Informe Diario del 16 de Enero 2018

Expectativa por tasa Lebac.

GLOBAL: Bolsas globales en alza. Inversores aguardan la publicación de nuevos resultados corporativos.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza tras el feriado bursátil, a la espera de la presentación de resultados corporativos de empresas de relevancia.

Por el lado de los indicadores económicos, hoy se espera una leve mejora en la encuesta manufacturera de NY de enero.

UnitedHealth Group (UNH) reportó esta mañana ganancias e ingresos que superaron las estimaciones del mercado. La acción subía 3% en el pre-market.

First Republic Bank (FRC), Citigroup (C) y Comerica (CMA) publicarán sus resultados trimestrales antes de la apertura del mercado, mientras que Pinnacle Financial (PNFP) y CSX (CSX) lo harán al finalizar la jornada.

 

Europa

Las principales bolsas europeas subían mientras los inversores se mantienen atentos a la cotización del euro (que se encuentra en valores máximos de tres años) y los mercados reaccionan a la publicación de nuevos resultados corporativos.

En Alemania, la revisión final del dato de inflación de diciembre no mostró cambios, finalizando en 1,7% anual.

En el Reino Unido, la inflación de diciembre registró una leve desaceleración, en línea con lo esperado.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia terminaron hoy en terreno positivo, mientras el dólar continúa perdiendo valor contra las principales divisas globales.

En Japón, el índice industrial mostró una fuerte recuperación durante noviembre respecto al mes anterior, superando las estimaciones del mercado.

Para hoy se espera una importante caída de las órdenes de maquinarias de noviembre en comparación con el mes de octubre.

 

América Latina

PERÚ: La Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) informó que los ingresos tributarios cayeron 1,3% en 2017 en términos reales, registrando así la tercera baja anual consecutiva. Esto es producto de la desaceleración económica por efecto del fenómeno climático “El Niño” y la corrupción vinculada a firmas brasileñas.

BRASIL: El Banco Central reveló que la actividad económica se expandió en noviembre por tercer mes consecutivo al mostrar un crecimiento de 0,49% respecto al mes anterior. Registró de esta forma la mayor cantidad de meses consecutivos de expansión desde 2014.

BRASIL: Según la encuesta Focus, revelada por el Banco Central, la previsión de crecimiento económico para 2018 se elevó a 2,7%, mientras que para 2019 el pronóstico se mantuvo en 2,8%. Por otro lado, las estimaciones de inflación se mantuvieron estables en 3,95% para este año y 4,25% para 2019. Finalmente, la tasa de interés de referencia Selic finalizaría el 2018 en 6,75%, desde el 7% actual.

MÉXICO: El Banco Santander redujo su previsión de crecimiento económico del país para 2018 a 2,4% desde 2,7% anterior, debido a la cautela de los inversores ante las próximas elecciones presidenciales de julio, la espera del resultado final del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y la incertidumbre en torno al comportamiento de la producción petrolera.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían (principalmente en los activos más largos), por lo que continúa aplanándose la curva de rendimientos. Los inversores permanecerán atentos a las subastas de letras del Tesoro. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,5252%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries. Luego de las recientes bajas de los precios, en Alemania y Francia se recuperó la demanda de activos de renta fija. En el Reino Unido, la elevada inflación continúa presionando al BoE.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,22%, al persistir la presión bajista mientras el optimismo por la recuperación económica en la Eurozona lleva a los inversores a desarmar posiciones en dólares.

El euro registraba una toma de ganancias de -0,42% tras el marcado rally alcista. Se mantiene en valores máximos en 3 años contra el dólar, ante las expectativas de un pronto retiro de estímulos monetarios del BCE.

El yen caía -0,19% luego de la suba de ayer. El BoJ realizó una pequeña rebaja en el monto de compra de bonos, lo que alimenta las especulaciones sobre un recorte mayor a futuro, lo que le daría soporte a la divisa japonesa.

 

Commodities

El petróleo WTI caía levemente (-0,11%) tras el fuerte impulso comprador de ayer. La sólida demanda global y los recortes de la OPEP sostienen a la cotización en valores cercanos a máximos de 3 años.

El oro se mostraba estable mientras la cotización se mantiene próxima a máximos de 4 meses, gracias a la debilidad del dólar. Las expectativas de una recuperación económica global superior a la de EE.UU. le da soporte al metal.

La soja subía +0,52% cotizando en USD/tn 354,72 luego que el USDA informara un menor rendimiento promedio del grano durante el 2017. El trigo operaba en USD/tn 153,3 y el maíz en USD/tn 136,81.

 

CORPORATIVAS

AMERICAN EXPRESS (AXP): JP Morgan bajó la calificación de la acción a “neutral” desde “overweight” basados en su valuación. La acción de AXP ha subido más de 30% en los últimos doce meses.

FORD (F): La compañía solicitó a 2.900 dueños de camionetas modelo Ford Ranger año 2006 que dejen de conducirlas tras confirmarse una segunda muerte en uno de los vehículos que contiene un inflador defectuoso de bolsas de aire Takata.

FINISAR (FNSR): La empresa productora de equipos de comunicaciones anunció el retiro del cofundador Jerry Rawls. El ex ejecutivo de Broadcom Michael Hurlston reemplazará a Rawls como CEO.

HUGO BOSS (BOSS): La empresa reportó ganancias correspondientes del 4ºT17 que superaron las expectativas del mercado. La acción subía más de 3% esta mañana.

RÍO TINTO (RIO): Sus acciones cayeron 0,66% luego de haber informado que durante todo el 2017 los envíos de mineral de hierro aumentaron solamente 1% respecto al año anterior. La empresa minera añadió que buscará elevar los envíos de hierro para este año en 10 millones de toneladas.

 

Merval / Economía Argentina

El dólar debería cotizar debajo de $19,24 el 21 de febrero para que el carry a 35 días sea efectivo. Implica una suba menor al 2,63%.

Para el tramo más largo, no más del 19%.

Empieza a regir el 5% de impuesto sobre la ganancia obtenida con mínimo no imponible: $66.917,90

 

RENTA FIJA: Bonos argentinos en dólares retoman las operaciones tras el feriado de ayer en EE.UU.

Hoy los bonos argentinos en dólares retoman las operaciones en el exterior (mercado OTC), tras el feriado de ayer en EE.UU. en conmemoración al nacimiento de Martin Luther King. Los mismos operan en el pre-market con ligeras alzas, frente a una reducción de la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años norteamericanos.

Por su parte, en la BCBA los títulos públicos en dólares en el inicio de la semana mostraron ganancias, frente a una ligera suba en el precio del tipo de cambio mayorista de cinco centavos a ARS 18,76.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó a 378 puntos básicos.

El BCRA realizará hoy la primera licitación de Lebacs del año 2018 y el mercado estará con la mirada puesta en si bajará o no los rendimientos de las mismas, después que la semana pasada la entidad monetaria redujo la tasa de referencia 75 puntos básicos a 28%.

Los vencimientos serán por ARS 398.437 M, es decir un 8,9% menos en relación a la subasta de diciembre, y las expectativas de los inversores se centrarán en las tasas que ofrezca el Banco Central a mediano y largo plazo.

El Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), ayer colocó dos bonos por ARS 1.600 M vía el BBVA Francés y Santander. La entidad colocó Obligaciones Negociables (ONs) Clase 7 por ARS 816,6 M a 18 meses con un margen aplicable de 2,5% nominal anual y ONs Clase 8 por ARS 783,3 M a 36 meses con un margen aplicable de 3,1% nominal anual. Las ofertas recibidas alcanzaron los ARS 3.000 M. Los instrumentos devengarán intereses trimestralmente y estarán sujetos a ley argentina.

 

RENTA VARIABLE: Con gran volumen de operaciones el índice Merval avanzó 2,8%

El mercado accionario local continúa sin encontrar un techo, sin haber importado el feriado de EE.UU. y superando una nueva barrera para marcar otro récord histórico valuado en pesos de 33.622,84 puntos.

De esta manera, el índice Merval avanzó el lunes 2,8% respecto a la rueda anterior.

Sorprendió ayer el volumen operado en acciones en la BCBA, que a pesar de la inactividad bursátil en EE.UU. debido al feriado que conmemoró el nacimiento de Martin Luther King, el mercado se movió normalmente y registró un monto negociado de ARS 1.073,9 M por primera vez después de muchos años frente un día festivo.

Las energéticas fueron las acciones que más sobresalieron al alza: Central Puerto (CEPU) +7,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +6,5% y Edenor (EDN) +5,7%. Siguieron la tendencia: Holcim (JMIN) +5,5%, Banco Hipotecario (BHIP) +5% y Endesa Costanera (CECO2) +5%, entre otras.

Sólo se mostraron a la baja el lunes: San Miguel (SAMI), Telecom Argentina (TECO2) y Transener (TRAN).

Boldt (BOLT) informó a la CNV que pedirá a sus accionistas la consideración del aumento del capital social por la suma de ARS 410 M. De esta forma, el capital social de la compañía argentina del sector tecnológico se incrementaría desde ARS 840 M a ARS 1.250 M, mediante la distribución de dividendos en acciones por ARS 410 M.

Boldt convocó a una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas para el próximo 21 de febrero, donde someterá a voto dicho incremento.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

La producción minera alcanzó récords durante 2017

En un informe realizado por una consultora privada, se conoció que el valor agregado bruto (VAB) de la producción minera alcanzó la cifra récord de ARS 66.400 M en 2017 (+16,5% YoY). Aunque a niveles constantes de precios, no tuvo variación. A precios corrientes el salto productivo de la actividad fue de 600% hasta 2016. Dentro del rubro, el 50% del valor de producción corresponde a la minería metalífera.

La cantidad de pasajeros en vuelos dentro del país creció 15% en 2017

En 2017, la cantidad de pasajeros en vuelos dentro del país creció 15% YoY (1,7 millones de personas), alcanzando las 12,98 millones de personas. En los vuelos internacionales, la cantidad de pasajeros totalizó las 15 millones de personas. Desde y hacia el exterior, la Provincia de Salta fue la que más creció en pasajeros. Los datos en cuestión fueron proporcionados por el EANA.

Relanzan las operaciones de ventas en corto

Con el objetivo de generar mayor liquidez y dinamismo en el mercado de capitales local, la CNV relanzó las operaciones en corto, las cuales le permiten al inversor obtener ganancias cuando un activo disminuye su valor. La operatoria había perdido su vigencia cuando hace seis años se aprobó la ley de Mercado de Capitales. En las operaciones de ventas en corto, un inversor toma valores prestados, los vende al contando inmediato cuando se supone que el valor está más alto, y vuelve a recomprarlos al poco tiempo cuando está más bajo.

Tipo de Cambio

En una rueda atípica debido al feriado en EE.UU., el dólar minorista cerró en el inicio de la semana con una suba de cuatro centavos para ubicarse en ARS 19,06 vendedor, tras caer 21 centavos en el acumulado de la semana pasada.

En el mercado mayorista, el tipo de cambio aumentó cinco centavos y se ubicó en ARS 18,76 para la punta vendedora, en una rueda de pocas operaciones por el feriado norteamericano.

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 61 M y finalizaron en USD 63.742 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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