Informe Diario del 20 de Abril 2017

GLOBAL: 

Los futuros de EEUU operan al alza, siguiendo a las bolsas europeas, que se ven impulsadas por los buenos balances de las compañías, a pesar de encuestas que muestran resultados ajustados para la elección presidencial de Francia. En el último mes y medio los rendimientos de los Bonos del Tesoro a 10 años han caído desde 2,6% hasta el 2,2% actual, en medio de una Fed más expansiva, sumado a una caída en las expectativas de inflación, crecimiento y una mayor aversión al riesgo. Hasta el momento las empresas del S&P500 que han presentado sus balances del 1T17 han mostrado una ganancia de 17%a/a, superando las expectativas al inicio de la temporada (+8,9%a/a).

 

 

ARGENTINA:

Mercados flojito, mejor abstenerse. Muy movido mercado secundario de LETEs y LEBACs  después del anuncio de llevar las reservas a 15% del PBI, el peso se depreció ayer un 0,65% hasta $15,42 (mayorista) puede haber mas volatilidad de la moneda pero dentro de un marco de tranquilidad cambiaria. En las encuestas tener el dólar tranquilo es percibido como uno de los principales logros de MM, despues de liberar el cepo y arreglar con los holdouts. Se estima  $17,8 para fin de año. Seguimos positivos en Lebacs.

 

 

MERCADO SECUNDARIO:

Letes USD Días TNA
LTDY7 19 99,87 2,58% 0,0 08/05/2017
L2DY7 37 99,79 2,18% 0,1 26/05/2017
LTDL7 75 99,44 2,76% 0,2 03/07/2017
L2DJ7 58 99,61 2,52% 0,1 16/06/2017
LTDJ7 65 103,68 2,77% 0,2 23/06/2017
L2DL7 89 99,38 2,60% 0,2 17/07/2017
LTDG7 128 99,12 2,54% 0,3 25/08/2017
LTDS7 149 98,81 2,97% 0,4 15/09/2017
L2DS7 163 98,79 2,76% 0,4 29/09/2017
LTDD7 240 98,18 2,82% 0,6 15/12/2017
LTDA8 359 96,80 3,37% 1,0 13/04/2018

Lebacs ARS Días TNA
I17Y7 27 98,31 23,25% 0,1 17/05/2017
I21J7 62 96,28 22,75% 0,2 21/06/2017

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan en alza, mientras se espera la publicación de nuevos resultados corporativos. El índice Dow en los últimos dos días ha perdido más de 200 puntos y opera en la zona de los 20.400 puntos. Los inventarios de crudo y combustibles aumentaron fuertemente respecto a marzo, mucho más de lo esperado.Hoy se publicarán los pedidos de subsidios por desempleo (se espera un aumento).

Se prevé un incremento del índice líder, aunque inferior al período anterior del índice líder y una reducción del índice de Panorama de negocios de la Fed Filadelfia.American Express (AXP) reportó ganancias superiores a las estimadas por el mercado. La tabacalera Philip Morris (PM) reportó ganancias e ingresos por debajo de lo esperado por el mercado. La acción registra una caída del 3% en el pre-market.

Verizon (VZ) publicó resultados por debajo de lo estimado y baja en el pre-market.

Hoy por la tarde se conocerá el balance de Visa (V), entre los más importantes.

 

EUROPA:

Las bolsas europeas registran ganancias, con la atención de los inversores en las elecciones en Francia a celebrarse este domingo.

La inflación de precios al productor de Alemania resultó en línea con lo esperado y con el dato de febrero.

Los mercados estarán atentos al índice de confianza del consumidor de la Eurozona, el cual se espera reduzca su nivel de pesimismo actual.

 

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, siguiendo la publicación de resultados corporativos en EE.UU.

Se registró un superávit comercial muy importante en Japón (superior a lo esperado), aunque menos que el período anterior. Esto se debe a un aumento tanto de las exportaciones (que sorprendió a los mercados) como las importaciones, respecto a febrero pasado.

 

AMÉRICA LATINA:

PERU: El ministro de Economía y Finanzas, Alfredo Thorne, informó que la economía crecerá un 4,5% en 2018 y 5% en 2019 con motivo de las inversiones previstas para la reconstrucción de las zonas afectadas por el fenómeno climático “El Niño”.

COLOMBIA: La confianza de los consumidores se recuperó con moderación en marzo con respecto al mes previo, pero se mantuvo en terreno negativo. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se situó en -21,1%, frente al -24,3 % de febrero, en su segundo mes consecutivo de recuperación.

VENEZUELA: General Motors informó que las autoridades venezolanas confiscaron ilegalmente la planta ubicada en el centro industrial de Valencia, prometiendo llevar a cabo todas las acciones legales posibles

MEXICO: La Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) inició una investigación por las posibles prácticas monopólicas en el mercado de intermediación de títulos de deuda emitidos por el Gobierno. La entidad informó que tuvo conocimiento de hechos que indican la posible realización de prácticas monopólicas absolutas que se refieren a convenios entre competidores que lleven a manipulación de precios, restricción de la oferta o la demanda o división de mercados, entre otras.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU continúan recuperándose tras varias ruedas de caídas, mientras se esperan importantes datos económicos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos registran subas en línea con los Treasuries. En Francia predomina la incertidumbre por las elecciones del próximo domingo, poniendo a prueba el futuro de la eurozona.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar en un contexto volátil, revierte la suba de ayer. Persisten las dudas sobre el desempeño económico y las promesas de campaña de Trump que pueden no cumplirse.

El euro opera a la suba. Los mercados se encuentran a la espera de las elecciones presidenciales en Francia.

El yen registra una leve caída continuando el descenso de ayer mientras las principales bolsas asiáticas operaron dispares.

 

COMMODITIES:

El Petróleo WTI se estabiliza tras la fuerte caída de la jornada previa. El exceso de producción e inventarios en EE.UU. presionaron al precio, mientras que los recortes de la OPEP y los conflictos geopolíticos le dan soporte.

El oro opera con leve baja. Las tensiones en Corea y la incertidumbre por las elecciones francesas le dan soporte al precio como activo refugio.

La soja sube su precio (USD/tn 354,27) tras las caídas del último mes. Las demoras en la siembra y los precios bajos impulsan una recuperación de la demanda. El trigo por su parte cotiza a USD/tn 160,46 y el maíz a USD/tn 145,87.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos soberanos en dólares sumaron una nueva jornada de ganancias

Los bonos soberanos nominados en dólares, en especial los de larga duration, sumaron el miércoles una rueda más de ganancias (aunque algo más moderadas), en un marco en el que la tasa de los Treasuries de EE.UU. a 10 años se incrementó a 2,214% después de haber testeado el martes un valor mínimo de cinco meses en la zona de 2,168%. Hoy continúa subiendo y opera en 2,227%.

En la BCBA, los títulos en dólares también manifestaron subas, ante una nueva alza del tipo de cambio mayorista que se dio después que el BCRA anunciara que buscará aumentar las reservas hasta un 15% del PIB.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina mostró una disminución de 1,6% y se ubicó en los 433 puntos básicos.

La provincia de Neuquén saldrá hoy al mercado externo con la emisión de un bono por un monto de USD 300 M, a un plazo 7 años. Los bancos organizadores de la venta serán el Citi y Santander. Se espera que salga a un rendimiento de 8% aproximadamente.

La empresa Transener creó un programa global de emisión de deuda por USD 500 M y autorizó a su directorio a presentar toda la documentación necesaria para una futura venta de bonos sin determinar. La compañía tiene actualmente en circulación una ON de USD 100,5 M a 2021 con un cupón de 9,75%.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval cerró a la baja, en línea con las principales bolsas globales

El mercado doméstico de acciones sumó una rueda más de bajas, en línea con las principales bolsas globales, Así, el índice Merval retrocedió 0,7% y cerró en las 20.513,17 unidades, tras haber marcado un máximo de 20.844 puntos en forma intradiaria.

Las principales bajas se dieron en las acciones de Endesa Costanera (CECO2), Aluar (ALUA) y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre otras.

Por el contrario, entre las subas más destacadas estuvieron Cresud (CRES), Telecom Argentina (TECO2) y Holcim (JMIN), entre las más importantes.

El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio ascendió a ARS 301,8 M, mientras en Cedears se operaron ARS 23,4 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

En 2016 cayeron 0,7% los puestos de trabajo (INDEC)
Según un informe difundido ayer por INDEC, se perdieron 44.465 puestos de trabajo en un año, mostrando una baja de -0,7% en 2016. En el 4ºT16 la caída en los puestos de trabajo fue de 1% interanual. El total de empleos registrados por el organismo en 2016 fue de 6.452.307.

Se espera una cosecha récord de trigo
La bolsa de cereales de Buenos Aires estima que la actual cosecha de trigo alcanzaría un récord de 17,5 M de toneladas y un área sembrada de 5,5 M de hectáreas, con un crecimiento interanual del 7,4% superando la muy buena cosecha de 2016 que fue de 16,3 M de toneladas. Según estimaciones de la entidad, la expansión del área sembrada y la mayor incorporación de tecnología, resultarían en un crecimiento del producto bruto de la cadena triguera del 120%. Esta expansión generaría un aumento de la recaudación de 27%.

Aumentó la confianza en el primer trimestre, según un estudio privado
El índice general de expectativas económicas cerró el primer trimestre 2017 con una leve recuperación de 3%, luego de la caída pronunciada que tuvo en febrero. El IGEE observa un repunte respecto a quienes consideran que el país está yendo en la dirección correcta versus quienes manifestaron que va en la dirección contraria.

Eurnekian pone a la venta sus negocios de trasporte de gas
El empresario decidió vender su negocio de transporte de gas, poniendo en venta su participación en compañía general de combustibles (CGC). La compañía ha decidido activar el proceso de búsqueda de potenciales adquirientes de las participaciones directas e indirectas en las compañías de transporte de gas Gasinvest, Transportadora de Gas del Norte; Gas Andes Argentina, Gas Andes Chile y Transportadora de Gas del Mercosur.

Tipo de Cambio
Después que el BCRA anunciara que aceleraría las compras de divisas con el objetivo de acumular reservas, el dólar minorista subió 16 centavos y cerró en ARS 15,72 vendedor. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró 21 centavos por encima del cierre previo y se ubicó en los ARS 15,42 para la punta vendedora, acumulando su tercera suba consecutiva. A su vez, el dólar implícito subió 11 centavos a ARS 15,76 mientras que el MEP (o Bolsa) ascendió 13 centavos a ARS 15,43.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales disminuyeron USD 155 M y se ubicaron en USD 48.940 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA