Informe Diario del 30 de Marzo 2017

GLOBAL: 

Brasil: El Gobierno decretó un congelamiento del gasto público mayor a lo previsto, manteniendo alzas de impuestos en niveles mínimos, a modo de cumplir con la meta fiscal, al congelar BRL42.100mn del gasto.

 

ARGENTINA:

La provincia de Tierra del Fuego quiere emitir un bono por USD 200 M a 10 años y a un rendimiento estimado entorno al 9%, según una fuente allegada a la administración provincial.  Dicho título tendrá una amortización del capital en 33 pagos iguales, comenzando a partir del mes 24 después de la fijación de precios y tendrá una duration de 6,4 años. Se espera que salga la próxima semana. El Ministerio de Finanzas emitirá cuatro series de Letras en dólares (Letes), que van desde los tres meses a un año, más un nuevo bono en pesos ligado a la tasa Badlar. En total se emitirán cerca de USD 3.000 M. Esta será la sexta colocación de Letes del Gobierno en lo que va del año, la cual alcanzará (incluida la de hoy) los USD 7,9 Bn.  PRECIOS DE BONOS: Los bonos soberanos en dólares mostraron ayer en el exterior (mercado OTC) precios al alza, en un contexto en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. operó en el nivel de 2,375%. Hoy cotiza relativamente estable.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan con ligeras bajas, a la espera de los discursos de los miembros de la Fed.

Los principales índices de EE.UU. cerraron la jornada de forma positiva, mientras inversores y analistas esperan una gran performance de las ganancias corporativas, uno de los mejores resultados YoY desde el 2011. La temporada de resultados comienza a mediados de abril.

En materia de actividad económica, se conocieron los inventarios de crudo y combustibles de EEUU., los cuales resultaron ser menores a lo esperado.

Se publicó el PBI del 4ºT16 en EE.UU. que resultó mejor de lo esperado (2,1% vs. 2% esperado).

Respecto a política monetaria, lo más relevante pasará por los discursos de tres miembros de la Fed (con posturas hawkish), en los que el mercado buscará saber qué hará la entidad monetaria a futuro.

Respecto a indicadores adelantados del ciclo, se conocerán las peticiones por desempleo de marzo. Se espera sean menores al período anterior.

 

EUROPA:

Los principales índices europeos operan dispersos, mientras los inversores procesan el inicio del Brexit.

Las bolsas europeas operan dispares, luego del comienzo del Brexit.

Esta mañana el BCE, advirtió que los bancos de la eurozona no son todavía lo suficientemente rentables, por lo que deben mejorar este aspecto, ya que el Brexit puede significar un gran riesgo para el sector. El BCE piensa tomar medidas temporales a la hora de suavizar requerimientos para bancos de Gran Bretaña que ingresen a la zona euro.

Respecto a indicadores adelantados del ciclo, se conoció la confianza del consumidor en la Eurozona, la cual no generó sorpresas. En el día de hoy se difundirá el mismo dato para el Reino Unido. No se esperan cambios respecto al período anterior.

En materia de inflación, la atención del mercado se centrará en el IPC de Alemania (se espera sea menor con respecto al período anterior, generando dudas sobre la reactivación económica).

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron negativos.

En materia de inflación, se publicarán en Japón los datos correspondientes al IPC YoY del mes de febrero. Se espera una reducción, por lo que se genera incertidumbre respecto a la recuperación económica.

En cuanto a la actividad económica, la atención del mercado se centrará en los datos del desempleo de Japón. Además, se conocerán las cifras de producción industrial YoY de febrero.

Respecto a indicadores adelantados del ciclo, se conocerá el PMI manufacturero de China correspondiente a marzo. Se espera una aceleración.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: El Gobierno decretó un congelamiento del gasto mayor de lo previsto y mantuvo las alzas de impuestos en un nivel mínimo. El ministro de Hacienda, Henrique Meirelles, comunicó que el Gobierno congelaría BRL 42.100 M (USD 13.480 M) del gasto para cumplir su meta de déficit presupuestario primario de BRL 139.000 M. En tanto, se esperaba que el congelamiento fuera de unos BRL 30.000 M.

BRASIL: La actividad en el sector de servicios cayó 7,3% interanual en enero, de acuerdo a datos del IBGE. En la comparación mensual, la actividad del sector tuvo una baja de 2,2% en enero frente a diciembre, ajustado por estacionalidad.

ECUADOR: De acuerdo a Fitch, es improbable que el candidato que gane la elección presidencial del domingo pueda realizar los ajustes fiscales necesarios para estabilizar la carga de deuda del Gobierno. El nuevo mandatario se hará cargo de un país con un crecimiento lento, grandes déficits fiscales y una creciente carga de deuda.

PARAGUAY: La Corporación Interamericana de Inversiones, brazo financiero del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), anunció un programa de emisión de deuda en moneda local por unos USD 180 M en Paraguay para financiar proyectos del sector privado. Se trata del primer programa de un organismo en el país cuyos fondos serán utilizados para financiar empresas y proyectos en los sectores financiero, de telecomunicaciones, agronegocios y de infraestructura.

 

BONOS DEL TESORO:

Los Treasuries de EE.UU observan leves movimientos dispares luego que los oficiales de la Fed ratificaran el aumento de las tasas de interés de corto plazo dos veces más en el año. Ellos consideran que estos aumentos son necesarios para mantener a la economía en un sendero sostenible de crecimiento.

Los rendimientos de Europa registran bajas luego que se ratificara la política dovish del BCE.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar cotiza levemente en alza.

La libra cotiza con ligera suba luego que el Gobierno británico diera inicio oficial al Brexit, el cual se descuenta será un proceso difícil.

El euro opera en baja luego que se conociera que el BCE no planeaba ejecutar una política hawkish. En este caso, un funcionario de la entidad explicó que habían sido formadas falsas expectativas sobre un retiro prematuro de los estímulos monetarios.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI registra una toma de ganancias, tras haber alcanzado valores máximos de dos meses. Lo mismo ocurre con el gas natural, tras la fuerte suba de ayer.

El oro opera en baja tras la disipación de los riesgos políticos en EE.UU. y un dólar más fuerte. Sin embargo, la incertidumbre política en Reino Unido y Francia le da soporte al precio del metal.

La soja cotiza en baja (USD/tn 354,54) por la expectativa de aumento de las cosechas en Norteamérica. A esto se suma el incremento de la oferta global, colocando al precio en un mínimo de cinco meses. El maíz cotiza a  USD/tn 140,75, mientras el trigo lo hace a USD/tn 155,78.

 

CORPORATIVAS:

CONOCOPHILLIPS (COP): Sus acciones subieron 6% luego de anunciar que está vendiendo activos por  USD 13.300 M a Cenovus Energy (CVE). ConocoPhillips informó que el pago se hará en efectivo y acciones. La compañía de energía dijo que la venta le permitirá reducir su deuda a USD 20.000 M y duplicar su autorización de recompra de acciones.

LULULEMON (LULU): Sus acciones cayeron 18% luego de que la compañía proyecte ganancias menores a las esperadas por el mercado para el trimestre actual. La firma estima que las ganancias se ubicarán en el rango de  USD 0,25-0,27 por acción frente a una expectativa de USD 0,39 por acción por parte de los analistas.

DAIMLER (DMLRY): Sus acciones cayeron luego de anunciar que tiene planes de entrar en el mercado de vehículos eléctricos.

UNILEVER (UN): El principal operador de comercio electrónico de Sudeste Asiático, LAZADA, se unió a Unilever con la esperanza de obtener una porción mayor del mercado minorista en línea de bienes de consumo de rápido movimiento.

DEUTSCHE BANK (DB): Sus acciones bajaron un 5% producto de la citación de un juez alemán a directivos de la institución en caso de fraude impositivo.

TOSHIBA (TOSBF): Sus accionistas aprobaron una propuesta para separar la unidad de memoria flash NAND del conglomerado japonés, en medio de las crecientes pérdidas en su filial nuclear de Estados Unidos, Westinghouse Electric.

HYUNDAI MOTOR (HYMTF): Está desarrollando su primera arquitectura dedicada a vehículos eléctricos puros. El vicepresidente, Lee Ki-sang, informó que aunque la plataforma no se completará hasta el próximo año, Hyundai Motor y su afiliada Kia Motors planean lanzar pequeños vehículos deportivos eléctricos basados en plataformas existentes.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Se licitan Letes a 88, 179, 256 y 375 días.

La provincia de Tierra del Fuego quiere emitir un bono por USD 200 M a 10 años y a un rendimiento estimado entorno al 9%, según una fuente allegada a la administración provincial. Dicho título tendrá una amortización del capital en 33 pagos iguales, comenzando a partir del mes 24 después de la fijación de precios y tendrá una duration de 6,4 años.

En el día de hoy finaliza la recepción de las ofertas para suscribir las Letes en dólares y un bono a tasa Badlar que lanzará el Gobierno Nacional.

Hoy se licitan Letras del Tesoro en Dólares a un plazo de 88, 179, 256 y 375 días.

En la BCBA, los títulos en dólares mostraron caídas, debido a la baja del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina disminuyó otro 0,9% (4 unidades) y se ubicó en 453 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Merval cierra con valores cercanos al máximo de febrero.

A contramano de la tendencia de las bolsas globales (que cerraron ayer con precios dispares), el mercado doméstico de acciones sumó una rueda más de alzas, en un marco en el que los inversores aguardan un firme repunte de la economía local y siguen de cerca el clima político ya que en octubre hay elecciones legislativas.

Así es como el índice Merval ganó 0,9% y cerró muy cerca del máximo intradiario marcado en febrero de 20.234 puntos, en 20.203,27 unidades.

Entre las acciones que mejor performance mostraron estuvieron: Transener (TRAN), Petrobras (APBR) y Carboclor (CARC).

Por otro lado, cayeron las acciones de Mirgor (MIRG), Agrometal (AGRO) y Banco Macro (BMA).

En tanto, en el panel general, continuaron muy firmes las acciones de Transportadora Gas del Norte (TGNO4) y de Autopistas del Sol (AUSO), dado que se incorporarían a la cartera Merval a partir de la semana que viene.

El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio se ubicó en ARS 459,5 M, valor ligeramente inferior al día anterior.

En Cedears se operaron ARS 13,5 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

En 2016 la deuda externa creció 13% YoY
De acuerdo a las cifras oficiales, en 2016 la deuda externa creció en USD 22.048 M hasta USD 192.462 M, lo que representa un incremento de 13% respecto a 2015. Dentro de este total de deuda externa se engloba la del sector público, la del Banco Central y la del sector privado financiero y no financiero. La originada en el sector público y BCRA, que representa 66% del total, creció 25% desde USD 101.659 M hasta USD 127.477 M.

En el 4ºT16 la cuenta corriente registró un déficit de USD 4.400 M
En el 4ºT16 la cuenta corriente registró un déficit de USD 4.400 M, algo por debajo de los USD 4.934 M reportado en el mismo período del año anterior. El resultado fue consecuencia de un saldo negativo de la balanza de bienes y servicios por USD 869 M, egresos netos de rentas por USD 3.500 M y USD 31 M de egresos en transferencias corrientes. De esta manera, cerró el 2016 con un déficit de USD 15.024 M en su cuenta corriente, frente al déficit de USD 16.806 M que acumuló el año previo.

En marzo una familia tipo necesitó ARS 13.483,15 para no ser pobre (ISEPCi)
De acuerdo a un informe del Instituto de Investigación Social, Económica y Política Ciudadana (ISEPCi), en marzo hubo un incremento de 2,89% en la Canasta Básica Total (CBT) en Buenos Aires, acumulando una suba de 7,65% en el 1ºT17. La CBT la alcanzó la suma de ARS 13.483,15. A su vez, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) creció               ARS 218,69 y llegó a un total de ARS 5.548,62.

El sábado baja a 0% el arancel de importación de computadoras
A partir del sábado, el arancel para importar computadoras, notebooks, tablets y AllInOne será de 0%. Antes era de 35%.Los productos nacionales ya habían empezado a bajar sus precios desde que el Gobierno anunció la medida por lo que no se esperan grandes cambios en los valores de los nuevos modelos con características similares.

Créditos Procrear: serían otorgados por 6 bancos
La semana próxima comenzará a ofrecerse la línea de créditos para construcción del Procrear y el gobierno nacional está terminando de ajustar los detalles con las entidades financieras que serán las encargadas de realizar los préstamos. La apertura de la inscripción para la construcción de casas del Procrear será el próximo lunes 3 y desde el Gobierno esperan que más entidades financieras se sumen. Lo otorgarían el Bacor, Credicoop, Hipotecario, Provincia, Nación y el de Tierra del Fuego.

Tipo de Cambio
El miércoles el tipo de cambio minorista cayó otros nueve centavos para cerrar en ARS 15,77 vendedor, mostrando su menor valor en más de tres semanas. En el segmento mayorista, el dólar descendió diez centavos y medio a ARS 15,455 para la punta vendedora, mínimo en cuatro semanas, en un contexto de elevada oferta debido a que el ingreso de dólares por parte de los bancos, empresas y el agro se mantiene muy firme, pero además tuvieron su impacto las divisas remanentes del sinceramiento fiscal, que finaliza este mañana. Asimismo, el dólar implícito retrocedió nueve centavos a ARS 15,50, y el dólar MEP (o Bolsa) bajó diez centavos a ARS 15,46.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales bajaron ayer USD 330 M y se ubicaron en USD 51.185 M.

 

 

Indicadores Financieros

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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