Informe Diario 18 de Agosto de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, mientras el S&P 500 se acerca a su máximo

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves subas (en promedio +0,2%), mientras el S&P 500 está cerca de superar su máximo histórico de febrero. Los republicanos del Senado planean presentar un plan de alivio por el coronavirus que también incluye USD 10 Bn de asistencia para el Servicio Postal.

Pero las esperanzas de un acuerdo se atenuaron, al tiempo que demócratas y republicanos celebran sus respectivas convenciones de nominación presidencial esta semana y la próxima. Mientras tanto, crecen las tensiones entre EE.UU. y China, después que la administración Trump anunció el lunes que endurecerá aún más las restricciones sobre Huawei al limitarle comprar chips fabricados por empresas extranjeras con tecnología de EE.UU.

Cayó fuertemente el índice manufacturero Empire State en agosto. Se publicarán los inicios de viviendas y los permisos de construcción de julio.

Las principales bolsas de Europa operan con fuertes subas (en promedio +0,5%), a medida que las acciones vinculadas al sector de viajes se recuperan. En paralelo, los inversores parecen ignorar las crecientes tensiones entre EE.UU. y China.

El fondo soberano de inversión de Noruega reportó el martes rendimientos negativos para la primera mitad del año, citando “fluctuaciones importantes” en los mercados de valores durante el período.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron dispares, con las acciones de Corea del Sur liderando las pérdidas a nivel regional, a medida que aumentan las preocupaciones sobre el resurgimiento de casos del coronavirus en el país.

Las tensiones entre Washington y Beijing continúan pesando sobre la confianza de los inversores, después que la administración de Trump anunció el lunes un mayor endurecimiento de las restricciones a Huawei. Esto ocurre después que el gobierno también sancionara a ByteDance y Tencent.

Se espera una contracción en las exportaciones, importaciones y déficit comercial de Japón en julio.

El dólar (índice DXY) opera en baja, acercándose a su nivel más bajo en dos años, ante la presión de los bajos rendimientos de los Treasuries y los datos económicos débiles en EE.UU.

El euro registra ganancias, como contrapartida de la debilidad del dólar, aunque un rebrote de casos del coronavirus y las crecientes tensiones entre EE.UU. y China minan la confianza de los inversores.

El yen muestra subas, mientras persiste la demanda de cobertura ante la creciente incertidumbre económica global.

El petróleo WTI observa leves caídas, aunque la OPEP+ dijo que la agrupación de productores está cumpliendo casi por completo con los recortes de producción comprometidos.

El oro opera con leves alzas, volviendo a subir por encima de los USD/oz 2.000 respaldado por la debilidad del dólar, mientras los inversores esperan detalles sobre la estrategia de la Fed para paliar la caída económica.

La soja muestra pérdidas, pero permanece cerca de un máximo de 7 meses ante los pronósticos de clima seco.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran un sesgo bajista, a medida que los inversores esperan la publicación de datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,68%.

Los rendimientos de bonos europeos muestran leves bajas, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

CUREVAC (5CV), la empresa farmacéutica respaldada por la Fundación Bill Gates, cotizó en su oferta pública inicial a USD 16 por acción. Las acciones se dispararon hasta cerrar en USD 55,90 por acción en su primera rueda.

JD.COM (JD) presentó resultados por encima de lo esperado. Las ganancias por acción fueron de USD 0,51 y los ingresos de USD 28,99 Bn. Por su parte, el mercado estimaba ganancias por acción en USD 0,39 y los ingresos en USD 27,41 Bn.

SANOFI (SNY) ofertó USD 100 por acción, alrededor de USD 3,7 Bn por la empresa biotecnológica PRINCIPIA BIOPHARMA (PRNB). El objetivo de la farmacéutica francesa es reforzar la presencia en enfermedades autoinmunes.

WALMART (WMT) presentó resultados por encima de lo esperado. Las ganancias por acción fueron de USD 1,56 y los ingresos de USD 137,7 Bn. Por su parte, el mercado estimaba ganancias por acción en USD 1,25 y los ingresos en USD 135,29 Bn.

 

 

LATAM

COLOMBIA: La economía cayó 15,7% interanual en el 2°T20 debido a las consecuencias de la pandemia sobre la actividad, según el Gobierno. El dato fue mejor a la expectativa del mercado que había pronosticado que la economía sufriría una contracción de 16% entre abril y junio.

COLOMBIA: La recaudación bruta de impuestos cayó 21,1% interanual en julio a USD 2.921 M, como consecuencia de los efectos de la pandemia sobre la economía, informó el Gobierno. Por su parte, en julio de 2019 se recaudaron USD 3.677 M. Las metas de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) fueron ajustadas y para el 2020 se estableció una recaudación bruta de USD 38.403,8 M.

MÉXICO: El país recibió USD 17.969 M de Inversión Extranjera Directa (IED) en el 1°S20, -0,7% menos que en el mismo lapso del año pasado. Las manufacturas representaron el 43,2% de las inversiones, los servicios financieros y seguros con 15,4% y transportes con 14,1%, según la Secretaría de Economía.

PERÚ: La economía se contrajo 18,06% interanual en junio, aunque a menor ritmo que los dos meses previos, mientras se recupera de una larga cuarentena debido al brote del COVID-19. La caída de la actividad productiva de junio fue menor que la contracción de 32,7% en mayo y de 40,5% en abril. El resultado de junio estuvo cerca de la caída de 18,15% que estimó el mercado.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Gobierno presentó la oferta de canje de deuda bajo ley extranjera ante la SEC y oficializó el canje de deuda bajo ley local 

Los bonos en dólares terminaron el lunes marcando retrocesos, en el mismo día en que el Gobierno presentó la nueva y última oferta de reestructuración de deuda bajo ley extranjera ante la SEC de EE.UU.

Esto se dio mientras a nivel local no hubo actividad bursátil debido al feriado por el paso a la inmortalidad del General José de San Martín.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,4% a 2142 puntos básicos, marcando el valor más alto en lo que va de agosto.

El Gobierno presentó ayer ante la SEC la nueva oferta de reestructuración de deuda acordada con los acreedores el pasado 4 de agosto. Ahora falta que el organismo haga su revisión y entregue en el día de hoy los documentos firmados a los representantes legales de las partes. Si todo está bien, mañana miércoles se abrirá formalmente la inscripción al canje.

El viernes pasado el presidente Alberto Fernández oficializó la propuesta mediante la publicación en el Boletín Oficial del Decreto 676/2020. Esa norma implementa la segunda enmienda a la oferta presentada el 21 de abril con la cual habilita la emisión de nuevos bonos por hasta USD 66.137 M.

Los cambios de la propuesta económica ya se conocían, pero la estructura legal de los nuevos bonos era una incógnita. Finalmente, el Gobierno presentó un indenture que ofrece un marco legal más amistoso para los acreedores que el indenture utilizado por el país en 2016, diseñado por el International Capital Markets Association (ICMA) en 2014. Entre los cambios, se incluye una cláusula que permite al acreedor retirar su consentimiento para modificar los bonos hasta cinco días hábiles posterior al cierre de una futura reestructuración. A última hora de la jornada, BlackRock y otros acreedores ratificaron su apoyo al canje.

El lunes a primera hora el Ministerio de Economía anunció los términos y condiciones mejorados de su invitación a ciertos tenedores de sus bonos externos en moneda extranjera para canjear dichos instrumentos por nuevos bonos a ser emitidos por la Argentina.

Por otro lado, el Gobierno oficializó el procedimiento para la reestructuración de los títulos elegibles emitidos bajo ley local, con el siguiente cronograma: i) el período de aceptación temprana de la oferta es desde que se oficializó hasta el 1 de septiembre, inclusive, ii) el período de aceptación tardía de la oferta será desde el 2 de septiembre de 2020 hasta el 15 de septiembre de 2020, inclusive, y iii) la fecha de vencimiento de la oferta será el 15 de septiembre de 2020 a las 20:00 hs.

 

 

RENTA VARIABLE: Telecom Argentina (TECO2) reportó en el 2ºT20 una pérdida de –ARS 822 M por impacto de diferencia de cambio

TELECOM ARGENTINA (TECO2) reportó en el 2ºT20 una pérdida neta de –ARS 822 M (atribuible a los accionistas de –ARS 942 M), que se compara con la ganancia neta del mismo período del año anterior de ARS 7.607 M (atribuible a los accionistas de ARS 7.497 M).

La semana pasada, el mercado local de acciones registró su peor caída en dos meses y medio, por toma de ganancias de los inversores luego de las subas observadas tras el acuerdo por la reestructuración de la deuda. Pero además la baja se vio influenciada por la incertidumbre sobre un plan económico pospandemia.

En este sentido, el índice S&P Merval cayó en las últimas cinco ruedas 7,2% y se ubicó en los 48.547,91 puntos, tras testear un máximo semanal de casi 53.000 unidades.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó en la semana los ARS 6.693,5 M, marcado un promedio diario de ARS 1.338,7 M (44% menor respecto a la semana previa). En Cedears se negociaron ARS 5.920,3 M.

Las acciones que más cayeron en forma semanal fueron las de: BBVA Banco Francés (BBAR) -12,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -11,4%, y Edenor (EDN) -10,7%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en alza sólo Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +9,6% y Aluar (ALUA) +1,98%.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Gasto primario se incrementó 19,2% real en julio

De acuerdo a la OPC, el Gobierno nacional incrementó en julio el gasto primario en 19,2% YoY en términos reales, fundamentalmente por las medidas fiscales adoptadas en el marco de la emergencia sanitaria por coronavirus. La Administración Pública Nacional registró un déficit primario de ARS 43.417 M, precisamente debido a la suba de los gastos y la caída de los ingresos. Al considerar también los intereses de la deuda, precisó el informe, el déficit financiero se amplió en julio a ARS 74.125 M.

 

Demanda de energía eléctrica se encuentra al 87% del nivel previo a la cuarentena

Según Cammesa, la demanda de energía eléctrica se incrementó la segunda semana de agosto por encima del 87% respecto de los niveles registrados antes de la cuarentena, impulsada por la habilitación progresiva de distintas actividades productivas. De todas maneras, el segmento de grandes usuarios industriales con un requerimiento de 1352 Mw promedio se mantiene un 11,8% abajo en la demanda respecto a igual semanas de agosto de 2019, que registró 1533 Mw.

 

32% de las empresas produce por encima del nivel prepandemia

De acuerdo a la UIA, durante julio el 32% de las empresas se encuentra produciendo en niveles iguales o superiores a la prepandemia. Asimismo, el 6% de empresas continuaba con su producción paralizada y 62% de establecimientos operaba con caídas mayores al 25%. Por su parte, 32% de las empresas tuvo ventas iguales o mayores a las previas de la pandemia, pero el 46% de las empresas todavía enfrentaba caída de las ventas superior a 30% y otro 22% registraba caídas de hasta el 30%.

 

Firmarán convenio para generar proyectos de alto impacto económico

El jefe de Gabinete, Santiago Cafiero, el ministro de Economía, Martín Guzmán, y los presidentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Adrián Cosentino, y de la Agencia de Administración de Bienes del Estado (AABE), Martín Cosentino, firmarán en Casa Rosada un convenio interinstitucional de cooperación y colaboración para promover y desarrollar estructuras, vehículos financieros y productos de inversión del mercado de capitales, con el objetivo de generar proyectos de alto impacto económico, productivo y social que permitan optimizar la utilización de recursos públicos.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió en la semana 24 centavos y terminó en ARS 126,80, mostrando un spread con la cotización del mayorista de 73,3%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) cayó 43 centavos en las últimas cinco ruedas a ARS 124,22, dejando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 69,8%. En el mercado mayorista, el tipo de cambio ascendió 39 centavos en la semana y se ubicó en los ARS 73,16 (para la punta vendedora).

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales finalizaron la semana en USD 43.124 M, cayendo USD 179 M en las últimas cinco ruedas.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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