Informe Diario 10 de Julio de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan mixtos, mientras los inversores centran la atención en los próximos datos de inflación a publicarse esta semana

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones +0,11%, S&P 500 +0,03%, Nasdaq -0,02%), mientras los inversores se preparan para los datos de inflación más adelante en la semana y para el comienzo de la temporada de ganancias del segundo trimestre.

Toda la atención estará puesta en los datos de inflación de EE.UU. esta semana que se incorporarán a la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal más adelante en el mes. El mercado espera que el crecimiento de los precios al consumidor se haya desacelerado en junio.

Los principales índices cerraron la semana a la baja el viernes. El S&P 500 retrocedió un 1,16%, mientras que el Nasdaq Composite y el Dow Jones cayeron un 0,92% y un 1,96%, respectivamente. A pesar que las nóminas no agrícolas crecieron menos de lo esperado en junio, el crecimiento de los salarios ligeramente más fuerte de lo esperado generó preocupación sobre el potencial de más aumentos de tasas de la Reserva Federal.

Los inversores también tienen una serie de informes de ganancias trimestrales que considerar esta semana. Los gigantes financieros BlackRock (BLK), JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WF) y Citi (C) presentarán informes y darán inicio a la temporada de ganancias del segundo trimestre.

En general, se espera que las ganancias del S&P 500 caigan un 5,7% en el segundo trimestre, según mostraron los datos de Refintiv.

Las principales bolsas de Europa suben, mientras los inversores asimilan el dato de inflación en China y esperan datos clave de EE.UU. El índice Stoxx 600 sube 0,1% en la mañana, con las acciones de petróleo y gas ganando un 0,8%, mientras que las de recursos básicos cayeron un 0,9%.

El índice DAX de Alemania sube 0,3%, el CAC 40 de Francia avanza 0,4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido gana 0,1%.

Los mercados en Asia cerraron mixtos, luego que los datos de inflación de junio de China no cumplieron con las expectativas. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 0,61% para cerrar en 32.189,73, extendiendo su racha perdedora a cinco días, y el Topix registró una pérdida del 0,61% para cerrar en 2.243,33.

El índice Hang Seng de Hong Kong se recuperó y subió un 0,58%, mientras los mercados de China también subieron. El Compuesto de Shanghái ganó un 0,22 %, cerró en 3.203,7 y rompió una racha de tres días de pérdidas, mientras que el Componente de Shenzhen subió un 0,5 % el lunes para cerrar en 10.942,83.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,05%, mientras los inversores esperan los últimos comentarios de funcionarios de la Fed y datos claves de inflación que se publican esta semana.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI baja, mientras los inversores se mostraban cautelosos antes de los nuevos datos económicos de los principales consumidores, EE.UU. y China, esta semana. Sin embargo, las esperadas reducciones en el suministro de crudo por parte de Arabia Saudita y Rusia limitaron las pérdidas.

El oro baja, luego que los datos de empleo de EE.UU. de la semana pasada generaron dudas sobre la fortaleza del mercado laboral, llevando a los inversores a ser más escépticos sobre el aumento de tasas de la Reserva Federal.

La soja sube, luego de las pérdidas de la sesión anterior, aunque las ganancias fueron limitadas debido a las expectativas de más lluvias en el Medio Oeste de EE.UU.

El dólar (índice DXY) avanza, recuperando parte de las fuertes pérdidas del viernes tras la publicación de las débiles nóminas no agrícola.

El yuan baja, luego que los precios mayoristas chinos cayeron al ritmo más rápido en siete años y medio en junio y la inflación al consumidor fue la más baja desde 2021, alentando más medidas de estímulo de las autoridades.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

FIRST SOLAR (FSLR) recibió una línea de crédito renovable a cinco años de USD 1,00 Bn.

ALIBABA (BABA) informo que pagaría una multa de USD 984 M a los reguladores chinos. A su vez, también lanzó una herramienta de inteligencia artificial que puede generar imágenes a partir de indicaciones de texto.

LEVI STRAUSS (LEVI) redujo su pronóstico de ganancias para todo el año.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicará datos de inventarios mayoristas de mayo, mientras que el tesoro estadounidense venderá USD 65 Bn en letras a 13 semanas y USD 58 Bn en letras a 26 semanas.

EUROPA: En julio, el índice económico Sentix de la Eurozona cayó por tercera vez consecutiva. Con -22,5 puntos, está en su nivel más bajo desde noviembre de 2022 y claramente no alcanza las estimaciones de -18,0 esperado por el mercado. La situación y las expectativas son débiles.

ASIA: El índice de precios al productor de China cayó más de lo esperado en junio con una caída del 5,4% YoY, más allá de la caída del 5% que esperaba el mercado. Los precios al consumidor se mantuvieron sin cambios de forma interanual, en línea con las expectativas, mientras que el dato mensual cayó un 0,2%.

BRASIL: Destinará USD 21.530 M durante los próximos cuatro años en recursos para la reindustrialización del país, según informo el vicepresidente y ministro de Fomento, Industria, Comercio y Servicios.

CHILE: La inflación en junio varió 7,6% a doce meses. Si bien continúa en altos niveles, por tercer mes consecutivo se mantuvo en un dígito. Por otro lado, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) tuvo una variación mensual de -0,2%, acumulando un incremento de 2,1% al sexto mes del año.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Gobierno acredita hoy los intereses de los Bonares y Globales, y se espera la reinversión de los mismos

Los bonos en dólares se manifestaron la semana en baja, afectados en gran parte por la demora en las negociaciones con el FMI para reprogramar el acuerdo y recibir los tan deseados desembolsos para reforzar las reservas del BCRA.

Las dudas de los mercados globales sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) tras buenos datos económicos, también impacto en los activos de renta fija.

El riesgo país se incrementó en la semana 66 unidades (+3,2%) y se ubicó en los 2103 puntos básicos, después de registrar un mínimo de cuatro meses por debajo de los 2000 bps.

Esta semana seguirán las negociaciones entre el equipo económico y los técnicos del FMI, con la intención de cerrar un acuerdo hasta fin de año que reemplace al programa de Facilidades Extendidas. Un acuerdo definitivo está demorado dadas las diferencias entre las partes.

El Fondo continúa insistiendo con la necesidad de llevar adelante medidas de austeridad, en tanto que el ministro Sergio Massa no está dispuesto a poner en juego la actividad económica. Argentina pide fondos adicionales, más los reembolsos estipulados. La política fiscal es otro de los temas en discusión.

Por otro lado, el director por China en el FMI, Zhengxim Zhang, advirtió a través de una carta al board del Fondo que de no aprobarse el acuerdo con Argentina, el país asiático autorizaría a usar el swap para abonar todos los vencimientos.

Mientras tanto, el Gobierno acredita hoy los pagos de intereses de los Bonares y Globales por un total de USD 1.022,7 M. Se espera una reinversión de por lo menos un 20% de los cupones cobrados de esos títulos, por lo que podría darle un impulso a los precios que se encuentran aún atractivos para muchos inversores.

Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron al alza en las últimas cinco jornadas, a la espera del dato de inflación minorista de junio que se conocerá este jueves, y atentos a la licitación de deuda en pesos del viernes.

En lo que se refiere a encuestas de opinión de cara a las PASO de agosto, según un sondeo de la consultora Zúrban Córdoba realizado la semana pasada en forma presencial, Juntos por el Cambio (JxC) tiene la mayor intención de voto con el 29,7%, mientras que Unión por la Patria (UP) cuenta con el 27,1%. En tercer lugar lo tendría La Libertad Avanza (LLA) con una intención de voto de 24,5%. Sin embargo, de acuerdo a una encuesta de la consultora Jorge Giacobbe y Asociados, JxC tiene una intención de voto de 33,2%, UP de 28,5% y LLA de 22,3%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió la semana pasada 0,6% y cerró en los 423.580 puntos

El índice S&P Merval perdió la semana pasada 0,6% y cerró en los 423.580,45 puntos, después de registrar un mínimo de 414.100,55 unidades y un máximo de 443.475,81 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 38.346,2 M, marcando un promedio diario de ARS 7.669,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 45.160,2 M, dejando un promedio diario de ARS 9.032 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +13,3%, Transener (TRAN) +8,5%, y Ternium Argentina (TXAR) +5,9%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron cayendo en el mismo período: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -6%, Banco Macro (BMA) -5,5%, y Grupo Supervielle (SUPV) -4,9%, entre otras.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de bajas. Se destacaron: Grupo Supervielle (SUPV) -5,8%, Banco Macro (BMA) -4,5%, BBVA Banco Francés (BBAR) -4,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,2%, YPF (YPF) -3,5% y MercadoLibre (MELI) -3,3%, entre las más importantes.

Sólo terminaron en alza. Telecom Argentina (TEO) +5,9%, Cresud (CRESY) -2,3%, Ternium (TX) -2%, Adecoagro (AGRO) -1,3%, y Tenaris (TS) -1%.

 

Indicadores y Noticias locales

Las ventas minoristas PyMES cayeron en junio 3,6% YoY

Las ventas minoristas PyMES disminuyeron en junio por sexto mes consecutivo, al ubicarse el 3,6% por debajo del mismo mes de 2022, en la medición interanual a precios constantes (según Índice de Ventas Minoristas Pymes de la CAME). El primer semestre del año cierra así con una baja del 1,8% frente al mismo período. También en la comparación mensual en junio se vendió 0,9% menos que en mayo.

 

La inflación de CABA en junio fue de 7,1% MoM

La inflación en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires fue del 7,1% en junio, según la Dirección General de Estadísticas y Censos porteña. La cifra supone una desaceleración respeto de mayo, cuando había marcado el 7,5%, aunque todavía crece la inflación anual: pasó del 114% el mes previo a 118% en la actualidad.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 822 M, reflejando el desembolso destinado a los cupones de bonos globales en dólares y euros por un total de USD 1.022,7 M. De esta manera, las reservas finalizaron en USD 26.612 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó la semana pasada ARS 3,92 (+0,8%) y se ubicó en los USDARS 499,56, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 91,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió apenas 9 centavos y terminó ubicándose en los USDARS 484,78, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 85,7%.

El tipo de cambio mayorista avanzó en las últimas cinco ruedas ARS 4,30 (+1,7%) y cerró en USDARS 261 (vendedor), en un marco en el que el BCRA terminó la semana con un saldo negativo de USD 132 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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