Informe Diario del 03 de Agosto 2017

GLOBAL:

Índice Dow Jones alcanzó por primera vez en su historia los 22.000 puntos.

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban neutros (con sesgo bajista), luego que el índice Dow Jones alcanzará ayer las 22.000 unidades (por primera vez en su historia), mientras hoy se publicarán nuevos datos económicos y resultados corporativos.

Los pedidos de desempleo cayeron más de lo esperado (240.000 pedidos vs. 243.000 estimado).

Por otro lado, la revisión final de las órdenes de bienes durables correspondiente al mes de junio mostraría que durante dicho mes se frenó el crecimiento cuando el dato de mayo había arrojado un aumento de 6,5%.

Finalmente, se estima una caída del índice composite ISM no manufacturero.

Tesla (TSLA) reportó pérdidas por debajo de las expectativas del mercado, mientras que los ingresos superaron las estimaciones. La acción subía más de 6% en el pre-market.

Esta mañana, Aetna (AET) reportó ganancias por encima de lo esperado, pero los ingresos se ubicaron por debajo de las previsiones. De todas formas, la acción subía 3% en el pre-market.

Yum Brands (YUM) publicó beneficios superiores a lo previsto por el mercado, aunque los ingresos no lograron cumplir con las expectativas. Sin embargo, la compañía reportó que las ventas mundiales de tiendas similares subieron 2% cuando el mercado esperaba un aumento de 1,8%. La acción caía 1,5% en el pre-market.

Allergan (AGN), Global Payments (GPN), y  Kellogg (K) reportarán sus resultados trimestrales antes de la apertura del mercado, mientras que Heinz (KHC), Motorola Solutions (MSI), Viacom (VIA) y Western Union (WU) lo harán al finalizar la jornada.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos no mostraban cambios mientras los inversores reaccionan al nuevo récord histórico del índice Dow Jones y la publicación de balances trimestrales por parte de las empresas.

Se registró una leve caída en la revisión final del índice composite Markit de Alemania y una suba en el del Reino Unido. Por su parte, las revisiones finales del índice Markit composite correspondientes a Francia y la Eurozona no mostraron cambios.

El BoE mantuvo sin cambios su política monetaria, conservando la tasa de interés de referencia en 0,25%.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en baja, luego que el índice Dow Jones cerrara por encima de los 22.000 puntos y el dólar mostrara una ligera recuperación.

Cayeron los índices PMI Nikkei de Japón (composite y servicios), pero mejoró el PMI Caixin composite de China. El PMI Caixin de servicios se mantuvo estable.

Para hoy no se esperan cambios en los beneficios laborales de Japón.

 

AMÉRICA LATINA:

COLOMBIA: El Gobierno que captó USD 1.400 M con la colocación de la reapertura de un bono con vencimiento en el 2027. Los títulos fueron adjudicados con un rendimiento de 3,816% con una demanda que superó cuatro veces la oferta. Con tal operación el Gobierno completó su meta de colocación de deuda en el mercado internacional de este año de USD 3.000, y prefinanciará en USD 900 M las necesidades del 2018.

COLOMBIA: La producción petrolera cayó 3,5% en junio frente al mismo mes del 2016 a 856.911 barriles por día (bpd) en promedio, según informó el Ministerio de Minas y Energía. Sin embargo, algunas fuentes del sector dijeron que la caída está relacionada con ataques contra oleoductos por parte de la guerrilla del Ejército de Liberación Nacional (ELN).

PARAGUAY: El índice de precios al consumidor (IPC) subió 0,1% en julio en comparación con el mes de junio debido a que se registraron incrementos en servicios y algunos alimentos como panificados y lácteos. Con este resultado, el IPC acumulado en los primeros siete meses del año fue de 2,1%. En tanto, la inflación interanual a julio fue de 4%, coincidente con la meta fijada por el Banco Central.

BRASIL: Las exportaciones de carne de pollo sumaron 385.000 toneladas en julio, su primer incremento desde que la investigación por supuestos sobornos a inspectores sanitarios sacudió al sector en marzo. La Asociación Brasileña de Proteína Animal (ABPA) informó que los volúmenes exportados subieron 6,2% respecto al año previo.

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves caídas a la espera de los datos de desempleo. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,2629%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos continuaban mostrando leves subas, a pesar que los datos económicos no fueron muy alentadores, especialmente en Alemania.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana el dólar subía +0,12%, tras la caída de ayer, por lo que se aleja de su valor mínimo de 15 meses (el índice DXY sigue debajo de 93 puntos). Persiste la incertidumbre respecto a una futura suba de la tasa de la Fed.

El euro registraba una toma de ganancias (-0,13%) tras la fuerte suba previa en la que alcanzó los USD 1,19 (máximo valor en 32 meses). Si bien aminoraron, persisten las expectativas de un posible recorte del programa de expansión monetaria.

El yen operaba estable (con sesgo positivo) luego de la reorganización del gabinete del primer ministro Shinzo Abe. No obstante, la moneda continúa débil por la política monetaria laxa del BoJ.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI subía +0,32% producto de la caída de los inventarios de crudo en EE.UU. Sin embargo, el crudo continúa bajo presión, dado que esa caída de inventarios fue menor a la esperada y persiste el exceso de oferta de la OPEP.

El oro operaba en baja (-0,74%) producto de la leve recuperación del dólar. Las expectativas de venta de bonos de la Fed en septiembre presionan al metal.

La soja cotizaba a USD/tn 352,98 luego de registrar una importante caída (1,71%), presionado por el crecimiento de la oferta mundial. Se reportan pérdidas mínimas tras la sequía en el centro de EE.UU. El maíz operaba a    USD/tn 147,93 y el trigo a USD/tn 167,99.

 

CORPORATIVAS:

HUMANA (HUM): La aseguradora de salud ganó USD 3,49 por acción para su último trimestre, superando las estimaciones de USD 3,08 por acción. La compañía también elevó su pronóstico para todo el año, por una considerable mejora en sus planes de Medicare Advantage.

HERBALIFE (HLF): Elevó sus estimaciones de ganancias para el año, pero bajó sus perspectivas en ingresos. La compañía de productos nutricionales informó un beneficio para segundo trimestre de USD 1,51 por acción, superando la estimación del consenso de USD 1,12, aunque con ingresos menores a lo esperado.

WAL-MART (WMT): Oppenheimer inició su cobertura de la cadena de supermercados con una calificación de «outperform», argumentando que la compañía está bien posicionada para el crecimiento en sus ventas y una recuperación en su beneficio neto.

GARMIN (GRMN): Sus acciones subieron 4,5%, después de informar que sus resultados del trimestre fueron mejores que las estimaciones de consenso, con una ganancia trimestral USD 0,88 por acción, en línea con sus ingresos que también superaron las previsiones. Garmin obtuvo buenos resultados en sus productos de fitness, que compensaron la caída en las ofertas de navegación tradicionales.

NEXT (NXT): Reportó un importante crecimiento en sus ventas del trimestre el día de hoy, principalmente impulsadas por su segmento de venta online. Sus acciones subían esta mañana 9,1% ubicándose en la parte más alta del índice FTSE100.

RIO TINTO (RIO): Informó que sus beneficios en el primer semestre del 2017 se duplicaron. La compañía minera acompañó el anuncio con un dividendo récord y una recompra de acciones adicionales por USD 1.000 M.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos locales en dólares cerraron con ligeras subas

Los principales bonos en dólares que cotizan en la BCBA cerraron ayer con ligeras subas, frente a un tipo de cambio mayorista que apenas subió un centavo y medio.

Por su parte, los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) cerraron el miércoles con precios dispares, en un marco en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantuvo en el nivel de 2,27% tras testear un mínimo intradiario de 2,24%. Esta mañana el retorno de los UST10Y operaba a 2,26%.

Los títulos públicos denominados en pesos ligados a la inflación, ayer terminaron con subas después que el BCRA publicara el Relevamiento de Expectativas de Mercado (R.E.M.) correspondiente al mes de julio y anunciara que espera una inflación más elevada respecto al reporte del mes anterior.

Según este informe, la inflación anual proyectada para 2017 alcanzaría el 22% anual, o 4 puntos básicos más respecto a la inflación del mes de junio (la expectativa para los próximos 12 meses creció de 17% a 17,1%). Por otro lado, se mantuvo sin variaciones el crecimiento del PIB esperado para 2017. La tasa de interés de política monetaria tampoco presentaría cambios en agosto (actualmente es de 26,25%), aunque se iría corrigiendo a la baja para finalizar el año (23,8% según la mediana y en 23,7% en base al promedio). Por último, el mercado espera para diciembre de 2017 que el tipo de cambio nominal alcance los ARS 18,30 promedio mensual (+15,7% YoY), cifra que supera la del R.E.M. anterior.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina, se ubicó el miércoles en 443 puntos básicos, subiendo respecto al martes 0,4%.

El Gobierno espera terminar en septiembre con su programa de financiamiento internacional, cuando salga al mercado a colocar un bono denominado en euros por un equivalente a USD 2.000 M. Este año, Argentina emitió deuda en el exterior por USD 10.100 M, vendiendo bonos en dólares y en francos suizos con vencimientos de 3, 5, 10 y 100 años.

El juez neoyorquino Víctor Marrero, desestimó una demanda contra la Provincia de Mendoza presentada este año por un acreedor internacional que no ingresó en la reestructuración de deuda provincial en el año 2004. El holdout, de nacionalidad israelí, buscaba embargar los fondos que la provincia transfiere a sus bonistas cada vez que paga intereses y/o capital de su deuda en circulación. La Provincia de Mendoza actualmente tiene cerca de USD 700 M colocados en los mercados internacionales. El acreedor tiene USD 7 M en títulos provinciales con un cupón de 10% y vencimiento en 2017.

 

RENTA VARIABLE: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) reportaría hoy su balance del 2ºT17

Por su lado, en línea con los mercados internacionales, el principal índice accionario local subió ayer 1,3% y se ubicó en los 21.798,64 puntos, después de dos ruedas consecutivas en baja.

El volumen sigue siendo escaso debido a la incertidumbre de los inversores sobre el movimiento del tipo de cambio de cara a las elecciones de medio término. Se negociaron en acciones en la Bolsa de Comercio ARS 294,1 M, en tanto en Cedears se operaron ARS 14,1 M.

Las acciones que mejor performance mostraron ayer fueron: Consultatio (CTIO), Siderar (ERAR), Banco Francés (FRAN), Aluar (ALUA), YPF (YPFD), Central Puerto (CEPU2) y Petrobras (APBR), entre otras.

En cambio cayeron: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Autopistas del Sol (AUSO), Edenor (EDN), Tenaris (TS), Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Banco Macro (BMA).

Tenaris (TS) reportó resultados correspondientes al 2ºT17 mayores a lo esperado por el mercado.

Se espera para hoy el balance del segundo trimestre del año de Transportadora de Gas del Sur (TGSU2).

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El costó logístico creció 6% (FADEEAC)
Los costos para movilizar la mercadería por camión aumentó 6% de junio a julio de 2017, según informó la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC). De esta manera, en 2017 la suba es de 13,3%. Actualmente, más del 80% de los productos se mueven por camiones. Dicho aumento estuvo vinculado a un incremento en los precios del gasoil y al pago de la primera cuota de las paritarias del sector.

En julio, la recaudación en la PBA alcanzó los ARS 19.950 M (ARBA)
Durante el mes de julio, la recaudación de la Provincia de Buenos Aires creció 40,5% YoY, impulsada principalmente por un avance en la actividad económica, según la Agencia de Recaudación de Buenos Aires (ARBA). La suma alcanzada fue de ARS 19.950 M. El 52% del crecimiento de los recursos tributarios tuvieron su procedencia en los impuestos a los ingresos brutos. En lo que va del año el incremento YoY alcanzó el 34.8%.

Aumentó el financiamiento de las empresas a través del mercado de capitales
La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) informó que el financiamiento de las empresas a través del mercado de capitales aumentó 60,6% YoY en el 1°S17. Dicho avance estuvo impulsado por una mayor oferta de ONs (+29,75% YoY). Otro dato a destacar de la BCR es que el instrumento preferido de los empresarios PyMES son los cheques de pago diferido, los cuales representan el 95% del total de fondos obtenidos.

El GCBA solicitó una ampliación del presupuesto por ARS 12.211 M
El Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires presentó ante la legislatura porteña una ampliación del presupuesto de ARS 12.211 M para el año corriente con el fin de abonar sueldos públicos (con paritarias finalizadas), comprar insumos hospitalarios, finalizar obras en distintas jurisdicciones y mejorar la calidad de alimentos en los hospitales y comedores. La solicitud será tratada el 24 de agosto.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró ayer estable en ARS 17,87 vendedor, después que cayera cuatro centavos temprano durante la jornada. El tipo de cambio mayorista tuvo un rebote de un centavo y medio para ubicarse en los ARS 17,61 para la punta vendedora, cortando con dos ruedas consecutivas de bajas. La recuperación del mayorista se produjo como consecuencia de una menor liquidación de exportadores, aunque se produjeron ingresos de inversores que equilibraron la oferta contra la demanda de bancos y empresas para el pago de sus obligaciones. A su vez, el dólar implícito cerró en ARS 17,64 (retrocediendo ocho centavos), mientras que el dólar MEP (o Bolsa) quedó en ARS 17,62 (un centavo abajo del cierre anterior).

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales bajaron USD 18 M y se ubicaron en USD 46.817 M.

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

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