Informe Diario 06 de Noviembre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en baja, retrocediendo tras las recientes subas

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (en promedio -0,9%), retrocediendo tras el repunte postelectoral. Wall Street espera cerrar su mejor semana desde abril, incluso cuando los resultados de las elecciones presidenciales siguen sin ser claros.

Los mercados ponderan una victoria de los republicanos en varios estados clave para el Senado, lo que reduce las probabilidades de una “ola azul” que aumente impuestos y regulaciones más estrictas como una razón para sostener el repunte de las acciones tecnológicas. Sin embargo, los republicanos aún no han ganado los escaños necesarios para controlar el Senado.

Se redujeron levemente las peticiones de subsidio por desempleo en la última semana. Se reducirían las nóminas no agrícolas, mientras que bajaría el desempleo en octubre. La Fed mantuvo sin cambios su tasa de referencia.

Las principales bolsas de Europa operan en baja (en promedio -0,4%), con la atención puesta en las elecciones estadounidenses y en la segunda ola del coronavirus.

Italia registró el jueves su mayor número diario de muertes desde abril y las regiones italianas entraron en bloqueos parciales bajo el nuevo sistema escalonado del gobierno. Grecia, Noruega y Francia también han anunciado un bloqueo nacional.

Aumentó la producción industrial de Alemania en septiembre, pero menos de lo previsto.

Los mercados en Asia cerraron dispares, debido a que persiste la incertidumbre electoral en EE.UU. Los inversores también observaron los comentarios de la Fed, en los que señaló que la actividad económica permanece “muy por debajo” de los niveles previos a la pandemia.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó su declaración de política monetaria de noviembre. Aseguró que la pandemia de coronavirus tendrá “efectos duraderos” en la economía australiana, y que el PIB “es poco probable” que vuelva a su nivel de 2019 hasta finales de 2021.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) opera con leve baja, ya que Joe Biden sería el nuevo presidente. Pero los republicanos mantendrían el control del Senado, lo que dificultaría aprobar un amplio paquete de estímulos fiscales.

El euro registra subas, a pesar de que continúan ampliándose las restricciones en el continente para contener la propagación del coronavirus.

El yen muestra un avance, rebotando tras tocar un mínimo de 8 meses, mientras el primer ministro japonés, Yoshihide Suga, busca evitar un excesivo fortalecimiento del yen que debilitaría a la economía.

El petróleo WTI observa fuertes caídas, a medida que aumentan las infecciones por Covid-19 en Europa y se demora el recuento de votos en EE.UU.

El oro opera con subas, como contrapartida de la debilidad del dólar, mientras aumentan las probabilidades de que el Congreso estadounidense quede dividido bajo una presidencia de Biden.

La soja muestra leves alzas, ya que el clima seco en Brasil y la fuerte demanda de China respaldan a los precios. La cotización registraría su mayor ganancia semanal desde fines de agosto.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran cambios, mientras los inversores esperan los resultados definitivos de las elecciones estadounidenses. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,78%.

Los rendimientos de los bonos europeos se muestran estables, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

ASTRAZENECA (AZN) esperaba ver datos de su ensayo en la última etapa de su vacuna candidata para el Covid-19 a finales de este año. AstraZeneca también reportó ventas trimestrales mejores de lo esperado, aunque los beneficios no alcanzaron las previsiones de Wall Street.

EXPEDIA (EXPE) informó una pérdida menor de la esperada en el trimestre anterior e ingresos mayores de lo previsto. La compañía perdió USD 0,22 por acción, con ingresos de USD 1.500 M. El mercado esperaba una pérdida de USD 0,79 por acción sobre unos ingresos de USD 1.380 M.

MERCK (MRK) está comprando el fabricante privado de medicamentos VelosBio por USD 2,75 Bn en efectivo, en una medida diseñada para impulsar su línea de tratamiento oncológico.

 

 

LATAM

CHILE: Los precios al consumidor subieron 0,7% en octubre debido a aumentos en el rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas, además de vestuario y calzado, informó el gobierno. El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dijo que la inflación registró un alza a 12 meses de 3%, justo en el centro del rango de tolerancia del Banco Central de entre 2,0 y 4,0%.

COLOMBIA: Los precios al consumidor disminuyeron -0,06% en octubre, un dato muy inferior a lo esperado en promedio por el mercado, debido principalmente a una contracción en los precios de la educación y los alimentos. La variación en octubre se compara con un alza de 0,16% en el mismo mes del año pasado, así como con una de 0,32% en septiembre. El mercado esperaba un incremento de los precios de 0,16% en octubre.

COLOMBIA: La producción de café bajó -15% interanual en octubre a 1,15 millones de sacos de 60 kilos, por una menor comercialización en medio de las medidas sanitarias para evitar contagios, informó la Federación Nacional de Cafeteros.

MÉXICO: La empresa de comercio electrónico Mercado Libre invirtió más de MXN 1.000 M (USD 48,3 M) para crear su propia red logística en México, con la que podría llegar en 24 horas a cualquier punto del país. La red local incluye cuatro aviones y miles de camionetas, la firma también hizo inversiones similares este año en Colombia y Brasil.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Los bonos siguen recuperándose de a poco, después de varias jornadas de caídas

Los bonos en dólares volvieron a manifestarse al alza en la rueda del jueves, alentados en gran parte por el anuncio de comienzos de semana del Ministerio de Economía sobre el compromiso que el Tesoro Nacional no solicitará Adelantos Transitorios al BCRA.

Además cayó bien en el mercado el hecho que el Ministro Guzmán anunciara que se modificará en el presupuesto el déficit fiscal estimado para este año, que pasó a ser de entre 6,5% a 7% del PIB, cuando se preveía un déficit de  8%.

Esto es una buena señal ante el FMI que enviará a mediados del corriente mes una misión para renegociar la deuda contraída en 2018.

En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó 2% y se ubicó en los 1402 puntos básicos.

La mejora en los precios de los bonos se dio en toda la curva de rendimientos. El GD29 ganó 1,9%, el GD30 +1,5%, el GD35 +3%, el GD38 +1,8%, el GD41 +2,9% y el GD46 +3%.

En el acumulado de la semana los nuevos títulos acumulan ganancias de hasta 7%. Esto reduce en gran parte las pérdidas que venían observándose desde el debut de estos bonos, pero aún los precios siguen deprimidos con tasa de retornos que van de entre 12% y 15%.

La curva se manifestó descendente pero aún continúa invertida con pendiente negativa, y eso es reflejo de la incertidumbre que existe sobre la falta de un plan para reactivar la economía y respecto sobre la capacidad de pago del Gobierno sobre la deuda recientemente reestructurada.

 

 

RENTA VARIABLE: En un contexto de menor aversión al riesgo local, el S&P Merval ganó ayer 3,2%

En un contexto de menor aversión al riesgo local, debido a la calma cambiaria, y con las miradas puestas en las elecciones presidenciales de EE.UU. con los resultados aún inciertos, el mercado local de acciones cerró con ganancias previo al feriado bancario de hoy.

Influyó en parte, la mejora del dólar contado con liquidación, aunque todavía persisten las dudas sobre el futuro de la economía doméstica.

De esta manera, el índice S&P Merval cerró con una suba de 3,1% y se ubicó en los 48.501,09 puntos, muy cerca del valor máximo intradiario.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 960,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.430 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la jornada del jueves fueron las de: Grupo Financiero Galicia (GGAL), YPF (YPFD), Banco Macro (BMA), BBVA Banco Francés (BBAR), y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre otras.

Las únicas acciones que cayeron fueron: Pampa Energía (PAMP) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4).

TENARIS (TS) perdió en el 3ºT20 -USD 33 M (atribuible a los accionistas) vs. la ganancia neta del 3ºT19 de USD 107 M. El EBITDA fue de USD 107 M vs. USD 322 M del 3ºT19 (-67 YoY), pero excluyendo los cargos por indemnizaciones por despido, aumentó un 20% secuencial, reflejo de un excelente rendimiento industrial. La empresa también anunció el pago de dividendos anticipados de USD 0,07 por acción (USD 0,14 por ADR).

IRSA (IRSA) informó que pondrá a disposición de los accionistas a partir del día 17 de noviembre un dividendo por la suma de ARS 484 M pagaderos en acciones de IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) según la cotización de las acciones de esa sociedad al 23 de octubre de 2020 que asciende a ARS 320 por acción. La Sociedad abonará la suma de 1.512.500 acciones de IRCP a una relación de 0,00261372304655 acciones IRCP por acción de IRSA y 0,0261372304655 por ADR de IRSA.

TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) ganó en los primeros nueve meses de 2020 ARS 2.845,7 M.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación de 35,8% y caída del PIB de 11,6% en 2020 según el REM del BCRA

Según el REM de octubre del BCRA, el mercado prevé una variación del PIB para 2020 de -11,6% (-0,2 pp que el REM anterior), el TOP-10 de los mejores pronosticadores del crecimiento económico sugiere que la reducción del PIB durante 2020 sería en promedio de 11,8%. En tanto, estiman una inflación general para este año en 35,8% (-1,1 p.p. que el del REM previo). Para el mes de octubre de 2020, estiman una inflación de 3,2% al tiempo que se ubicaría en 52,1% YoY en los próximos 12 meses. Con relación a la tasa BADLAR (nueva tasa encuestada en sustitución de la LELIQ), estiman que ésta sea de 32,0% para noviembre y con una suba hasta 33,0% en diciembre de 2020 (50 bps por arriba del proyectado en el REM de septiembre) y 35,0% a fines de 2021. Para el tipo de cambio nominal, la previsión aumentó con relación al REM anterior para el mes de diciembre de este año ubicándose en USDARS 84,0 y USDARS 125,0 en diciembre de 2021. Asimismo, se proyecta un déficit fiscal primario para 2020 de -ARS 1.949 Bn y de -ARS 1.787,2 Bn para 2021.

 

La producción industrial registró una suba de 3,4% YoY en septiembre (INDEC)

Según el INDEC, la producción industrial registró un incremento de 3,4% YoY en septiembre, cortando una racha de 28 meses de caída consecutiva interanual. En septiembre de 2020, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 4,3% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación positiva de 2,0% respecto al mes anterior. En ese sentido, el acumulado enero-septiembre de 2020 es de -10,8%.

 

La construcción disminuyó en septiembre -3,9% YoY (INDEC)

En septiembre de 2020, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de -3,9% YoY. El acumulado de los nueve primeros meses de 2020 del índice presenta una disminución de 28,6% respecto a igual período de 2019 y registra 27 meses en terreno negativo. Asimismo, en septiembre de 2020, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 3,9% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación positiva de 3,7% MoM.

 

Tipo de cambio

Con la atención del mercado puesta en los resultados de las elecciones presidenciales en EE.UU., los dólares bursátiles cerraron el jueves al alza aunque las brechas permanecieron por debajo de 90%. De esta forma, el dólar contado con liquidación (implícito) subió 1% (ARS 1,48) y se ubicó en los ARS 146,87, mostrando la primera suba después de 10 ruedas de bajas. El spread frente al mayorista se ubicó en 85,8%. En  línea, el dólar MEP (o Bolsa) ascendió 1,5% (ARS 2,13) a ARS 141,88, dejando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 79,4%.

En el segmento mayorista, el tipo de cambio ascendió ayer siete centavos a ARS 79,10 (vendedor), ganando 78 centavos en las últimas cuatro ruedas, en un marco en la que el BCRA volvió a intervenir para evitar una caída significativa de la divisa.

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales perdieron el jueves USD 296 M y finalizaron en USD 39.524 M. En la semana acumulan una disminución de USD 333 M debido en gran parte a pagos a organismos internacionales.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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