Informe Diario 05 de Marzo de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con fuertes bajas, a pesar del paquete de ayuda del FMI

 

 

 

 

Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con fuertes caídas (en promedio -1,9%), luego de un repunte importante en la rueda anterior.

Después de la victoria del exvicepresidente Joe Biden durante el súper martes y el recorte de tasas de la Fed, los mercados se han visto impulsados por el anuncio del FMI de un paquete de ayuda de USD 50 Bn el miércoles para combatir el impacto del coronavirus. Sin embargo, el avance de la enfermedad continúa generando volatilidad en los principales índices globales.

Cayó el cambio de empleo no agrícola ADP de febrero pero menos de lo esperado. Los índices PMI Markit composite y servicios retrocedieron, pero mejoró el índice PMI ISM no manufacturero. Se expandieron los inventarios de crudo en la última semana. Se espera una reducción de las peticiones de subsidios por desempleo, mientras que caerían los pedidos de fábricas en enero.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (en promedio -1,3%) tras las fuertes subas previas, a pesar de la promesa del FMI de inyectar USD 50 Bn para combatir el virus. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, dijo que el dinero estará disponible inmediatamente, siendo destinado a países de bajos ingresos y mercados emergentes.

Las últimas cifras de la Organización Mundial de la Salud (OMS) ponen el número de casos de coronavirus global en al menos 93.000. El número de muertes es de alrededor de 3.199. Los datos más recientes de Italia sitúan el número de casos confirmados en 2.706 y 109 muertes, siendo el país más afectado por el brote fuera de Asia, junto con Irán.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron en alza, después que el FMI lanzara un paquete de estímulos durante la tarde del miércoles. Dicho movimiento se produjo después de una serie de recortes de tasas de los bancos centrales esta semana, como la Fed y el Banco de la Reserva de Australia.

Australia informó su segunda muerte por la enfermedad, y la primera por transmisión local. El país advirtió el jueves que la crisis del coronavirus deducirá al menos medio punto porcentual del crecimiento en el trimestre actual.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) operaba en baja, a medida que los operadores esperan más recortes de la Fed.

El yen avanzaba, mientras la debilidad del dólar y la aversión global al riesgo impulsan la demanda de cobertura.

La libra esterlina registraba un avance luego que el BoE se negara a ceder ante la presión, dejando las tasas sin cambios por ahora.

El petróleo WTI se mantenía estable, ya que la OPEP acordaría reducir 1,5 millones de barriles por día de producción si Rusia también acepta.

El oro operaba en alza, mientras las probabilidades de recorte de las tasas de interés de la Fed y la demanda de cobertura le dan soporte al precio.

La soja mostraba leve sesgo bajista, aunque las menores exportaciones desde Argentina por un aumento de impuestos limitan las pérdidas.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas, mientras se sostiene la demanda de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,98%.

Los rendimientos de bonos europeos se mostraban dispares.

 

 

CORPORATIVAS

ALPHABET (GOOGL) lideró su primera ronda de financiación externa de su compañía de autos autónomos denominada Waymo.

AMERICAN EAGLE OUTFITTERS (AEO) reportó ingresos de USD 1.310 M, mientras que el mercado esperaba USD 1.270 M. La compañía obtuvo ganancias de USD 0,37 superior a los USD 0,36 centavos por acción esperados por el mercado.

GENERAL ELECTRIC (GE) espera que el brote de coronavirus reduzca entre USD 300 M y USD 500 M el flujo de caja libre del 1ºT20.

 

 

LATAM

BOLIVIA: El Gobierno rechazó las denuncias de los trabajadores de la estatal Boliviana de Aviación (BOA) y negó que haya una crisis por la reducción en frecuencias de vuelo o irregularidades en la administración de la firma estatal. Por el contrario, anunció la incorporación de nuevos aviones y nuevas rutas.

BRASIL: Para el gobierno el crecimiento del 1,1% del PIB en 2019 es una señal de la recuperación de la actividad económica del país. La Secretaría de Política Económica del Ministerio de Economía señaló que la composición del PIB indica una mejora sustancial, con un crecimiento constante del PIB y de la inversión privada, de modo que se empieza a mostrar un dinamismo independiente del sector público.

COLOMBIA: Las compañías del sector minero energético tienen un presupuesto de USD 650 M para invertir en cuatro proyectos pilotos de investigación relacionados con la exploración de depósitos no convencionales de petróleo y gas.

MÉXICO: Al ampliarse el diferencial de tasas entre EE.UU. y México con el recorte de emergencia que aplicó la Fed, se fortalece la posibilidad que el Banco de México (BANXICO) aplique un sexto ajuste consecutivo. Sin embargo, a diferencia de la Fed, la meta del BANXICO es mantener la inflación estable. En consecuencia, sólo ven oportunidad de un recorte de 25 puntos base en la reunión del 26 de marzo y quizá dos más de otro cuarto de punto cada uno en mayo y junio.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Gobierno canjeó cerca de 67% de BOGATO 2020 (A2M2)

El Ministerio de Economía anunció el resultado de la licitación de las emisiones de Letras del Tesoro en pesos a tasa Badlar privada + 175 pbs con vencimiento del 28 de mayo de 2020 para la cual se adjudicó un total de VN ARS 708, a un precio de corte de ARS 1.053,98 por cada 1.000 nominales, lo que representó una tasa nominal anual 33,71%. El total en circulación de esta LEBAD, incluyendo el monto adjudicado en esta licitación, asciende a un VN de ARS 22.297 M.

Asimismo, en la licitación por especies de la canasta compuesta por LEBAD con vencimiento 31 de julio de 2020 y BONCER 1% vencimiento. 2021 (TX21), se adjudicó el total recibido de BOGATO 2020 que alcanzó un VN ARS 19.436 M.

En ese sentido, el Gobierno logra canjear cerca del 67% del BOGATO 2020 (A2M2) con lo cual se ayuda a descomprimir la carga de capital e intereses en pesos de este título que vence mañana, y que en principio superaba los USD 71.000 M.

De igual manera, el mercado mantiene dudas sobre si el gobierno pagará o no el vencimiento restante del A2M2 (aproximadamente USD 24.000 M), Sobre todo teniendo en cuenta sus implicancias de cara a futuros canjes.

Cabe destacar los encuentros que viene sosteniendo el Ministro de Economía, Martín Guzmán, con los acreedores más importantes de la deuda pública en un claro intento de mejorar la imagen del país con los tendedores de deuda.

Los soberanos en dólares operaron en terreno positivo en el exterior, con subas de hasta 2%, al tiempo que los inversores se encuentran atentos a la reestructuración de la deuda pública en medio de un contexto internacional con reciente baja de tasa por parte de la Fed, que busca impulsar la economía de los daños generados por el coronavirus. El riesgo país bajó 0,7% y se ubicó en los 2.208 bps.

Los bonos en pesos terminaron el miércoles con ganancias (en especial los de corta duration), en donde se destacó la performance del Boncer 2020 (+6,1%) y del TJ20 que ajusta por tasa de política monetaria (+5,2%) después que el ministerio de Economía anunciara el resultado de la licitación de dos LEBAD y un bono.

Asimismo, los inversores se mantienen atentos al pago del restante del A2M2 con vencimiento mañana 6 de marzo. 

YPF LUZ acordó con el HSBC un contrato de financiamiento por USD 30 M que le garantiza la culminación de la construcción de una central térmica en el yacimiento Manantiales Behr, en la provincia de Chubut, donde ya opera un parque eólico.

MSU S.A. colocará hoy dos ONs por un monto total de hasta USD 8 M (ampliable hasta USD 15 M), calculados al tipo de cambio inicial. La unidad mínima de negociación de las Clases A y B será de USD 1, mientras que el monto mínimo de suscripción será de USD 300 y múltiplos de USD 1 por encima de dicho monto.

 

 

RENTA VARIABLE: Luego de asimilar baja de tasa de la FED, el S&P Merval registró suba de 3,5%

Por su lado, el mercado accionario mostró comportamiento positivo impulsado por el sector financiero y empresas de servicios públicos, en un contexto de bajas de tasas de interés a nivel global recientemente liderada por la Fed.

En este contexto, el índice S&P Merval cerró ayer con una suba de 3,5% respecto al martes y se ubicó en los 37.243,36 puntos, después de registrar un máximo valor intradiario apenas por encima de las 37.300 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó ayer los ARS 456,2 M, un 44% menos respecto al promedio diario de la semana pasada. Por su parte, en Cedears se negociaron el miércoles ARS 267,2 M.

Las acciones que más sobresalieron al alza fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Edenor (EDN), Pampa Energía (PAMP), Banco BBVA Argentina (BBAR), Telecom Argentina (TECO2) Y Banco Macro (BMA), entre las más importantes. En tanto, no hubo acciones que registraran comportamiento negativo en la jornada de ayer.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Venta de Motos cayó 36,6% YoY en febrero

Según ACARA, el patentamiento de motos cayó significativamente durante febrero 36,6% YoY y 21,6% MoM finalizando con 21.107 unidades. En ese sentido, el acumulado del primer bimestre se ubicó en 47.628 unidades, esto es un 36,9% menos que en el primer bimestre de 2019, que fue de 75.417. Asimismo, agregaron que este sector necesita imperiosamente del retorno de financiación, con tasas que sean razonables, ya que es la puerta de entrada al mercado de la movilidad, y tiene un rol social que no se puede descuidar.

 

 

La producción de vehículos cayó en febrero 20,0% YoY (ADEFA)

Según la ADEFA, la producción de vehículos registró en febrero un incremento de 26,4% MoM y una caída de 20,0% YoY, mientras que las ventas cayeron 10,6% YoY. Comparando dos meses del 2020 con respecto al 2019 se registró una disminución del 1,4%. Asimismo, el sector exportó 18.115 vehículos, reflejando una suba de 108,4% MoM y una ligera baja de 0,1% YoY. Desde el sector agregaron que es importante implementar las medidas propuestas en el Plan Estratégico 2030 para la mejora de la competitividad, la apertura de nuevos mercados e implementar medidas que impulsen la demanda del mercado doméstico.

 

 

Soja lideró exportaciones en 2019

De acuerdo al INDEC, la soja fue nuevamente el mayor complejo exportador en 2019, con una participación del 26% sobre el total de las ventas externas, por un monto de USD16.943 M, con lo cual registró un incremento de 12,5% YoY. En 2019, las exportaciones argentinas sumaron USD 65.115 M. El orden registrado según la cantidad registrada el año pasado fueron los siguientes: soja, industria automotriz, complejo maicero, sector petróleo y petroquímico, carnes y cuero bovinos, oro y plata; complejo triguero; pesca, siderurgia y cebada.

 

 

Tipo de cambio

El dólar en el mercado mayorista aumentó el miércoles 5 centavos a ARS 62,36 (vendedor), en línea con el proceso global que muestra a la divisa estadounidense fortaleciéndose frente a otras monedas regionales. La divisa en este mercado siguió respondiendo a la regulación oficial.

Por su parte, el dólar implícito (contado con liquidación) operó en baja, perdiendo 46 centavos ayer y ubicándose en los ARS 81,55, mostrando un spread con el mayorista de 30,8%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) descendió 57 centavos el miércoles a ARS 80,35, dejando una brecha de 28,7% con la divisa que opera en el MULC.

 

 

Indicadores monetarios 

La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 31,18%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 30,99%.

Las reservas internacionales aumentaron ayer USD 13 M y se ubicaron en los USD 44.830 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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