Informe Diario 05 de Octubre de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, antes de datos claves sobre el empleo mientras persiste preocupación sobre el rendimiento de los treasuries

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,14%, S&P 500 -0,09%, Nasdaq -0,02%), con los inversores buscando revertir parte de las fuertes ganancias de la sesión anterior mientras aguardan datos claves sobre empleo.

Los tres principales índices cerraron en terreno positivo ayer. El S&P 500 subió un 0,8%, mientras que el Dow aumentó un 0,4% y puso fin a una racha de tres días de pérdidas. El Nasdaq Composite fue el que mejor se desempeñó de los tres principales índices, subiendo un 1,35%.

Las acciones se vieron beneficiadas por una disminución en los rendimientos de los treasuries. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó desde máximos no vistos desde 2007 después que la empresa de procesamiento de nóminas ADP informara que el crecimiento del empleo privado fue de 89.000 en septiembre.

Esa cifra quedó muy por debajo de la estimación de 160.000 esperada por el mercado y pareció asegurar a los inversores que el mercado laboral se está relajando.

Según Barclays (BCS), sería necesario algo como un colapso del mercado de acciones en las próximas semanas para desencadenar un aumento significativo en el mercado de bonos. Afirman que no existe un nivel mágico de rendimientos que atraiga a suficientes compradores y que la demanda sigue siendo débil.

Esto se debe a que la Fed no reducirá su política de flexibilización cuantitativa, lo que la convierte en un vendedor neto de bonos del Tesoro, y los bancos centrales extranjeros ya no están comprando en masa. El aumento en la oferta de bonos debido al creciente déficit tampoco ayudará.

Por separado, Bill Gross, cofundador de Pimco, dijo que un rendimiento del 5% en el bono del Tesoro a 10 años proporcionaría un valor decente, pero no excelente, porque la inflación sigue siendo elevada. Rendimientos reales más altos están poniendo a prueba la capacidad de la Fed para lograr un aterrizaje suave.

Las principales bolsas de Europa suben, mientras la incertidumbre por la potencial desaceleración económica domina el sentimiento. El Stoxx 600 aumenta 0,3%, mientras las acciones de viajes y ocio suben 1,6%.

El índice DAX de Alemania baja 0,1%, el CAC 40 de Francia gana 0,1%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,5%.

Los mercados en Asia operaron mixtos. En Japón, el Nikkei 225 subió un 1,8% para cerrar en 31.075,36, y el Topix ganó un 2,02% para cerrar en 2.263,76. El Kospi de Corea del Sur cayó un 0,09% para finalizar en 2.403,6, mientras que el Kosdaq cayó un 0,79% hasta 801,02. El índice Hang Seng de Hong Kong ganó 0,1%.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,71%, alejándose de máximos de 16 años mientras el mercado evalúa el alcance de la perspectiva hawkish de la Fed.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra bajas, en línea con los Treasuries norteamericanos.

El petróleo baja, retrocediendo después de caer en la sesión anterior, ya que los operadores evalúan un panorama de demanda incierta después de un aumento significativo en los inventarios de combustible en EE.UU.

El oro sube, pero cerca de su nivel mínimo en siete meses, presionado por la fortaleza del dólar mientras se continúa asimilando nuevos datos económicos.

La soja baja, debido a la cosecha avanzada en Estados Unidos y a la abundante oferta global.

El dólar (índice DXY) baja, luego que el crecimiento de las nóminas privadas estadounidenses se desaceleró bruscamente, lo que llevó a los inversores a reducir las apuestas que la Fed subirá las tasas nuevamente este año.

El euro sube, pero se mantiene cerca de su nivel más débil desde noviembre de 2022, mientras los inversores asimilan los comentarios de varios funcionarios del BCE y una serie de datos del mercado laboral estadounidense.

NOTICIAS CORPORATIVAS

CLOROX (CLX) anunció que sufrió un ataque cibernético y como resultado anticipa una disminución en las ventas netas del 28% al 23% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. La empresa espera que el EPS sea una pérdida de USD 0,40 a USD 0,00. CLX ahora espera que el margen bruto sea más bajo que en el mismo trimestre del año pasado, lo que contrasta con sus expectativas anteriores de un aumento.

BOEING (BA) tiene planes de aumentar la producción de su modelo 737 a un nivel récord de al menos 57 unidades al mes para julio de 2025, lo que refleja un aumento en los pedidos y una demanda en recuperación después de dos accidentes en 2019.

CAL-MAINE FOODS (CALM) presentó un débil informe de ganancias, citando un entorno de mercado dinámico. La empresa informó ganancias del primer trimestre fiscal de USD 0,02 por acción, lo que no cumplió con el pronóstico consensuado de USD 0,33 por acción del mercado.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los datos sobre la balanza comercial y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. La presidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, hablará en el Economic Club de Nueva York, mientras que la presidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, hablará en el simposio anual de pagos de la Fed de Chicago.

EUROPA: El superávit comercial en Alemania aumentó a EUR 16,6 Bn en agosto desde EUR 15,9 Bn en el mes anterior, superando las expectativas del mercado de EUR 15 Bn. Las exportaciones disminuyeron un 1,2% a EUR 127,9 Bn, mientras tanto, las importaciones cayeron inesperadamente un 0,4% a EUR 111,4 Bn.

ASIA: La inflación en Filipinas aumentó un 6,1% YoY en septiembre, por encima del 5,3% esperado por el mercado y registrado en agosto.

BRASIL: El Índice PMI de Servicios de S&P Global cayó a 48,7 en septiembre desde 50,6 en el mes anterior, señalando la tasa más pronunciada de contracción en el sector de servicios de Brasil desde mayo de 2021. El resultado indicó que el deterioro del panorama macroeconómico internacional podría estar teniendo un mayor impacto en la economía, fortaleciendo las apuestas que el banco central debería seguir reduciendo las tasas de interés.

COLOMBIA: Los precios de producción disminuyeron un 1,42% YoY en septiembre, marcando el quinto mes consecutivo de deflación, reflejando el efecto de las agresivas alzas de tasas de interés por parte del banco central. En términos mensuales, la inflación de los productores se registró en un 1,17%, frente al 1,55% del mes anterior.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares siguen cayendo. YPF coloca hoy ONs dollar linked.

Los bonos en dólares volvieron a mostrarse en baja, frente a la gran incertidumbre política de cara a las elecciones generales a presidente, y económica frente a la creciente inflación y al aumento del déficit fiscal tras las medidas recientemente tomadas por el ministro de Economía, Sergio Massa.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó el miércoles 61 unidades (+2,3%) y se ubicó en los 2698 puntos básicos.

De los títulos emitidos bajo ley local, el AL41 perdió ayer 2,5%, el AL30 -1%, el AL29 -0,7%, y el AE38 -0,2%. El AL35 subió 0,6%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 bajó 2,9%, el GD46 -2,5%, el GD30 -1,3%, y el GD41 -0,3%. El GD38 subió 3% y el GD35 +1,6%.

Los bonos en pesos volvieron a subir en la jornada del miércoles. De acuerdo al índice de bonos del IAMC, los títulos de corta duration subieron ayer 0,1% en promedio, mientras que los de larga duration ganaron 2,5% en promedio.

El ministro de Economía, Sergio Massa, anunció que desde el próximo lunes las exportaciones PyMEs tendrán el incentivo de ingreso de Contado con Liquidación de 25%, para poder garantizar mayor volumen y flujo de ingreso que acelere el proceso de exportaciones argentino.

De acuerdo a datos de Adcap Asset Management, la semana pasada continuaron los rescates netos en los fondos CER, dollar linked y T+1. Se espera que a semanas de las elecciones presidenciales, el mercado se posiciones de acuerdo al programa que presente el candidato ganador. En tanto, desde Aurum, advirtieron que en las últimas nueve ruedas de septiembre los FCI T+1 y CER sufrieron rescates por casi ARS 100.000 M diarios, tendencia que continuó viéndose en los primeros días de octubre.

YPF colocará hoy ONs Clase XXVII dollar linked a tasa fija de 0% con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 100 M (ampliable hasta USD 150 M). Estas nuevas ONs se podrán integrar en efectivo y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase XIV a una relación de canje que se informará en el aviso de resultados. Las ONs Clase XXVII no devengarán intereses por tener tasa de 0% y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió 5,8%, impulsado en parte por el alza del dólar implícito

Impulsado en gran parte por la fuerte suba del dólar implícito (CCL) y por la mejora de las principales bolsas de EE.UU. el mercado local de acciones terminó el miércoles con ganancias en medio de una continua dolarización de carteras ante las crecientes dudas sobre qué resultados tendrán las elecciones presidenciales.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó 5,8% y cerró en los  593.739,90 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 12.958,4 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 36.202,2 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +9,7%, BBVA Banco Francés (BBAR) +9,1%, Cresud (CRES) +7,8%, Ternium Argentina (TXAR) +7,8%, Telecom Argentina (TECO2) +7,6%, Loma Negra (LOMA) +6,6%, y Banco Macro (BMA) +6,4%, entre las más importantes.

No se registraron bajas en el panel líder.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de: IRSA (IRS) +4,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,1%, Globant (GLOB) +2,9%, Loma Negra (LOMA) +2,5%, Banco Macro (BMA) +1,7%, BBVA Banco Francés (BBAR) +1,5%, y Central Puerto (CEPU) +1,5%, entre otras.

Sin embargo, cerraron en baja: Vista Energy (VIST) -2,4%, Ternium (TX) -1,7%, Tenaris (TS) -1,7%, YPF (YPF) -1,5%, y Corporación América (CAAP) -1,4%, entre las más importantes.

Indicadores y Noticias locales

La producción pesquera cayó en agosto 19,7% YoY

En agosto, el Índice de producción industrial pesquero (IPI pesquero) mostró una caída de 19,7% YoY. El acumulado enero-agosto de 2023 presentó una disminución de 9,8% respecto a igual período del año anterior. El índice de la serie desestacionalizada tuvo una variación negativa de 12,1% MoM y el índice de la serie tendencia-ciclo registró una variación negativa de 0,4% MoM.

Plazos fijos privados caen 13% desde las PASO

Los plazos fijos privados muestran una caída en términos reales de 13% desde el pasado 15 de agosto. La merma del 2 de octubre fue la mayor desde el post-PASO (-2%), según datos de privados.

Los salarios formales crecieron en agosto 5,9% MoM

Según el índice Ripte, que elabora el Ministerio de Trabajo, el cual mide la evolución de los salarios del sector registrado (tanto públicos como privados), los ingresos crecieron 5,9% en el octavo mes del año, muy por debajo de la inflación del 12,4%.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 98 M y finalizaron en USD 26.468 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el miércoles ARS 67,12 (+8%) y se ubicó en los USDARS 904,99, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 158,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 27,06 (+3,8%) y terminó ubicándose en los USDARS 747,68, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 113,6%.

El tipo de cambio mayorista se mantuvo en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA vendió USD 80 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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