Informe Diario 11 de Julio de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, mientras los inversores asimilan comentarios de funcionarios de la Fed buscando señales sobre la futura trayectoria de tasas de interés

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,16%, S&P 500 +0,21%, Nasdaq +0,25%), mientras los inversores esperan la publicación de los datos de inflación de gran importancia más adelante en la semana y asimilan los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed).

El lunes, los principales índices avanzaron, rompiendo una racha de tres sesiones de pérdidas. El Dow Jones Industrial aumentó un 0,62% y el referente S&P 500 subió un 0,24%. El rezagado fue el Nasdaq Composite, que aumentó un 0,18%.

El informe del índice de precios al consumidor de junio, programado para ser publicado el miércoles, así como el índice de precios al productor de junio que se espera para el jueves, darán señales sobre si la desaceleración de la inflación ha continuado y sentarán las bases para la futura dirección de las tasas de interés.

Según declaraciones de varios funcionarios de la Fed el lunes, es posible que la entidad necesite elevar aún más las tasas de interés para ayudar a controlar la inflación, pero el final de la reciente campaña de ajuste de la política monetaria del banco central podría estar acercándose.

La presidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que aún se necesitan un par de incrementos más en el costo del endeudamiento este año. Sin embargo, añadió que la última parte de estos aumentos está cerca, a medida que se equilibra la actuación de la Fed para desacelerar la inflación sin excederse ni quedarse corta.

Raphael Bostic, presidente la Fed de Atlanta, también argumentó que el banco central podría ser paciente en cuanto a las subas de tasas y permitir que el impacto de su política restrictiva se propague. Por su parte, Michael Barr, vicepresidente de la Fed para la Supervisión, afirmó que aún queda trabajo por hacer, pero cree que están cerca.

Las principales bolsas de Europa suben, pero el FTSE 100 quedó rezagado tras los decepcionantes datos de desempleo del Reino Unido. El índice Stoxx 600 sube 0,3% en la mañana, con las acciones mineras sumando un 1,4% para liderar las ganancias, mientras que las acciones de los medios cayeron un 0,5%.

El índice DAX de Alemania sube 0,2%, el CAC 40 de Francia avanza 0,7%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido pierde 0,3%.

Los mercados en Asia cerraron positivos, luego que China señaló que vendrán más medidas de ayuda económica de para estimular el mercado inmobiliario. En Japón, el Nikkei 225 rompió cinco días consecutivos de pérdidas para cerrar ligeramente al alza en 32.203,57, mientras que el Topix experimentó una caída de 0,31% y terminó en 2.236,4.

El índice Hang Seng de Hong Kong amplió sus ganancias desde el lunes, aumentando un 1%, mientras que los mercados de China también subieron. El Compuesto de Shanghái ganó un 0,55% para cerrar en 3.221,36 y el Componente de Shenzhen subió un 0,79% para cerrar en 11.028,68.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,96%, mientras los inversores evalúan cuál podría ser el próximo paso para la política monetaria de la Fed luego de los comentarios de los funcionarios del banco central. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI sube, respaldado por los recortes de suministro de los mayores exportadores de petróleo del mundo y las esperanzas continuas de una mayor demanda las economías en desarrollo en la segunda mitad de 2023.

El oro sube, mientras los inversores esperan datos de inflación de EE.UU. que podrían influir en la postura política de la Reserva Federal para el futuro de las tasas de interés.

La soja sube, a pesar que las condiciones de la cosecha estadounidense mejoraron ligeramente con las lluvias en el cinturón de granos del medio oeste de EE.UU.

El dólar (índice DXY) retrocede, tocando mínimos de dos meses debido a las crecientes expectativas que la Reserva Federal de EE.UU. está llegando al final de su ciclo de ajuste.

El libra sube, alcanzando un nuevo máximo de 15 meses a medida que los salarios continúan creciendo ejerciendo presión sobre el BoE para continuar ajustando las tasas de interés con la inflación del Reino Unido.

NOTICIAS CORPORATIVAS

AMAZON (AMZN) está listo para implementar grandes descuentos durante su “Prime Day” anual. Bank of America informo que Prime Day podría generar un valor bruto total de mercancías de USD 11,95 Bn.

APPLE (AAPL) abrió una tienda en la aplicación de mensajería WeChat.

SHOCKWAVE MEDICAL (SWAV) tuvo una mejora a la sobreponderación por parte de Morgan Stanley.

NOVAVAX (NVAX) recibiría USD 350 M de Canadá por las vacunas Covid-19 no utilizadas.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicará el índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB de junio. El tesoro norteamericano venderá bonos a 52 semanas por un valor de USD 38 Bn y Certificados de Depósito a plazo de 42 días por un valor de USD 50 Bn. También, se llevará a cabo otra venta de notas a 3 años por un valor adicional de USD 40 Bn.

EUROPA: La tasa de desempleo del Reino Unido aumentó inesperadamente hasta el 4,0% en mayo, desde el 3,8% de abril, lo que muestra algunos signos de relajación del mercado laboral. Sin embargo, los salarios promedios aumentaron un 7,3% antes de bonificaciones, alcanzando su tasa de crecimiento conjunta más alta registrada. En toda la zona del euro en general, las expectativas económicas cayeron de -10 en junio a -12,2 en julio.

ASIA: La confianza del consumidor de Australia aumentó un 2,7% a 81,3 desde el 79,2 visto en junio. El dato cayó un 17% durante la primera mitad de 2022 y se mantuvo entre 78 y 86 desde entonces. Por otra parte, el déficit comercial de Filipinas ha caído más de un 20% interanual para llegar a USD 4.400 M en mayo, en comparación con los USD 5.570 M registrados hace un año.

MEXICO: El mercado de fondos de inversión en México creció de manera continua y sostenida por más de 20 años, a una tasa de 11,5% anual, según la directora de Santander Asset Management México.

PARAGUAY: El gasto de política monetaria en Paraguay totalizó USD 96 M entre enero y mayo.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares en alza, a la espera de novedades sobre las negociaciones con el FMI

Después de las bajas de la semana pasada, los bonos en dólares cerraron ayer con ganancias, a la espera de novedades acerca de las negociaciones con el FMI por metas y desembolsos. El riesgo país medido por el EMBI se redujo ayer 2,8% y se ubicó en los 2044 puntos básicos.

El Gobierno abonó el cupón de intereses de los Bonares y Globales por un monto de USD 1.022,7 M, que terminó saliendo de las reservas del BCRA. Se estima que gran parte de cobro fue a la reinversión en los mismos títulos.

Las reservas continúan en niveles críticos y Argentina necesita del desembolso de Fondo para reforzar las mismas.

Los vencimientos con el FMI del mes de julio habían sido postergados para fin de mes, pero es probable que pronto quede claro si el Gobierno podrá refinanciar esos pasivos sin problemas o el país ingresa en un atraso con el organismo por no llegar a un arreglo.

Por eso, las negociaciones deberán acelerarse, ya que una vez alcanzado un acuerdo hay que esperar cerca de quince días para la aprobación final del board del organismo.

Autoridades del ministerio de Economía y los técnicos del FMI se estarían encaminando a alcanzar un acuerdo para reformular el programa de Facilidades Extendidas. En este sentido, una comitiva del Ministerio de Economía viaja esta noche a EE.UU. para avanzar en las negociaciones con el Fondo.

Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron en la rueda del lunes con precios dispares.

TECPETROL colocará hoy ONs Clase 6 denominadas en pesos a tasa Badlar más un margen de corte a licitar, a 18 meses de plazo, por un monto nominal equivalente de hasta USD 80 M (ampliables hasta USD 150 M). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana con una pérdida de 0,7%

El índice S&P Merval perdió ayer 0,7% y cerró en los 420.772,57 puntos, después de registrar un mínimo intradiario de 418.664 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 5.590,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 9.512,6 M.

Las acciones que más cayeron el lunes fueron las de: Transener (TRAN) -3,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,9%, Cresud (CRES) -2,3%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,1%, Edenor (EDN) -1,9%, y Telecom Argentina (TECO2) -1,6%, entre las más importantes.

Sólo cerraron en alza: Aluar (ALUA) +1,5%, YPF (YPFD) +1,2%, Ternium Argentina (TXAR) +1%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +0,3% y Sociedad Comercial del Plata (COME) +0,3%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios dispares. Se destacaron a la baja: MercadoLibre (MELI) -5,8%, Banco Macro (BMA) -3%, Bioceres (BIOX) -2,2%, IRSA (IRS) -2%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -1,9%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,8%, entre otras. Mientras que terminaron en alza: Corporación América (CAAP) +8,2%, Vista Energy (VIST) +5,2%, Globant (GLOB) +1,4%, YPF (YPF) +1%, y Despegar (DESP) +0,7%, entre las más importantes.

MERCADOLIBRE (MELI): Según la prensa, Bank of America (BofA) habría recortado la recomendación sobre la compañía de “comprar” a “neutral” al bajar el precio objetivo desde USD 1.680 a USD 1.350, implicando un ajuste de casi 20%. El recorte del precio objetivo de MELI habría sido producto de una nueva normativa impositiva en Brasil, la cual excluye a los clientes directos de e-commerce, del pago de un arancel del 60% a las importaciones, en las compras realizadas por un valor de hasta USD 50. Esto generaría una mayor competencia para el gigante del comercio electrónico y podría impactar en su market share.

Indicadores y Noticias locales

En el 1ºS23 los salarios fuera de convenio subieron 44,1%

En el primer semestre de este año, los salarios para personas que están fuera de convenio subieron 44,1% en promedio para la industria general, según la Encuesta Compensaciones y Beneficios WTW. De esta manera, los salarios sin convenio perdieron frente a la inflación de enero a junio, ya que acumula un 42,2% hasta mayo, aunque falta el dato del mes de junio.

Viajes de cabotaje crecieron 35% YoY en el 1ºS23

Según estadísticas de la Administración Nacional de Aviación Civil (ANAC), en los primeros seis meses del año volaron 16.167.000 personas en viajes de cabotaje, lo que no solo representó un crecimiento del 35% YoY, sino que además implicó un repunte del 5,9% en comparación al último año antes de la llegada del Covid-19.

Inflación de trabajadores alcanzó en junio el 7,4%

La inflación de los trabajadores se desaceleró y llegó al 7,4% en junio, con lo que se ubicó 1,7 puntos porcentuales por debajo del registro de mayo, que había sido el más alto de la serie desde abril de 2002, según un informe estadístico de la Universidad Metropolitana para la Educación y el Trabajo (UMET) y el Centro para la Concertación y el Desarrollo (CCD).

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron ayer USD 64 M y finalizaron en USD 26.548 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el lunes ARS 1,66 (+0,3%) y se ubicó en los USDARS 500,53, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 90,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 5,72 (+1,2%) y terminó ubicándose en los USDARS 490,40, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 86,8%.

El tipo de cambio mayorista avanzó ayer ARS 1,50 (+0,6%) y cerró en USDARS 262,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 37 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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