Informe Diario del 27 de Diciembre 2017

ARGENTINA

Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron ayer con ligeras bajas, en un marco en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se ubicó en 2,49% después de testear un mínimo intradiario de 2,46%.

Dólar continua el suba abriendo en casas de cambio a $ 18.20/18.80 y con tendencia al alza. En el acumulado 2017 se aprecia todavía un retraso:  tasas 26%, inflacion 24% dólar/$ 16%

 

 

Además de estar con la mirada puesta en lo que sucede en el exterior, el mercado de renta fija sigue de cerca la aprobación en el Congreso del Presupuesto 2018 (que ayer obtuvo el dictamen en el Senado), de la reforma tributaria y la prórroga del impuesto al cheque.

Como todos los trimestres, el 1º de enero del próximo año cambia la composición de la cartera teórica del índice Merval.

Según el proyectado del IAMC para el 1ºT18, la cartera estaría compuesta por 31 acciones: ingresarían Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Supervielle (SUPV), Metrogas (METR) y Grupo Concesionario del Oeste (OEST). En tanto, saldría sólo la acción de Petrolera Pampa (PETR)

Pampa Energía invierte USD 500 M en generación eléctrica  destinará USD 350 M a la expansión de una central termoeléctrica ubicada en la localidad bonaerense de Marcos Paz y otros USD 150 M a la instalación de 29 aerogeneradores cerca de Bahía Blanca, Una vez que se habiliten todos los proyectos de expansión, la capacidad instalada que Pampa Energía aportará al Sistema Interconectado Nacional (SIN) ascenderá a un total de 4.254 MW. Recientemente se supo que el ex titular de YPF y actual CEO de la mexicana Vista Oil & Gas, Miguel Galuccio, busca adquirir el 53% del paquete accionario de la petrolera Entre Lomas, perteneciente a Pampa Energía. De concretarse esta venta, Pampa podrá financiar sus planes de inversión sin necesidad de acudir a los mercados de crédito. Recordamos que la empresa aún mantiene el interés de colocar un bono convertible en acciones por USD 500 M.

Sociedad Comercial del Plata vende activos por USD 190 M  a Riverwood, un grupo especializado en tecnología a nivel global y de Blackstone, uno de los inversores líderes a nivel mundial, del 100% del capital accionario de propiedad de la empresa en CPS Comunicaciones S.A. y su subsidiaria Qualitas X S.A. (Metrotel). La operación se concretó por USD 190 M y se encuentra sujeta a la aprobación de ENACOM. Según los estados contables de SCP, el valor registrado por la empresa de las tenencias accionarias objeto de la transacción es de ARS 374 M (USD 22 M). Tras conocerse la noticia, las acciones de SCP (COME) treparon 8,94%.

Gobierno acelera créditos de organismos multilaterales  y se ha asegurado USD 8.600 M para los próximos tres años, del Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco de Desarrollo de América Latina (ex CAF). Según AMBITO FINANCIERO, a junio de este año, la deuda con los organismos internacionales ascendía a USD 27.500 M millones o apenas el 9,3% del total de la deuda pública. Estos créditos se aplicaran a infraestructura

 

GLOBAL:

Petróleo alcanzó valores máximos de dos años. Bolsas globales operan dispares. Las acciones de las grandes tiendas norteamericanas el martes tuvieron un día estelar  tras conocerse que Mastercard tuvo su mejor temporada navideña en su historia. La emisora de tarjetas de crédito, anunció que los ciudadanos de los EE.UU. gastaron más de USD 800.000 M durante la temporada, impulsados por la creciente confianza del consumidor, el aumento del empleo y los descuentos ofrecidos. El informe presentado por Mastercard indica que las ventas navideñas en tiendas y online entre el 1 y el 24 de diciembre subieron un 4,9%, el ritmo más rápido de incremento interanual desde 2011 .

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban neutros (con sesgo positivo) a la espera de la publicación de nuevos datos económicos.

El índice manufacturero Richmond sufrió una fuerte caída un poco mayor a lo previsto durante diciembre.

Hoy se espera una caída en la confianza del consumidor de diciembre elaborado por el Conference Board, junto con una contracción en las ventas pendientes de viviendas de noviembre.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caían levemente mientras se reanudan las operaciones tras las vacaciones navideñas.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares luego que ayer el precio del petróleo alcanzó máximos de dos años tras el ataque a un oleoducto en Libia.

En Japón, hoy se espera un rebote en el comercio minorista de noviembre, mientras que el dato preliminar de la producción industrial del mismo mes mostraría una desaceleración.

 

América Latina

BRASIL: El Gobierno Federal informó un inesperado superávit presupuestario primario en noviembre de BRL 1.348 M, cuando se esperaba un déficit de BRL 14.600 M, siendo una nueva señal de una mejor recaudación de impuestos por la aceleración de la recuperación económica.

ARGENTINA: El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que en noviembre se registró un saldo comercial negativo de USD 1.541 M, un déficit mayor a los USD 758 M esperados por el consenso del mercado. De esta manera, el déficit acumulado en los primeros once meses del año alcanzó un récord histórico de USD 7.656 M.

PERÚ: La Comisión de Promoción del Perú para la Exportación y el Turismo (Promperú) informó que el valor de las exportaciones a los países miembros del Mercado Común del Sur (Mercosur) creció 27,23% en los primeros diez meses del año respecto a igual lapso del 2016, alcanzando los USD 1.472 M.

PERÚ: Según reveló la firma GfK, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) mostró una contracción durante el mes de diciembre para ubicarse en 92 puntos, luego de registrar subas durante los últimos tres meses.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas en los bonos más cortos, descontando una aceleración económica inmediata. Se esperan nuevos datos económicos para definir posiciones en activos estadounidenses. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,4712%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban dispares. Las presiones dovish del BoE continúan afectando a los rendimientos en el Reino Unido a la baja.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,17%, presionado por la suba del resto de las monedas contra las que cotiza. El fuerte rally alcista del petróleo también debilitó a la divisa estadounidense.

El euro mostraba un rebote técnico (+0,25%) luego de la caída de ayer.

El yen operaba sin cambios. Los mercados esperan que los cambios de política monetaria del BoJ hacia una mayor contracción no comiencen antes de 2019, luego de los comentarios dovish de la entidad.

 

Commodities

El petróleo WTI registraba una toma de ganancias de -0,65% luego de la fuerte suba de ayer (quebró la barrera de USD 60 por primera vez desde junio 2015), producto de un ataque a un oleoducto en Libia.

El oro subía +0,21%, manteniéndose próximo a valores máximos de tres semanas, impulsado por la debilidad del dólar. El ataque sobre un oleoducto en Libia y las nuevas sanciones de EE.UU. contra Corea del Norte impulsan a la aversión al riesgo y la demanda de cobertura.

La soja operaba en alza (+0,41%), cotizando en USD/tn 358,03, alcanzando máximos en dos semanas. Resurgen las preocupaciones en torno a las escasas precipitaciones en Argentina, lo que puede afectar al rendimiento de los cultivos. El maíz operaba en USD/tn 138,68 y el trigo en USD/tn 154,77.

 

CORPORATIVAS

ENERGOUS (WATT): Las acciones de la compañía tecnológica subieron 84% en el after-market, luego de comunicar que recibió la aprobación de la Comisión Federal de Comunicaciones para su transmisor WattUp, un router cuyo objetivo es cargar dispositivos de forma inalámbrica, utilizando proyecciones de radio frecuencia.

GARMIN (GRMN): La empresa sacó un rastreador de actividad llamado «vivofit 4», que según comunicó, puede durar más de un año sin que se acabe la batería.

PARETEUM (TEUM): Las acciones de la compañía de software y telecomunicaciones cayeron 3% en el after-market luego de haber registrado un alza de 120% tras haber anunciado que había completado el desarrollo de un nuevo servicio que permitiría a los clientes aceptar y procesar criptomonedas.

MASTERCARD (MA): Anunció que los ciudadanos de los EE.UU. gastaron más de USD 800 Bn durante la temporada del 1 de noviembre al 24 de diciembre. Además, la compañía indicó que las ventas navideñas en tiendas y online en el transcurso del mes subieron 4,9%, su ritmo de incremento interanual más alto desde 2011.

IWG (IWGFF): Las acciones del proveedor británico de servicios públicos subían más de 30% esta mañana luego que se reveló que la compañía había recibido una oferta de adquisición de las firmas canadienses de capital privado Onex y Brookfield Asset Management.

MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC (MTU): La empresa comunicó que tomará una participación del 73,8% en el banco Danamon de Indonesia.

INPEX CORP (IPXHF): Sus acciones cerraron con un alza de 2,3% luego que ayer por la tarde el precio del petróleo alcanzó valores máximos de dos años.

 

Merval / Economía Argentina

RENTA FIJA: Secretaría de Finanzas anunció el Cronograma de Licitaciones de Letras del Tesoro (Letes)

Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron ayer con ligeras bajas, en un marco en el que el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se ubicó en 2,49% después de testear un mínimo intradiario de 2,46%.

Además de estar con la mirada puesta en lo que sucede en el exterior, el mercado de renta fija sigue de cerca la aprobación en el Congreso del Presupuesto 2018 (que ayer obtuvo el dictamen en el Senado), de la reforma tributaria y la prórroga del impuesto al cheque.

Por su parte, en la BCBA los soberanos denominados en dólares se volvieron a beneficiar de la suba del tipo de cambio, que ayer ganó 25 centavos en el mercado mayorista a ARS 18,36 vendedor.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 348 puntos básicos.

En el marco del Programa Financiero para el año 2018 y con el objeto de brindar mayor previsibilidad a su ejecución, la Secretaría de Finanzas anunció el Cronograma de Licitaciones de Letras del Tesoro (Letes).

Los instrumentos a ser ofrecidos en cada oportunidad incluirán Letes del Tesoro y otros instrumentos que serán definidos a medida que se avance en la ejecución del Programa Financiero, y tomando en consideración las condiciones de mercado prevalecientes en cada fecha.

En general, las licitaciones se llevarán a cabo el segundo y cuarto miércoles de cada mes, y la liquidación correspondiente se realizará el segundo día hábil posterior a cada licitación.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval ganó 0,9% y registró su sexta suba consecutiva.

Tras el feriado por Navidad, el mercado accionario registró ayer una suba por sexta rueda consecutiva marcando un nuevo récord histórico en pesos, ante el gran interés de inversores luego que el Congreso aprobara iniciativas del Gobierno para ayudar a bajar el déficit fiscal.

De esta manera, el índice Merval ganó el martes 0,9% y cerró en las 29.185,6 unidades, luego de testear un valor máximo intradiario de 29.465 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA se ubicó por encima del promedio diario de la semana pasada de   ARS 705 M. Así el mismo se ubicó en los ARS 764,3 M. En tanto, en Cedears se negociaron el martes ARS 27,3 M.

Las principales alzas se registraron en las acciones de: Sociedad Comercial del Plata (COME), Phoenix Global Resources (PGR), Petrobras (APBR), Tenaris (TS) y Central Puerto (CEPU), entre otras.

Mientras que las bajas más importantes se observaron en: Agrometal (AGRO), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Transener (TRAN) y Mirgor (MIRG), entre las más importantes.

Como todos los trimestres, el 1º de enero del próximo año cambia la composición de la cartera teórica del índice Merval.

Según el proyectado del IAMC para el 1ºT18, la cartera estaría compuesta por 31 acciones: ingresarían Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Supervielle (SUPV), Metrogas (METR) y Grupo Concesionario del Oeste (OEST). En tanto, saldría sólo la acción de Petrolera Pampa (PETR).

Pampa Energía (PAMP) sería la empresa con mayor ponderación, seguida por Grupo Financiero Galicia (GGAL), YPF (YPFD), Banco Macro (BMA) y Petrobras (APBR). Tenaris (TS) quedaría en el décimo lugar con una participación menor a 4%.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

El déficit comercial fue de USD 1.656 M hasta noviembre

Como resultado de una caída de 4,9% YoY en las exportaciones y un aumento de 30,2% YoY en las importaciones la balanza comercial, en el período comprendido por los meses de enero y noviembre, registró un déficit USD 7.656 M contra un superávit de USD 1.935 M en el mismo período del año anterior. En noviembre, particularmente, la balanza registró un déficit comercial de USD 1.541 M. el mayor déficit del año. Las exportaciones cayeron por un descenso de 15,4% en la cantidad embarcadas de las manufacturas de origen agropecuario, sumado a una caída de 6,3% en los precios de venta de los productos primarios. Los socios comerciales destacados del mes para Argentina fueron: Brasil, China y EE.UU.

 

El transporte tendría un aumento del 100%

Según transmitieron desde la cartera de Guillermo Dietrich a las cámaras empresarias, el boleto mínimo de colectivo tendría un aumento del 100% (todavía no se confirmaron, pasando de ARS 6 a ARS 12 el de colectivos y de ARS 4 a ARS 8 el de trenes. Asimismo habrá un boleto integrado para las personas que cubren más distancia y combinan medios de transporte. Para los sectores más bajos, se buscará atenuar la suba con un descuento.

 

Promulgan ley de generación distribuida de energía renovable

El Gobierno promulgó la Ley de Régimen de Fomento a la generación distribuida de energía renovable. De esta forma se fijaron las condiciones jurídicas y contractuales para la generación de energía eléctrica de origen renovable por parte de los usuarios de la red de distribución para su autoconsumo, con posibilidad de aporte a las redes. Además, fija la obligación de los prestadores del servicio público de distribución de facilitar dicho aporte, asegurando el libre acceso a la red de distribución. Para incentivar a los usuarios se crearan dos programas que incluyen recursos, préstamos, subsidios o bonificaciones, entre otras cosas.

 

Se espera un nuevo aumento de precios en los combustibles

Por la suba del tipo de cambio y del precio de barril de crudo se espera un aumento de 5% en los precios de los combustibles. En lo que va del año los precios de las naftas ya crecieron casi 33%, con un mercado sin regulación.

 

Aumentó 5,3% YoY la producción industrial de las PyMES (CAME)

Según la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME) la producción industrial de las PyMES creció 5,3% YoY en noviembre sumando su quinto mes consecutivo en alza. Por sectores, el 54,5% creció, el 16% se mantuvo estable y el otro 25,5% redujo la producción.

 

Tipo de Cambio

En la última semana del año 2017, el dólar minorista marcó un nuevo récord mostrando una importante suba de 26 centavos para cerrar en ARS 18,61 vendedor. Impulsado por las compras por turismo y atesoramiento, más la demanda de bancos y empresas, el tipo de cambio registró su mayor suba diaria en siete meses y su octavo ascenso en forma consecutiva, en un contexto de escasa participación de vendedores. En el mercado mayorista, la divisa norteamericana ganó ayer 25 centavos y se ubicó en ARS 18,36 para la punta vendedora, también alcanzando un máximo histórico.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales finalizaron el martes en USD 56.415 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA