Informe Diario 16 de Agosto de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, mientras los inversores esperan por los datos de ventas minoristas

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,66%, S&P 500 -0,62%, Nasdaq -0,63%), mientras los inversores aguardan los datos de ventas minoristas de julio, que se espera muestren un gasto del consumidor sólido y proporcionen más información sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos.

Se espera que las ventas minoristas de julio registren un aumento del 0,4% MoM, en comparación con un aumento del 0,2% en junio, lo que daría señales que la economía estadounidense seguiría en una posición sólida.

Las acciones de JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), Wells Fargo (WF) y Bank of America (BAC) caen en el premarket. Estos movimientos se producen después que Fitch advirtiera que podría tener que rebajar la calificación de docenas de bancos, incluido JPM. La semana pasada, Moody’s rebajó su calificación en 10 bancos estadounidenses y puso a algunas instituciones importantes en observación para una posible rebaja.

El S&P 500 y el Nasdaq cerraron al alza en la rueda anterior, ya que Nvidia (NVDA) lideró las ganancias entre las acciones de gran capitalización de crecimiento luego de una nota optimista de Morgan Stanley (MS) antes de los resultados de ganancias de la compañía la próxima semana.

Hoy comienza una semana llena de informes de ganancias para los principales minoristas. Home Depot (HD) informó ganancias por acción e ingresos que superaron las expectativas, impulsando ligeramente sus acciones en el premarket. Más adelante en la semana, se esperan los informes de Target  (TGT) y Walmart (WMT).

Las principales bolsas de Europa bajan, mientras los inversores asimilan datos económicos provenientes del Reino Unido. El Stoxx 600 baja 1,1% en la mañana, con las acciones de seguros liderando las pérdidas con un descenso del 1%, mientras que el sector minorista se desmarca de la tendencia con un incremento del 0,2%.

El índice DAX de Alemania baja 1,2%, el CAC 40 de Francia pierde 1,4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 1,6%.

Los mercados en Asia cerraron mixtos, debido a que el PIB de Japón supera las expectativas, mientras que los datos de China decepcionan. El Nikkei 225 subió un 0,56% para cerrar en 32.238,89, mientras que el Topix subió un 0,41% y cerró en 2.290,31.

El índice Hang Seng de Hong Kong extendió las pérdidas y cayó un 1,0%, mientras que el CSI 300, un índice de referencia para los mercados de China, bajó un 0,2 % y cerró en 3.846,54.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben a 4,24%, mientras los inversores esperan datos económicos que darían nuevas perspectivas sobre la economía y las expectativas para las tasas de interés.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI baja, debido a las preocupaciones sobre la debilitada recuperación económica de China y a un dólar más fuerte que está frenando el impulso de siete semanas de ganancias debido a la escasez de suministros.

El oro baja, ante la debilidad de los datos de China, mientras los mercados aguardan los datos de ventas minoristas en EE.UU. que podrían arrojar señales sobre el impacto de las tasas más altas en el gasto del consumidor.

La soja baja, luego que un informe semanal del gobierno de EE.UU. diera a conocer condiciones mejores de lo esperado para el cultivo.

El dólar (índice DXY) baja, pero se mantiene cercano a máximos recientes debido a la publicación de una serie de indicadores económicos chinos decepcionantes que generaron preocupaciones sobre el crecimiento mundial.

El yuan baja, cayendo a un mínimo de nueve meses después que el banco central de China recortó inesperadamente las tasas de política clave por segunda vez en tres meses para apuntalar la economía del país.

NOTICIAS CORPORATIVAS

NVIDIA (NVDA) Las unidades de procesamiento de gráficos tienen una gran demanda ya que Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos adquirieron miles de sus chips para construir software de inteligencia artificial, según Financial Times.

HOME DEPOT (HD) reportó un BPA del segundo trimestre de USD 4,65, mejor que la estimación de mercado de USD 4,46. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 42,90 Bn frente a la estimación de consenso de USD 42.20 Bn.

CARDINAL HEALTH (CAH) registró un BPA del cuarto trimestre de USD 1,55, por encima de la estimación de mercado de USD 1,49. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 53,60 Bn contra la estimación de consenso de USD 52,72 Bn.

PAYPAL (PYPL) informó que Alex Chriss asumirá el cargo de director ejecutivo a partir de septiembre.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán los datos sobre ventas minoristas y manufactura, así como los inventarios empresariales y la inversión transfronteriza. El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, tiene previsto dar un discurso.

EUROPA: Los salarios mensuales promedios en el Reino Unido aumentaron un 7,8% YoY en julio, siendo la mayor tasa de crecimiento anual desde que comenzaron los registros comparables en el 2001. Mientras tanto, la tasa de desempleo subió del 4% al 4,2%, la más alta desde el período de tres meses hasta octubre de 2021. El banco central de Rusia aumentó las tasas de interés en 350 pb al 12% en una reunión de emergencia, ya que Moscú busca estabilizar la rápida caída de la moneda del país.

ASIA: El banco central de China recortó sus tasas de interés a corto plazo en 10 puntos básicos, luego de reducir su tasa de préstamo a mediano plazo a un año y su tasa de recompra inversa a 7 días. La producción industrial aumentó un 3,7% YoY en julio, por debajo del 4,4% esperado. Por otra parte, las ventas minoristas en China crecieron un 2,5% YoY, por debajo del 4,5 % estimado. La economía de Japón creció un 6% YoY en el 2ºT23, superando las expectativas de una expansión del 3,1%.

COLOMBIA: La producción industrial cayó un 2,1 % en junio con respecto al mismo mes de 2022.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Fuerte caída en bonos en dólares tras resultados de las PASO. Se espera reunión del board del FMI para el 23/8 para aprobar acuerdo técnico.

BONOS: Los bonos en dólares se mostraron ayer en baja, en un contexto de incertidumbre sobre el futuro político y económico después que en las elecciones primarias Javier Milei (de La Libertad Avanza) obtuviera un porcentaje por encima de Juntos por el Cambio (JxC) y de Unión por la Patria (UxP), y luego que el BCRA decidiera devaluar el peso argentino más de 20% y subir la tasa de referencia 21 puntos básicos.

El riesgo país medido por el EMBI se mantuvo relativamente estable en 1914 puntos básicos.

El FMI avaló las últimas medidas adoptadas por el Gobierno, y aclaró que espera que el board se reúna el próximo 23 de agosto y apruebe el acuerdo técnico firmado días atrás y realice los desembolsos acordados.

Los desembolsos previstos alcanzan los USD 7.500 M, que servirán para reforzar las alicaídas reservas. Pero básicamente se utilizarán para devolver los créditos puente de la CAF por USD 1.000 M y los USD 775 M más intereses a Qatar. Para noviembre se esperaría otro desembolso de USD 3.250 M, que llegarían con la aprobación de metas de ese mes, aunque dicho monto no está confirmado.

En el marco de las medidas que tomó ayer el Gobierno, la CNV dispuso nuevas restricciones para la operatoria con dólares MEP y CCL al establecer un límite semanal de 100.000 nominales (el equivalente a unos USD 40.000) para la venta de títulos públicos en dólares emitidos bajo ley local como internacional con liquidación en moneda extranjera. Hoy fue oficializada la normativa bajo la Resolución General 971/2022.

La medida busca evitar más presiones sobre los precios de los dólares implícitos, en medio de la fuerte volatilidad del mercado cambiario.

Los bonos en pesos ajustables por CER de corta duration cerraron el lunes con una baja promedio de 0,6% (según el índice de bonos cortos del IAMC).

RENTA VARIABLE: Acciones locales en alza impulsadas por la devaluación del peso, pero en el exterior las ADRs cerraron en baja

El índice S&P Merval ganó el lunes 3,3% y cerró en los 496.114,56 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 513.204,26 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 15.760,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 24.387,3 M.

Las acciones del panel líder cerraron con ganancias. Terminaron con una mejor performance: Cresud (CRES) +9,5%, YPF (YPFD) +7,2%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +6%, Pampa Energía (PAMP) +6%, Aluar (ALUA) +5,9%, y Edenor (EDN) +5,6%, entre otras.

Sin embargo, terminaron cayendo: BBVA Banco Francés (BBAR) -3,6%, Mirgor (MIRG) -3,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,6%, y Grupo Supervielle (SUPV) -1%.

En la plaza externa, como reacción al triunfo de Milei en las elecciones primarias las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Grupo Supervielle (SUPV) -9,2%, Banco Macro (BMA) -7,8%, Telecom Argentina (TEO) -6,5%, IRSSA (IRS) -5,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,8%, y Loma Negra (LOMA) -4,7%, entre las más importantes.

Sólo cerraron en alza las acciones de: Globant (GLOB) +2,1%, Ternium (TX) +0,8%, Corporación América (CAAP) +0,5% y Cresud (CRESY) +0,4%.

GRUPO CLARÍN (GCLA) reportó en el 2ºT23 una pérdida neta de -ARS 339,7 M, comparado con la ganancia del mismo período del año pasado de ARS 253,3 M. Las ventas alcanzaron en el 2ºT23 los ARS 27.144,6 M vs. los ARS 28.980,5 M del 2ºT22..

Indicadores y Noticias locales

Se frenaron las operaciones en el sector automotor por la devaluación del oficial

La decisión del Gobierno de devaluar el peso el dólar oficial frenó inmediatamente las operaciones en el sector. Desde varias terminales comunicaron a su red de concesionarias que se suspendía la facturación hasta que se decidiera la política comercial a seguir. Stellantis, Ford y Volkswagen fueron las que más rápido reaccionaron a la suba del dólar. En otras marcas se siguió operando con los vehículos que estaban asignados, pero no se tomaron nuevos pedidos.

Vencen los Precios Justos y el gobierno busca renovarlos

Hoy vencerá el acuerdo de precios llamado Precios Justos, que establecía un tope de aumentos mensuales del 5% para contener los precios de los bienes esenciales de consumo masivo en supermercados y mayoristas. La intención de la Secretaría de Comercio es convocar a los proveedores y comercializadores mañana para renovarlo. Sin embargo, la tensión pasará por la pauta de aumentos mensuales: las alimenticias pedirán entre 9 y 15%, debido a la devaluación y al impuesto país, mientras que Economía considera que tienen un colchón de rentabilidad para no trasladar la suba del dólar oficial a los precios.

Hoy el INDEC da a conocer la inflación de junio

El INDEC dará a conocer a las 16 horas de hoy el dato de inflación minorista de julio. Se espera que se ubique en torno al 7%, alejándose de aquel 6% que manifestó en junio y que mostraba una desaceleración respecto al mes anterior. En el Gobierno, esperan un 6,8%. La categoría alimentos y bebidas, cuyos precios se habían aplacado en las mediciones anteriores, volverá a denotar un recalentamiento y se ubicaría por encima de ese valor.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron en el inicio de la semana USD 94 M y finalizaron en USD 23.762 M.

Tipo de cambio

En medio de la incertidumbre que se generó tras los resultados que obtuvo Javier Milei del partido La Libertad Avanza en las PASO, el BCRA tomó la decisión, antes de la apertura de los mercados, de devaluar el tipo de cambio oficial mayorista un 22,3% llevándolo a ARS 349,95 (vendedor). Este valor supera la cotización del dólar agro que se dispuso semanas atrás para incentivar las exportaciones y que caduca el 31 de agosto. La devaluación del tipo de cambio era una de las exigencias del FMI para aprobar el desembolso de USD 7.500 M. En este escenario, el BCRA terminó con un saldo positivo de USD 220 M.

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó ayer ARS 53,51 (+8,9%) y se ubicó en los USDARS 654,95, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 87,2%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 81,25 (+15%) y terminó ubicándose en los USDARS 621,14, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 77,5%.

Al mismo tiempo que devaluó el dólar oficial, el BCRA incrementó la tasa de interés de referencia 21 puntos porcentuales, llevándola a 118% con el fin de absorber pesos en el mercado.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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