 175,4% y 156,0%, respectivamente.

El Gobierno declaró la emergencia en el sector energético

A través de un decreto de necesidad de urgencia (DNU), el Gobierno de Javier Milei declaró emergencia energética y dispuso la intervención de los entes reguladores de electricidad y gas. La medida afecta a los segmentos de generación, transporte y distribución de energía eléctrica bajo jurisdicción federal y de transporte y distribución de gas natural y tendrá vigencia hasta el 31 de diciembre de 2024, según indica el texto. A partir del decreto 55/2023, la Secretaría de Energía estableció mecanismos para la sanción de precios en condiciones de competencia y libre acceso, mantener en términos reales los niveles de ingresos y cubrir las necesidades de inversión, para garantizar la prestación continua de los servicios públicos de transporte y distribución de energía eléctrica y gas natural en condiciones técnicas y económicas adecuadas para los prestadores y los usuarios de todas las categorías.

Se espera una inflación superior al 20% para diciembre

La primera semana de la gestión de Javier Milei estuvo signada por una fuerte remarcación en los precios de distintos productos, que se intensificó luego de la devaluación anunciada por el ministro de Economía, Luis Caputo. De esta manera, consultoras proyectan una inflación superior al 20% para diciembre.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron la semana pasada USD 242 M y finalizaron en USD 21.450 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió en la semana ARS 5,51 (+0,6%) y se ubicó en los USDARS 997,17, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 24,5%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó ARS 7,36 (+0,7%) y terminó ubicándose en los USDARS 993,73, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 24%.

El tipo de cambio mayorista aumentó en las últimas cinco ruedas ARS 416,10 (+108,1%) y cerró en USDARS 801,10 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar USD 727 M, el monto más alto en lo que va del año.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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