Informe Diario del 15 de Diciembre 2017

GLOBAL: Vuelven a surgir preocupaciones en torno a la reforma tributaria de EE.UU.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza. Los inversores enfocan su atención a la publicación de datos macro mientras surgen preocupaciones en torno a la reforma tributaria.

Ayer dos senadores republicanos comentaron tener dudas respecto al estado actual del proyecto de reforma tributaria, generando preocupación por una posible no aprobación del nuevo plan fiscal.

Por otro lado, los pedidos de subsidios por desempleo correspondientes a la semana del 9 de diciembre cayeron, cuando no se esperaban cambios.

Las ventas minoristas anticipadas aumentaron cuando se preveía una leve desaceleración.

Hoy se espera una leve caída en el índice de la encuesta manufacturera NY de diciembre y una desaceleración de la producción industrial de noviembre.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caían ante la preocupación de los inversores respecto del futuro de la reforma fiscal en EE.UU.

En Bruselas comenzará hoy la reunión de dos días de los líderes europeos donde el Brexit será uno de los temas principales a discutirse.

Hoy no se presentarán indicadores económicos de relevancia.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia finalizaron en terreno negativo, en sintonía con las caídas de ayer de los mercados de EE.UU.

En Japón los índices Tankan manufactureros y no manufactureros de empresas grandes y pequeñas del 4ºT17 mostraron mejoras generales.

 

América Latina

LATINOAMÉRICA: La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) estimó que la Región crecería 2,2% en 2018, superando el crecimiento esperado para este año por un repunte de las materias primas y una recuperación de Brasil (que crecería 2% en 2018), la principal economía del bloque.

BRASIL: El Gobierno elevó sus pronósticos para el crecimiento del PIB en 2017 a 1,1% y 3% para 2018 ante una recuperación económica más veloz respecto a lo previsto, desde la recesión más profunda en el país en décadas. La previsión anterior proyectaba un crecimiento de 0,5% y 2% para cada año.

MÉXICO: El Banco Central elevó su tasa de interés de referencia 25 puntos básicos a 7,25%, en línea con lo esperado, ante la intensificación de las presiones inflacionarias y siguiendo el alza de tasas de la Fed. La entidad monetaria agregó que está dispuesto a actuar cuando sea necesario para frenar el aumento en los precios.

PETROBRAS: La petrolera estatal brasileña recaudó BRL 5.020 M (USD 1.520 M) con la Oferta Pública Inicial de su unidad de distribución de combustible, Petrobras Distribuidora. La filial seguirá siendo una empresa controlada por el Estado después de la OPI, ya que la participación accionaria ofrecida equivale al 28,75%.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves subas a la espera de nuevos datos económicos del día. Los inversores focalizan su atención en los avances de la reforma tributaria en Washington. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,361%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos caían levemente. En el Reino Unido continuaban las caídas de ayer tras el discurso dovish del BoE (a pesar de la elevada inflación y las negociaciones exitosas por el Brexit).

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) no mostraba cambios luego que se generaran disputas en torno a la reforma tributaria en el Congreso de EE.UU. El aumento de la tasa de interés de la Fed le da soporte a la cotización.

El euro registraba un rebote técnico (+0,25%) tras la fuerte caída de ayer, luego que el BCE mantuviera sin cambios su política monetaria y la tasa de referencia (tal como se esperaba). Sin embargo, la entidad mejoró sus pronósticos de inflación y crecimiento económico.

La libra esterlina caía -0,16% luego que el BoE ratificara su política monetaria y estipulara futuros aumentos graduales en la tasa de interés, a pesar que la inflación se mantiene por encima del objetivo y las negociaciones por el Brexit avanzan.

 

Commodities

El petróleo WTI operaba en alza (+0,56%) ante una oferta global más ajustada. Los recortes de la OPEP y Rusia sostienen a la cotización, aunque el mercado espera un mayor aumento de producción en EE.UU. para 2018.

El oro subía +0,29% mientras el dólar permanecía estable. Las preocupaciones en torno a las negociaciones por la reforma tributaria en el Congreso de EE.UU. incrementan la demanda del metal de cobertura.

La soja mostraba un rebote técnico (+0,36%) tras la fuerte caída de ayer cotizando en USD/tn 360,88. Persiste la presión bajista luego que la mejora climática en Argentina mejorara las expectativas de rendimientos de los cultivos. El trigo operaba en USD/tn 154,22 y el maíz en USD/tn 137,5.

 

 

CORPORATIVAS

BOEING (BA): La empresa no logró obtener el esperado contrato por la compra de nuevos aviones por parte de Delta Air Lines (DAL), luego que DAL encargara 100 unidades de A321neo a su competidor Airbus. Además la aerolínea indicó que tomó una opción por otros 1.000 aviones suplementarios.

CHEETAH MOBILE (CMCM): La compañía anunció un acuerdo con Microsoft para incorporar tecnología basada en inteligencia artificial en sus productos y servicios de internet móvil.

CBS (CBS): Stephens comenzó la cobertura de la empresa con una calificación de “overwheight”, enfocándose en las ventajas del modelo de creación, propiedad y distribución de contenidos de la compañía.

PERSIMMON (PSMMY): Según informó el Financial Times, el presidente de la compañía, Nicholas Wrigley, renunció después de una disputa sobre un plan de incentivos de GBP 232 M a tres directores.

SUNAC CHINA (SCCCF): Sus acciones cayeron 10% luego de anunciar la venta de aproximadamente USD 1 Bn de nuevas acciones a Sunac International Investment, una compañía de propiedad absoluta del presidente de Sunac China, Sun Hongbin. Sunac dijo que usará los ingresos de la venta para el capital de trabajo general de la compañía.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Banco Supervielle lanzará próximamente dos ONs por un mínimo de ARS 2.000 M

Banco Supervielle lanzará en los próximos días dos Obligaciones Negociables (ONs) por un mínimo de ARS 2.000 M y un máximo de ARS 3.500 M. El banco prepara una emisión (Clase B) a 24 meses por ARS 1.000 M y otra emisión (Clase C) a 48 meses por ARS 1.000 M. Ambas clases devengarán intereses de manera trimestral (tasa variable) y serán ofrecidas en el mercado local.

Banco Santander informó que su Directorio aprobó por unanimidad la emisión de una serie de Obligaciones Negociables (ONs) subordinadas sin oferta pública ni listado o negociación en la República Argentina, por un monto total que asciende a USD 100 M y que serán integradas por Banco Santander.

Los bonos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) terminaron el jueves con ligeras bajas, después que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subiera al nivel de 2,35%. Esto ocurre un día después que testeara un mínimo intradiario de 2,34% tras conocerse la noticia que la Reserva Federal incrementó la tasa de referencia. Hoy el retorno de los UST10Y sube a 2,361%.

El mercado externo también estuvo con la mirada puesta en lo que sucedía en Argentina con la reforma previsional, que finalmente no pudo ser votada debido a que la sesión fue suspendida porque diputados opositores no estaban de acuerdo con los cambios propuestos en dicha reforma.

Entre lunes y martes se intentará retomar la sesión para la aprobación. De no lograrse el consenso para modificar el sistema previsional, podría verse complicado reducir el déficit fiscal el año próximo, dado que no se podría bajar el gasto público.

Los principales bonos en dólares que operan en la BCBA en pesos, terminaron con importantes avances, después que el tipo de cambio mayorista subiera 13 centavos a ARS 17,47 vendedor.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en 361 puntos básicos, bajando 0,6% en relación al cierre anterior.

 

RENTA VARIABLE: Con un alto volumen el Merval subió 0,39%

El mercado accionario volvió ayer a mostrarse volátil con un ligero avance el jueves, ante la incertidumbre de los inversores sobre la aprobación de la reforma previsional.

En este contexto, el índice Merval cerró con una suba de 0,39% y se ubicó en las 27.139,10 unidades, después de registrar un máximo intradiario de 27.371 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA se acercó bastante al promedio diario que venía manifestando tras las elecciones de medio término. El mismo ascendió a ARS 711,4 M y superó el promedio diario de las últimas semanas. En Cedears se negociaron ARS 24,7 M.

Las acciones que registraron subas fueron las de: Holcim (JMIN), Boldt (BOLT) y Endesa Costanera (CECO2), entre las más importantes.

Mientras que mostraron descensos: Agrometal (AGRO), Transener (TRAN) y Mirgor (MIRG), entre otras.

Sobresalió por su elevado volumen de operaciones la acción de Grupo Financiero Galicia, que acumuló el 26% del total operado. BYMA fue la segunda acción más negociada.

Laboratorios Richmond decidió prorrogar por un día el Período de Suscripción de la anunciada OPI tras conocerse la noticia que distintas organizaciones sindicales se encontraban evaluando un posible paro nacional lo que podría afectar la suscripción de las nuevas acciones. De esta manera la empresa ahora comenzará a cotizar en bolsa en próximo lunes 18 de diciembre.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Aumentaron 1,5% YoY los precios mayoristas (INDEC)

Según INDEC, en noviembre, el índice de precios mayoristas (IPIM) creció 1,5% YoY y acumula una suba de 16,9% en lo que va del año. Dentro del IPIM, se destacaron las subas en energía eléctrica (+5,5%), productos primarios (petróleo crudo y gas +3,2%, minerales no metálicos +2,6%) (+1,5%), productos importados (+2%). En lo que va del año, los sectores que más crecieron son: energía eléctrica (+59,9%), productos manufacturas (+17%), productos primarios (+16%), y productos importados (+11,8%).

 

El costo de la construcción creció 0,6% YoY en noviembre (INDEC)

El costo de la construcción correspondiente al mes de noviembre presentó un incremento de 0,6% YoY. En lo que va del año ya aumentó 23,7%. Impulsaron a la suba en cuestión, materiales (+1,5%) y gastos generales (+0,4%), la mano de obra no presentó variantes. Respecto al incremento anual, estuvo impulsado por la suba en gastos generales (+33,1%), mano de obra (24,6%) y materiales (20,1%).

 

Argentina crecería 2,9% en 2017 según la CEPAL

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) estimó que Argentina tendrá un crecimiento en su economía de 2,9% cuando finalice el 2017 y 3% en 2018. Los drivers del crecimiento económico del país, según la CEPAL, son el aumento del consumo privado, del gasto público y de la inversión, además de la reducción en la inflación. Asimismo, asistió y asistiría al país el crecimiento de los países de la región.

 

Invertirán USD 60 M en la producción de litio

Según el gobernador, Gerardo Morales, en asociación con una empresa italiana (SERI), la provincia de Jujuy a través de la empresa Jemse (Jujuy Energía y Minería Sociedad del Estado) invertirá USD 60 M para producir baterías de litio en el Parque Industrial Perico en un proyecto público-privado. Dicho proyecto creará 60 empleos directos y más de 250 indirectos.

 

Tipo de Cambio

El escándalo político desatado en el Congreso por la reforma previsional, cuya sesión fue levantada debido a la falta de quórum, y ante una oposición totalmente en contra de dicha reforma, ayer el dólar  minorista subió cinco centavos para cerrar en ARS 17,70 vendedor. Más que nada la tensión política se vio reflejada en el movimiento del tipo de cambio mayorista que ganó 13 centavos y se ubicó en ARS 17,47 para la punta vendedora, marcando así el valor más alto en más de tres semanas.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales aumentaron USD 85 M y terminaron ubicándose en USD 55.502 M, registrando un nuevo récord.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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