Informe Diario del 11 de Agosto 2017

GLOBAL:
Crece la tensión entre EE.UU. y Corea del Norte. Índice VIX registra máximos de seis meses, sin embargo los futuros americanos operan con leve suba.  Euro escala por arriba de 1.18 dólares/euro.  Oro y petróleo con mininas caídas Bitcoin en nuevos máximos históricos BRASIL Vale accionistas aprueban reconversión de acciones preferidas a comunes . Petrobras reporta caída de 68% en ganancias neta del 2do Trim  Ganancias $ 0.01 vs estimadas de $ 0.09 .

ARGENTINA:
Dólar Bco Nación abre mas tranquilo a $ 17.90 Los bonos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) mostraron una vez más un comportamiento débil, a pocos días de laselecciones primarias.  IPC 1.7% (por debajo de lo esperado)  pero inflación núcleo sigue lata 1.8% (mes anterior 1.3%). En lo que va del año la inflación subió 13.8%

ESTADOS UNIDOS:
Esta mañana, los futuros de EE.UU. operaban en baja, mientras la creciente tensión entre Corea del Norte y EE.UU. continúa preocupando a los inversores. El intercambio de amenazas entre ambos mandatarios continuó generando nerviosismo en los mercados globales.

Esta mañana, el índice VIX subía 5% a 16,86 puntos, registrando máximos de seis meses.

Las cifras de inflación mayorista mostraron una leve desaceleración. Sin embargo, cayó el déficit fiscal a menos de la mitad del período anterior. La inflación en julio se aceleró a 1,7% interanual, aunque se ubicó por debajo de lo esperado por el mercado. Por otro lado, la inflación núcleo, se mantuvo sin cambios. Finalmente, se esperan los comentarios de dos miembros de la Fed.

CORPORATIVAS:
TESLA (TSLA): El fabricante de automóviles está cerca de probar un camión eléctrico de auto-conducción capaz de moverse en conjunto con otros vehículos similares, según información de Reuters.

Hoy no se esperan resultados corporativos de empresas de importante relevancia.

EUROPA:
Los principales mercados europeos caían mientras el conflicto geopolítico alrededor de Corea del Norte se intensifica. La revisión final del IPC interanual de Alemania no registró variaciones al mantenerse dentro del valor esperado. Hoy no se publicarán indicadores económicos de importante relevancia.

ASIA Y OCEANÍA:
Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en terreno negativo presionados por la tensión geopolítica entre EE.UU. y Corea del Norte.

AMERICA LATINA:
PERU: El Banco Central mantuvo estable su tasa de interés de referencia en 3,75%, en línea con lo esperado por el mercado, ante menores expectativas de inflación y un crecimiento de la economía por debajo de lo previsto.

MEXICO: El Banco Central mantuvo su tasa de referencia en 7%, poniendo fin al ciclo de siete alzas consecutivas que inició en septiembre de 2016. La decisión fue justificada por la entidad debido a que prevén que la inflación estaría cerca de su pico y comenzaría a bajar. La inflación en julio se ubicó en 6,44, más del doble de la meta fijada por Banxico del 3%. La entidad monetaria prevé que en el último trimestre de 2017 la inflación retome una tendencia a la baja y que ésta se acentúe durante el 2018.

BRASIL: El Gobierno aumentaría sus objetivos para los déficits presupuestarios primarios anuales de 2017 y 2018. Las metas serían revisadas a BRL 159.000 M (USD 50.400 M) para cada uno de esos años, desde los BRL 139.000 M para este año y de BRL 129.000 M para 2018. El déficit de presupuesto primario no considera los gastos para el pago de intereses sobre la deuda gubernamental y como tal es muy seguido por los inversores como una señal de la capacidad de un país de cumplir sus compromisos.

COMPAÑÍA CERVERCIAS UNIDAS: La empresa, controlada por el grupo chileno Quiñenco y la multinacional Heineken, reportó en el segundo trimestre del año ganancias por CLP 8.455 M (USD 12,7 M), superando las estimaciones del mercado de CLP 8.160 M. De esta manera, la utilidad de la compañía creció 34,6% interanual en el segundo trimestre, un nivel levemente mejor a lo esperado gracias a un aumento de los ingresos y un mejor margen bruto.

BRF: El procesador brasileño de alimentos reportó una pérdida neta mayor a la esperada de BRL 167 M  (USD 52,6 M) para el segundo trimestre de 2017, debido a los efectos del escándalo de evasión de controles de calidad. El resultado se compara con una ganancia de BRL 31 M del mismo período del año pasado y registra su tercera pérdida trimestral consecutiva.

 

BONOS DEL TESORO:
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían luego que el presidente Trump ratificara su discurso bélico contra Corea del Norte, debido al fuerte aumento de la demanda de activos refugio. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,1897%

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban a la par de los Treasuries, registrando fuertes bajas producto del aumento de la aversión al riesgo global que impulsó a la demanda de activos de cobertura.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:
Esta mañana, el dólar (índice DXY) abría estable, con sesgo alcista mientras los inversores se mantienen a la espera de los datos de inflación de EE.UU.

El euro cotizaba estable (con sesgo bajista) tras la leve suba registrada ayer.

El yen subía +0,13%, a valores máximos de ocho semanas mientras se intensifican las tensiones con Corea del Norte luego de los dichos de Trump.

COMMODITIES:
El petróleo WTI caía -0,54% mientras persisten las preocupaciones por el exceso de oferta mundial, a pesar de una reducción mayor a la esperada en los inventarios de crudo estadounidenses.

El oro operaba en alza (+0,27) cerca de valores máximos en dos meses mientras los inversores se posicionan en activos seguros debido a la creciente aversión al riesgo global.

La soja subía +0,11% a USD/tn 345,82 tras la fuerte caída de ayer. El último informe del USDA resultó más optimista de lo que esperaba el mercado respecto a los niveles de la cosecha. El maíz cotizaba a USD/tn 146,26 y el trigo a USD/tn 171,58.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Transener buscará vender bonos por USD 500 M en los mercados internacionales.

Transener buscará vender bonos por USD 500 M en los mercados internacionales mientras busca participar en una serie de licitaciones de nuevas redes de transporte de electricidad de alto voltaje. El Ministerio de Energía y Minería anunció el miércoles que antes de fin de año o a comienzo de 2018, llamará a licitación nueve proyectos para instalar 2.850 KM de nuevas redes de transporte. Transener, cuyo Directorio había anunciado en mayo pasado la aprobación de un programa de ONs por USD 500 M, no ha decidido aun cuándo colocará deuda pero el mercado anticipa que lo haga antes de las elecciones del 22 de octubre.

Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) colocó este jueves deuda por USD 100 M a 5 años con una tasa del 7% vía el Banco de Córdoba y Balanz. Los inversores ofrecieron USD 140 M, pero finalmente, la  empresa tomó los USD 100 M previstos. La emisión amortizará capital a partir del segundo año y pagará intereses de manera semestral.

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) mostraron una vez más un comportamiento débil, a pocos días de las elecciones primarias.

Los inversores continúan cautelosos a la espera de los resultados de los comicios del domingo y ponen la atención en los resultados de la Provincia de Buenos Aires.

La nueva caída en el rendimiento de los Treasuries de EE.UU. a 10 años por debajo de 2,2% no está influyendo en los precios de los bonos soberanos.

En la BCBA, los principales bonos en dólares cerraron con ligeras pérdidas, en un contexto en el que el tipo de cambio mayorista apenas manifestó una caída.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el jueves 1,8% y se ubicó en 453 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Transener y Mirgor impulsaron al Merval, que se ubicó por encima de los 21.000 puntos

Tras cinco ruedas consecutivas de pérdidas, el índice Merval manifestó un rebote y recuperó la zona de los 21.000 puntos, quedando apartado de la tendencia de los mercados globales los cuales cayeron por tensiones geopolíticas.

Así es como el principal índice bursátil subió 1% y cerró el jueves en 21.132,97 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA fue de ARS 287,7 M, cayendo 27% respecto al día previo. En Cedears se negociaron ARS 5,7 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron fueron las de: Transener (TRAN), Mirgor (MIRG), YPF (YPFD), Agrometal (AGRO), Consultatio (CTIO), Banco Francés (FRAN) y Central Puerto (CEPU2), entre otras.

Sin embargo cayeron: Petrobras (APBR), Endesa Costanera (CECO2), Telecom Argentina (TECO2), Sociedad Comercial del Plata (COME), Edenor (EDN), Tenaris (TS) y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2).

En el panel general, lo mejor pasó por la acción de Phoenix Global Resources (PGR), la ex Andes Energía (AEN), que ganó ayer 8,3%.

Pampa Energía (PAMP) reportó en el 2ºT17 una ganancia neta integral de ARS 9 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la pérdida neta del mismo período del año anterior de –ARS 668,4 M. En el primer trimestre del año la compañía había ganado ARS 1.901 (atribuible a los accionistas), por lo que sumado al 2ºT17 acumuló en el 1ºS17 una utilidad de ARS 1.910 M.

Mirgor (MIRG) presentó su balance correspondiente al 2°T17 e informó una ganancia neta integral atribuible a los accionistas de ARS 209,7 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año 2016 de ARS 118,9 M. En el trimestre anterior (1°T17) MIRG había ganado ARS 115,6 M. En el 1°S17 el beneficio neto alcanzó los                                         ARS 325,3 M.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La inflación minorista aumentó 1,7% MoM en julio (INDEC)
El IPC Nacional que mide el INDEC, registró una suba de 1,7% en el mes de julio, la cual estuvo por debajo de lo esperado. De esta manera, en lo que va del año, la suba acumulada de precios es de 13,9%. Analizando por rubro, los precios que más impulsaron la suba fueron los de: recreación y cultura (que comprende turismo) (+3,6%), salud  (+3,3%) (por el aumento en prepagas), y bebidas alcohólicas y tabaco (+3%).

Creció la facturación por la venta de maquinarias (INDEC)
La facturación por la venta de maquinarias agrícolas aumentó 93% YoY en el 2ºT17, según INDEC. El monto alcanzado fue de USD 8.277 M. Los mayores ingresos se registraron en: cosechadoras (USD 2.350 M), implementos (USD 1.886,4 M), tractores (USD 2.976,4 M), y sembradoras (USD 1.065,2 M).

En julio, la producción de acero marcó un avance de 12% en julio (CAA)
La Cámara Argentina del Acero (CAC) aseguró en un informe que la producción registró una suba de 12% YoY en julio, alcanzando las 398.800 Tn. Los sectores que se destacaron fueron los de maquinaria agrícola y rubros asociados al agro en general, los cuales aumentaron de manera sensible su nivel de actividad en los últimos meses.

El nivel de inversiones sufrió una caída de 64% en el 2016 (CEPAL)
La inversión extranjera directa, cayó 64% en el año 2016 en relación al año anterior. La cantidad de dinero ingresado fue de USD 4229 M (USD 11,579 M en 2015). Además, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) aseguró “hasta fines de 2015 existían distintas restricciones a la repatriación de fondos que tendían a sobredimensionar los flujos de IED asociados a la reinversión de utilidades, que luego de la eliminación de esas restricciones, por parte del nuevo Gobierno, redundó en una caída de la reinversión de utilidades en 2016”.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cedió cuatro centavos para cerrar en ARS 18,01 vendedor, después que el Banco Central interviniera una vez más en el mercado cambiario para frenar la demanda. La entidad monetaria vendió ayer  USD 298,2 M, por lo que en menos de dos semanas ya sacrificó de las reservas unos USD 1.600 M para sostener al tipo de cambio en torno a los ARS 18. En este contexto, el dólar mayorista cerró prácticamente estable a ARS 17,725 para la punta vendedora. A su vez, el dólar implícito bajó tres centavos a ARS 17,78, en tanto el MEP (o Bolsa) cayó 10 centavos a ARS 17,76.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales terminaron ayer en USD 48.368 M, disminuyendo USD 273 M respecto al miércoles.

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

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