Informe Diario del 3 de Abril 2017

GLOBAL:

Bolsas atentas a la reunión de esta semana entre el Presidente chino Xi Jinping con Donald Trump. AMERICA LATINA: Más turbulenta y volátil debido al aumento en la incertidumbre política: hubo protestas en Paraguay por la aprobación de la reelección presidencial, elecciones controversiales en Ecuador, y novedades en Venezuela. PETROLEO: Recupera hasta los USD50 ante la expectativa de que el mercado se está equilibrando tras los recortes de la OPEP, a pesar del aumento en los inventarios de crudo registrados las últimas semanas.

 

ARGENTINA:

Continúa la apreciación del peso que acumula 3,5% en lo que va del año contra el dólar. Con esta cotización lucen interesantes las Letes, y los Bonos en Argentina 2021 y Argentina 2026. Todavía podemos tener meses de dólar tranquilo como para seguir con Lebacs de 35 días Mañana el BCRA dará a conocer su decisión referente a la tasa de interés de política monetaria. Merval hoy arranca el segundo trimestre del año y cambia la composición de la cartera teórica con el ingreso de Autopistas del Sol (AUSO) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), y la salida de Carboclor (CARC) y Petrolera del Cono Sur (PSUR). Así, el índice líder mantiene las 27 acciones que tenía en el trimestre anterior.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU operan con ligeras subas, en el comienzo del segundo trimestre del año y a la espera de la presentación de resultados corporativos.

Los tres índices principales de EE.UU cerraron el primer trimestre del año en positivo, con un alza de al menos un 4,6%. El Nasdaq tuvo su mejor trimestre desde el 2013, con un alza del 12%.

Hoy se conocerán en EE.UU los índices de encuestas ISM de manufacturas, donde el consenso del mercado espera resultados levemente inferiores a los reportados anteriormente.

Se esperan tres discursos de miembros de la Fed, con posturas dispares. Se subastarán hoy Letras del Tesoro a 3 y 6 meses.

 

CORPORATIVAS:

Tesla (TSLA): Hizo entregas de 25.000 automóviles en el primer trimestre, superando las expectativas del mercado. Sus acciones se manifestaron al alza luego de la noticia.

DEUTSCHE BANK AG (DB): Se encuentra en búsqueda de un nuevo director financiero y está reestructurando sus negocios globales por segunda vez en 18 meses.

 

EUROPA:

Las bolsas europeas operan dispares, el sector químico lidera las alzas, seguido por el sector de petróleo y gas.

Se conocieron las cifras de los índices Markit de Alemania, Reino Unido y la Eurozona, los cuales resultaron ser similares a lo esperado.

La inflación de precios del productor de la Eurozona fue superior a lo que se descontaba en el mercado y al período anterior, mientras la tasa de desempleo mostró un leve descenso.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron positivos, mientras los inversores se encuentran atentos a la visita del Presidente chino Xi Jinping a su par estadounidense.

En Japón se publicaron las encuestas de los índices Tankan manufacturero y servicios correspondientes al primer trimestre de este año. Los mismos resultaron ser dispares en cuanto a su desempeño.

El índice PMI Nikkei de manufacturas resultó levemente inferior al período anterior.

 

AMÉRICA LATINA:

ECUADOR: Con alrededor del 97% de los votos escrutados, el ex vicepresidente, Lenín Moreno, logra imponerse con algo más dos puntos porcentuales sobre el líder opositor, el banquero Guillermo Lasso. Los datos del Consejo Nacional Electoral (CNE) otorgan a Moreno un 51% frente al 49% de Lasso, que ya ha exigido el recuento de las papeletas.

PARAGUAY: Manifestantes contra la reelección del actual presidente paraguayo, Horacio Cartes, continuaron en vigilia en las plazas frente al Congreso paraguayo el fin de semana, mientras el presidente convocó a los sectores políticos al diálogo buscando reducir la tensión tras los violentos disturbios del viernes.

COLOMBIA: Luego de las inundaciones y alud ocurridos durante el fin de semana, cientos de personas que sobrevivieron al desastre natural (uno de los peores en la historia reciente del país) trataban de localizar a sus seres queridos entre el lodo y las gigantescas piedras en Mocoa, una pequeña localidad cercana a la frontera con Ecuador y Perú. Se estiman 254 muertos. El BID realizó una donación de USD 200.000 al Gobierno de Colombia para ayudar a la atención inmediata de las consecuencias. Se trabaja ahora en otro préstamo a mediano plazo para re construcción.

LATAM: EE.UU. anunció que no renovará su contribución a un fondo del BID que respalda proyectos de desarrollo en Latinoamérica, dijo el domingo el presidente de la institución, Luis Alberto Moreno. El BID otorga préstamos a gobiernos y empresas para financiar desde proyectos de infraestructura a gran escala hasta pequeñas empresas. Fundado en 1959, es la principal fuente de financiamiento para el desarrollo en América Latina, con préstamos que alcanzaron los USD 11.300 M en el 2015 y USD 13.800 M en el 2014.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU operan dispares a la espera de datos económicos de la industria estadounidense, en un intento de los inversores de buscar pistas sobre el futuro accionar de la Fed.

Los rendimientos de Europa registran caídas tras la difusión de datos económicos del Reino Unido y la Eurozona. Los mercados perciben que los mismos no son tan alentadores como se esperaban.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar cotiza levemente en alza a la espera de la difusión del índice mensual ISM de producción manufacturera. Con esto, la Fed decidirá sobre el ritmo futuro de alzas de tasas de interés.

La libra opera en ligera baja. El Yen opera estable al inicio del nuevo año fiscal.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cotiza estable tras la resolución del conflicto petrolero en Libia, que interrumpió el abastecimiento la semana pasada.

El gas natural sube en la apertura.

La soja cotiza en alza (USD/tn 348,39) tras una reducción en la oferta semanal de granos luego de la sobreoferta registrada de la tercer semana de marzo. Esto indicaría que el precio encontró un soporte. Por su parte el maíz cotiza a USD/tn 144,49 y el trigo a USD/tn 158,26.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA

RENTA FIJA: Los bonos en pesos le ganan a los bonos en dólares

Los bonos soberanos en dólares se mostraron en marzo al alza en el exterior (mercado OTC), en un marco de estabilidad de la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU.

En la BCBA, los títulos en dólares mostraron ligeras bajas, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista terminó cayendo en el mes de marzo.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó el viernes en 453 puntos básicos, mostrando una variación semanal de -0,4%, mientras que en el mes de marzo se redujo 13 unidades (-2,8%).

Los soberanos en pesos fueron los más ganadores de marzo, aunque con incrementos menores a los registrados en febrero. Impulsados por un repunte de la inflación minorista.

Los títulos públicos ligados al CER subieron hasta casi 5%.

 

RENTA VARIABLE: Inicia un nuevo trimestre con una nueva composición del Merval.

El índice Merval cerró el mes de marzo con una suba de 5,2% que le permitió alcanzar nuevos valores máximos históricos valuado en pesos, en un contexto de marcada selectividad en parte por el marco global.

De esta manera, el Merval se ubicó en las 20.265,32 unidades, tras haber marcado un máximo intradiario apenas por encima de los 20.300 puntos.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio la semana pasada alcanzó los ARS 2.242,7 M, marcando un promedio diario de ARS 448,5 M.

Por su lado, hoy arranca el segundo trimestre del año y el Merval cambia la composición de la cartera teórica con el ingreso de Autopistas del Sol (AUSO) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), y la salida de Carboclor (CARC) y Petrolera del Cono Sur (PSUR). Así, el índice líder mantiene las 27 acciones que tenía en el trimestre anterior.

Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron las de: Transener (TRAN) +10,5%, Petrobras Argentina (PESA) +9,5%, Pampa Energía (PAMP) +7,7%, Petrobras (APBR) +6,6%, Tenaris (TS) +6,5% y Edenor (EDN) +4,3%, entre otras.

En tanto, las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Agrometal (AGRO) -9,6%, Carboclor (CARC) -4,7%, San Miguel (SAMI) -2,9%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -2,8%, Mirgor (MIRG)       -1%, Aluar (ALUA) -0,5% y Banco Francés (FRAN) -0,2%.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

En febrero la producción industrial de PyMEs disminuyó 5% YoY (CAME)
Según CAME, en febrero la producción industrial de las PyMEs cayó 5% en comparación con el mismo mes del año anterior, acumulando 17 meses consecutivos de bajas. Entre los rubros que mostraron un mayor crecimiento dicho mes se encuentran “productos de metal, maquinaria y equipo (+2,1% YoY) y “material de transporte” (+10,2% YoY).

Ingresarían hasta USD 720 M al mercado de capitales por el blanqueo
Finalizado el período de sinceramiento fiscal el viernes pasado, se estima que la cifra podría alcanzar USD 140.000 M capitales. Hoy se liberan USD 7.185 M que 108.623 personas blanquearon en efectivo en 49 bancos. Se proyecta que entre un 5% y 10% de ese importe (entre USD 360 M y USD 720 M) se vuelque al mercado de capitales. Además, el vencimiento del Bonar X 2017 inyectaría en el mercado aproximadamente otros USD 7.000 M, lo cual podría impactar en el tipo de cambio.

El consumo de asfalto alcanzó un récord en marzo
De acuerdo a lo informado por el Ministerio de Transporte, en marzo el consumo de asfalto alcanzó un record tras usarse 53.466 toneladas del producto, por mayor ejecución de obras públicas. En la actualidad hay en construcción en todo el país 1.200 km de autopistas y se estima que alcancen los 25.000 km para fin de año.

El Gobierno presenta acuerdo para la Construcción
El Gobierno presentaría hoy un acuerdo para la Construcción en conjunto con el plan para construir 100.000 viviendas. El acuerdo prevé inversiones del sector privado por ARS 150.000 M en nuevos desarrollos y la promesa de sumar personal. A su vez, AFIP daría beneficios impositivos a las empresas constructoras, como por ejemplo menores Ingresos Brutos o bonificaciones en el ajuste por inflación del terreno.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró el mes de marzo presionado por la sobreoferta de dólares, producto de los ingresos de divisas por parte del Banco Nación, provincias y empresas vía endeudamiento externo, las elevadas tasas de interés por colocaciones en pesos que siguieron ganándole a las inversiones en dólares y al ingreso de fondos provenientes del blanqueo que finalizó el viernes. Así, la divisa norteamericana se ubicó en ARS 15,67 vendedor, marcando su menor valor desde noviembre, cayendo 0,9% (14 centavos), y acumulando una baja de 3,1% en lo que va del año. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cayó ocho centavos y medio en marzo a ARS 15,415 (su valor mínimo del mes). Asimismo, el dólar implícito terminó marzo en ARS 15,51, mientras el dólar MEP (o Bolsa) se ubicó en ARS 15,42.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se ubicaron el viernes en USD 50.515 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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