Informe Diario 13 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con leves subas, tras conocerse las actas de la Fed

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves subas (Dow Jones sin cambios, S&P 500 +0,1%, Nasdaq +0,2%), ya que los inversores sopesan el riesgo de recesión luego de la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal.

Al principio, los principales índices se vieron beneficiados luego de la publicación del informe del índice de precios al consumidor de marzo, que mostró que la presión general se desaceleró el mes pasado. El IPC avanzó un 0,1% MoM en marzo y un 5% respecto al año anterior.

El sentimiento de los inversores cambió por la tarde tras la publicación de las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de marzo. En particular, la Fed espera que la reciente crisis bancaria provoque una recesión a finales de este año.

Los mercados también aguardan la publicación de los resultados corporativos de los principales bancos. JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup informarán sus resultados el viernes. BlackRock y UnitedHealth también están programados para informar.

Las principales bolsas de Europa operan con leves ganancias, ya que los inversores evalúan los datos clave de inflación de EE.UU. publicados el miércoles.

El índice Stoxx 600 subía a la mañana con un repunte del 0,2%, y la mayoría de los sectores se encontraban en territorio positivo. Los artículos para el hogar lideraron las ganancias con un salto del 1,8%, mientras que los servicios públicos tuvieron la mayor caída con una pérdida del 0,7%.

Los mercados en Asia cerraron en su mayoría con caídas, después que las actas de la reunión de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto mostraran que los funcionarios de la Fed prevén que la economía estadounidense entrará en recesión a raíz de la crisis bancaria.

Los comentarios de la Fed borraron las ganancias anteriores observadas en Wall Street después de la publicación del informe del índice de precios al consumidor de EE.UU. que mostró una desaceleración en marzo.

En China, el Compuesto de Shanghái cayó un 0,27% para terminar el día en 3.318,36 y el Componente de Shenzhen perdió un 1,21% para cerrar en 11.739,84, ya que se publicó un salto sorpresivo en los datos comerciales. El Nikkei 225 de Japón subió un 0,26%, para cerrar en 28.156,97. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,15%, mientras que el índice Hang Seng Tech cayó un 0,66%.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,43%, ya que los inversores ponderan la lectura del índice de precios al consumidor de marzo más baja de lo esperado del miércoles, junto con las actas de la Fed, y ahora esperan las cifras de inflación mayorista.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un leve incremento, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera con leve caída después de subir durante dos ruedas, ya que los inversores aún muestran una preocupación persistente por una posible recesión en EE.UU. y una demanda de petróleo más débil.

El oro registra un avance por tercera rueda consecutiva, ya que los datos de inflación de EE.UU. más moderados de lo esperado generaron expectativas que la Reserva Federal podría subir las tasas solo una vez más.

La soja opera con ganancias, cuando el mercado se vio respaldado por la estimación del gobierno de EE.UU. de una menor producción desde el proveedor clave Argentina, compensado por un aumento en la producción brasileña.

El dólar (índice DXY) registra una leve caída, debido a que los datos de inflación de EE.UU. más bajos de lo previsto avivaron las expectativas que el endurecimiento monetario de la Reserva Federal terminará el próximo mes.

El euro muestra un leve incremento, ya que los mercados apostaron a que el BCE se mantendría en un camino de ajuste monetario por más tiempo ante la persistente inflación.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

RENT THE RUNWAY (RENT) reportó ganancias en el cuarto trimestre fiscal a medida que el minorista digital continúa racionalizando sus costos y trabajando hacia la rentabilidad. La pérdida por acción fue de USD 0,40 frente a los USD 0,51 esperados. Los ingresos fueron de USD 75,4 M, por encima de los USD 75,2 M estimados.

SHOPIFY (SHOP) se vio beneficiado luego que JMP actualizó las acciones a un rendimiento superior al del mercado. La firma de Wall Street es optimista sobre la capacidad de Shopify para ganar participación de mercado con empresas más grandes.

DELTA AIR LINES (DAL) registró una pérdida más amplia de lo esperado para los primeros tres meses del año, pero pronosticó un crecimiento de los ingresos y ganancias para el segundo trimestre que superó las estimaciones. El EPS fue de USD 0,25 frente a los USD 0,30 esperados. Los ingresos fueron de 11,84 Bn, por debajo de los USD 11,99 Bn estimados.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicará el IPP, anticipando que la lectura de marzo será sin cambios, en comparación con una caída del 0,1% en febrero, junto con las solicitudes semanales de subsidios por desempleo.

EUROPA: La economía del Reino Unido no creció en febrero, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas.

ASIA: Las exportaciones de China superaron las expectativas y marcaron un salto sorpresivo en marzo al registrar un crecimiento del 14,8% después de una caída del 6,8% en febrero.

BRASIL: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en el 4,65% interanual en marzo, registrando una caída de un punto respecto a febrero y alcanzando su cifra más baja desde enero de 2021.

CHILE: El Parlamento chileno aprobó el proyecto de ley reducir de 45 a 40 horas semanales la jornada laboral y quedó lista para convertirse en ley cuando la promulgue el presidente Gabriel Boric para entrar en vigor.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Moody’s espera una contracción de la economía argentina para este año de 1,5%. Bonos en dólares mostraron un rebote.

Los bonos en dólares se manifestaron en alza en la jornada de ayer, atentos al desarrollo de los mercados externos después de conocerse el dato de inflación estadounidense que resultó menor a lo esperado, lo que permitiría a la Fed mantener la tasa de referencia en la próxima reunión.

Pero además, las miradas estuvieron puestas en el dólar agro y soja, que después de dos jornadas sin movimientos debutó ayer con una liquidación de agroexportadores por USD 94 M. Lunes y martes no se habían registrado liquidaciones, debido a que las empresas tenían que cumplir trámites administrativos en los bancos y los organismos de control.

El riesgo país medido por el EMBI se redujo 2,3% y se ubicó en los 2385 puntos básicos.

Luego que el FMI recortara las previsiones de crecimiento para Argentina, la agencia Moody’s cambió también sus proyecciones sobre el país. La calificadora espera una contracción del PIB de Argentina en el orden del 1,5% desde una caída de 0,5% prevista anteriormente, mientras estima un repunte para 2024 de 1,8% desde el 1,5% anterior. Para la inflación, espera un aumento del 107% para 2023 y de 100% para 2024.

Fondos de inversión tenedores de bonos que fueron canjeados en 2020, están presentes en la Asamblea de Primavera del FMI y el Banco Mundial (BM), para ser escuchados y presionar directa o indirectamente en las reuniones particulares y negociadoras entre los organismos. Estos inversores protestan no sólo por el lanzamiento del canje de deuda de títulos públicos de Argentina, sino que además critican la supuesta pasividad y aval del Fondo a la operación.

Asimismo, la CNV autorizó el reglamento de contratos de futuros sobre el «Índice Bitcoin Matba Rofex», con negociación y liquidación en pesos y sin entrega del activo subyacente. La medida adoptada pretende adaptarse a los desafíos regulatorios que imponen las nuevas tecnologías para la provisión de productos financieros, así como también fomentar el desarrollo de productos novedosos e innovadores por parte de sus sujetos regulados en el mercado local.

Los bonos en pesos ajustables por CER de corta duration cerraron con una baja promedio de 0,1%, mientras que los de larga duration subieron en promedio 0,2%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 2,6% y alcanzó el máximo registrado en enero

Contrario a la tendencia bajista de las bolsas de EE.UU., en momentos de cobertura ante una elevada inflación y expectativas sobre un cambio de gestión d gobierno después del 10 de diciembre, el mercado local de acciones sumó una rueda más de ganancias, y alcanzó el valor más alto registrado el pasado 18 de enero por encima de los 267.000 puntos.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 2,6% y cerró en los 266.850,02 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 5.402,5 M, en tanto que en Cedears se negociaron ARS 5.611,3 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Grupo Financiero Galicia (GGAL) +6,3%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +5,8%, Pampa Energía (PAMP) +4,9%, Cresud (CRES) +4,7%, Banco Macro (BMA) +4,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +3,5% y Loma Negra (LOMA) +3,4%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja: Aluar (ALUA) -0,7% y Transener (TRAN) -0,1%. La acción de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cerró sin cambios.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas. Se destacaron las acciones de: Grupo Financiero Galicia (GGAL) +6,1%, Pampa Energía (PAM) +5,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +5%, Banco Macro (BMA) +4,4%, IRSA (IRS) +4,2%, Adecoagro (AGRO) +4,2% y Cresud (CRESY) +3,8%, entre otras. Cerraron en baja: Mercado Libre (MELI) -2,3%, Bioceres (BIOX) -1,5%, y Despegar (DESP) -1,4%.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Gobierno y petroleras acordaron subas del 4% por mes hasta julio en naftas

El Gobierno nacional y las petroleras firmaron un nuevo acuerdo de precios y establecieron una pauta de aumento del 4% mensual en los precios de los combustibles desde el 15 de abril hasta el 15 de agosto. De esta forma, el litro de nafta súper, que hoy se vende en CABA a ARS 169,3, aumentará a ARS 176,10 en abril, a ARS 183,10 en mayo, a ARS 190,4 en junio y a ARS 198,10 en julio.

 

Depósitos a plazo registraron expansión 0,6% real en marzo

De acuerdo al BCRA, en febrero, los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado, habrían registrado una expansión mensual en términos reales (0,6% MoM), cortando la racha de dos caídas mensuales consecutivas. En ese sentido, estas colocaciones se mantuvieron en torno a los niveles máximos de las últimas décadas. Como ratio del PIB dichos depósitos se habrían ubicado en 7,5% (0,1 p.p. más que en febrero).

 

Consumo de servicios públicos se incrementó 5,3% YoY en enero (INDEC)

Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos registró un aumento de 5,3% YoY en enero de 2023, siendo la vigesimosegunda suba interanual consecutiva luego de romper una racha de 33 meses de continua contracción interanual. En relación con el mes de diciembre de 2022, la serie sin estacionalidad del índice registra una suba en su nivel de 0,4% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,1% en enero respecto al mes anterior.

 

Empleo de la construcción se incrementó 16,9% YoY en enero

Según el IERIC, el empleo registrado en la industria de la construcción subió en enero 16,9% interanual, una tasa de crecimiento que se mantiene en niveles históricamente elevados, completando una serie de 22 meses consecutivos con un ritmo de expansión superior al 10%. El volumen de ocupación fue similar al de diciembre de 2022. Así, el ritmo de contracción mensual resultó 1,3 puntos porcentuales más moderado que la media para igual mes del periodo 2008 – 2019.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron USD 5 M y finalizaron en USD 37.223 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el miércoles 82 centavos (-0,2%) y se ubicó en los ARS 398,18, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 85,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 66 centavos (-0,2%) y terminó ubicándose en los ARS 386,34, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 80,3%.

El tipo de cambio mayorista avanzó ayer 48 centavos (+0,2%) y cerró en ARS 214,24 (vendedor), en un marco en el que el BCRA volvió a comprar USD 2 M ante las primeras liquidaciones del dólar agro por USD 94 M, en el tercer día de vigencia del programa que incentiva las exportaciones.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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