Informe Diario 24 de Julio de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. suben, mientras los resultados corporativos y la reunión de la Fed esta semana están en el foco de los inversores

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,12%, S&P 500 +0,20%, Nasdaq +0,27%), al comienzo de una semana que incluye una importante reunión de la Reserva Federal (Fed) para establecer políticas, así como varios informes importantes de resultados corporativos.

El viernes, el índice Dow Jones subió 2,51 puntos, terminando en alza por décimo día consecutivo y marcando su racha más larga desde 2017. El índice S&P 500 cerró la semana con un aumento del 0,7% a 4.536,34, mientras que el índice Nasdaq cayó un 0,6% en el mismo período, quedando en 14.032,81.

Los inversores anticipan que la Fed aumentará las tasas en un cuarto de punto porcentual al concluir su reunión del miércoles, y estarán atentos a los comentarios del presidente Jerome Powell para tener una idea de la posición del banco central sobre lo que sucederá a continuación, ya que intenta lograr un aterrizaje suave para la economía.

El tono generalmente positivo ha sido impulsado en gran medida por una temporada de informes de ganancias mayormente favorables hasta ahora. Esta semana, la actividad se intensifica con aproximadamente un 40% de las empresas del Dow Jones y un 30% del S&P 500 presentando sus actualizaciones financieras.

Esto incluye a grandes compañías como Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) y Meta Platforms (META), aunque la lista es relativamente tranquila hoy, con un enfoque en empresas como el fabricante de electrodomésticos Whirlpool (WHR), NXP Semiconductors (NXPI) y la cadena de pizzerías Domino’s (DPZ).

Las principales bolsas de Europa bajan, mientras los inversores asimilan los datos del PMI alemán y más ganancias corporativas trimestrales. El Stoxx 600 baja 0,1% en la mañana, con las acciones de artículos del hogar perdiendo un 0,9%, mientras que las acciones de telecomunicaciones agregaron un 1,3%.

El índice DAX de Alemania baja 0,1%, el CAC 40 de Francia pierde 0,5%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido retrocede 0,2%.

Los mercados en Asia cayeron, con los inversores digiriendo datos económicos de toda la región. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,28%, liderando las pérdidas en la región. En Japón, el Nikkei 225 ganó un 1,23% para iniciar la semana, cerrando en 32.700, mientras que el Topix también subió un 0,83% para cerrar en 2.281,18.

En China, el Compuesto de Shanghái bajó un 0,11%, finalizó en 3.164,16 y registró un quinto día de pérdidas en seis días, mientras que el Componente de Shenzhen bajó un 0,58% a 10.747,79, marcando siete días consecutivos de pérdidas.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,80%, antes de la reunión de la Reserva Federal esta semana para discutir sus planes de política monetaria y anunciar su última decisión sobre tasas de interés.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caída, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI sube, debido a un suministro ajustado y las expectativas de estímulo chino respaldando el precio.

El oro opera estable, mientras los inversores aguardas la reunión de la Reserva Federal esta semana, donde el banco central podría señalar una pausa en el aumento de las tasas de interés a partir de julio.

La soja sube, en un contexto de enfrentamientos en Ucrania que involucran ataques rusos a puertos ucranianos e infraestructuras de granos, incluido el primer ataque a almacenes de granos en el río Danubio.

El dólar (índice DXY) sube, en una semana llena de reuniones de bancos centrales a nivel global.

El euro baja, después que los datos de actividad en economías clave resultaron mucho más débiles de lo esperado.

NOTICIAS CORPORATIVAS

DOMINOS PIZZA (DPZ) registró un BPA del segundo trimestre de USD 3,08, lo que significó USD 0,02 mejor que la estimación de mercado de USD 3,06. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 1,03 Bn frente a la estimación de consenso de USD 1,07 Bn.

CGI GROUP (GIB) planifica una inversión de USD 1,00 B durante los próximos tres años para respaldar la expansión continua de sus servicios y soluciones de inteligencia artificial (IA).

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los datos de la Actividad Nacional de la Fed de Chicago para junio. Además, se publicarán los índices PMI globales de S&P para julio de EE. UU. El Tesoro norteamericano realizará una subasta de bonos de 13 semanas por un valor de USD 65 Bn y bonos de 26 semanas por un valor de USD 58 Bn.

EUROPA: La actividad comercial se contrajo en la zona euro en julio. El HCOB Flash Eurozone Composite PMI Output Index, que mide la actividad en el sector manufacturero y de servicios, cayó a un mínimo de ocho meses de 48,9 en julio, por debajo del 49,9 de junio.

ASIA: La actividad comercial de Japón se expandió por séptimo mes consecutivo. El índice PMI composite se situó en 52,1 en julio, sin cambios con respecto al mes anterior. El PMI de servicios cayó levemente a 53,9 desde 54 en junio, mientras que el PMI cayó a 49,4 desde 49,8.

BRASIL: La deuda pública federal aumentó en junio impulsada por importantes emisiones que se beneficiaron de costos más bajos. El saldo global de la deuda creció un 2,95% respecto al mes anterior, según datos del Tesoro publicados el viernes.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Expectativas por la apertura de los mercados tras el memorándum de entendimiento con el FMI

Los bonos en dólares se manifestaron la semana pasada con ganancias, en un marco en el que el mercado siguió de cerca las negociaciones con el FMI. El riesgo país se redujo en la semana 91 unidades (-4,3%) y se ubicó en los 2021 puntos básicos.

Tras varios días de negociaciones, el Gobierno logró un memorando de entendimiento con el FMI para avanzar en la revisión del programa de Facilidades Extendidas y obtener los desembolsos previstos para el segundo semestre del año.

El pre acuerdo alcanzado permitiría en lo inmediato destrabar unos USD 4.000 M en desembolsos que estaban previstos para fines de junio y que no fueron girados por los incumplimientos de las metas del país acordadas antes del impacto de la sequía. Según el ministro de Economía, el FMI realizaría desembolsos en agosto y en noviembre.

A partir de este entendimiento, el Gobierno anunció una serie de medidas con la intención de incrementar los ingresos y reforzar las reservas del BCRA.

Se establece un dólar de ARS 340 para las economías regionales y el maíz para todas aquellas exportaciones liquidadas hasta el 31 de agosto. El gobierno estima lograr una liquidación entorno a los USD 2.000 M. Se unficaran los tipos de cambio solidario y tarjeta al 30% de Impuesto PAIS más 45% de Percepción Ganancias, manteniendo el dólar Qatar para consumos superiores a USD 300 mensuales.

Se generaliza el impuesto País al 25% para todos los servicios, excepto: (i) Fletes, que se le aplicara la alícuota del 7,5%; (ii) Salud y Educación, exentos por artículo 36 de la Ley 27.541, y; (iii) Recitales, que ya paga el 30%.

Para todos los bienes, se generaliza el impuesto País al 7,5%, excepto: (i) Medicamentos y material para combatir el fuego, exentos por artículo 36 de la Ley 27.541, (ii) Suntuarios, que ya pagan el 30%, (iii) Combustibles, lubricantes, bienes vinculados a la generación de energía, así como insumos y bienes intermedios vinculados a la canasta básica alimentaria, seguirán sin pagar el Impuesto País.

No serán afectadas las importaciones que generan exportaciones (Agro Industria y Automotrices). Las importaciones temporales del Decreto 1330/2004 y Decreto 688/2002 (esquema RAF) de automotrices quedan fuera del alcance del Impuesto PAIS en la medida que el pago de la importación se efectúa luego del cobro de la exportación relacionada y/o prefinanciación o anticipo con fondos propios.

Los bonos en pesos ajustables por CER mostraron subas en el acumulado de la semana, en un contexto en el que los inversores se mantienen atentos a la evolución de la inflación, y a los resultados de las licitaciones de deuda del Tesoro para financiar el déficit fiscal.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió en la semana 6,7% y registró nuevos valores récords por encima de los 470.000 puntos

El índice S&P Merval ganó la semana pasada 6,7% y cerró en los 472.973,56 puntos, después de registrar un máximo intradiario de 473.705,80 unidades y un mínimo de 443.303,60 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 36.703,4 M, marcando un promedio diario de ARS 7.340,7 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 52.592,7 M, dejando un promedio diario de ARS 10.518,5 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron la semana anterior fueron las de: Aluar (ALUA) +12,8%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +12,2%, Ternium Argentina (TXAR) +11,9%, Grupo Supervielle (SUPV) +8,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +8%, Banco Macro (BMA) +7,9% y Edenor (EDN) +7,6%, entre otras. Terminaron cayendo: Telecom Argentina (TECO2) -1,6%, y Loma Negra (LOMA) -0,7%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana pasada con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV) +12,8%, Adecoagro (AGRO) +12,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +9,6%, Banco Macro (BMA) +9,4%, Edenor (EDN) +9,1%, BBVA Banco Francés (BBAR) +8,6%, MercadoLibre (MELI) +7,5%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja las acciones de: Globant (GLOB) -4%, Ternium (TX) -1,2%, y Telecom Argentina (TEO) -1,2%.

Indicadores y Noticias locales

Industria manufacturera PyME en junio cayó 0,9% YoY

La industria manufacturera PyME mostró una desaceleración en junio, cayendo un 0,6% YoY y un 0,9% MoM. Este descenso continúa una tendencia que comenzó en diciembre último, pero la industria aun así pudo cerrar el primer semestre del año con un crecimiento de 1,2% en comparación con igual periodo del año pasado.

El déficit primario en el 1ºS23 aumentó 16,7% YoY en términos reales

El déficit fiscal primario del primer semestre alcanzó el 1,11% del Producto Bruto Interno (PBI) por lo que aumentó 16,7% en términos reales respecto del año pasado, según estimaciones del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF). El resultado fue producto de una caída real de los ingresos del 8,8% y de una baja del 6% de los gastos.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron la semana pasada USD 827 M y finalizaron en USD 25.205 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó en la semana ARS 28,78 (+5,7%) y se ubicó en los USDARS 533,27, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 97,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 1,63 (-0,3%) y terminó ubicándose en los USDARS 498,08, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 84,9%.

El tipo de cambio mayorista avanzó en las últimas cinco ruedas ARS 4,40 (+1,7%) y cerró en USDARS 269,45 (vendedor).

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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