Informe Diario 14 de Julio de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben en medio de publicación de ganancias de grandes bancos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,41%, S&P 500 +0,16%, Nasdaq +0,06%), mientras los inversores analizan los reportes de ganancias de los bancos más grandes de Estados Unidos.

JPMorgan Chase (JPM) sube más del 2% en el premarket después de registrar ganancias mejores a las esperadas. El banco se vio impulsado por las tasas de interés más altas y el aumento de los ingresos por intereses. Wells Fargo (WFC) subía más del 3% gracias a ganancias mejores de lo esperado.

Las expectativas para esta temporada son pesimistas, con el mercado esperando una disminución de aproximadamente el 7% en las ganancias del S&P 500 en comparación con el año anterior, según FactSet. Esto marcaría la peor temporada de ganancias desde el 2ºT20, cuando las ganancias del S&P 500 cayeron un 31,6%.

En términos semanales, los tres principales índices van camino a obtener ganancias. El S&P 500 ha subido un 2,5% en la semana, mientras que el Dow ha aumentado un 1,9%. El Nasdaq Composite es el de mejor rendimiento, al subir un 3,5% y encaminándose hacia su mejor semana desde el 17 de marzo.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó que espera que el banco central de Estados Unidos tenga que aumentar las tasas de interés dos veces más este año (25 puntos básicos en cada oportunidad) para reducir la inflación a su objetivo.

Sin embargo, también mencionó que datos positivos sobre los precios podrían hacer innecesario el segundo aumento, señalando que se publicarán otros dos informes sobre el índice de precios al consumidor entre la próxima reunión de política de la Fed, que tendrá lugar del 25 al 26 de julio, y la siguiente reunión en septiembre. Según Waller, buenas noticias en estos informes podrían llevar a la suspensión de futuros aumentos de tasas.

Las principales bolsas de Europa operan mixtas, luego de cinco sesiones en territorio positivo. El Stoxx 600 registraba estabilidad en la mañana, con las acciones tecnológicas ganando un 0,5%, mientras que las de telecomunicaciones caían 0,8%.

El índice DAX de Alemania baja 0,3%, el CAC 40 de Francia avanza 0,3%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido gana 0,2%.

Los mercados en Asia cerraron en su mayoría positivos, a pesar que el FMI dijo que el crecimiento en China se está desacelerando ante una inversión privada más débil, así como a la desaceleración de las exportaciones y caída de la demanda interna. El índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 0,21%, continuando con el repunte visto el jueves.

En China, el Compuesto de Shanghái subió ligeramente a 3.237,7 mientras que el Componente de Shenzhen perdió un 0,14% para cerrar en 11.080,32.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,79%, revirtiendo algunas de las fuertes caídas observadas en las últimas dos ruedas debido a datos de inflación mayorista y de consumo más bajos de lo esperado.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, a contramano de los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera estable, rumbo a registrar ganancias por tercera semana consecutiva, ya que las interrupciones en el suministro en Libia y Nigeria se suman a las esperanzas de una demanda sólida en Estados Unidos.

El oro baja, ya que las crecientes expectativas de una pausa en las subas de las tasas de interés en EE.UU. encaminan al metal hacia su mayor ganancia semanal desde abril.

La soja sube, con el mercado listo para su mayor ganancia semanal en un mes debido a las preocupaciones sobre el clima en Estados Unidos y la fuerte demanda china.

El dólar (índice DXY) sube, recuperándose desde mínimos de 15 meses, ya que los inversores se plantean el final del ciclo de subas de tasas de la Reserva Federal a medida que la inflación disminuye.

El dólar australiano baja, en medio de la incertidumbre sobre la política monetaria después que el gobierno nombrara a la vicegobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, como nueva gobernadora del banco central.

NOTICIAS CORPORATIVAS

JPMORGAN (JPM) informó los ingresos del trimestre, aquellos ascendieron a USD 41,30 Bn frente a la estimación de consenso de USD 39,15 Bn.

WELLS FARGO&CO (WFC) anunció los ingresos del trimestre, estos ascendieron a USD 20,53 Bn frente a la estimación de consenso de USD 20,10 Bn.

BLACKROCK (BLK) registró los ingresos del trimestre, los cuales ascendieron a USD 4,46 Bn frente a la estimación de consenso de USD 4,48 Bn.

UNITEDHEALTH (UNH) dio a conocer que los ingresos aumentaron a USD 92,9 Bn, superando los USD 90,94 Bn esperados.

NVIDIA (NVDA) invirtió USD 50 M en Recursion para ayudar a impulsar el descubrimiento de fármacos basados en IA.

DISNEY (DIS) extenderá el contrato del director ejecutivo Bob Iger por dos años.

AMAZON (AMZN) informo que su Prime Day fue el “más grande de la historia” con ventas que escalaron a USD 12.7 Bn.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los índices de precios de importación y exportación de junio. Se espera el índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para julio. Asimismo, se conocerá el recuento de plataformas petrolíferas de Baker Hughes en Estados Unidos.

EUROPA: Los precios al productor en Alemania fueron un 2,9% más bajos interanuales en junio, siendo la caída más pronunciada en tres años. Los precios bajaron un 0,2% respecto al mes anterior. Por otra parte, la balanza comercial de la eurozona en mayo registró un déficit de -EUR 0,3 Bn, que dando por encima del -EUR 7,6 Bn pronosticado y del -EUR 12,0 Bn del mes previo.

ASIA: La economía de Singapur evitó una recesión técnica en el segundo trimestre, creciendo un 0,7% YoY y un 0,3% QoQ. En el primer trimestre, el PIB se contrajo un 0,4% QoQ y experimentó un crecimiento del 0,4% YoY.

COLOMBIA: Firmo junto a Japón un Memorando de Cooperación (MOC) para crear el Comité Conjunto de Cooperación en Comercio, Inversión e Industria.

CHILE: Las exportaciones de productos no tradicionales sumaron USD 23,662 Bn, lo que representa una suba de 7,5% respecto a 2022.

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Tesoro licita hoy títulos en pesos y dollar linked para cubrir vencimientos. Siguen abiertas las negociaciones con el FMI.

El Ministerio de Economía saldrá hoy al mercado local a licitar una serie de bonos en pesos y dollar linked, para cubrir unos ARS 530.000 M de vencimientos.

La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará a las 10 horas y finalizará a las 15 horas de hoy (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el martes 18 de julio (T+2).

Los bonos en dólares se mostraron ayer en baja, a la espera de un avance en las negociaciones con el FMI para reprogramar metas y recibir desembolsos para reforzar las alicaídas reservas. El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 1,7% y se ubicó en los 2038 puntos básicos.

Las negociaciones entre Argentina y el FMI continúan abiertas en forma virtual, pero aún persisten las diferencias en el frente fiscal. Según la prensa, se habría acordado para cerrar el acuerdo la semana que viene, y la misión del viceministro Gabriel Rubinstein y el jefe de asesores Leonardo Madcur a Washington, podría realizarse el domingo.

El FMI expresó que se mantienen las negociaciones técnicas con el gobierno argentino para alcanzar un acuerdo. Además, el organismo negó que China haya presionado en el directorio para que Argentina pague sus deudas al organismo en yuanes si no hay un rápido acuerdo.

La vocera del organismo, Julie Kozack, sostuvo desde Washington que los equipos trabajan en forma intensa con las autoridades argentinas para tratar de avanzar en la quinta revisión del acuerdo y ayudar al gobierno en una muy compleja situación.

Los bonos en pesos ajustables por CER de corta duration cerraron con una suba de 0,5% en promedio (según el índice de bonos cortos del IAMC).

A pesar de confirmarse la desaceleración de la inflación en junio, el BCRA no modificó el nivel de la tasa de interés de política monetaria en 97% que rige no sólo para los depósitos a plazo fijo sino también para el pago de las Leliqs. Así, por primera vez desde fines del año pasado, el rendimiento de las colocaciones quedó en terreno positivo ya que, en junio, le ganó por 2 puntos porcentuales a la inflación.

RENTA VARIABLE: Vista Energy (VIST) ganó en el 2ºT23 USD 52,2 M (-48,8% YoY)

VISTA ENERGY (VIST) reportó en el 2ºT23 una ganancia neta de USD 52,18 M, que se compara con la utilidad del mismo período del año anterior de USD 101,84 M. Esto representó una caída en los resultados de  48,8% YoY. El resultado neto ajustado en el 2ºT23 fue de USD 57,3 M vs. los USD 82,3 M del 2ºT22, mayormente impulsado por un menor EBITDA ajustado, una menor pérdida de resultados financieros (neta de los cambios en el valor razonable de los títulos opcionales), y parcialmente contrarrestado por un menor impuesto corriente sobre la renta.

El mercado local de acciones cerró el jueves con una importante suba, ante una toma de coberturas frente a la devaluación del dólar y atento al dato de inflación minorista de junio. De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 4,5% y cerró en los 451.138,56 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 10.682,1 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 13.918,3 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Edenor (EDN) +9,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +8,8%, Banco Macro (BMA) +7,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +7,5%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +6,1%, y Cresud (CRES) +6%, entre las más importantes. No se registraron caídas.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas. Se destacaron las acciones: Edenor (EDN) +9,2%, Grupo Supervielle (SUPV) +5,3%, Globant (GLOB) +5,1%, Cresud (CRESY) +4,3%, Banco Macro (BMA) +4,2%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4%, entre otras. Sólo cerraron en baja: IRSA (IRS) -0,9%, Telecom Argentina (TEO) -0,6% y Adecoagro (AGRO) -0,2%.

Indicadores y Noticias locales

La inflación de junio siguió desacelerándose y aumento 6% MoM (INDEC)

La inflación minorista en junio fue de 6% (según el INDEC) y registró el segundo mes de desaceleración en el ritmo de aumento de precios general de la economía, tras el 7,8% de mayo y el pico de 8,4% mensual que se había observado en abril. De esta manera la inflación acumulada en los últimos doce meses fue de 115,6%. Con este dato, el primer semestre del año terminó con una suba de precios en lo que va de 2023 de 50,7%.

El salario mínimo se incrementó a ARS 118.000

El Consejo del Salario Mínimo, Vital y Móvil resolvió aumentar el salario mínimo a ARS 118.000 hasta septiembre en tres tramos. El Gobierno, las tres centrales obreras y las empresas discutieron un nuevo piso de remuneraciones, que impactará también en prestaciones por desempleo, algunos programas sociales y jubilaciones. Los tres aumentos harán subir al salario mínimo hasta ARS 105.500, en agosto quedaría en ARS 112.500 y en septiembre, en ARS 118.000, tras lo cual habrá en esa instancia una nueva discusión.

La remuneración al trabajo asalariado aumentó 108,4% YoY en el 1ºT23

En el 1ºT23, la remuneración al trabajo asalariado (RTA) aumentó 108,4% respecto al mismo período de 2022. En términos del valor agregado bruto medido a precios básicos, su participación representó un 48,4%, y registró un ascenso de 2,10 puntos porcentuales (pp) respecto del 1ºT22. La participación del excedente de explotación bruto (EEB) alcanzó 38,4% del VAB, con una caída de 3,19 pp respecto al mismo trimestre del año anterior.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron USD 147 M y finalizaron en USD 26.185 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el jueves ARS 1 (+0,2%) y se ubicó en los USDARS 502,46, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 90,1%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 10,08 (+2,1%) y terminó ubicándose en los USDARS 498,73, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 88,7%.

El tipo de cambio mayorista avanzó 60 centavos (+0,1%) y cerró en USDARS 264,35 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 12 M (según fuentes de mercado).

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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