Informe Diario del 28 de Septiembre 2017

ARGENTINA:

Se consolida crecimiento del 3% para 2017 y arrastre de 2.6% pára 2018.  La CNV autorizo a asesores locales a administrar cuentas en el exterior y descarta impuesto a la renta financiera El Gobierno colocó ayer Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 224 y 364 días, por un monto total de USD 700 M. Las ofertas alcanzaron un valor de USD 2.375 M, distribuido en USD 1.718 M para la Letra a 224 días y USD 657 M para la Letra a 364 días.

GLOBAL:

Bolsas globales reaccionan al proyecto de reforma tributaria presentado por Trump . Caída global de los sistemas de aeropuestos afecta desde EEUU a Asia incluyendo Europa. JAPON el Primer Ministro Shinzo Abe disuleve el Parlamento y busca nuevas alianzas

 

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban neutros (con sesgo negativo) luego de las subas registradas ayer tras la presentación del nuevo plan de reforma tributaria por parte de Trump.

El proyecto plantea una reducción impositiva para que las empresas ingresen al país las ganancias que posean en el exterior.

Por otro lado, propone una reducción de la alícuota para empresas a 20% desde el 35% actual. Además, busca crear solamente tres escalafones para los impuestos a las personas físicas con tasas de 12%, 25% y 35% (tal vez un posible cuarto escalafón para personas más ricas) reduciendo así tasa más alta del impuesto sobre la renta individual desde el 39,6% actual.

Sin embargo, algunos sectores de la economía mostraron preocupación en cuanto a cómo se financiarían los recortes de impuestos.

Con esta presentación, comienza la negociación con el Partido Demócrata para poder llevarlo al Congreso y conseguir su aprobación.

Por el lado de los indicadores económicos, las órdenes de bienes durables mostraron en agosto una mejora mayor a la proyectada.

No obstante, las ventas pendientes de viviendas profundizaron la caída durante agosto.

La revisión final del PIB anualizado correspondiente al segundo trimestre del año, mostró una leve aceleración a 3,1% anual cuando no se esperan cambios.

Además, se espera un aumento de los pedidos de subsidios por desempleo correspondientes a la semana finalizada el 23 de septiembre.

NIKE (NKE): Informó ganancias de USD 0,57 para el 1ºT18 (año fiscal) superando las estimaciones del mercado. Los ingresos se ubicaron en línea con lo proyectado, aunque se registró una desaceleración en su crecimiento trimestral de ventas, que fue el más bajo en casi siete años.

FORD MOTOR (F): Anunció una asociación con el servicio de transporte compartido Lyft que se encuentra directamente relacionado con el desarrollo de automóviles auto-dirigidos.

BOEING (BA): Obtuvo una victoria cuando el Departamento de Comercio de EE.UU. impuso derechos de antisubvención a los aviones CSeries fabricados por el canadiense Bombardier. Boeing había acusado a Canadá de subsidiar injustamente el jet.

RYANAIR (RYAAY): Caía más de 1% esta mañana después de anunciar nuevas cancelaciones de vuelos.

TOYOTA (TOYOF), MAZDA (MZDAY): Informaron su intención de incorporarse en un joint venture en conjunto para la fabricación de vehículos eléctricos. Las acciones de Toyota cerraron 0,31% al alza y Mazda subió 3,08%.

 

Europa:

Los principales mercados europeos subían tras la presentación de la reforma tributaria en EE.UU. por parte del presidente Trump.

La confianza del consumidor alemán se mantuvo en niveles similares a los anteriores y los esperados (dentro de valores de optimismo). De igual forma, la revisión final de confianza del consumidor europeo no mostró cambios, manteniéndose en niveles de pesimismo.

Se darán a conocer las cifras de confianza del consumidor del Reino Unido de septiembre (se proyecta una caída).

 

Asia y Oceanía:

En Japón, se dará a conocer la cifra de desempleo, la cual no mostraría cambios respecto al mes anterior.

Se espera el dato de inflación correspondiente al mes de agosto que mostraría una leve aceleración a 0,6% anual.

Por otro lado, se prevé un aumento del comercio minorista y la producción industrial de Japón para agosto.

 

América Latina:      

CHILE: El Gobierno adjudicó la licitación de 8.000 hectáreas de terrenos fiscales en la región de Antofagasta a la empresa eléctrica local Colbún para el desarrollo del parque eólico más grande de Latinoamérica. El proyecto demandará una inversión de casi USD 1.000 M y tendrá una capacidad de generación de 607 megavatios, equivalente al consumo de 730.000 hogares.

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) reveló que el índice de precios al productor (IPP) subió 0,31% en agosto, en comparación con el retroceso de -1% registrado en julio.

BRASIL: El Banco Central informó que el crédito bancario bajó 0,1% en agosto frente al mes de julio debido a una caída en los préstamos a empresas, mientras que los incumplimientos se mantuvieron estables en un mínimo de seis meses.

MÉXICO: El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) reportó un aumento del déficit de la balanza comercial en agosto a USD 1.283 M, debido a un crecimiento de las importaciones de 13,5% respecto al mismo mes del año anterior, que superó el incremento de las exportaciones de 12% interanual. El ritmo registrado por las exportaciones e importaciones en el mes de agosto muestra su mayor crecimiento en 6 años.

 

Bonos del Tesoro:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían luego que Trump presentara su plan de reforma impositiva, lo que alienta a los inversores a volcarse a activos riesgosos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries, mostrando subas ante las expectativas de una recuperación económica sólida en EE.UU.

Monedas Extranjeras:

Esta mañana el dólar no mostraba cambios luego de la suba de ayer debido a la presentación del proyecto de reforma impositiva en EE.UU. El índice DXY alcanzó valores máximos en más de un mes.

El euro mostraba un rebote técnico (+0,33%) tras las caídas de las ruedas previas. Sin embargo, tanto las expectativas hawkish de la Fed como el recorte tributario de Trump ejercerán presión contra la moneda común.

La libra esterlina subía 0,22% luego que ayer sufrió un fuerte retroceso por el fortalecimiento del dólar. No obstante, las altas probabilidades de subas en la tasa de referencia del BoE le dan soporte a la cotización.

 

Commodities:

El petróleo WTI subía (+0,96%) a USD/bbl 52,64 mientras aumentan las tensiones en la región kurda de Irak y Turquía, y la incertidumbre en Nigeria.

El oro caía levemente (-0,05%) a niveles mínimos de un mes, luego que los datos económicos positivos, los planes de reforma tributaria en EE.UU., y las expectativas alcistas de la tasa de Fed Funds ejercieran presión sobre el metal.

La soja registraba una toma de ganancias (-0,67%) cotizando a USD/tn 352,34, a la espera del próximo reporte del USDA acerca de las proyecciones de superficie sembrada y cosecha de granos. El trigo operaba a USD/tn 169 y el maíz a USD/tn 138,78.

 

Merval / Economía Argentina:

RENTA FIJA: Banco Comafi colocará ONs clase 19 por un monto mínimo de ARS 100 M

Banco Comafi informó el miércoles a la CNV que pronto colocará Obligaciones Negociables Clase 19 por un monto mínimo de ARS 100 M ampliables hasta ARS 350 M. Las ONs tendrán un vencimiento de 36 meses y ofrecerán una tasa variable con pagos de intereses trimestrales.

Los bonos argentinos que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el miércoles con pérdidas, después de la importante suba en el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. al nivel de 2,31%.

Las bajas no sólo se debieron a la suba de tasas externas, sino que también impactó el rumor que el Gobierno estaba considerando aplicar un gravamen de hasta 35% en las colocaciones bancarias, como los plazos fijos superiores a ARS 500.000 y las Lebacs.

El Gobierno finalmente descartó la implementación del impuesto tras ver la reacción negativa de los mercados.

Los principales títulos públicos denominados en dólares en la BCBA terminaron con caídas, en un marco en el que se mantuvo estable el tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió otros 2 puntos (+0,5%) y finalizó en 379 unidades.

El Gobierno colocó ayer Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 224 y 364 días, por un monto total de USD 700 M.

La deuda denominada en otras monedas emitida por la República Argentina en 2017, añadió USD 13.500 M en pagos de capital e intereses hasta el 2024, según un reporte presentado por el Gobierno ante la SEC. En el corriente año, el Gobierno ha emitido cerca de USD 12.000 M en deuda denominada en USD y CHF gobernada por Ley Nueva York y Ley local. Esta cifra incluye las reaperturas del Bonar 24 pero no incluye Letras del Tesoro.

Según el Gobierno, Argentina deberá pagar USD 7.200 M en intereses y USD 6.200 M en capital hasta el 2024 sobre toda la deuda emitida desde comienzos de año.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval revirtió su tendencia bajista y cerró con un alza de 0,4%

Luego de operar gran parte de la rueda con tendencia bajista, el índice Merval se recuperó sobre el final y logró cerrar con un alza de 0,4% y cerró en las 25.271,2 unidades, mostrando su novena alza consecutiva.

El volumen operado en acciones en la BCBA ayer fue menor respecto al de la rueda del martes, aunque viene siendo elevado en relación a los últimos seis meses. Se negociaron ARS 652,1 M. En Cedears se transaron ARS 10,4 M.

Las acciones que más subieron fueron: Sociedad Comercial del Plata (COME), Mirgor (MIRG), Central Puerto (CEPU), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Transener (TRAN), Aluar (ALUA) e YPF (YPFD), entre las más importantes.

En tanto, las acciones que peor comportamiento manifestaron fueron: Consultatio (CTIO), Petrobras (APBR), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Macro (BMA) y Endesa Costanera (CECO2), entre otras.

La Comisión Nacional de Valores (CNV) el miércoles publicó una resolución oficializando la figura de Agente Asesor Global de Inversión (AAGI), mediante la cual se podrá representar a clientes y administrar carteras de inversión que incorporen activos de inversión del exterior.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La actividad económica creció 4,9% YoY en julio (INDEC)

Según el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) del INDEC informó que la actividad económica creció 4,9% YoY en el mes de julio, y acumula un crecimiento de 2,1% en lo que va del año. La variación MoM de julio fue de +0,7%. Los principales rubros que traccionaron el crecimiento económico fueron: construcción (15,7%), impuestos netos de subsidios (9,6%), servicios de intermediación financiera (6,9%) y la industria manufacturera (5,4%). En cambio los que están pendiente de crecimiento son: explotación de minas y canteras (-4,6%) y la electricidad, gas y agua (-1,9%).

Para el Banco Mundial el nivel de deuda de Argentina, es bastante bajo

Carlos Vegh, jefe del Banco Mundial para Latinoamérica, declaró que la deuda externa argentina es bastante baja en términos regionales con mucha acumulación de reservas pero es necesario reducir gradualmente el déficit fiscal primario y ser firmes con la meta de inflación. .

El BID aprobó dos créditos para la mejorar el Plan Belgrano y la Villa 31

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobó en la jornada de ayer dos préstamos para Argentina por un total de USD 550 M con el objetivo de financiar programas de inclusión social y educativa en la Ciudad de Buenos Aires; y de mejorar las provisiones de agua, realizar saneamiento cloacales, en el marco del Plan Belgrano. En la Villa 31 la meta es la creación de 3 nuevas escuelas para 1.100 alumnos. Los proyectos contarán con un aporte local de USD 87,5 M.

Tipo de Cambio

Tras cuatro ruedas consecutivas de alzas, el dólar minorista el miércoles cerró con una baja de cuatro centavos y se ubicó en ARS 17,83 para la punta vendedora (después de testear un valor mínimo de ARS 17,79), presionado en parte por un parcial desarme de posiciones en divisas. Sin embargo, luego de operar gran parte de la jornada con tendencia negativa, el tipo de cambio mayorista cerró estable en ARS 17,60 vendedor, después de siete alzas consecutivas. A su vez, el dólar implícito cayó apenas un centavo y se ubicó en los ARS 17,57.

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales cayeron USD 83 M y finalizaron en USD 50.888 M.

 

Indicadores Financieros

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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