08/07/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben tras nuevos aranceles de Trump y prórroga de plazo; arranca el Prime Day de Amazon
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,04%, S&P 500 +0,20%, Nasdaq +0,40%), mientras se evalúa el último movimiento del presidente Donald Trump en su agenda arancelaria.
En la rueda previa, los principales índices cerraron en terreno negativo, retrocediendo desde niveles récord, debido a toma de ganancias y una creciente incertidumbre en torno a las políticas comerciales de la administración Trump. El Dow Jones cayó un 0,9%, el S&P 500 un 0,8% y el Nasdaq Composite retrocedió un 0,9%.
Ayer, Trump publicó una serie de cartas detallando nuevas tarifas comerciales contra 14 países de Asia y África. Entre ellos, se impuso un arancel del 25% a Corea del Sur, Japón, Malasia, y Kazajistán; un 30% a Sudáfrica, un 32% a Indonesia, un 35% a Bangladés, un 36% a Tailandia y un 40% Myanmar y Laos.
Además, el presidente firmó una orden ejecutiva posponiendo la entrada en vigor de estos aranceles del 9 de julio al 1 de agosto. Posteriormente, Trump declaró a los medios que la fecha del 1 de agosto no era 100% definitiva y que aún estaba abierto a continuar con negociaciones comerciales y posibles acuerdos.
Cabe destacar que estos nuevos aranceles no se sumarán a los previamente anunciados sobre sectores específicos como automóviles, acero o aluminio. Además, no se enviaron cartas a India ni a la UE, lo cual ha sido interpretado como una señal de que podrían estar cerca acuerdos comerciales con dichos actores.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anticipó que en los próximos días se anunciarán más acuerdos comerciales.
Sin embargo, el presidente Trump advirtió sobre un arancel adicional del 10% a los países que apoyen lo que calificó como políticas antiestadounidenses de los BRICS, haciendo referencia a la cumbre del bloque que se lleva a cabo actualmente en Brasil.
En cuanto a la agenda económica, el enfoque del mercado esta semana está en las minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal, que se publicarán el miércoles. La Fed ha mantenido su postura de no modificar las tasas de interés hasta tener una visión más clara sobre los efectos inflacionarios de los nuevos aranceles.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, luego que según el medio de comunicación Político, EE.UU. ha propuesto un acuerdo a la Unión Europea que mantendría un arancel base del 10% sobre todos los productos europeos, con algunas excepciones para sectores sensibles como aeronáutica y bebidas alcohólicas.
El índice Stoxx 600 cae un 0,1%, el DAX de Alemania aumenta un 0,3%, el FTSE 100 del Reino Unido sube 0,2%, mientras que el CAC 40 de Francia retrocede 0,2%.
Los mercados asiáticos subieron, mientras se analizan las últimas medidas arancelarias de Trump contra 14 socios comerciales de la región. En Japón, el Nikkei 225 cerró con una suba de 0,3%, mientras que el Topix ganó un 0,2%. El índice Hang Seng de Hong Kong avanzó un 1,1%, mientras que el CSI 300 de China continental subió un 0,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 4,42%, mientras se evalúan las tensiones comerciales y la prórroga del plazo de 90 días para los aranceles.
El petróleo baja, ante la incertidumbre por el posible impacto de los nuevos aranceles de Trump y el aumento de la producción de la OPEP+.
El oro baja, afectado por los temores ante nuevos aranceles estadounidenses.
La soja cae, presionada por la expectativa de una cosecha nacional fuerte en EE.UU., gracias al clima favorable del fin de semana en el Medio Oeste y otras regiones clave.
El dólar (índice DXY) sube, mientras se procesan las últimas noticias sobre las negociaciones comerciales del presidente Trump. El euro registra estabilidad, luego que un portavoz de la Comisión Europea indicó que la UE no figura entre los países afectados por los nuevos aranceles y sigue aspirando a alcanzar un acuerdo comercial.
NOTICIAS CORPORATIVAS
AMAZON (AMZN) inicia hoy su evento anual Prime Day, que en esta edición durará cuatro días (más de lo habitual), lo que ha generado expectativas de un fuerte aumento en las compras digitales. Según una previsión de ADOBE (ADBE), el gasto online total en EE.UU. durante Prime Day podría alcanzar los USD 23,8 Bn, lo que representaría un incremento del 28,4% YoY, que tuvo una duración de solo dos días.
FOXCONN (FXCOF) reportó ingresos récord en el 2°T25, impulsados por una fuerte demanda de productos relacionados con inteligencia artificial. Los ingresos de la compañía aumentaron un 15,82% YoY, alcanzando los TWD 1,797 Tr, con contribuciones significativas del segmento de Productos de Nube y Redes.
XPENG (XPEV) ha presentado su nuevo modelo SUV equipado con el chip de inteligencia artificial Turing, marcando un avance significativo en la tecnología de IA aplicada al sector automotriz. El chip, desarrollado internamente, ofrece 700 billones de operaciones por segundo, mejorando las capacidades de conducción autónoma. El SUV G7, con un precio de CNY 195.800, está posicionado para competir con el Model Y de Tesla, lo que podría aumentar la participación de mercado de XPeng en el sector de vehículos eléctricos.
APPLE (AAPL) ha apelado una multa de EUR 500M impuesta por la Comisión Europea por supuestamente violar la Ley de Mercados Digitales. La compañía argumenta que la sanción no tiene precedentes y que los cambios exigidos en su App Store son ilegales.
TESLA (TSLA) fue degradada por William Blair a una calificación de «Market Perform» debido a cambios en los créditos fiscales e incentivos para vehículos eléctricos. La eliminación del crédito fiscal de USD 7.500 se espera que afecte la demanda y rentabilidad de Tesla, con posibles reducciones en los ingresos por créditos regulatorios.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Las exportaciones de Alemania cayeron un 1,4% MoM en mayo de 2025, alcanzando un mínimo de cuatro meses de EUR 129,4 Bn, tras una caída revisada a la baja del 1,6% en abril, y por debajo de las expectativas del mercado de una baja del 0,2%. En los primeros cinco meses de 2025, las exportaciones totales de Alemania subieron un leve 0,2% YoY hasta EUR 655,0 Bn.
ASIA: La tasa de inflación anual en Taiwán se desaceleró por tercer mes consecutivo hasta el 1,37% en junio de 2025, desde el 1,55% del mes anterior. En términos mensuales desestacionalizados, los precios al consumidor subieron un 0,01% en junio de 2025, revirtiendo una caída del 0,14% en mayo.
BRASIL: La producción de vehículos cayó un 6,5% entre mayo y junio de 2025, alcanzando las 200.764 unidades, tras una disminución del 5,9% en el período anterior. En comparación con junio de 2024, la producción descendió un 4,9%. Sin embargo, en el acumulado del año, la producción muestra un aumento del 7,8%, alcanzando 1,23 M de unidades.
CHILE: El superávit comercial se redujo a USD 1,331 Bn en junio de 2025, frente a los USD 1,802 Bn del mismo mes de 2024. Las exportaciones crecieron un 10,6% YoY, alcanzando los USD 8,290 Bn, mientras que las importaciones se incrementaron un 22,1% hasta los USD 6,96 Bn.
ARGENTINA
RENTA FIJA: El Tesoro captó en la primera licitación de julio ARS 8.500 Bn y logró un rollover de 193%. Bonos en dólares en baja.
El Tesoro captó en la primera licitación de julio, unos ARS 8.501,3 Bn en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 6.330,62 Bn), después de recibir ofertas por ARS 9.006,73 Bn en efectivo. De esta forma, el Ministerio de Economía logró un rollover del 193% respecto de los vencimientos de la fecha.
Los bonos en dólares terminaron ayer con caídas, en un contexto en el que los inversores se mantuvieron atentos a las definiciones sobre la política arancelaria que aplicará Donald Trump, luego de la tregua de 90 días, y al pago de los cupones de renta y amortización de los títulos Bonares (AL) y Globales (GD) que reducirá el saldo de las reservas.
Mañana el Gobierno deberá abonar unos USD 4.200 M correspondiente a los cupones de julio de las series AL/GD, y desde el Gobierno indicaron que los dólares para el pago ya están en la Cuenta Única del Tesoro. Pero como el día de pago es feriado en Argentina por el Día de la Independencia, no hay precisiones sobre cuando se hará efectivo el desembolso a tenedores locales y externos. Los pagos al exterior terminarán impactando en las reservas (hoy en USD 41.720 M), mientras se espera que el pago a los inversores locales sea reinvertido en mercado doméstico y se mantenga en las reservas.
Ayer fue el último día para operar a 24 horas los bonos AL/GD. Hoy cotizarán con cupón sólo en liquidación de Contado Inmediato (CI). Recordemos que los títulos con vencimiento en 2029 amortizan un 10%, los que vencen en 2030 un 8%, y los que vencen en 2046 un 2,27273%. Por lo que sus precios se verán afectados por estos porcentajes.
El riesgo país se ubicó en 679 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y a precios del viernes.
En ByMA, el AL41 perdió 2,2%, el AE38 -1,8%, el AL35 -1,3%, el AL30 -1,2% y el AL29 -0,9%. El GD46 cayó 2%, el GD29 -1,9%, el GD41 -1,6%, el GD30 -1,2%, el GD35 -1,1%, y el GD38 -1%.
Morgan Stanley destacó que el déficit en cuenta corriente se redujo a USD 150 M en mayo, el menor registrado desde junio de 2024, debido al anticipo de exportaciones del agro antes del fin de las retenciones. Aunque advirtió que cifra negativa en servicios y la demanda de divisas continúan perjudicando la balanza externa. También resaltó la recuperación de la actividad económica.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron ayer con mayoría de alzas: el PARP ganó 1,4%, el TZXD5 +0,2%, el TZX28 +0,2%, el TZX26 +0,2%, el TZXO5 +0,2%, y el TZXD6 +0,1%, entre otros. El TX25 bajó 0,6%, TX28 -0,4%, el CUAP -0,2%, y el TZXO6 -0,1%. El Bonte 2030 (TY30P) bajó 0,7% y cerró en los ARS 107,55 por cada 100 nominales.
Hoy se abonará la renta del título VSCQO.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana con una baja de 1,4% en pesos
El índice S&P Merval inició la semana con una baja de 1,4% y cerró en los 2.049.934,07 puntos, después de registrar un máximo de 2.079.809,68 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice perdió 5,6% y se ubicó en los 1.606,39 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 69.728,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 87.798,9 M.
Las acciones que más cayeron el lunes fueron las de: Metrogas (METR) -5,3%, Transener (TRAN) -5,2%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -3,8%, y Banco de Valores (VALO) -2,8%, entre las importantes. Sólo cerraron en alza: Central Puerto (CEPU) +1,1%, y Cresud (CRES) +0,7%.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs mostraron ayer mayoría de bajas: Bioceres (BIOX) -10,7%, Grupo Supervielle (SUPV) -6%, BBVA Argentina (BBAR) -5,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,2%, Banco Macro (BMA) -5,2%, entre otras. No se registraron alzas en la plaza externa.
MERCADOLIBRE (MELI) anunció que dejará su oficina en la Ciudad de Córdoba y pasará a un formato de trabajo 100% remoto para su personal debido al nivel de tasas municipales.
YPF (YPF): Horacio Marín reveló planes para crear YPF Nuclear. La idea de incursionar en el campo de la energía nuclear surge de la necesidad de diversificar las fuentes de energía en el país y reducir la dependencia de los combustibles fósiles. Coordinando con Demian Reidel, quien lidera el Plan nuclear argentino, YPF busca ingresar en la industria de la energía atómica.
Morgan Stanley actualizó su modelo antes del informe del 2ºT25, incorporando un fuerte crecimiento de producción (46% QoQ) impulsado por datos de abril y mayo y la participación del 50% en La Amarga Chica. A pesar de una leve baja en el estimado de EBITDA del trimestre (-7,6% a USD 401 M) y una corrección de 3,5% para todo el año, el banco mantuvo su precio objetivo en USD 75 por ADR, y recomienda “Sobreponderar” acciones de VISTA ENERY (VIST).
Indicadores y Noticias locales
La producción minera aumentó en mayo un 0,5% YoY (INDEC)
En mayo, la producción industrial minera mostró una suba de 0,5% YoY. El acumulado enero-mayo presentó un aumento de 1,7% YoY. La serie desestacionalizada tuvo una baja de 1,0% MoM.
La producción pesquera aumentó un 11,8% YoY en mayo (INDEC)
En mayo, la producción industrial pesquera registró un aumento de 11,8% YoY. El acumulado enero-mayo presentó una suba de 4,0% YoY. La serie desestacionalizada mostró una variación positiva de 0,5% MoM.
La venta de insumos para la construcción aumentó en junio 14,4% YoY (IC)
En junio, la venta de insumos para la construcción mostró un fuerte repunte, con una suba desestacionalizada del 15,5% MoM y una mejora del 14,4% YoY, según el Índice Construya (IC). En el acumulado del 1°S25, el indicador registró un crecimiento del 11,1% YoY.
El patentamiento de maquinaria agrícola cayó en junio 40,7% MoM (ACARA)
En junio, el patentamiento de maquinaria agrícola cayó 40,7% MoM, totalizando 506 unidades, aunque mostró una mejora del 23,4% YoY, según ACARA. En el 1°S25 se acumularon 3.368 unidades, un aumento del 40,7% YoY.
El Gobierno anunció la disolución de Vialidad Nacional
El Gobierno nacional anunció por decreto la disolución de Vialidad Nacional, la eliminación de la Agencia de Seguridad Vial y la concesión de 9.120 km de rutas, en el marco del fin de las facultades delegadas otorgadas por la ley Bases.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 19 M y finalizaron en USD 41.720 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) avanzó ayer ARS 30,63 (+2,5%) y cerró en los USDARS 1.279,75, mostrando una brecha con la cotización del dólar mayorista de 1,2%. El dólar Bolsa (MEP) ganó ARS 29,52 (+2,4%) y terminó ubicándose en USDARS 1.276,44, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1%.
El dólar mayorista subió el lunes ARS 24,00 (+1,9%) y cerró en los USDARS 1.264,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
