Informe Diario 01 de Febrero de 2022

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con leves bajas, tras el peor enero desde marzo 2020

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves bajas (S&P 500 -0,2%, Dow Jones -0,1% y Nasdaq -0,2%), después que el índice S&P 500 concluyera el peor mes desde marzo de 2020, en medio de una fuerte volatilidad en Wall Street que llevó a los inversores a rotar posiciones ante un cambio de política monetaria de la Reserva Federal.

 

También fue la mayor caída de enero del S&P 500 desde 2009 y de toda la historia para el Nasdaq. Los operadores esperan informes de ganancias clave, con ExxonMobil reportando antes de la apertura y Alphabet, General Motors, Starbucks, AMD y PayPal después del cierre.

 

Aumentó el índice PMI de Chicago en enero. Se contraerían los índices PMI Markit e ISM manufacturero.

 

Las principales bolsas de Europa operan con alzas, comenzando la primera rueda de operaciones de febrero con una nota positiva. No obstante, el índice Stoxx 600 marcó su peor mes desde octubre de 2020, ya que los inversores reevalúan sus posiciones en medio de los temores sobre las tasas de interés más altas.

 

El crecimiento de la Eurozona también es motivo de preocupación, después que los datos preliminares del producto interno bruto (PIB) publicados ayer mostraran que la actividad económica se desaceleró en el 4°T21.

 

Se contrajeron las ventas minoristas de Alemania en diciembre. La tasa de desempleo de Alemania y la Eurozona se mantuvieron estables, al igual que los índices PMI manufacturero de Alemania, la Eurozona y el Reino Unido.

 

Los mercados en Asia cerraron al alza, con los mercados en China, Hong Kong, Corea del Sur y Singapur cerrados por la semana del Año Nuevo Lunar. Las acciones siguieron a sus pares en Wall Street mientras subían por segunda jornada consecutiva.

 

Por otra parte, India anunció su presupuesto para el año fiscal 2023. Su ministro de Finanzas anunció un gasto de 200.000 millones de rupias (USD 2.680 M) para un programa de expansión de carreteras y otros gastos, la recaudación de impuestos y el déficit fiscal.

 

Se redujo la tasa de desempleo y aumentó el índice PMI Markit manufacturero de Japón.

 

El dólar (índice DXY) opera con leves caídas, ya que los formuladores de la política monetaria de la Reserva Federal disiparon los temores de los inversores de un endurecimiento muy rápido de la política monetaria.

 

El euro sube levemente, previo a la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo para el jueves. Si bien no se espera ningún cambio, las próximas subas de tasas de interés de la Fed condicionan a la entidad europea.

 

La libra esterlina muestra un aumento, cuando el Banco de Inglaterra realizaría un segundo aumento de tasas en menos de dos meses, ya que la inflación se encuentra en su nivel más alto en casi 30 años.

 

El petróleo WTI se mantiene estable, mientras las preocupaciones sobre el suministro y una sólida recuperación económica post pandémica en la demanda de combustible mantienen bajo control a los precios.

 

El oro registra una suba, ya que un dólar más débil contrarresta las preocupaciones sobre posibles aumentos de las tasas de interés, mientras los inversores esperan la publicación de una gran cantidad de datos económicos.

 

La soja se mantiene próximo a un máximo de siete meses, mientras los operadores continúan evaluando cómo las condiciones secas en América del Sur pueden impulsar la demanda de cultivos en EE.UU.

 

Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. muestran bajas, al tiempo que los inversores esperan la publicación de datos de empleo a lo largo de la semana para definir posiciones de cobertura.

 

Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves caídas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

 

SPOTIFY (SPOT) recibió una disculpa del podcaster Joe Rogan luego que Neil Young y Joni Mitchell retiraran su música de la plataforma en repudio al podcast “The Joe Rogan Experience”, que los profesionales médicos han criticado por difundir información errónea sobre el Covid-19.

 

NETFLIX (NFLX) fue beneficiada por Citi, que mejoró las acciones para comprar desde neutral. El servicio de transmisión tiene un amplio poder de fijación de precios para hacer frente a la alta inflación, y los valores de las acciones prevalecientes no reflejan las perspectivas de crecimiento material de suscriptores más allá de 2023, según Citi.

 

TESLA (TSLA) fue recomendada por Credit Suisse. Con fundamentos sólidos por delante y con las acciones atrapadas en la caída del mercado, las acciones de Tesla estarían en un buen momento de compra, según la compañía.

 

OTIS WORLDWIDE (OTIS) reportó USD 0,72 de ganancias por acción en el cuarto trimestre, USD 0,4 por encima de las estimaciones. La empresa de ascensores no cumplió con las estimaciones de ingresos, aunque espera que las ventas y los márgenes operativos crezcan en 2022.

 

UBS (UBSG) informó una caída en las ganancias trimestrales, pero superó las expectativas y estableció ambiciosos objetivos de rentabilidad como parte de una actualización estratégica. El banco suizo registró un beneficio neto atribuible a los accionistas de USD 1.350 M en el cuarto trimestre, pero el resultado final se vio afectado por un aumento de USD 740 M en provisiones para litigios por un caso fiscal transfronterizo en Francia.

 

LATINOAMÉRICA

 

COLOMBIA: El país consolida un fondo de USD 634 M para infraestructura de transporte. Los recursos fueron concretados por la Fiduciaria Bancolombia y siete inversionistas institucionales. Los fondos serán empleados en proyectos de infraestructura de transporte de alianzas público privadas, también conocidas como APP.

 

MÉXICO: Economía mexicana cae 0,1% en el cuarto trimestre de 2021 y entraría en recesión técnica. Servicios y comercio profundizaron la caída desde agosto, cuando entró en vigor la llamada Ley del Outsourcing; pero el debilitamiento de las actividades económicas fue generalizado ante el inicio de una nueva ola de contagios en el mundo que afectó de nuevo a la cadena de suministro mundial y ante el impacto de la inflación en el poder adquisitivo de los consumidores.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Las internas en el Gobierno debilitan el acuerdo con el FMI (bonos OTC a la baja hoy)

 

BONOS: Los bonos en dólares cerraron ayer con ganancias, después que el Gobierno alcanzará un entendimiento con el FMI para firmar un acuerdo y renegociar la deuda contraída en 2018 por USD 44.500 M. Los títulos lograron despegarse de los mínimos registrados el mes pasado, aunque falta mucho por recuperar.

 

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina disminuyó ayer 1,9% y se ubicó en los 1723 puntos básicos, después que el 24 de enero alcanzara casi el nivel de los 2000 bps. En el mes de enero el riesgo país se incrementó 35 unidades (+2,1%).

 

Continúan generándose internas en el FdT y eso debilita de alguna manera el acuerdo con el FMI. Esto sucede cuando el Gobierno pedía apoyo de la oposición. Ayer renunció a la presidencia del bloque del FdT en la Cámara Baja Máximo Kirchner, debido a que no comparte la estrategia y los resultados en la negociación con el Fondo. Ahora la firma del acuerdo podría demorarse algo más de lo previsto. Recién se trataría en el Congreso en las ordinarias de marzo y no en las extraordinarias que comienzan hoy.

 

Ante este escenario, la primera reacción de los soberanos (OTC) es negativa, después del rally de las últimas ruedas.

 

Los bonos en pesos (en especial los atados al CER), iniciaron la semana con ganancias. Según el índice de bonos el IAMC, los soberanos de corta duration subieron ayer en promedio 0,3%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,2%. En el mes de enero, los bonos de corto plazo mostraron una suba promedio de 4,1%, en tanto los de largo plazo subieron en promedio 10,4%.

 

YPF LUZ licitará ONs Clase X dollar linked (bono Verde), a 120 meses de plazo y a una tasa fija a licitar, y también reabrirá la emisión de las ONs Clase IX dollar linked, con vencimiento el 30 de agosto de 2024, y a una tasa fija de 3,5% nominal anual. El monto a licitar de éstas ONs en conjunto será por hasta USD 75 M. Las ONs Clase X devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 10 cuotas iguales y semestrales desde el 3 de agosto de 2027. Mientras que las ONs Clase IX devengan intereses en forma trimestral y amortizan en tres cuotas: la primera de 33% el 29 de febrero de 2024, la segunda de 33% el 30 de mayo de 2024 y la última de 34% al vencimiento. La subasta tendrá lugar hoy entre las 10 y 16 horas, y la liquidación de los títulos será el 4 de febrero.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 8,9% en el primer mes de 2022

 

El mercado local de acciones cerró en alza en la última rueda del mes de enero (en línea con los mercados internacionales), un día después que Argentina anunciara un entendimiento con el FMI para evitar el impago con el propio organismo. En el acumulado del mes de enero, la bolsa local también cerró en alza, pero principalmente arrastrado en gran parte por la suba de los tipos de cambio financiero.

 

De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 3% y cerró en los 90.907,51 puntos, marcando el nivel más alto de los últimos dos meses. En enero, el índice mostró un alza de 8,9%.

 

El volumen operado ayer en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.641,9 M, superando el promedio diario de la semana pasada. En el acumulado del mes de enero el volumen alcanzó los ARS 19.196,7 M, dejando un promedio diario de ARS 914,1 M. En Cedears se negociaron ayer ARS 3.274,4 M, mientras que en enero alcanzó los ARS 72.060,1 M, marcando un promedio diario de ARS 3.431,4 M. La operatoria en Cedears creció en las últimas diez ruedas debido a que comenzaron a cotizar los Cedears de ETFs.

 

Las acciones que más subieron ayer fueron las de: Edenor (EDN) +15,1%, Central Puerto (CEPU) +14,9% y Transener (TRAN) +14,7%, entre las más importantes. No se registraron caídas en el panel líder. En enero, las acciones con mejor performance fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +24,2%, YPF (YPFD) +23,6% y Central Puerto (CEPU) +18,6%, entre otras. Sin embargo terminaron en baja: Mirgor (MIRG) -8,4%, Cablevisión Holding (CVH) -3,9%, y Holcim Argentina (HARG) -2,5%, entre las más importantes.

 

En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron en su mayoría con mayoría de alza en la jornada de ayer. Sobresalieron: Edenor (EDN) +21%, Globant (GLOB) +10,8% y Central Puerto (CEPU) +8,3%, entre las más importantes. En el primer mes del año, las acciones que mejor comportamiento tuvieron fueron las de: Despegar (DESP) +21,1%, Vista Oil & Gas (VIST) +17,6% y Tenaris (TS) +16,9%, entre otras.

Indicadores y Noticias locales

 

Salarios quedaron por encima de la inflación en noviembre

Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 3,9% en noviembre de 2021 respecto al mes anterior, quedando los mismos por encima de la inflación, ya que en el dicho período los precios subieron 2,5% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una ganancia, ya que se incrementaron 56,5% YoY contra un IPC que se acercó a 51,2% en el mismo lapso de tiempo. Por su parte, las remuneraciones de los empleados registrados en el sector privado aumentaron 4,5% y en el público avanzaron 2,7%.

 

Crédito PyME creció 8,0% YoY en noviembre (ADIMRA)

Según ADIMRA, el crédito PyME creció 8,0% en noviembre mostrando un mejor desempeño que el crédito total, y acumula 20 meses de incrementos interanuales consecutivos, a precios constantes. Se ubica en el nivel más alto de los últimos 39 meses (septiembre 2018), a precios constantes.

 

Intercambio comercial con superávit de caja por USD 15.282 M en 2021

De acuerdo al BCRA, El Gobierno logró el año pasado un superávit de caja por intercambio de bienes de USD 15.282 M, registrando un incremento de 80% YoY. En ese sentido, en 2021 se registraron liquidaciones de exportaciones por USD 76.423 M (+51,7% YoY) y se vendieron divisas para importar por USD 41.865 M (+46% YoY). El superávit “de caja” fue USD 532 M más alto que el informado por el INDEC.

 

Indicadores monetarios

 

Las reservas internacionales terminaron ubicándose en los USD 37.589 M, disminuyendo ayer respecto al viernes USD 32 M, mientras que en el primer mes del año 2022 cayeron USD 1.911 M.

 

Tipo de cambio

 

Los dólares financieros ayer anotaron su segunda caída consecutiva, una rueda después del anuncio de principio de acuerdo con el FMI. A pesar de eso, en el acumulado del mes se mostraron con fuertes ascensos.

 

El dólar contado con liquidación (implícito) el lunes bajó 1,4% (-ARS 3,21) y se ubicó en los ARS 222,90, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 112,2%. En el mes de enero este activo arrojó una suba de 9,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) retrocedió ayer 1,5% (-ARS 3,19) para cerrar en ARS 213,98, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 103,8%. En el mes acumuló una ganancia de 8,5%.

 

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer 18 centavos en tanto en enero ganó 2,2%. De esta forma, el dólar oficial cerró en ARS 105,02 (vendedor), en un contexto en el que en el mes de enero el BCRA tuvo que vender USD 130 M para abastecer la demanda de divisas presionada por los pagos de deuda corporativa y por el elevado nivel de importaciones.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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