Informe Diario 31 de Mayo de 2022

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con caídas, desvaneciendo el impulso alcista de ayer

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,7%, S&P 500 -0,6% y Nasdaq -0,1%), ya que el impulso de un fuerte rebote de la semana pasada parece desvanecerse. Los movimientos se producen en medio de crecientes preocupaciones que el aumento de la inflación en EE.UU. y en todo el mundo podría desacelerar el crecimiento económico.

Los temores sobre una mayor inflación también aumentaron a medida que los precios del petróleo se dispararon, luego que la Unión Europea acordó prohibir el 90% de las importaciones de crudo de Rusia para fin de año. Moscú prometió encontrar otros importadores para su crudo poco después de que se anunciara el embargo.

Los operadores continúan deliberando si el rebote marca un fondo, ya que las acciones se mantienen lejos de sus máximos. El Dow Jones está un 10,1% por debajo de su máximo de 52 semanas, el S&P 500 ha bajado un 13,7% y el Nasdaq un 25,2%. Se espera que Salesforce, HP y Victoria’s Secret informen ganancias al cierre.

Las principales bolsas de Europa operan con leves bajas, después que las altas lecturas de inflación reavivaran las preocupaciones sobre el ritmo de ajuste monetario de los bancos centrales (especialmente el BCE a partir de julio).

El Stoxx 600 cayó un 0,4% a media mañana, con las acciones de viajes y ocio perdiendo un 1,7%, mientras que las de petróleo y gas ganaron un 1,5% debido al aumento de los precios de la energía.

La inflación de la Eurozona alcanzó un 8,1% anual en mayo, superando las expectativas y marcando un séptimo récord consecutivo. El aumento anual récord de los precios al consumidor fue impulsado por los altos costos de la energía, que alcanzaron el 39,2% (frente al 37,5% de abril) y un aumento del 7,5% en los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco (frente al 6,3%).

La tasa de desempleo de Alemania se mantuvo estable para mayo.

Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras los inversores observaban la reacción a la publicación de los datos oficiales de actividad de las fábricas chinas para mayo.

El índice de Shanghái avanzó un 1,19% en el día a 3.186,43 mientras que el índice de Shenzhen saltó un 1,92% a 11.527,62. El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0,89%.

Se contrajo la producción industrial y se aceleraron las ventas minoristas de Japón para abril. Aumentaron los índices PMI manufacturero, no manufacturero y compuesto de China para mayo.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. aumenta a 2,82%, debido a que los inversores continuaron evaluando el aumento de la inflación mundial y la posibilidad de una desaceleración del crecimiento económico. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania sube a 1,10%, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI sube fuertemente, después que los líderes de la UE llegaran a un acuerdo para prohibir el 90% del crudo ruso para fin de año, como parte de un sexto paquete de sanciones contra Moscú.

El oro opera con leve caída, a medida que se reafirman los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el dólar se fortaleció, y el metal marcaría una segunda pérdida mensual consecutiva por primera vez desde marzo de 2021.

La soja sube, aun en un contexto en el que Putin dijo que Rusia está lista para facilitar la exportación sin obstáculos de granos desde los puertos ucranianos en coordinación con Turquía.

El dólar (índice DXY) avanza, después de haber caído a un mínimo de cinco semanas, cuando no hay certeza que la Reserva Federal se aleje de su ritmo agresivo de endurecimiento monetario.

El euro cae, ya que la inflación en la región alcanzó su nivel más alto en casi medio siglo en mayo, debido al aumento de los precios de la energía y los alimentos.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

GOLD FIELDS (GFI) ha celebrado un acuerdo definitivo en virtud del cual adquirirá todas las acciones ordinarias en circulación de Yamana Gold (AUY) conforme a un acuerdo. Las acciones de Yamana en circulación se intercambiarán a razón de 0,6 de una acción ordinaria de Gold Fields.

ZOOM (ZM) recibió una doble actualización en Daiwa Securities, que aumentó su calificación para «outperform» de «underperform». Daiwa dijo que el reciente retroceso tecnológico presenta una oportunidad al alza, y que las expectativas de crecimiento para Zoom ahora parecen más realistas.

AMERICAN EAGLE OUTFITTERS (AEO) fue degradada a «underweight» de «equal-weight» por Morgan Stanley, que siente que la orientación reducida de American Eagle Management aún puede ser demasiado optimista.

UNILEVER (UL) nombró al inversor activista Nelson Peltz a su junta. Trian Fund Management de Peltz tiene una participación de aproximadamente 1,5% en Unilever de aproximadamente 1.5%.

 

LATINOAMÉRICA

CHILE: Baja el desempleo al 7,7% en el trimestre hasta abril. En doce meses, el alza de la fuerza de trabajo (6,1%) fue menor a la presentada por las personas ocupadas (9%) en el país, según informó el Instituto Nacional de Estadísticas chileno.

MÉXICO: Transporte aéreo logra en abril su segundo mes seguido con cifras superiores a prepandemia. El total de personas transportadas durante el cuarto mes del año significó un incremento de 4,8% respecto a abril de 2019.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Gobierno logra acuerdo con Club de París para diferir pagos de deuda hasta septiembre de 2024

El Gobierno oficializó el acuerdo con el Club de París para diferir los pagos de deuda hasta septiembre de 2024, mientras se avanza en un entendimiento que contemple un nuevo mecanismo de repago de los compromisos (según la prensa).

Al mismo tiempo, también se autoriza al Ministerio de Economía a realizar pagos parciales de los servicios de deuda adeudados a los países acreedores nucleados en el Club de París, en un monto equivalente al que se realice en el marco de otros compromisos bilaterales en terceros estados, respetando la proporcionalidad en el pago entre los acreedores nucleados en el Boletín de París, sin perjuicio de lo establecido.

El objetivo del Gobierno era alcanzar una renegociación antes del 30 de junio del 2022, plazo fijado en la última visita del ministro de Economía a París en el que se incluyan nuevas condiciones de tasas de interés, plazos e incorporación de los USD 430 M abonados en dos pagos en concepto de capital en febrero de este año y julio del pasado 2021.

Los bonos en dólares cerraron con ligeras ganancias el lunes, a pesar que no hubo mercados de referencia por el feriado de EE.UU. del Memorial Day. Los soberanos muestran un tibio rebote desde la semana pasada, después de varias ruedas de bajas, ayudado en parte por un contexto externo más calmo.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo apenas 0,6% y se ubicó en los 1916 puntos básicos.

Además, los inversores están atentos a la revisión de las cuentas públicas por parte del FMI cuya finalización aún no fue anunciada. Recordemos que el Gobierno se comprometió ante el Fondo a incrementar las reservas del BCRA, reducir la inflación, bajar el déficit fiscal y achicar subsidios, entre otros puntos.

Si bien se habrían cumplido las metas del primer trimestre del año, el mercado duda sobre el cumplimento de los objetivos del segundo trimestre los cuales se revisarán en septiembre. El aumento del gasto público, y las expectativas de inflación que siguen creciendo, presionan las metas a cumplir por el Gobierno.

Los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER), cerraron ayer con ligeras bajas.

El Ministerio de Economía en la segunda vuelta del Programa de Creadores de Mercado captó ARS 19.658 M (valor nominal adjudicado de ARS 21.217 M), que se suman a los ARS 156.740 M que tomó en la licitación del viernes.

 

RENTA VARIABLE: Sin la referencia de EE.UU., el índice S&P Merval bajó 0,5% en el inicio de la semana

A contramano de la tendencia de las bolsas globales, aunque sin la referencia de EE.UU. por la conmemoración el Memorial Day, el mercado local de acciones cerró el lunes con una ligera baja, después que la semana pasada subiera más de 6%.

Los inversores operaron con la mirada puesta sobre la marcha de la economía doméstica, en medio de una elevada inflación, y las tensiones políticas que opacan el futuro de la coalición de Gobierno.

En este sentido, el índice S&P Merval perdió 0,5% y cerró en los 93.236,24 puntos, muy cerca de los valores mínimos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA fue muy bajo debido a la falta de referencia de EE.UU., alcanzando así los ARS 359,9 M. En tato, en Cedears se negociaron ARS 372,3 M.

Las acciones que más cayeron en el inicio de la semana fueron las de: Cresud (CRES) -2,9%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1,5%, Grupo Supervielle (SUPV) -1,4%, Pampa Energía (PAMP) -1,1%, Ternium Argentina (TXAR) -1,1%, y Central Puerto (CEPU) -1%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron en alza: Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,7%, Loma Negra (LOMA) +1,3%, Grupo Financiero Valores (VALO) +0,7% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,6%, entre otras.

Las acciones argentinas ADRs no operaron ayer en Nueva York por el feriado de EE.UU.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Déficit comercial de -USD 5.972 M del sector metalúrgico durante el 1°T22

Según ADIMRA, el saldo de la Balanza Comercial del sector metalúrgico fue negativo en el 1°T22 por un valor de USD 5.972 M. En ese sentido, las exportaciones se incrementaron un 14,4% YoY en el 1°T22, pasando de USD 881 M a USD 1.008 M. Las importaciones del sector se incrementaron un 31,7% YoY en este período, pasando de USD 5.299 M a USD 6.980 M. En este período, el intercambio comercial del sector metalúrgico fue de USD 7.988 M experimentando un aumento de 29,3% YoY.

 

Desempleo cayó 1,3% YoY a 8,7% durante el 1°T22 en Capital Federal.

De acuerdo a la Dirección General de Estadística y Censos porteña (Dgeyc), el desempleo en la ciudad de Buenos Aires cayó 1,3% YoY durante el 1°T22 a 8,7%, pero subió 1% frente al último trimestre del año pasado. La subocupación alcanzó 9,3% de la población económicamente activa, con una disminución interanual de 1,2 punto, que llegó a 1,7% en la comparación con el último trimestre.

 

Déficit total de seguridad social es de 11,6% del PIB

Según privados, el déficit de la seguridad social ronda el 11,6% del PIB, financiado con emisión monetaria y recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS). En 2021, el gasto total del sector público nacional en seguridad social ascendió a 11,6% del PBI, el 55% del gasto primario total. Del total de esas prestaciones sociales, el 62% correspondió al régimen de jubilaciones y pensiones contributivas (7,2% del PIB).

 

Inflación de mayo se ubicaría por encima del 5% MoM (privados)

Según privados, la inflación de mayo se ubicaría por encima del 5% desacelerando con relación al 6% registrado en abril. Más allá de algunas subas puntuales, como la de los combustibles (que tiene un impacto tanto directo como indirecto), el aumento en la canasta de alimentos y bebidas presiona al alza el IPC general. Así, desde las firmas estiman que en 2022 el IPC registraría una suba anual en torno al 70%.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron ayer USD 107 M y finalizaron en USD 41.649 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación arrancó la semana con una suba de 0,5% y se ubicó en los ARS 211,77, dejando una brecha con la cotización oficial de 76,5%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) perdió 0,6% y terminó en ARS 209,15, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 74,2%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó 46 centavos el lunes para ubicarse en los ARS 120,01 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró unos USD 45 M y se encamina a cerrar mayo con un saldo positivo cercano a los USD 1.000 M (a pesar de los fuertes pagos de importación de energía registrados en tal período.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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