Informe Diario 20 de Marzo de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, con las acciones reaccionando a estímulos globales

 

 

HOY EN WALL STREET

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Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +3,1%) dando inicio a un segundo día de ganancias. Los futuros del Nasdaq 100 aumentaron casi un 5% y fueron limitados automáticamente, por lo que no se pudieron realizar operaciones por encima de esos niveles por unos minutos.

Entre los factores que contribuyeron al sentimiento positivo, se encuentran: la orden de California de aplicar una cuarentena total para frenar la propagación del virus; el rebote del precio del petróleo; y la debilidad del dólar tras los estímulos de la Fed.

El Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California perdió alrededor de USD 67 Bn en valor de mercado desde enero luego que la pandemia afectó a los mercados financieros mundiales.

Las peticiones de subsidio por desempleo aumentaron muy fuerte (más de lo esperado), mientras que cayó el índice manufacturero de la Fed Filadelfia. Se recuperarían las ventas de viviendas usadas en febrero.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con rebotes (en promedio +3,5%) a medida que aumentan las medidas monetarias y fiscales para impulsar al mercado. Así, los principales índices han comenzado a superar sus mínimos de varios años en las últimas operaciones.

El BoE es el último banco central que lanzó un programa sustancial de compra de bonos y aplicó recortes de emergencia a las tasas de interés. De esta forma, siguió movimientos similares a los del BCE, la Fed y el BoJ.

Europa se ha convertido ahora en el epicentro de la pandemia mundial de coronavirus, con el número de muertos de Italia superando al de China y los casos aumentando exponencialmente en todo el continente.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron en alza, en línea con los principales índices globales, cuando China mantuvo sin cambios las tasas preferenciales de sus préstamos. Las acciones de Corea del Sur subieron más del 7%, liderando las ganancias de la región, mientras que los mercados en Japón permanecieron cerraron el viernes por feriado.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) operaba en baja, mientras se reduce la demanda por liquidez en medio de los mayores estímulos monetarios globales.

El euro registraba una leve suba, producto de la reciente debilidad del dólar. Además, mejoran las expectativas económicas en Europa por los recientes estímulos fiscales de los gobiernos.

La libra esterlina rebotaba fuerte luego de caer a su punto más bajo desde 1985, luego que el BoE lanzara un recorte agresivo de tasas de interés.

El petróleo WTI registraba un rebote, después que el presidente de EE.UU., Donald Trump, insinuó que podría intervenir en la guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia acumulando inventarios.

El oro operaba con fuertes rebotes, ya que disminuye la necesidad de efectivo ante los estímulos monetarios y los rebotes de los índices globales. Sin embargo, se encaminaba a registrar una segunda caída semanal.

La soja mostraba ganancias, mientras las exportaciones desde EE.UU. de cultivos coincidieron con las estimaciones comerciales.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban fuertes caídas, mientras los bancos centrales globales intensificaron las medidas de flexibilización monetaria. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,00%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban fuertes bajas, en línea con los US Treasuries.

BOEING (BA) intenta manejar el impacto perturbador del coronavirus en la industria aeroespacial. Por ende, solicitó ayudas gubernamentales por un monto de USD 60.000 M con el objetivo de no perjudicar a la industria.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Esta tarde teleconferencia de Martín Guzmán sobre de sostenibilidad de la deuda. Exitoso canje de títulos en pesos por Boncer.

El Ministro de Economía Martín Guzmán, realizará hoy a las 16 horas (hora de Argentina) una presentación vía webcast brindando una actualización sobre el desarrollo macroeconómico de la Argentina y los principios de sostenibilidad de la deuda.

En medio de la volatilidad bursátil por los efectos del coronavirus, el Ministerio de Economía logró canjear ARS 257.376,6 M (ARS 310.848 M de valor técnico) en Lecaps, Lebads, una Letra a descuento y el Botapo, por otros bonos Boncer con vencimiento entre 2021 y 2024.

En el canje instrumentado ingresaron ocho Lecaps (S30S9, S11O9, S31O9, S15N9, S28F0, S30A0, S29Y0, y S31L0) por ARS 188.105,6 M (ARS 236.261,7 de valor técnico), concentrando así el 73,1% de total canjeado. También se ingresaron tres Lebad (S28Y0, S31B0, y S28G0) por ARS 40.456 M (ARS 42.705,2 M de valor técnico), representando el 15,7% del volumen canjeado. A esto se agregaron Letras a descuento (S13Y0) por ARS 4.956 M, que explicó el 1,9%, y bonos Botapo (TJ20) por ARS 23.859 M (ARS 26.925,2 de valor técnico), es decir un 9,3% del total.

De esta forma, los tenedores aceptaron cuatro nuevos bonos que vencen entre agosto del año próximo y marzo del 2024. Los nuevos títulos fueron BONCER 1% con vencimiento el 5 de agosto de 2021 por ARS 120.752,2 M, a un precio de colocación ARS 1.048,70 por cada 1.000 nominales, BONCER 1,2% con vencimiento el 18 de marzo de 2022 por ARS 67.006,7 M, a un precio de colocación ARS  1.004,16, BONCER 1,4% con vencimiento el 25 de marzo de 2023, por un monto de ARS 62.502,9 M a un precio de colocación de ARS 1.000, y BONCER 1,5% con vencimiento el 25 de marzo de 2024, por ARS 54.426,9 M, a un precio de colocación de ARS 1.000.

Los bonos en dólares continúan cayendo sin encontrar un piso, en un marco de incertidumbre global por los efectos negativos que el coronavirus generará sobre las economías mundiales, y ante las dudas que hay sobre una reestructuración de deuda por las fuertes bajas de precios que complican las negociaciones con los acreedores. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 4.115 puntos básicos.

El aislamiento social, preventivo y obligatorio dispuesto por el presidente Alberto Fernández con el acuerdo de los gobernadores, comenzó a regir en el primer minuto de hoy y se extenderá hasta el próximo 31 de marzo, con el fin de mitigar la expansión de la pandemia de coronavirus en todo el país.

 

 

RENTA VARIABLE: YPF ganó ayer 20%, impulsada por suba del petróleo (ayudó a que el S&P Merval recuperara un 2,6%)

El mercado local de acciones terminó ayer en alza, mostrando un rebote después de varias ruedas de fuertes bajas.

Impulsada por la acción de YPF (YPFD) que tiene la mayor ponderación en la cartera teórica del panel líder, los inversores aprovecharon los bajos precios en un complicado contexto financiero global dados los temores por el impacto económico provocado por el coronavirus.

De esta forma, el índice S&P Merval mostró una suba de 2,6% ayer y se ubicó en los 22.656,43 puntos, después de manifestar un máximo valor en forma intradiaria por encima de las 23.400 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 800 M, menor al monto del día previo. Mientras que en Cedears se negociaron ayer ARS 293,6 M.

La acción de YPF (YPFD) fueron las que más subieron ayer, ganando 20% en la bolsa local y casi 17% en el exterior, impulsada por la suba del precio del petróleo que se recuperó 23%.

Siguieron la tendencia las acciones de: Aluar (ALUA), Grupo Supervielle (SUPV), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Ternium Argentina (TXAR), y Telecom Argentina (TECO2), entre las más importantes. Sin embargo terminaron en baja: Pampa energía (PAMP), Holcim Argentina (HARG), Cresud (CRES), Banco Macro (BMA), BBVA Banco Francés (BBAR) y Transener (TRAN).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación mayorista se incrementó 1,1% MoM en febrero (INDEC)

De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas se incrementaron 1,1% MoM y 56,5% YoY en febrero, es decir, 0,9 puntos porcentuales (pp) por debajo de los costos minoristas de febrero (2,0%). EN ese sentido, el incremento acumulado en el primer bimestre del año es de 2,6%. Este aumento interanual se explica como consecuencia de la suba de 1,2% en los Productos nacionales y de 0,7% en los Productos importados.

 

Costo de la construcción subió 4,5% MoM en febrero

El índice de costo de la construcción (ICC) aumentó 4,5% MoM (por debajo de la inflación minorista del mismo mes) en febrero y en los últimos doce meses registró un incremento de 62,3% YoY. La suba acumulada en los primeros dos meses del año es de 10,2%. El incremento de febrero obedeció a aumentos de 7,1% en la mano de obra, 2,7% en los gastos generales y 1,4% en los costos de materiales.

 

Índice Líder cayó 10,43% YoY durante febrero (UTDT)

El Índice Líder (IL) registró una caída de 2,50% MoM durante febrero, según la UTDT. La serie tendencia-ciclo cayó 1,10%. En términos interanuales, el IL cayó 10,43% con respecto a febrero 2019 para la serie desestacionalizada y 8,04% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la recesión en los próximos meses se ubica en 5,2%.

 

Precios de vehículos se incrementaron 83,6% YoY en febrero

De acuerdo a la ACARA, el índice de precios del sector automotor aumentó en febrero 83,6% YoY, más de 30 puntos por encima de la inflación del mismo período, que fue del 50,3%. Asimismo, agregaron que, con relación a enero, los precios se incrementaron 3,4% promedio, muy por encima de la inflación del 2%. A su vez, en el primer bimestre experimentaron un avance del 4,9%, cuando el IPC subió 4,3% en el mismo período.

 

Tipo de cambio

El dólar mayorista cerró el jueves en ARS 63,55 para la punta vendedora, ascendiendo 21 centavos respecto al cierre previo, en un contexto de bajo volumen en el que el BCRA salió al mercado cambiario a vender cerca de USD 50 M (según fuentes de mercado) para sostener el precio de la divisa.

El tipo de cambio implícito (contado con liquidación) avanzó ayer 54 centavos y se ubicó en los ARS 90,07, implicando una brecha con el dólar mayorista de 41,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) aumentó ARS 1,38 para cerrar en ARS 89,73, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 41,3%.

 

Indicadores monetarios 

La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 29,50%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se mantuvo estable en 29,14%.

Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 89 M y finalizaron en USD 43.950 M.

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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