Informe Diario 08 de Mayo de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan en terreno positivo, impulsados por el sector bancario

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con subas (Dow Jones +0,2%, S&P 500 +0,2%, Nasdaq +0,02%), debido a que las acciones del sector bancario subieron, mientras los inversores esperan la publicación de datos clave de inflación más adelante en la semana.

Las acciones de los bancos regionales suben en el premarket, con el SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) subiendo un 2,6%. Las acciones de PacWest (PACW) aumentan más del 35%, luego que el banco recortara su dividendo. Los grandes bancos Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan Chase y Morgan Stanley también suben.

El centro de atención ahora se centra en los datos de inflación del índice de precios al consumidor de EE.UU ., que se publicarán el miércoles. Se espera que la lectura muestre que, si bien la inflación disminuyó levemente en abril, se mantuvo muy por encima del rango objetivo anual del 2% de la Reserva Federal.

Tras la decisión de tasas de la semana pasada por parte de la Fed, los operadores están valorando una probabilidad de solo un 9% de un aumento en la próxima reunión de política monetaria, según la herramienta FedWatch de CME .

Las acciones cerraron al alza en la jornada anterior, con el Dow ganando un 1,7%, el S&P 500 subiendo un 1,9% y el Nasdaq ganó 2,3%.

Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Tyson Foods (TSN), Viatris (VTRS) y Dish Network (DISH) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Paypal (PYPL), Mckesson Corp (MCK) y Palantir Tech (PLTR) después del cierre del mercado.

Las principales bolsas de Europa operan en alza, mientras los inversores están atentos a una semana con nuevas publicaciones de ganancias corporativas, datos económicos y la decisión del BoE sobre tasas de interés.

El índice Stoxx 600 subió un 0,3% a la mañana, mientras el CAC 40 de Francia, el DAX alemán y el FTSE MIB italiano fueron todos ligeramente positivos. El FTSE 100 del Reino Unido no está operando por el día festivo después de la coronación del rey Carlos III.

Los mercados en Asia cerraron en su mayoría positivos, siendo el único caso atípico Japón, que vio caer el Nikkei 225 (-0,71%). Las actas de la reunión de política monetaria de marzo de Japón mostraron que los miembros de la junta estaban preocupados por la aceleración de la inflación a un ritmo mayor al esperado.

En China, el Compuesto de Shanghái lideró las ganancias en la región y ganó un 1,81% para cerrar en 3.395, el nivel más alto desde julio del año pasado, mientras que el Componente de Shenzhen cerró con un alza del 0,4% en 11.225,77.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,46%, gracias a los datos de nóminas no agrícolas mejores de lo esperado en la sesión anterior.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera en alza, ya que la disminución del temor a una recesión en EE.UU. hizo que el mercado centrara su atención en la escasez de suministros, luego que los precios registraran tres descensos semanales consecutivos por primera vez desde noviembre.

El oro registra subas, ya que para una parte del mercado prevalecen los riesgos económicos, mientras los inversores se preparan esta semana para los datos de inflación de EE.UU. para calibrar la senda política de la Reserva Federal.

La soja opera en terreno positivo, luego que se desvanecieron las esperanzas para renovar un acuerdo negociado por la ONU que permitiera las exportaciones seguras de granos de Ucrania al Mar Negro.

El dólar (índice DXY) cae, mientras los inversores creen que podría haber tocado techo junto con las tasas de interés en EE.UU.

El Euro opera en terreno positivo, respaldado por las expectativas de que el Banco Central Europeo mantendrá los tasas de interés altas durante más tiempo que la Reserva Federal.

NOTICIAS CORPORATIVAS

LYFT (LYFT) reportó los resultados en el primer trimestre y emitió un pronóstico más débil de lo esperado para el segundo trimestre. La pérdida por acción fue de USD 0,07 frente a la esperada por USD 0,06. Los ingresos fueron de USD 1 Bn, por encima de los USD 981 M esperados. Los ingresos en el primer trimestre aumentaron un 14 % desde los USD 875,6 M del año anterior.

BERKSHIRE HATHAWAY (BRK.A) reportó ganancias en el primer trimestre, gracias en parte a un repunte en el negocio de seguros del conglomerado. Las ganancias operativas totalizaron USD 8,065 Bn en el primer trimestre. Eso es un 12,6% más que los USD 7,16 Bn del año anterior. Las ganancias de la suscripción de seguros llegaron a USD 911 M, un fuerte aumento con respecto a los $167 millones del año anterior.

CARVANA (CVNA) registró una pérdida menor a la esperada en el primer trimestre. La compañía ha estado trabajando para reducir costos, reducir pérdidas y aumentar las ganancias por vehículo después de que sus acciones cayeron alrededor del 98% en 2022. La empresa espera lograr una utilidad ajustada positiva durante el segundo trimestre.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicará una encuesta de la Fed sobre la actividad crediticia norteamericana.

EUROPA: La producción industrial de Alemania retrocedió -3,4% MoM en marzo, quedando por debajo del -1,3% esperado y del +2,1% de febrero.

ASIA: El índice PMI de servicios de Japón fue de 55,4 en abril, superior a la cifra de marzo de 54,9 y marcando su quinto mes consecutivo en territorio de expansión. El PMI compuesto de Japón en abril, que combina las cifras del sector manufacturero y de servicios, se mantuvo sin cambios en 52,9.

ECUADOR: El gobierno acordó con el banco Credit Suisse la recompra de notas soberanas ecuatorianas por un valor nominal de USD 1,600 M, liberando efectivo para la conservación de las Islas Galápagos en el mayor canje de deuda por naturaleza jamás realizado.

MÉXICO: El gobierno federal erogó recursos por 172.356 billones de pesos en inversión física durante el primer trimestre del año, un incremento real de 5.0% frente al mismo periodo de 2022, cuando se destinaron USD 8.500 M a este rubro.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Mercado atento a las negociaciones con el FMI y a las elecciones provinciales

Los bonos en dólares se mostraron con ganancias la semana pasada, en medio de nuevas restricciones sobre los tipos de cambio financieros, pero además ante bajos precios y rendimientos atractivos en un contexto de cobertura frente a la elevada inflación, alto déficit fiscal y bajo nivel de reservas internacionales.

La incertidumbre electoral comienza a hacerse presente, a poco más de un mes del cierre de listas para competir en las PASO, pero el mercado pone atención a las elecciones en varias provincias que adelantaron los comicios.

En La Rioja, con el 87,3% de mesas escrutadas, el candidato del Frente de Todos (FdT), Ricardo Quintela, fue reelecto y se impuso por 19,1 puntos de diferencia sobre el candidato de Juntos por el Cambio (JxC), Felipe Álvarez. En tanto, en Jujuy, con el 98,6% de mesas escrutadas, el candidato de Gerardo Morales del Frente Cambia Jujuy, Carlos Sadir, se impuso por 27,2 puntos sobre Rubén Rivarola del FdT. Mientras que en Misiones, con el 98,8% de mesas escrutadas, el candidato justicialista del Frente Renovador de la Concordia, Hugo Passalacqua, regresa a la gobernación habiendo sacado una diferencia de 37,7 puntos sobre Martín Arjol de JxC. Este domingo habrá elecciones en 5 provincias: Tucumán, Salta, La Pampa, Tierra del Fuego, y San Juan.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 80 unidades (-3%) y se ubicó en los 2576 puntos básicos.

Los inversores mantienen la mirada puesta en las negociaciones con el FMI para adelantar los desembolsos y así reforzar el nivel de reservas netas, que hoy se encuentran en valores negativos. Según la prensa, el Gobierno y el Fondo intensificarán en las próximas horas la negociación técnica que iniciaron hace tres semanas para reformatear el programa vigente y llegar a un acuerdo técnico que le permita al Ministerio de Economía contar con desembolsos anticipados y una recalibración de las metas del acuerdo. Se espera que se alcance un consenso en la última semana de mayo.

Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana con ganancias, en especial los títulos de corta duration, a la espera del dato de inflación de abril que se conocerá finalmente el viernes 12 de mayo, y con la atención puesta en el financiamiento del Tesoro para cubrir vencimientos del mes.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval acumuló la semana pasada una caída de apenas 0,3%

El mercado local de acciones cerró el viernes con una importante alza, impulsado en gran parte por la mejora de los mercados de EE.UU. Esta suba permitió recortar las pérdidas de las tres ruedas previas, pero el saldo de la semana terminó siendo negativo. Esto se dio en momentos en el que los inversores buscan cobertura ante la elevada inflación y estuvieron atentos a las negociaciones con el FMI para adelantar los desembolsos y reforzar las reservas internacionales.

De esta forma, el índice S&P Merval perdió en las últimas cuatro ruedas 0,3% y cerró en los 297.140,11 puntos, después de registrar un máximo semanal de 298.388,22 unidades y un mínimo de 281.361,28 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 18.268,7 M, marcando un promedio diario de ARS 4.567,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 30.692,9 M, dejando un promedio diario de ARS 7.673,2 M.

Las acciones que más cayeron en la semana fueron las de: Aluar (ALUA) -13,3%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -5% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,5%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron subiendo las acciones de: Loma Negra (LOMA) +10,4%, Cresud (CRES) +9,8% y Telecom Argentina (TECO2) +4%, entre otras.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con precios mixtos. Se destacaron a la baja: Globant (GLOB) -9%, Ternium (TX) -7,8%, Bioceres (BIOX) -6,5%, Tenaris (TS) -5,3 y Corporación América (CAAP) -2,2%, entre las más importantes.

En tanto, cerraron en las últimas cinco ruedas con ganancias: Despegar (DESP) +10%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,6%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,1%, Loma Negra (LOMA) +4,1 e YPF (YPF) +3,8% entre otras.

Indicadores y Noticias locales

El mercado estima una inflación de 126% para este año (REM del BCRA)

El viernes el BCRA dio a conocer el R.E.M. de abril, donde los analistas consultados estimaron una inflación para todo el año de 126,4% interanual, 16,4 puntos porcentuales (pp) por encima del pronóstico de la encuesta previa. Para los próximos 12 meses esperan una inflación de 146,5%, mientras que para 2024 el IPC se ubicaría en 107,5%. Par el mes de abril, el mercado prevé un aumento de precios de 7,5%, y de 7,4% para mayo. En cuanto a la actividad económica, se espera una caída del PIB de 3,5%, y de -0,2% para 2024. En tanto para 2025 se espera una expansión de 2,5%. Para el 1ºT23 se prevé una caída en la actividad de -0,7% y de -1,9 para el 2ºT23. Para el tipo de cambio nominal, en mayo se ubicaría en los USDARS 232,29 y para junio en USDARS 249,29. Mientras que a fines de este año el tipo de cambio se ubicaría en USDARS 398,50.

Consumidores eligen financiar con el Ahora 3

La suba de precios no solo se vio reflejada en la caída del consumo, sino también en los cambios en los tipos de financiación de las compras. Según el Índice Prisma Medios de Pago, el 57% de las compras con tarjetas de crédito se hicieron en un solo pago durante el primer trimestre de este año, un crecimiento del 3,5% respecto del cuarto trimestre de 2022. A su vez, dentro de los planes “Ahora”, cuya representación fue solo del 19%, el más elegido fue el “Ahora 3”.

Subsidios a la energía cayeron 25% real

En línea con lo acordado con el FMI, el Gobierno avanzó con la quita de subsidios prevista en la segmentación. En el primer cuatrimestre, los subsidios energéticos cayeron 25% en términos reales, incluso a pesar de que hubo un aumento en el consumo de energía eléctrica y aunque la tarifa de gas siga por debajo de 2019. Las consultoras que siguen de cerca el sector estiman que en 2023 podrían revertirse dos tendencias: una caída en los subsidios por primera vez desde 2019 y una balanza energética positiva por primera vez desde 2010.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron la semana pasada USD 1.293 M y finalizaron en USD 34.003 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió en la semana ARS 12,65 (-2,8%) y se ubicó en los ARS 440,61, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 94,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó en las últimas cuatro ruedas ARS 13,01 (-2,9%) y terminó ubicándose en los ARS 432,35, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 91,1%.

El tipo de cambio mayorista avanzó la semana anterior ARS 3,57 (+1,6%) y cerró en ARS 226,25 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar USD 2 M después de tres ruedas consecutivas de ventas. En el acumulado de la semana, el Central debió vender USD 274 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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