Termina la temporada de sojadólares: El precio es el menor en tres meses y las liquidaciones ya están bajando

Termina la temporada de sojadólares: El precio es el menor en tres meses y las liquidaciones ya están bajando. Retomando bonos en dólares o ajustables por CER.

El valor de la tonelada se encuentra en menos de u$s362, por condiciones meteorológicas favorables en Estados Unidos. A nivel local, la cosecha finaliza.

– La temporada alta de liquidación de divisas del campo parece estar llegando a su fin. En las últimas semanas, las cifras comenzaron a descender por un tema estacional, más allá de la incidencia del paro de actividades en algunos puertos.

– A ello se le sumó un factor poco «agradable» para los agroexportadores: los precios de las materias primas están cayendo en el último tiempo.

– Por ejemplo, la soja tocó su menor valor en tres meses ya que descendió el lunes en Chicago alrededor del 2,3%, a u$s 361,5 la tonelada.

– Los precios internacionales se vieron perjudicados desde hace varias semanas por condiciones meteorológicas favorables para los cultivos en Estados Unidos. Incluso, las lluvias registradas durante el fin de semana en estados productores como Iowa e Illinois descartaron la idea de una sequía durable luego de las altas temperaturas de la semana anterior.

– A nivel local, ya comienza a ser notoria la merma en la liquidación del campo por el fin de la temporada alta, aspecto que se agrava por el paro de actividades en algunos puertos y por las lluvias que complican la logística para el traslado de la producción.

– La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), entidades que representan un tercio de las exportaciones argentinas, anunciaron este lunes que durante la última semana las empresas del sector liquidaron u$s404,6 millones.

– Este dato representa un descenso del 10% respecto a la venta reportada la semana anterior.

Fuente: http://www.iprofesional.com/notas/236020-Termina-la-temporada-de-sojadolares-el-precio-es-el-menor-en-tres-meses-y-las-liquidaciones-ya-estan-bajando

– El mercado empieza a mirar de cerca a los bonos nominados en moneda local ligados a la inflación, debido a sus altos rendimientos en un marco en el que persisten los riesgos del nivel de precios.

– En lo que va de este año, los bonos en pesos como el PR13, Par y Discount manifiestan ganancias de entre 15% y 30%. Los bonos en pesos en los últimos meses arrojaron importantes ganancias después que el – Gobierno sincerara los datos estadísticos del nivel general de precios en su gestión.

– El Gobierno colocó el Bono del Tesoro con Ajuste por CER (BONCER) con vencimiento en el año 2021, por un monto de ARS 8.229 M (monto menor al esperado por el mercado).

– El precio pagado fue de ARS 1.005 por cada lámina de ARS 1.000 valor nominal.

– Creemos que a este precio la TIR del BONCER 2021 será menor a 2,5%. Con dicha tasa se ubicaría por debajo de la curva de rendimientos y ofrecería una tasa menor a la del resto de los títulos atados a la inflación.

– Si a estos rendimientos le sumamos la tasa de referencia Badlar (ayer de 26,125%), el BONCER muestra un retorno ligeramente menor a 29%, cuando la tasa del resto de los bonos se ubica en torno al 30%.

Inclusive rendiría menos que una Lebac a 35 días (hoy en 30,25%), y que otro título emitido en pesos ajustado a tasa Badlar con vencimiento en 2016, 2019 y 2020.