Informe Diario del 28 de Agosto 2017

GLOBAL: 

Los futuros operan al alza, luego de asimilarse las discusiones de los banqueros centrales en Jackson Hole, donde no se anunciaron cambios o detalles en el futuro de la política monetaria.

Los mercados de acciones europeas operan a la baja ante la fortaleza del euro, el cual cotiza en niveles por encima a EURUSD1,19, después de que Mario Draghi no expresara en Jackson Hole preocupación por la apreciación.  En el Reino Unido empezó hoy la tercera ronda de negociaciones del Brexit, en medio de presiones por parte del Partido Laborista para suavizar las condiciones de la separación con la Unión Europea.

En EEUU, el foco de los datos económicos hoy estará en los resultados de los inventarios mayoristas de julio, el índice manufacturero de la Fed de Dallas, y para el resto de la semana en la revisión del PBI y las nóminas no agrícolas. Los futuros de nafta operan al alza debido al huracán Harvey en Texas, que obligó el cierre momentáneo de refinerías en ese estado, que en total representan más del 10% de la capacidad de r3finado. Sin embargo el petroelo se mantiene estable

VENEZUELA: El viernes EEUU impuso nuevas sanciones sobre Venezuela, que limitan las transacciones con el Gobierno de Maduro y empresas públicas, de nuevos títulos de deuda que sean emitidos de ahora en adelante.  Las sanciones no afectarían las transacciones de mercado secundario de bonos que se encuentren listados en las licencias generales emanadas junto con la sanción, a excepción del bono Venezuela 2036.

ARGENTINA:

El tipo de cambio se depreció un 0,3% en la última rueda hasta $17,2 (mayorista), acumulando en lo que va del año un retroceso frente al dólar de 8,5%.  Manteniendo una expectativa sobre el tipo de cambio en $17,5 para finales del año, sigue luciendo conveniente la exposición a instrumentos en pesos.  CIARA-CEC reportó la liquidación de USD381,86mn por agroexportaciones correspondiente a la semana entre el 22 y 25 de agosto. El bajo monto se explica principalmente por el feriado del lunes pasado. Con este dato, la liquidación de divisas acumulada en lo que va del año llegó a USD15.383,75mn; un 10,3% menos que lo acumulado en el mismo período del año pasado.

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban con ligeras bajas, con la atención de los inversores puesta en la evolución del precio del petróleo luego que el huracán Harvey golpeara el estado de Texas.

Tras la llegada del huracán, varias refinerías de petróleo tuvieron que cerrar temporalmente sus instalaciones. Según nuevos reportes climáticos, se espera que Harvey permanezca en la zona de Texas y el Golfo de México unos días más.

En total, se estima que el huracán ha dejado fuera de línea el 22% de la producción de petróleo del Golfo de México y el 26% de la producción de gas natural.

De continuar con las lluvias, se prevé una escasez de combustible ocasionando un aumento en el precio de la gasolina.

Se subastarán Letras y Notas del Tesoro a 3 y 6 meses, y a 2 y 5 años, respectivamente.

STARBUCKS (SBUX): La firma de inversiones Wedbush mejoró la recomendación de las acciones a «outperform» desde «neutral», y dijo que espera una mejora en las ventas comparables por encima del consenso. Principalmente por las mejoras e inversión en tecnología de la empresa.

TWITTER (TWTR): Jefferies recortó la recomendación de la acción a «hold» desde «buy» y dijo que aunque Twitter tiene un amplio compromiso de los usuarios, la monetización está cayendo, y que Facebook es el claro ganador en el espacio de los medios sociales.

SAMSUNG ELECTRONICS (SSNLF): Las acciones de la compañía cayeron más de 1% después que el jefe de Samsung Group, Jae Y. Lee, recibiera una condena de prisión de cinco años.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos caían con los inversores enfocando su atención al precio del petróleo mientras se lleva a cabo la tercera ronda de negociaciones del Brexit.

Se redujo el ritmo de crecimiento de la oferta monetaria del euro en julio.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares, luego que el euro alcanzara máximos de dos años y medio, y los inversores se mantuvieran atentos a la evolución de la cotización del petróleo.

Se reportará la cifra de desempleo de Japón (no se esperan cambios respecto a junio).

AMERICA LATINA:

PERÚ: El Gobierno redujo su proyección de crecimiento económico para este año a 2,8%, desde 3% estimado en abril, y una expansión del 4% para 2018, por debajo del 4,5% proyectado previamente. La razón de esta revisión a la baja se debió a un freno de las inversiones y daños por desastres naturales.

PERÚ: La Junta Nacional de Café (JNC) estimó que la producción de café crecería este año 13% a 6,5 millones de quintales (sacos de 45 kilos), gracias a una mejor siembra del grano, mientras el país se recupera de daños en su infraestructura tras las fuertes inundaciones. La JNC prevé además que las exportaciones de café sumarían a fin de año unos US$820 millones.

BRASIL: Según informó la Fundación Getulio Vargas (FGV), el índice de confianza del consumidor (ICC) cayó 1,1 puntos en agosto, a 80,9 puntos, registrando su tercera caída consecutiva y ubicándose en su nivel más bajo desde enero, en medio de un clima de incertidumbre sobre la evolución de la economía.

BOLIVIA: El Gobierno anunció inversiones por USD 10.000 M entre 2017 y 2021 para impulsar toda la cadena de producción de hidrocarburos. De esta manera se busca desarrollar la exploración, refinación, transporte, comercialización, almacenaje, industrialización e infraestructura. Bolivia cuenta con una cartera de 27 proyectos de exploración con un potencial de 35 trillones de pies cúbicos (TCF) de gas, de los cuales se priorizarán 12, con un estimado de 17,8 TCF hasta 2021.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables tras los retrocesos observados el viernes. La falta de definiciones de Yellen en torno a la política de la Fed debilitó las expectativas, por lo que se incrementó la demanda de bonos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,1667%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos mostraban leves subas en Francia luego que Draghi no rectificara su proyecto de reducir la compra de activos del BCE, incrementando las expectativas de futuras alzas del euro.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,34% luego que el discurso de Yellen decepcionó a los mercados, al no hacer mención de una futura política hawkish en el corto plazo. Además, impactó el arribo del huracán Harvey en la economía de Texas y los comentarios negativos de Trump respecto al futuro del TLCAN.

El euro subía +0,10%, alcanzando valores máximos en dos años y medio frente al dólar. El presidente del BCE, Draghi no dio indicaciones del futuro de la política monetaria en Jackson Hole. Los mercados lo interpretaron como una ratificación implícita del rumbo adoptado (destacó la reciente recuperación económica global).

El yen cotizaba en alza (+0,16%). Las acciones asiáticas operaron dispares, impulsando la demanda de activos de cobertura. Aumentan las preocupaciones por el impacto del huracán Harvey en el mercado petrolero.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI caía -1% tras los estragos causados por el huracán Harvey en Houston. La caída de la demanda de crudo en Texas tras el cierre de las refinerías locales presionó al precio.

El oro operaba en alza (+0,36%) luego que Yellen no diera un claro panorama acerca de la política que adoptará la Fed, por lo que se espera una caída de las tasas de referencia.

La soja operaba estable (con sesgo bajista) luego de la caída registrada el viernes a USD/tn 346,83. El trigo cotizaba a USD/tn 158,35 y el maíz a USD/tn 138,78.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: IRSA busca emitir dos bonos en el mercado local por un total de ARS 700 M.

IRSA Propiedades Comerciales está buscando emitir dos bonos en el mercado doméstico por un total de ARS 700 M (USD 40 M) ampliables a ARS 2,5 Bn (USD 150 M). La Clase III estará denominada en pesos argentinos con una maturity de 18 meses y una tasa de cupón variable, mientras que la Clase IV estará denominada en dólares con una maturity de 36 meses y una tasa cupón fija. La noticia se dio luego que la empresa haya actualizado su programa global de Obligaciones Negociables por un monto en circulación de hasta USD 500 M.

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) finalizaron la semana en alza debido a la leve baja que tuvieron los rendimientos de los U.S. Treasuries a 10 años que el viernes cerraron en 2,18%.

Mientras tanto, los bonos soberanos en dólares que cotizan en la BCBA cerraron la semana de forma mixta por la caída del tipo de cambio.

El riesgo país EMBI+Argentina finalizó la semana en los 395 puntos básicos.

RENTA VARIABLE: El índice Merval cerró la semana con un alza de 2,3%, ubicándose en 23.500 unidades.

El índice Merval finalizó el viernes con una suba de 0,46% y cerró en 23.500,95 puntos, ubicándose por encima de sus máximos históricos.

El índice registró una semana favorable donde acumuló un alza de 2,3% en las últimas 4 jornadas, siendo las acciones bancarias y energéticas las más beneficiadas.

El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió en las últimas cinco ruedas a ARS 1.726 M, marcando un promedio diario de ARS 431,8 M, con una reducción del volumen negociado en comparación a la semana anterior.

En Cedears se negociaron en la semana ARS 41,1 M.

Las acciones que más subieron en las últimas cinco ruedas fueron: Banco Macro (BMA) +12,1%, Banco Francés (FRAN) +8,9%, Transener (TRAN) +8,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +7,9%, Petrobras (APBR) +7,5%, Edenor (EDN) +6,3% y Petrolera Pampa (PETR) +6,0%, entre otras.

Las principales bajas registradas fueron: Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) -5,0%, San Miguel (SAMI) -3,1%, Central Puerto (CEPU) -3,1% y Telecom Argentina (TECO2) -2,7%.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La producción industrial PyME reflejó un leve avance en julio (CAME)
En base a un relevamiento de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), la producción industrial de las PyME creció 0,6% en julio. Otro dato alentador es que el 61% de las mismas reflejó rentabilidad positiva en el mes. Los sectores destacados fueron: productos de metal, maquinaria y equipo (8,4%), productos eléctrico-mecánicos e informática (6,9%), material de transporte (4,5%), productos químicos (2,2%), alimentos y bebidas (1%), y maderas y muebles (0,5%).

En los siete primeros meses del año, crecieron 40% los FCI
La Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (FCI) informó que los activos administrados por los FCI crecieron 40% YoY en los primeros siete meses del año. Con el IPC nacional como referencia, la industria de los FCI tuvo un aumento real del 23%. A su vez, destacaron que en los últimos dos años, las sociedades gerentes duplicaron su volumen de negocios en términos nominales. Como factores que han impulsado a dicho crecimiento destacan el Proceso de Exteriorización de Capitales y el “apetito” por las tasas de Lebacs.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró ayer con una baja de dos centavos y se ubicó en los ARS 17,51 vendedor, en un contexto político más calmo donde se registra una importante caída de la volatilidad. Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó un centavo, y concluye la semana en ARS 17,24 para la punta vendedora.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se ubicaron en USD 49.020 M con un alza de USD 1.127 M con respecto a la última jornada.

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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