Informe Diario del 17 de Abril 2017

GLOBAL: 

Persiste la aversión al riesgo ante los crecientes conflictos geopolíticos. China buen registro de PBI sube 6.9% primer trimestre medido y/y.  Trump baaj decibeles contra China para controlar Corea del Norte. Triunfa Erdogan en Turquía, se modificaría la Constitución dándole mas poder.  Importante semana de balances en WS.  Oro sigue alza U$ 1295 oz

 

ARGENTINA: 

Se cobran USD 7200 M de capital mas intereses del Bonar X (AA17)  recomendamos inversión en parte media de la curva . Esta semana el BCRA licitará Lebacs y el mercado apuesta a que la entidad monetaria incremente las tasas de interés a 24%. Vencen unos ARS 320 Bn en Letras y el monto de renovación ya preocupa al mercado y la inflación minorista que baja pero no a la velocidad deseada.  Los bonos soberanos en dólares en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana pasada en alza, en un contexto en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se manifestó a la baja operando a 2,21% después que quebró la barrera de los 2,3%.

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ESTADOS UNIDOS:

Los futuros norteamericanos operan neutros con presión bajista, ante la creciente tensión entre los EE.UU. y Corea del Norte, mientras el vicepresidente norteamericano Mike Pence se encuentra en Seúl en un viaje en busca de reasegurar aliados en Asia.

Se publicó el IPC interanual de marzo, resultando ligeramente menor a lo esperado por el mercado (2,4% vs 2,60%).

Se informarán hoy los datos correspondientes a la encuesta manufacturera de Nueva York y los flujos de fondos netos destinados a los bonos del Tesoro.

Se subastarán Letras del Tesoro a 3 y 6 meses.

 

EUROPA:

Las bolsas europeas operan con caídas tras los comentarios del presidente Trump de preferir mantener la tasa de interés baja y que el dólar está muy fuerte.
En la jornada de hoy, no se espera la publicación de indicadores económicos importantes.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, mientras la tensión se incrementa en la península de Corea.

Se conocieron las ventas minoristas, la producción industrial y el PIB de China. Los tres resultaron en cifras muy optimistas para los mercados, arrojando datos positivos por encima de lo esperado.

 

AMÉRICA LATINA:

PERU: La economía tuvo un crecimiento del 0,74% interanual en febrero, su tasa más baja desde noviembre del 2014, debido a una desaceleración del clave sector de la minería y una contracción en el rubro de la construcción, según cifras oficiales divulgadas por el Gobierno.

La producción de cobre creció un 5,42% interanual en febrero, su menor ritmo en dos años. Todo el sector minero, clave para la economía local, anotó en febrero un crecimiento de apenas un 1,47%, frente al repunte del 33,59% de febrero del año pasado

BOLIVIA: Según el Instituto Nacional de Estadística (INE), el PIB creció un 4,3% en el 2016, cifra por debajo de las expectativas oficiales, que apuntaban a terminar el 2016 con un crecimiento de 5,3%, pero la actividad del petróleo y gas incidieron de forma negativa, mientras que la producción minera permaneció estancada.

CHILE: El Banco Central disminuyó su tasa de interés referencial a 2,75%, su menor nivel desde octubre del 2010, el instituto emisor disminuyó su Tasa de Política Monetaria (TPM) por tercera vez en lo que va del año, luego de que las cifras de actividad y demanda hayan continuado mostrando un débil desempeño, a lo que se suma un deterioro del mercado laboral algo mayor a lo previsto.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU caen fuerte por un aumento de la demanda de los activos libres de riesgo. La tasa US10Y cotiza cerca de 2,2%.

Los rendimientos europeos operan en línea con los Treasuries de EE.UU., mostrándose estables en la apertura luego de las caídas registradas en la jornada anterior.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar opera a la baja acercándose a la barrera de los 100 puntos producto del aumento de la aversión al riesgo luego de las amenazas del régimen norcoreano contra el Gobierno de Trump.

La libra gana terreno por la búsqueda de refugio en medio de la turbulencia política mundial.

El yen continúa al alza mientras persisten los conflictos geopolíticos en la península coreana que obligan a los inversores a refugiarse en la moneda japonesa.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cae ante la expectativa de un aumento de la producción en EE.UU. que provoca dudas sobre la efectividad de los esfuerzos de la OPEP para reducir la sobreoferta mundial.

El oro cotiza en alza ante el temor sobre un potencial conflicto mundial.

La soja opera a la suba (USD/tn 355,46) mientras en EE.UU. se espera una demora en la siembra de granos por las intensas lluvias en el centro-oeste del país. El trigo cotiza a USD/tn 162,94 y el maíz a USD/tn 148,62.

 

CORPORATIVAS:

ABBOT LABORATORIES (ABT): La firma estadounidense anunció hoy una modificación en los términos originales de compra de la compañía de diagnóstico médico Alere, en una operación valorada en unos USD 5,3 Bn y que en los últimos meses ha sido objeto de disputas legales recíprocas.

HANESBRANDS (HBI): Sus acciones subieron 7% después que informaran los resultados preliminares del primer trimestre por encima de las expectativas del mercado. Se reportaron ganancias de USD 0,29 por acción, por encima de los USD 0,28 esperados.

AERIE PHARMACEUTICALS (AERI): Reportó resultados positivos de seguridad y eficacia. La compañía farmacéutica se centra en el tratamiento del glaucoma y otras enfermedades del ojo. Sus acciones subieron 1% el pasado miércoles.

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET (SCAB): Tuvo un record al alza de 7,7% el día jueves, después que un diario sueco revelara la intención de un grupo de compañías de capital privado dispuestos a ofrecer USD 22.3 Bn por la unidad de negocio dedicada a la higiene de la compañía.

KOMERCNI BANKA (KMERF): Sus acciones cayeron 2,4% después que el banco checo anunciara la fecha próxima de pago de dividendos.

LUFTHANSA (DLAKY): Las acciones del mayor grupo de aerolíneas europeo, en cuanto a ingresos, cayeron 3% cuando se reveló la intención de un accionista mayoritario de la compañía de vender su participación. Infinite miles dijo que había colocado su participación del 2,5% a la venta.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: El Gobierno deberá abonar cerca de USD 7.200 M por el vencimiento del Bonar X

Hoy el Gobierno deberá pagar unos USD 6.938 M de capital del Bonar X (AA17) más los intereses que rondan en USD 243 M (según datos de la Secretaria de Finanzas al 30 de junio de 2016). En total hay que abonar cerca de  USD 7.200 M.

Pero tras haber adjudicado USD 1.760 M entre los nuevos Bonar 2025 y 2037, el Gobierno tendrá que desembolsar unos USD 5.440 M.

Las reservas internacionales alcanzaron un nuevo récord al ubicarse en USD 52.689 M después que subieran el miércoles USD 444 M. De esta manera, superaron el valor máximo anterior registrado el 26 de enero de 2011, de USD 52.654 M.

Esta semana el BCRA licitará Lebacs y el mercado apuesta a que la entidad monetaria incremente las tasas de interés a 24%. Vencen unos ARS 320 Bn en Letras y el monto de renovación ya preocupa al mercado y la inflación minorista que baja pero no a la velocidad deseada.

Los bonos soberanos en dólares en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana pasada en alza, en un contexto en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se manifestó a la baja operando a 2,21% después que quebró la barrera de los 2,3%.

En la BCBA, los títulos en dólares mostraron precios dispares en las últimas tres ruedas, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista cerró a la baja.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubica en 442 puntos básicos.

El Ministerio de Finanzas de la Nación dispuso la emisión de una Letra del Tesoro por USD 130 M, que fue suscripta de forma directa por la provincia de Córdoba, según se publicó en el Boletín Oficial. La Letra emitida, con fecha 7 de abril, es por USD 130,8 M, a un plazo de 84 días con vencimiento el 30 de junio próximo, y con un precio de suscripción de USD 993,96 por cada 1.000 nominales. La amortización será íntegra al vencimiento.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval cerró la semana por debajo de los 21.000 puntos

Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) cerraron en las últimas dos ruedas (mientras el mercado local se mantenía sin actividad bursátil por los feriados de Semana Santa), con mayoría de pérdidas, en línea con la tendencia global.

Esto se dio en un contexto en el que se debilitó el dólar frente a otras monedas debido a cuestiones geopolíticas a nivel global.

Tenaris (TS US) fue la acción que más cayó en el exterior en las últimas dos ruedas, seguida por Ternium (TX US), Petrobras (PBR US), Banco Francés (BFR US), IRSA Propiedades (IRCP US) y Cresud (CRESY US).

Sin embargo subieron en el mismo período: TGS (TGS US), Edenor (EDN US) e YPF (YPF US), entre otras.

El índice Merval cerró la semana de tres ruedas (por los feriados de Semana Santa) con una suba de 0,4% ubicándose en los 20.812,17 puntos.

En Cedears se operaron en las tres ruedas ARS 25,8 M.

Entre las acciones que más subieron en las últimas tres ruedas estuvieron: Transportadora de Gas del Sur (+12,7%), Holcim (+7,2%), Petrobras Argentina (+5,7%), Aluar (+4,5%), Transener (+4,4%) y Edenor (+3,8%), entre otras.

Sin embargo cayeron en el mismo período: Celulosa Argentina (-5,4%), Banco Macro (-5%), Central Puerto (-4,7%), Banco Francés (-4,3), Telecom Argentina (-4%) y Mirgor (-3%), entre las más importantes.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El Gobierno viaja a China en busca de financiamiento para infraestructura y energía
La delegación que partió hacia China conformada por el Ministerio de Finanzas y Cancillería, comenzará hoy un encuentro con funcionarios para buscar financiamiento en obras de infraestructura y energía. Esto se da después que el Banco de Desarrollo Chino aprobara una línea de crédito por USD 150 Bn para financiar proyectos para pequeñas y medianas empresas en Argentina. La misión va con la tarea de buscar financiamiento para la mejora del Ferrocarril Belgrano Cargas, la rehabilitación del sistema San Martín de Cargas, el Parque Fotovoltaico Cauchari I, II, y III, en Jujuy, el proyecto de Represas del Sur y la inversión en Vivienda Social, entre otros proyectos.

YPF llega a un acuerdo con Schlumberger para invertir en Vaca muerta
Los directivos de Schlumberger se reunieron con el presidente Macri para presentarle su proyecto de inversión en Bandurria Sur, que se encuentra dentro de la formación de Vaca Muerta y es un área de unos 228,5 Kilómetros cuadrados. La compañía europea aportará servicios, pero también financiamiento, en el marco de una inversión de USD 390 M que correrá por cuenta de Schlumberger. El acuerdo prevé un período de exclusividad para negociar y firmar los contratos definitivos, y una vez finalizados, SPM tendrá una participación del 49% en explotación no convencional del área e YPF, el restante 51%.

Se perdieron 150.000 empleos PyME durante el primer trimestre del año
El instituto de estudios de consumo masivo junto al INDEC, indicó que el primer trimestre del año arrojó pérdidas de 150.000 empleos y el cierre de 6.800 PyMEs. Esta reducción de empleos va de la mano de una profunda caída del consumo en el orden del 25% en el rubro textil, calzado, metalúrgica, marroquinería y muebles. La suba de las importaciones de casi 30% en estos sectores agravó la situación de estos sectores en el primer trimestre.

Macri confirmó la intención del Mercosur en avanzar con un acuerdo de comercio con la UE
El presidente argentino aseguró la intención del grupo del Mercosur de firmar un acuerdo de comercio con el bloque europeo durante el segundo semestre de este año.

Según CAME, se gastaron ARS 5.071 M durante el fin de semana largo
El relevamiento de la confederación argentina de la Pequeña y Mediana Empresa indicó que los turistas que se trasladaron el fin de semana largo gastaron ARS 5.071 M de pesos, arrojando niveles similares a los gastados en el 2016. Se calcula que entre el miércoles 12 y el domingo 16 de abril, 2.280.000 viajeros recorrieron el país, casi la misma cantidad que el año pasado a pesar del éxodo hacia países como Chile, Paraguay y Brasil.

Tipo de Cambio
Las elevadas tasas de interés en pesos extendieron el miércoles la tendencia bajista del dólar, que cayó por cuarta rueda consecutiva al ceder seis centavos a ARS 15,49 vendedor, marcando un nuevo mínimo en lo que va del año. En este contexto, la moneda norteamericana acumuló una merma de 19 centavos en las últimas tres ruedas y finalizó con su menor valor desde principios de noviembre pasado. En el mercado mayorista, la divisa bajó el miércoles ocho centavos a ARS 15,21 para la punta vendedora.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales subieron el miércoles USD 444 M y se ubicaron en USD 52.689 M.

 

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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