Informe Diario del 09 de Enero 2018

 

ARGENTINA: 

Hoy a las 10 horas comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letras del Tesoro en dólares (Letes) por un monto de USD 1.000 M.   El BCRA tendrá hoy su primera reunión de Consejo de Política Monetaria del año donde decidirá si reduce la tasa de interés de referencia. El mercado estima una reducción en la tasa de interés de entre 150 y 300 puntos básicos en promedio. Nosotros esperamos 50 bp La CNV el lunes autorizó la emisión de ONs, Valores Fiduciarios y Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión denominadas en UVAs o UVIs, con plazos de amortización no inferiores a 2 años, según un comunicado del ente regulador.  Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) comenzaron la semana con pérdidas, en un contexto en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,48%.   El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó a 365 puntos.

 

GLOBAL: Bolsas globales continúan el rally alcista.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza esta mañana, siguiendo la tendencia alcista de los mercados internacionales.

Hoy el Tesoro subastará Letras a 4 semanas y notas a 3 años. Los mercados estarán atentos a los comentarios de un miembro de la Fed.

 

CORPORATIVAS

FACEBOOK (FB): La compañía anunció un acuerdo de licencia con Sony, que le permitirá a los usuarios subir y compartir videos de la discográfica en sus redes sociales (Facebook e Instragram). El acuerdo por varios años permitirá que los artistas de Sony reciban regalías por el uso de su música en las redes sociales.

GOPRO (GPRO): La empresa comunicó que estaría dispuesta a asociarse con una compañía más importante del sector pero no está comprometido activamente a llevar a cabo una venta. Los comentarios surgen luego de reportes que GoPro habría contratado a JP Morgan para ayudarla con un proceso de venta.

 

Europa

Las principales bolsas europeas subían mientras los inversores reaccionan a la publicación de nuevos datos económicos.

En la Eurozona, la tasa de desempleo se redujo levemente en noviembre, en línea con lo esperado.

En Alemania, la producción industrial ajustada por días trabajados de noviembre registró un crecimiento mayor al esperado. Además, el superávit comercial y de cuenta corriente aumentaron más de lo previsto.

Los principales índices bursátiles de Asia terminaron hoy en alza, al reducirse las tensiones en la Península de Corea, producto de las conversaciones entre los países del Norte y del Sur por primera vez en dos años.

 

Asia y Oceanía

En Japón, el índice Nikkei 225 subió 0,57%, alcanzando su máximo valor en 26 años.

Por el lado de los indicadores económicos, en Japón, los beneficios laborales de noviembre mejoraron más de lo esperado.

En China, se espera una leve aceleración para las cifras de inflación de precios al consumidor de durante diciembre.

 

América Latina

MÉXICO: La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) informó que la producción y las exportaciones de vehículos subieron en 2017 a niveles récord, al registrar un incremento de 8,9% y 12,1%, respectivamente en comparación con el año 2016, a pesar de la incertidumbre sobre los envíos desde México a EE.UU. (su principal comprador) en medio de la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN).

PARAGUAY: La ministro de Hacienda, Lea Giménez, comentó que planea emitir deuda en los mercados internacionales en la primera quincena de febrero. Si bien la funcionaria no detalló el monto de la emisión, el Presupuesto 2018 autoriza un máximo de USD 600 M, de los cuales USD 300 M serán utilizados para cubrir obligaciones de pago y el resto para nuevas inversiones.

CHILE: El Gobierno informó que en 2017 logró alcanzar su mayor superávit comercial en seis años, al finalizar con un saldo positivo de USD 6.907 M debido principalmente a un repunte en el valor de los envíos de cobre y del sector industrial, pese a que su desempeño en diciembre se ubicó bajo lo esperado.

CHILE: El Banco Central reveló que la inflación en 2017 fue de 2,3%, su menor registro en cinco años, en medio de una debilitada demanda interna y la fuerte apreciación de la moneda local en los últimos meses. De esta manera la cifra se ubicó en la parte baja del rango que de meta oficial de 2% a 4%.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas en los activos más largos, mientras los inversores se mantienen a la espera de nuevos datos económicos en la semana y los comentarios de miembros la Fed respecto al futuro de la política monetaria. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,4955%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries. En el Reino Unido se recuperan luego de varias jornadas de caídas ante las presiones dovish del BoE.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía +0,24%, extendiendo las alzas de ayer. El retroceso del euro le dio soporte a la divisa estadounidense. Se aguardan comentarios de Kashkari, miembro de la Fed.

El euro caía -0,33%, continuando la toma de ganancias tras el rally alcista experimentado en las últimas semanas. Ayer sufrió su mayor caída diaria desde octubre pasado. No obstante, los signos de aceleración económica sostienen a la demanda.

El yen operaba en alza (+0,24%) frente al dólar y al resto de las divisas, mientras se reinician las conversaciones formales entre las dos Corea por primera vez en dos años. Los mercados esperan que esto pueda reducir las tensiones en Asia.

 

Commodities

El petróleo WTI subía +0,15%, manteniendo el rally alcista. Si bien caen los niveles de producción en EE.UU., los inversores desconfían de la solidez de los fundamentos que sostienen estas subas.

El oro continúa la presión bajista (-0,36%) mientras se recupera el dólar y se mantienen las expectativas que la Fed mantenga su tono hawkish. En la entidad monetaria esperan dos subas de tasas para este año.

La soja caía -0,31%, cotizando en USD/tn 354,08, extendiendo las pérdidas de ayer, luego de haber alcanzado valores máximos de tres semanas. El trigo operaba en USD/tn 156,51 y el maíz en USD/tn 136,91.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Hoy comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letes en dólares a 196 y 364 días

Hoy a las 10 horas comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 196 y 364 días por un monto total de USD 1.000 M.

El BCRA tendrá hoy su primera reunión de Consejo de Política Monetaria del año donde decidirá si reduce la tasa de interés de referencia. Los inversores estiman una reducción en la tasa de interés de entre 50 y 300 puntos básicos en promedio, ya que en el mercado secundario los rendimientos de las Letras del BCRA de corto plazo operan cerca de 200 bps por debajo del corte de 28,75%. En concreto, la entidad conducida por Federico Sturzenegger, ya habría avalado una baja de tasas cortas de 175 puntos básicos y un recorte de 300 puntos básicos a las tasas más largas.

La Comisión Nacional de Valores el lunes autorizó la emisión de ONs, Valores Fiduciarios y Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión denominadas en UVAs o UVIs, con plazos de amortización no inferiores a 2 años, según un comunicado del ente regulador.

Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) comenzaron la semana con pérdidas, en un contexto en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 2,48%. Hoy la misma se incrementa a 2,4955%.

Por su parte, en la BCBA los títulos públicos cerraron el lunes nuevamente con alzas, en otra rueda alcista para el tipo de cambio mayorista.

Asimismo, los bonos en pesos ligados al CER sumaron una nueva jornada de ganancias, ante mayores expectativas de inflación.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el lunes 0,8% y se ubicó en 365 puntos básicos.

Genneia se encuentra preparando la reapertura de su bono internacional con vencimiento en el año 2022, según una fuente cercana a uno de los bancos colocadores. Genneia busca añadir USD 150 M a la ON inicialmente colocada en enero del año pasado. En su momento, la compañía había colocado USD 350 M al 8,75%.

Pampa Energía decidió no continuar con sus planes de colocar un bono internacional convertible en acciones por falta de conocimiento de la estructura del bono por parte de reguladores del mercado argentino, según informó BLOOMBERG.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval avanzó 0,5%, registrando su decimocuarta rueda de ganancias

Tras un comienzo negativo en el que parecía que se frenaba el rally alcista, el mercado accionario doméstico revirtió  la tendencia sobre el final y terminó con una ligera suba para mantenerse por encima de los 32.000 puntos y acumular 14 ruedas consecutivas de alzas.

Así es como el índice Merval avanzó apenas 0,5% y cerró en 32.351,20 puntos, después de registrar un máximo intradiario de 32.419 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA se ubicó ayer en ARS 862,4 M. En Cedears se negociaron ARS 16,2 M.

Las acciones que mostraron una mejor performance el lunes fueron: Holcim (JMIN), Transener (TRAN), YPF (YPFD), Autopistas del Sol (AUSO), Petrobras (APBR) y Telecom Argentina (TECO2), entre otras.

Mientras que bajaron ayer: Agrometal (AGRO), Consultatio (CTIO), Aluar (ALUA), Boldt (BOLT) y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre las más importantes.

Bioceres, una empresa local de biotecnología agrícola, presentó ante la SEC los documentos necesarios para iniciar el proceso de listado de sus acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Bioceres, quien busca cotizar bajo el símbolo “BIOX”, también informó que busca ofrecer sus acciones en Buenos Aires bajo este mismo símbolo.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Inflación Congreso: 3,1% diciembre y 2017 24,6%

El alza de precios medido por el IPC Congreso alcanzó 3,1% en diciembre, acumulando en forma anual en 2017 24,6%, por encima de la meta del BCRA de 12-17%, según el equipo económico del Frente Renovador, junto a bloques de diputados del Partido Justicialista, Libres del Sur y el partido Socialista, entre otros. La suba de diciembre estuvo impulsado principalmente por el alza registrada en Vivienda y Servicios Básicos (tarifas de luz y gas) y Transporte y Comunicaciones (combustibles).

 

Inflación Gremios: diciembre 2,4% y 2017 27,3%

La variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), elaborado por la Universidad Metropolitana para la Educación y el Trabajo (UMET), fue de +27,3% en promedio para el 2017, tras la suba de 2,4% MoM y de 25,2% YoY en diciembre.

 

Los préstamos bancarios aumentaron 1,5% YoY en diciembre (BCRA)

Según el informe monetario del BCRA los préstamos bancarios crecieron 1,5% YoY en diciembre. Los préstamos hipotecarios en ARS fueron los de mayor actividad ya que durante tres meses crecieron a un ritmo de 7,8% real por mes, en promedio. De manera nominal, los créditos hipotecarios acumularon una suba de 106,7% en los últimos doce meses. En el informe se destacan también las alzas de los siguientes tipos de préstamos: créditos en UVA, préstamos comerciales, préstamos destinados al consumo de las familias, financiamiento al sector privado y préstamos en moneda local.

 

El sector comercio recupera su actividad

Representantes y empresarios del sector comercial sostuvieron que gracias a la recuperación del consumo que se llevó a cabo durante la segunda parte del año 2017, el sector recuperó su actividad. Gracias a dicha recuperación esperan que el 2018 sea un año de consolidación en el consumo. Las afirmaciones realizadas por los representantes se basan en el crecimiento de 2,4% YoY que tuvo el consumo privado y la expansión de 0,8% YoY durante ocho meses en el empleo privado.

 

Suben peajes de la Ciudad de Buenos Aires

Desde fines de enero comenzará a regir el nuevo cuadro tarifario de los peajes en los Accesos Norte y Oeste de la Ciudad de Buenos Aires. Para todas las categorías, en general, la suba será en promedio de 13%. Para automóviles el promedio de aumentos es de 12,6%. Para aquellas personas que se adhieran al TelePASE, se realizará un descuento de 30% para automóviles y de hasta 50% en camiones.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista volvió a subir en el inicio de la semana ganando ocho centavos para ubicarse en ARS 19,34 vendedor. Esto se dio en medio de la especulación de los inversores con un recorte de la tasa de referencia, que anunciaría el  BCRA en su reunión de hoy de política monetaria. De esta manera, la divisa norteamericana acumula un alza de casi 60 centavos en las últimas cinco ruedas. El tipo de cambio mayorista se alineó al minorista, subiendo ayer trece centavos para cerrar en ARS 19,05 para la punta vendedora, acumulando en cuatro jornadas una suba de 62 centavos.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el lunes USD 202 M y finalizaron en USD 55.257 M.

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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