Informe Diario 08 de Julio de 2024

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, con el testimonio de Powell, los datos del IPC y el comienzo de la temporada de ganancias en el foco de la semana

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,06%, S&P 500 +0,02%, Nasdaq +0,02%), mientras se esperan declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y datos claves de inflación esta semana para obtener más señales sobre las tasas de interés.

Los tres principales índices cerraron la semana pasada en positivo. El Nasdaq Composite y el S&P 500 subieron 3,5% y 2,0%, respectivamente. El Dow Jones tuvo un menor crecimiento agregando solo 0,7%.

Powell testificará ante el Senado y la Cámara de representantes el martes y miércoles respectivamente, esperándose que la mayor parte de su testimonio se centre en política monetaria.

La semana pasada, Powell señaló que aunque la Fed ha avanzado en la reducción de la inflación, los formuladores de políticas aún no tienen suficiente confianza para comenzar a recortar las tasas. Las minutas de la reunión de junio de la Fed refuerzan esta idea.

Los datos laborales más débiles de lo esperado de la semana pasada aumentaron las esperanzas que el mercado laboral se esté enfriando ante el aumento del desempleo, dando a la Fed más impulso para comenzar a recortar las tasas de interés.

Pero la inflación probablemente será el punto central de consideración de la Fed al reducir las tasas de interés. El índice de precios al consumidor se publicará el jueves y se espera que aumente un 0,1% MoM y un 3,1% YoY. Se espera que el IPC core aumente un 0,2%.

Los mercados están valorando un 69% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, frente al 57,9% visto la semana pasada, según la herramienta CME FedWatch.

Más allá de las expectativas de tasas, el enfoque esta semana estará en la temporada de ganancias del 2ºT24. JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) y Citigroup (C) están programados para reportar ganancias el viernes. PepsiCo (PEP) y Delta Air Lines (DAL) también están programados para publicar resultados.

Las principales bolsas de Europa suben, luego de la sorpresiva victoria de la izquierda en las elecciones francesas. El Stoxx 600 sube 0,39%.

El índice DAX de Alemania avanza 0,37%, el CAC 40 de Francia gana 0,23%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra expansión de 0,29%.

Los mercados asiáticos bajaron. El índice Nikkei 225 de Japón cayó un 0,32% y cerró en 40.780,7 puntos, mientras que el índice general Topix bajó un 0,57% y cerró en 2.867,61 puntos.

El Índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,55%, mientras que el CSI300 de China continental cayó un 0,85% para cerrar en 3.401,76 puntos, registrando su quinto día de pérdidas y marcando su nivel más bajo desde febrero.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,30%, mientras se esperan datos económicos claves programados para la semana, incluyendo nuevos insights sobre la inflación. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en línea con los norteamericanos.

El petróleo baja, debido a la disminución de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente.

El oro baja, luego de alcanzar un máximo de más de un mes en la sesión anterior debido a las crecientes apuestas de recortes de tasas de interés en EE.UU. en septiembre.

La soja baja, en medio de expectativas de mayor oferta y demanda estable.

El dólar (índice DXY) sube, mientras aumentan las expectativas a que la Fed comenzará a recortar tasas de interés.

El euro baja, mientras se asimilan las implicaciones de la segunda vuelta de las elecciones parlamentarias en Francia.

NOTICIAS CORPORATIVAS

PARAMOUNT GLOBAL (PARA) Y SKYDANCE MEDIA han acordado fusionarse. Los accionistas de clase A de PARA recibirán USD 23 por acción en efectivo o acciones, mientras que los accionistas de clase B recibirán USD 15 por acción. La contraprestación total en efectivo en el acuerdo para los accionistas públicos será de USD 4,5 Bn, mientras que el acuerdo en general está valorado en más de USD 8 Bn.

BOEING (BA) ha acordado declararse culpable de un cargo de conspiración para cometer fraude criminal para resolver una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre dos accidentes fatales del 737 MAX.

MICROSOFT (MSFT): Ha anunciado a sus empleados en China que, a partir de septiembre, estarán obligados a utilizar exclusivamente dispositivos iPhone de Apple para fines laborales, lo que supondrá el abandono de los dispositivos Android en sus oficinas.

SUNPOWER (SPWR): Ernst & Young renunciará como su auditor en medio de acusaciones de mala conducta por parte de ejecutivos senior. La compañía recibió una citación de la SEC relacionada con prácticas contables y declaró que ha autorizado una revisión interna llevada a cabo por un bufete de abogados independiente y contadores forenses.

PFIZER (PFE) anunció la elección de Cyrus Taraporevala, ex Presidente y CEO de State Street Global Advisers, para su junta directiva. Taraporevala también se unirá a los comités de auditoría y compensación. Mientras tanto, NIO (NIO, Financial) nombró a Stanley Yu Qu como su nuevo director financiero después de que Steven Wei Feng renunciara por razones personales.

JPMORGAN CHASE (JPM) indicó que los clientes deben estar preparados para pagar por sus cuentas bancarias en respuesta a las nuevas reglas propuestas que limitan los cargos por sobregiro y por pagos atrasados. El banco atiende a más de 82 millones de consumidores y seis millones de pequeñas empresas en los EE.UU.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EUROPA: El superávit comercial de Alemania aumentó a EUR 24.900 M en mayo de 2024 desde una cifra ligeramente revisada de EUR 22.200 M en abril, superando las previsiones de EUR 21.100 M. Fue el mayor superávit comercial desde enero, ya que las exportaciones redujeron un 3,6% MoM, alcanzando un mínimo de cinco meses de EUR 131.600 M, mientras que las importaciones disminuyeron un 6,6% a EUR 106.700 M.

ASIA: Los salarios reales en Japón cayeron un 1,4% YoY en mayo, aunque los salarios nominales aumentaron un 1,9% hasta JPY 297.151 (USD 1.850). La cifra de mayo también fue el mayor aumento salarial en 11 meses.

CHILE: En mayo, los Índices Nominales de Remuneraciones (IR) y de Costos Laborales (ICL), registraron un alza en doce meses de 6,9% y 6,8%, respectivamente.

BOLIVIA: El presidente de Bolivia, Luis Arce, ha promulgado el protocolo de adhesión del país al Mercado Común del Sur (Mercosur).

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Tesoro realizará el miércoles una nueva licitación de deuda, sin poner tope a la cantidad de pesos a captar y sin tasa mínima. Se promulgó la Ley Bases y el paquete fiscal.

El ministerio de Economía realiza un nuevo llamado a licitación (el primero del mes de julio), pero sin poner un tope a la cantidad de pesos a captar y tampoco una tasa mínima a las LECAPs que ofreció. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos será de 10 a 15 horas del miércoles 10 de julio (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el  viernes 12 de julio (T+2).

Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con caídas, en un contexto de dudas sobre el anuncio del Gobierno de traspasar los pasivos remunerados del BCRA al Tesoro. El mercado sigue aguardando más detalles sobre la nueva letra de regulación monetaria y espera más certezas acerca del plan económico que llevará Milei en una segunda fase de gestión.

Los inversores también siguen atentos al pago de los cupones de Bonares y Globales a realizarse el miércoles (dado que mañana será feriado). Argentina abonará los intereses de los bonos emitidos en 2020, más el capital parcial del bono 2030, por un total de USD 2.785,8 M. Según la prensa, el Tesoro habría comprado unos USD 3.500 M para pagar este compromiso y para pagar al FMI USD 645 M por el vencimiento del 16 de julio.

El riesgo país se redujo en la semana 53 unidades (-3,6%), y cerró en los 1406 puntos básicos.

A través de los Decretos 592 y 593, publicados hoy en el Boletín Oficial, el Gobierno promulgó la Ley de Bases (27.742) y el paquete de Medidas Fiscales Paliativas y Relevantes (27.743), y ya entran en vigencia.

Según la prensa, el Gobierno espera poder acordar en las próximas semanas con el FMI un marco general para avanzar en la salida del cepo cambiario (todavía sin una fecha cierta).

Hoy a las 23 horas, el presidente Javier Milei firmará los 10 puntos del Pacto de Mayo que había anunciado en la apertura de las sesiones ordinarias del Congreso el 1º de marzo. Con la presencia de varios gobernadores aliados y la ausencia de funcionarios de la oposición, la firma de este pacto pretende dar un puntapié inicial para refundar Argentina, según Milei.

Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron las últimas cinco ruedas con mayoría de alzas, a la espera del dato de inflación minorista oficial que se conocerá este viernes.

Hoy se pagará la renta de los títulos AL28, AL36, RCCNO, XL28 y XL36, más el capital e intereses de los bonos CSKZO y S224D.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió la semana pasada 1,1% (en pesos), pero en dólares perdió 2,2%

El índice S&P Merval acumuló en las últimas cinco ruedas una suba de 1,1% y cerró en los 1.629.029,55 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 1.660.000 unidades y un mínimo de 1.579.000 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió en la semana 2,2% para ubicarse en los 1.164,76 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 83.856,33 M, marcando un promedio diario de ARS 16.771,3 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 120.186,44 M, dejando un promedio diario de ARS 24.037,3 M.

Las acciones que más subieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +15,9%, Ternium Argentina (TXAR) +8,3% y Aluar (ALUA) +5,7%, entre las más importantes. En tanto, cayeron: BBVA Banco Francés (BBAR) -11,7%, Banco Macro (BMA) -6,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -5,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,7%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,5%, entre otras.

Las acciones argentinas ADRs en el exterior manifestaron mayorías de bajas la semana anterior, donde se destacaron: Grupo Supervielle (SUPV) -7,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6,9%, Banco Macro (BMA) -5,5%, Edenor (EDN) -5,1% y Telecom Argentina (TEO) -4,7%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron en alza: Pampa Energía (PAM) +1,9%, Tenaris (TS) +1,3%, MercadoLibre (MELI) +0,9%, y Corporación América (CAAP) +0,8%, entre otras.

Indicadores y Noticias locales

La construcción cayó en mayo un 32,6% YoY (INDEC)

En mayo, la actividad de la construcción mostró una baja del 32,6% YoY. El acumulado de los primeros cinco meses del índice serie original presentó una baja del 32,2% YoY. La serie desestacionalizada mostró una variación positiva de 6,2% MoM y la serie tendencia-ciclo registró una variación negativa de 3,4% MoM.

La producción manufacturera disminuyó en mayo un 14,8% YoY (INDEC)

En mayo, la producción industrial manufacturera mostró una caída del 14,8% YoY. El acumulado de enero-mayo presentó una disminución del 15,2% YoY. La serie desestacionalizada mostró una variación negativa de 0,2% MoM y la serie tendencia-ciclo registró una variación negativa de 1,0% MoM.

Cierre de oficinas del ENACOM, pero queda la sede en CABA

El Ente Regulador de las Comunicaciones (ENACOM) llevó a cabo el cierre de 28 delegaciones en todo el país con el despido del personal que se desempeñaba, unos 300 trabajadores, quedándose únicamente con la sede en CABA.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales brutas crecieron en la semana USD 930 M y finalizaron en USD 29.946 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió la semana pasada ARS 42,20 (+3,1%) y cerró en USDARS 1.392,38, mostrando una brecha con la cotización del mayorista de 51,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó ARS 48,28 (+3,6%) y se ubicó en USDARS 1.396,24, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 52,1%.

El tipo de cambio mayorista mostró un alza en las últimas cinco ruedas de ARS 6,00 (+0,7%) y cerró en los USDARS 918,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar USD 73 M.

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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