Informe Diario del 27 de Octubre 2017

GLOBAL: Mercados en alza tras buenos resultados de tecnológicas. Apertura: Amazon + 8,50% # Microsoft + 7,2% # Google + 4%

Inversores reaccionan al PIB de EE.UU.

El Parlamento Catalán vota la independencia de España.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de la publicación de nuevos balances trimestrales y datos económicos de importante relevancia.

Las ventas pendientes de viviendas no crecieron en septiembre, frenando la caída sufrida el período pasado.

La primera revisión del PIB anualizado correspondiente al 3ºT17 mostró un crecimiento de 3%, superando las estimaciones del mercado de 2,6%.

Se espera una leve caída de la revisión final del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.

Amazon (AMZN) reportó ganancias que superaron ampliamente lo esperado y ventas que se ubicaron en niveles récord. Este fue el primer trimestre que la compañía incluyó los resultados de Whole Foods desde su adquisición. AMZN subía 7,5% en el pre-market.

Alphabet (GOOGL) publicó beneficios e ingresos mayores a lo esperado. La compañía mostró ingresos por publicidad mayores a los previstos por el mercado, aunque con un costo por encima de lo estimado. La acción subía 4% en el pre-market.

Intel (INTC) y Microsoft (MSFT) informaron ganancias y ventas mayores a lo previsto. Las acciones subían 3,2% y 4,2%, respectivamente en el pre-market.

Esta mañana AbbVie (ABBV), Chevron (CVX) y ExxonMobil (XOM) publicaron beneficios netos y ventas por encima de lo estimado.

 

Europa

Los principales mercados europeos subían impulsadas por positivos resultados corporativos y un BCE dovish.

El Banco Central Europeo decidió extender su programa de estímulos monetarios hasta septiembre de 2018, pero a partir de enero reducirá la cantidad de activos a comprar a EUR 30 Bn desde EUR 60 Bn.

En España el líder catalán, Carles Puigdemont, canceló ayer su presentación y el posible llamado a elecciones anticipadas, según él por falta de garantías. Actualmente, el Senado español se encuentra debatiendo la propuesta del Gobierno de Rajoy para la aplicación del artículo 155.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en alza tras la publicación de buenos resultados corporativos de Amazon, Alphabet, Intel y Microsoft.

La inflación de Japón en septiembre se mantuvo sin cambios respecto al período anterior, dentro de los valores esperados.

 

América Latina

BRASIL: El Banco Central informó que en durante el mes de septiembre se registró un inesperado superávit de cuenta corriente de USD 434 M, tras dos meses de déficit. Según estimaciones del mercado se proyectaba un déficit de USD 250 M.

PARAGUAY: El Banco Central mantuvo la proyección de crecimiento económico de 4,2% para este año efectuada en abril y julio, luego de considerar que un impulso en la agricultura y el comercio compensó las caídas registradas en el sector ganadero y de electricidad y agua.

PERÚ: Según las proyecciones del Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la Cámara de Comercio de Lima (CCL) la exportación de servicios crecería cerca de 12% y superaría los USD 7.000 M en este año. Este incremento estaría impulsado por los ingresos de los segmentos viajes y transporte, que en conjunto representan el 77% del total exportado.

COLOMBIA: La agencia Fitch mantuvo la calificación de riesgo soberano en “BBB”, manteniendo en “estable” la perspectiva económica. La agencia proyectó un crecimiento del PIB de 1,9% para 2017 y 2,8% para el próximo, impulsada por el gasto en infraestructura y una mejora en la demanda interna. Además, Fitch comentó que no espera mayores cambios en el marco de política macroeconómica del país en el próximo gobierno, sin importar quien obtenga la presidencia.

VALE: La empresa informó que las ganancias netas subieron 287% en el tercer trimestre del año respecto al mismo período del año anterior, apoyadas en un alza de los precios del mineral de hierro, que al momento de cierre del balance cotizaba en USD/tn 76,1 (30% más que el año 2016). De esta manera, la utilidad neta totalizó en USD 2.230 M, aunque de todas formas se ubicó por debajo de lo esperado por el mercado de USD 2.439 M.

PDVSA: La compañía deberá pagar hoy USD 985 M correspondiente a la amortización e intereses de su bono que vence en 2020, el cual cuenta con un período de gracia de treinta días para el pago, mientras que el jueves 2 de noviembre deberá cancelar unos USD 1.170 M por capital e intereses del bono PDVSA 2017N, que actualmente cotiza a USD 92,32.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían mientras los inversores reaccionan al dato del PIB de EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,4546%.

Los rendimientos soberanos europeos caían levemente luego de las abruptas bajas de ayer, tras los resultados de la última reunión del BCE, en la que se extendieron los estímulos monetarios.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía +0,27%, alcanzando registros máximos en tres meses. La fuerte caída del euro durante la jornada previa y el tono hawkish de la Fed explican su recuperación.

El euro caía -0,29% luego que el anuncio de una extensión de los estímulos monetarios del BCE (pero con montos menores) fue interpretado como dovish por los mercados, lo que debilitó fuertemente a la moneda común.

La libra esterlina operaba en baja (-0,52%) mientras se acrecienta el conflicto interno entre el gobierno de Theresa May y el de Escocia por el ritmo del Brexit.

 

Commodities

El petróleo WTI caía -0,15% producto del aumento de los niveles de producción en EE.UU. Sin embargo, el gobierno saudí confirmó que buscará recortar el exceso de oferta mundial.

El oro operaba en baja (-0,11%) continuando las caídas de ayer. La suba del dólar presionó a la cotización, llevándola a valores mínimos en tres semanas.

La soja operaba estable en USD/tn 361,25. El trigo caía por tercer día consecutivo mientras persiste el exceso de oferta global cotizando a USD/tn 158,17. El maíz cotizaba a USD/tn 137,6.

 

 

CORPORATIVAS

FORD (F): Reportó USD 0,43 por acción para el 3ºT17, por encima de las estimaciones. Los ingresos también excedieron las previsiones de consenso. La compañía dijo que las ganancias fueron impulsadas por el buen desempeño en EE.UU., y Ford también elevó su pronóstico de ganancias para todo el año.

TESARO (TSRO): El fabricante de medicamentos dijo que la FDA aprobó una versión intravenosa de su medicamento Varubi, que se usa para tratar las náuseas causadas por la quimioterapia.

SOUTHWEST AIRLINES (LUV): Obtuvo USD 0,88 por acción para el 3ºT17, por encima de las estimaciones. Los ingresos se ubicaron por debajo de las previsiones. Las ganancias aumentaron casi 30% en comparación con el año anterior a medida que el tráfico de pasajeros aumentó.

BUFFALO WILD WINGS (BWLD): Reportó ganancias trimestrales de USD 1,36 por acción, superando las estimaciones de consenso por un amplio margen. Los ingresos llegaron por debajo de lo esperado.

DEUTSCHE BANK (DB): Informó ganancias mejores a las esperadas para su último trimestre, incluso en medio de un mercado débil, su reestructuración y una disminución en los beneficios del año anterior. El banco fue ayudado por los recortes de costos.

NOKIA (NOK): El fabricante de equipos de telecomunicaciones dijo que las ventas en su mercado primario serán peores de lo esperado para el resto del año y que disminuirán hasta en 5% durante 2018.

 

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: La Ciudad de Buenos Aires presentó el presupuesto 2018, que no incluye nueva venta de bonos

El gobierno de la Ciudad de Buenos Aires presentó ayer su presupuesto para 2018, que incluye una serie de esfuerzos de refinanciamiento de deuda pero no nuevas ventas de bonos. En las últimas semanas, el subsecretario de Finanzas de la ciudad, Abel Fernández, había expresado sus intenciones de cambiar el perfil de deuda y buscar la aprobación de su legislatura para refinanciar unos USD 1.500 M en deuda estirando los vencimientos y reduciendo la exposición general a la deuda gobernada por Ley de Nueva York.

Actualmente, Buenos Aires tiene USD 2.200 M en deuda denominada en USD con vencimientos de hasta 10 años.

El Gobierno lanzaría la próxima semana dos y tal vez tres bonos denominados en euros por un monto total estimado de EUR 2.500 M.

El Ministerio de Finanzas ya ha confirmado la emisión de deuda a un plazo de entre 4 y 5 años para un tramo   y de 7-10 años para otro, pero se encuentra evaluando con inversores la posibilidad de vender un tercer bono con vencimiento superior a 10 años.

Según fuentes de mercado, los bancos extranjeros están recomendando emitir deuda a 5 y 10 años.

En 2017, sólo la Provincia de Buenos Aires colocó deuda denominada en euros.

Los bonos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) continuaron operando en baja en la jornada de ayer, frente a otra nueva suba en la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. al nivel de 2,46%.

Hoy el retorno opera en 2,4546%, con los títulos argentinos en sus primeras cotizaciones operando con ligeras bajas.

En la BCBA, los principales bonos en dólares se manifestaron con ganancias, ante la suba que manifestó el tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina tuvo un aumento de 3,4% y se ubicó en los 361 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Tras una jornada con volatilidad el índice Merval registró su segunda baja consecutiva

 

Con elevada volatilidad, el índice Merval el jueves manifestó una ligera baja de 0,2% y se ubicó en los 27.828,65 puntos, tras testear en el comienzo de la jornada un nuevo máximo histórico de 28.100 unidades.

De esta manera, el panel líder acumuló su segundo descenso de forma consecutiva y con un menor volumen de negocios en relación a ruedas atrás.

El Merval acumula una ganancia de 3,2% en pesos desde las elecciones legislativas, mientras que sube 6,8% en lo que va del mes de octubre.

Las acciones más afectadas fueron: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Holcim (JMIN), San Miguel (SAMI), Siderar (ERAR) y Transener (TRAN), entre otras.

Sin embargo subieron: Boldt (BOLT), Telecom Argentina (TECO2), Tenaris (TS), Aluar (ALUA), Banco Macro (BMA) y Edenor (EDN), entre las más importantes.

El monto operado en acciones en la BCBA se redujo 16% respecto al día previo y se ubicó en los ARS 691,9 M. En tanto, en Cedears se operaron ARS 32,2 M.

IRSA anunció ayer que inició una venta secundaria de 7 millones de acciones en Wall Street a través de JP Morgan, de acuerdo con un informe del regulador del mercado.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

En el 3ºT17, creció 1% el consumo masivo (privados)

Según un estudio privado, el consumo masivo tuvo un crecimiento de 1%  YoY en el 3ºT17. Desde la consultora sostienen que dicha recuperación se logró dado que las familias realizaron un menor ajuste en lo que a compras y viajes se refiere. Por otro lado, informaron que las marcas que realizaron una reducción en su precio relativo sumaron más hogares. De las marcas que más sumaron consumidores el 60% son locales, de ese total 50% son de alimentos y 50% son de segundas marcas.

 

Estiman que el ABL aumentará 20% en promedio para 2018

Se espera que las tarifas de ABL en la Ciudad de Buenos Aires aumenten en promedio 20%, con topes de hasta 23,4%. Desde el sector sostienen que es la suba más baja desde 2014. La novedad se desprende del Presupuesto 2018 que el Gobierno porteño envió a la Legislatura. Dicho presupuesto fue calculado con las mismas variables macroeconómicas que las referidas por el presupuesto nacional 2018.

 

Entre enero y septiembre, aumentó 3% la energía autogenerada (INDEC)

El INDEC informó en base a datos estadísticos de Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) que la energía autogenerada aumentó 3% YoY entre enero y septiembre de este año. En consecuencia del aumento, se incrementó 25,3% la energía despachada al MEM. Al mismo tiempo, la energía generada para autoconsumo tuvo un avance de 1,9% YoY.

 

El ICC aumentó 11% YoY en octubre (UTDT)

El Índice de Confianza al Consumidor (ICC) elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella creció 11% YoY en octubre y 0,1% MoM. El subíndice de bienes durables e inmuebles mostró un avance de 9,5%, mientras que el de situación personal cayó 2%. Si bien el ICC a nivel nacional aumentó, en el interior del país y en el Gran Buenos Aires cayó 0,2% y 1,1%, respectivamente. En la Capital Federal creció 4,4%.

 

El BCRA modificó el cómputo trimestral de los encajes bancarios

En la jornada de ayer el BCRA decidió modificar el cómputo trimestral de los encajes bancarios, eliminándolo para establecerlo de forma mensual. De esta manera la entidad bancaria principal del país tendrá mayor control en los niveles de liquidez del sistema financiero dentro del marco de la política monetaria restrictiva, para disminuir la inflación.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista operó ayer con un alza (la mayor desde las PASO) de 14 centavos y se ubicó en los ARS 17,90 para la punta vendedora. En el segmento mayorista, el tipo de cambio se alineó a la tendencia del minorista y ganó 17 centavos y medio para ubicarse en los ARS 17,69 vendedor, en medio del interés de los inversores locales por dolarizar sus carteras. El dólar implícito tuvo un incremento importante (20 centavos) y se ubicó en los ARS 17,7417.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales bajaron el jueves USD 23 M y finalizaron en los USD 51.861 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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