Informe Diario del 13 de Diciembre 2017

GLOBAL: Inversores operan expectantes a la decisión de política monetaria de la Fed

Argentina: Reforma Fiscal: se comenzarían a gravar las rentas financieras producto de las ganancias de Lebac de inversores no residentes. Invierta en Letes  210 días 2,83% 13/7/18 y 364 días 3,10%  14/12/18 . Plazo fijo u$s más de 60 días 0,80%.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban neutros a la espera de la decisión de la Fed respecto a su política monetaria.

Se espera que la Reserva Federal aumente la tasa de interés de referencia para ubicarla en el rango de 1,25%-1,5%. Además, los inversores estarán atentos a los posibles comentarios respecto al estado de la economía y al proyecto de reforma tributaria.

Por el lado de indicadores económicos, ayer se reveló una profundización del déficit fiscal durante noviembre, a pesar que el mercado esperaba una leve reducción.

Hoy se dará a conocer el dato de inflación de noviembre que mostraría una aceleración a 2,2% anual.

Se publicarán también los inventarios de crudo al cierre de la semana del 8 de diciembre.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caían mientras los inversores operan con cautela aguardando el resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU.

En la Eurozona, la producción industrial (ajustada por día trabajado) de octubre mejoró levemente respecto al dato anterior, cuando se proyectaba una pequeña desaceleración.

En Alemania, la revisión final de la inflación de noviembre no mostró cambios, finalizando en 1,8% anual, en línea con lo esperado.

De igual forma, no hubo variaciones en los datos laborales del Reino Unido.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares, mientras los inversores aguardaban la conclusión de la reunión de la Fed.

En Japón, las órdenes de maquinarías reportaron una mejora significativa, ampliamente por encima de lo esperado.

Hoy se conocerá el resultado del índice PMI Nikkei manufacturero de diciembre (dato preliminar), mientras que en China, no se pronostican cambios significativos en las ventas minoristas y la producción industrial de noviembre.

 

América Latina

CHILE: La Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) y el Servicio Nacional de Geología y Minería (Sernageomin) encargaron un estudio para determinar el potencial de la minería del cobalto para una posible explotación a mayor escala, en medio del alza en la demanda de vehículos eléctricos que se ha reflejado en un auge del negocio del litio y un repunte del cobre. Desde enero a la fecha, el cobalto ha duplicado su valor hasta alcanzar su mayor nivel en casi 10 años.

CHILE: El Gobierno publicó las bases de las licitaciones de diez inmuebles fiscales por un total de 2.550 hectáreas de la región de Atacama para el desarrollo de proyectos de Energías Renovables No Convencionales (ERNC), cuyo período para la recepción de ofertas es hasta el 7 de febrero de 2018.

PARAGUAY: El Banco Central estimó que la economía crecerá 4,5% en 2018 impulsada por la agricultura, el comercio y los servicios. Además, la entidad monetaria comentó que esperan terminar el 2017 con una expansión del PIB de 4,3%.

COLOMBIA: La Asociación Colombiana de Vehículos Automotores (ANDEMOS) espera para el próximo año un crecimiento del 6,8% en el registro de vehículos, es decir, más de 250.000 unidades. De esta manera se lograría una leve recuperación después de tres años consecutivos en el que este mercado ha mostrado una caída.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían mientras los inversores descuentan que la Fed incrementará su tasa de referencia en su reunión de hoy. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,4137%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries. Se espera que el aumento de tasas de la Fed lleve a los inversores a demandar menos activos europeos.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,1% tras alcanzar valores máximos en cuatro semanas. En las últimas jornadas, los mercados se mantuvieron pendientes a la reunión de política monetaria del FOMC, el cual hoy publicará su decisión.

El euro operaba estable luego de la presión bajista sufrida tras la apreciación del dólar. Los alentadores datos industriales y laborales de la Región le dan soporte a la cotización frente al avance de la divisa estadounidense.

La libra esterlina subía +0,23% mientras se incrementan las expectativas hawkish del mercado, luego que la inflación marcó niveles máximos en 6 años (por encima de 3%).

 

Commodities

El petróleo WTI subía +0,68% mientras los inversores descuentan que la interrupción de un oleoducto en el Mar del Norte y la caída de inventarios de crudo en EE.UU. continúen sosteniendo a la cotización.

El oro operaba con subas de +0,14%. Los mercados se mantienen atentos a la decisión del FOMC respecto a la tasa de interés para definir posiciones en el metal.

La soja subía +0,3% cotizando en USD/tn 363,82 luego de la fuerte caída registrada ayer, debido a una mejora en las condiciones climáticas en Sudamérica. Se espera que esto lleve a un incremento en los rendimientos de granos que limitarían las ganancias. El trigo operaba en USD/tn 151,64 y el maíz en USD/tn 137,4.

 

CORPORATIVAS

VERIZON (VZ): Instinet mejoró la recomendación de la acción de la empresa de telecomunicaciones a “buy” desde “neutral”, ampliando también el precio objetivo a USD 61 desde USD 47, debido una mejor visibilidad del crecimiento de los suscriptores y el control de los costos alimenta nuestra confianza.

ABBOT LABORATORIES (ABT): BMO Capital Markets mejoró la calificación a «outperform» desde “market perform”, destacando que la compañía de servicios de salud muestra tasas de crecimiento de ingresos y de ganancias por acción que se ubican por encima de sus pares.

MATTEL (M): La empresa comentó que espera que las ventas brutas del 4ºT17 se vean afectadas por una mejora en la gestión de inventarios de socios claves y marcas de bajo rendimiento.

STITCH FIX (SFIX): RBC Capital Markets le otorgó a la compañía de comercio electrónico una clasificación de “outperform” y un precio objetivo de USD 29 comentando que SFIX está revolucionando la moda a través de envíos directos de indumentaria que ha sido seleccionada mediante la combinación de ciencia de datos y estilistas personales.

DIXONS CARPHONE (DSITF): La compañía de vendedora de celulares y productos eléctricos reportó una caída en sus ganancias del 1ºS18 (año fiscal), debido a que los consumidores no renovaron sus productos tan rápido como se preveía. Sin embargo, la acción subía 8% esta mañana.

TOSHIBA (TOSBF): Sus acciones cerraron con un alza de 1,96%, tras haber informado que llegó a un acuerdo en su disputa legal con su socio comercial Western Digital, luego que este último se opusiera a la decisión de Toshiba de vender su unidad de chip de memoria a un consorcio liderado por Bain.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Títulos públicos en dólares cerraron con alzas en el mercado local

Los bonos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con precios dispares, a pesar que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,40% en un marco en el que hoy la Fed incrementará la tasa de referencia al rango 1,25%-1,5%.

En la BCBA, los títulos públicos en dólares manifestaron alzas, impulsado principalmente por la mejora en el precio del tipo de cambio mayorista de 12 centavos a ARS 17,38 vendedor.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo el martes 0,6% (-2 unidades) y se ubicó en 364 puntos básicos.

El BCRA mantuvo sin cambios la tasa de Política Monetaria en 28,75%, debido a que los últimos datos sobre la evolución de los precios minoristas indican un descenso del nivel general y, principalmente, un buen desempeño de la inflación núcleo.

De acuerdo con el IPC nacional del INDEC difundido ayer, la variación de precios en noviembre fue de 1,4% para el nivel general y 1,3% para el componente núcleo. Con estos resultados, la inflación nivel general interanual descendió a 22,5% y el acumulado del año resultó de 21,0%.

Hoy finaliza la oferta de compra con fondos en efectivo de todas y cada una de las Obligaciones Negociables Senior emitidas por YPF en diciembre de 2013 con una tasa del 8,875% y con vencimiento en 2018. La petrolera argentina ofrece a los bonistas USD 1.063,75 por cada lámina de USD 1.000 de valor nominal. De esta manera, y de no prorrogarse el plazo anunciado la semana pasada, YPF rescatará bonos por USD 860 M utilizando parte del efectivo recaudado por los USD 1.000 M emitidos en los mercados internacionales el pasado jueves 7 de diciembre.

Banco Supervielle aprobó la colocación de ONs por un monto que no podrá superar los ARS 3.500 M. El banco también informó en un comunicado presentado en la CNV, que dichas ONs pueden ser múltiples y denominadas en diferentes monedas pero deberán colocarse en el mercado local a comienzos del año entrante.

John Deere Financial prepara la emisión local de dos ONs por un monto de USD 40 M cada una, según documentos presentados ante la CNV. John Deere colocará ONs Clase XIV a 36 meses con pago de intereses trimestrales y ONs Clase XV a 48 meses también con pago de intereses trimestrales. Ambas clases estarán denominadas en dólares estadounidenses.

Hoy a las 15 horas finaliza la recepción de ofertas para la licitación de Letras del Tesoro (Letes) en pesos a 91, 119, 182 y 273 días y en dólares (a 210 y 364 días) que realizará el Gobierno.

 

RENTA VARIABLE: Con un mayor volumen que la jornada anterior, el índice Merval subió 0,13%. 

El índice Merval terminó el martes con una ligera suba (+0,13%) y se ubicó en las 27.341,48 unidades, en una jornada con selectividad y con un mayor volumen de negocios respecto al día previo.

Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Petrolera Pampa (PETR), Holcim (JMIN), Banco Francés (FRAN), Phoenix Global Resources (PGR), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Tenaris (TS), entre otras.

Por el contrario, se observaron bajas en las acciones de: Autopistas del Sol (AUSO), Boldt (BOLT), Sociedad Comercial del Plata (COME), Mirgor (MIRG), Transener (TRAN y Agrometal (AGRO), entre las más importantes.

El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 637,8 M, valor que superó el monto del día anterior. En Cedears se negociaron ARS 8,6 M.

Laboratorios Richmond comenzará a cotizar sus acciones en la Bolsa de Buenos Aires el próximo viernes 15 de diciembre. La compañía busca vender 16,6 millones de acciones Clase B a un precio que actualmente estipulado entre ARS 35 y ARS 47. El laboratorio desea recaudar cerca de ARS 650 M para expandir sus negocios en Latinoamérica.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Inflación INDEC: 1,4% en noviembre

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) difundido por el INDEC arrojó una suba de 1,4% en el mes de noviembre, alcanzando el 21% en lo que va del año. Asimismo, la inflación núcleo fue de 1,3%. Los rubros que impulsaron al IPC en el mes fueron: transporte (+3%), restaurantes y hoteles (+1,8%), y alimentos y bebidas no alcohólicas (+1,2%). La cifra oficial resultó en línea con lo esperado por el consenso y por Diputados del Congreso.

 

Aumentó 3,9% en octubre la llegada de turistas extranjeros (INDEC)

En otro de los informes lanzados ayer por el INDEC se conoció que la cantidad de turistas extranjeros que ingresaron en el país a través de los aeropuertos de Ezeiza y Jorge Newbery, en el mes de octubre, creció 3,9% YoY (200.000). El origen de los turistas provino principalmente de Brasil (30%), resto de América (17,0%) y Europa (16,6%). Por otro lado, la salida de argentinos al exterior aumentó 12% de forma interanual.

 

El Gobierno amplió 17,5% el presupuesto de este año

A través de un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU), el Gobierno Nacional amplió en 17,5% (más de  ARS 155.000 M) el presupuesto para el año corriente con el fin de satisfacer el pago de deuda, salarios y jubilaciones. Dicha ampliación representa un superior al esperado por el Gobierno (2,8%).

 

La reforma tributaria gravaría las Lebacs de inversores extranjeros

Tras conseguir dictamen de la mayoría, el proyecto de reforma tributaria avanzó para ser tratada en la sesión de la Cámara Baja a realizarse el día martes. Sin embargo, el proyecto original ha sufrido algunas modificaciones. Entre ellas, el 5% de gravamen para los inversores extranjeros que inviertan en Lebacs, alícuota de 17% para las cervezas, impuesto de 73% al tabaco y nuevos mínimos no imponibles a las bebidas azucaradas.

 

Tipo de Cambio

Después de un comienzo de jornada en baja ante las elevadas tasas de interés en pesos, el dólar minorista revirtió la tendencia y cerró con una suba de seis centavos tras la propuesta de gravar las ganancias obtenidas por la tenencia de Lebac por parte de extranjeros, la cual fue incluida a último momento en el proyecto de reforma tributaria que obtuvo dictamen. Así, la moneda norteamericana cerró en ARS 17,66 para la punta vendedora. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista subió doce centavos y cerró en ARS 17,38 vendedor, también luego de una apertura negativa.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales aumentaron USD 11 M y finalizaron en USD 55.311 M, marcando un nuevo récord histórico.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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