Informe Diario del 27 de Junio 2017

ARGENTINA: 

El tipo de cambio se depreció ayer $0,12 hasta $16,30, en una jornada donde se conoció que las liquidaciones por agroexportación cayeron a USD308mn desde los USD595mn previos, según indicó CIARA-CEC. Hoy esperamos que el  BCRA mantenga  la tasa de referencia en 26,25%, teniendo en cuenta la persistencia de la inflación subyacente, que en mayo se ubicó en 1,6%m/m.

Hoy a las 10:00 hs comenzará la recepción de ofertas de Letes en USD a Las Letes podrán ser suscriptas tanto en USD (al precio mayorista al cierre de hoy) como en pesos. Recordamos que no se esta asignando el total del monto demandado.

GLOBAL:

Los futuros de EEUU operan a la baja, a pesar de la recuperación que muestra el petróleo hacia los USD43,9 (+1,1%), presionados en parte por la caída de -1,2% de Alphabet (ex-Google) tras conocerse las sanciones por parte de la Unión Europea.  Los reguladores europeos impusieron una sanción récord a Alphabet de EUR2.420mn (USD2.700mn) por la forma en que el buscador promueve sus búsquedas, lo que afectaba a las compañías de menor tamaño. La mayor preocupación no está ligada a la sanción, teniendo en cuenta que la compañía cuenta con USD90.000mn de dinero en efectivo, sino a los cambios que tendrá que hacer en Google, principal fuente de ingresos de la compañía.

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, mientras los inversores esperan los discursos de distintos miembros de la Fed, incluida Janet Yellen, en busca de señales sobre el desempeño de la economía norteamericana.

Las órdenes de bienes durables cayeron más de lo esperado (-1,10% vs. -0,6% estimado).  Hoy se espera una leve caída de la confianza del consumidor, y un fuerte aumento del índice manufacturero Richmond.

El Tesoro subastará Letras a cuatro semanas y Notas a cinco años.

CREDIT SUISSE (CS): Sus acciones y el sector bancario europeo registran subas de hasta 2,5%, después que el gobierno italiano dispuso gastar hasta EUR 17 Bn para cerrar dos bancos regionales. Los bancos italianos preocupan debido a su baja rentabilidad y liquidez.

EUROPA:

Los principales mercados europeos caían en la apertura luego que el presidente del BCE, Mario Draghi, defendiera la actual política monetaria y comentará que aún son necesarios los estímulos pese a la recuperación económica.

Por otro lado, la Regulación Antimonopolio de la Unión Europea sancionó a Alphabet (GOOGL) con una multa de USD 2,7 Bn por abuso de su posición dominante en el mercado al utilizar su motor de búsqueda para dar ventajas a otro producto de la compañía, Google Shopping. Alphabet podrá apelar la decisión a la Corte Europea de Justicia.

 

AMÉRICA LATINA:

PARAGUAY: El Gobierno anunció un aumento del 3,9% del salario mínimo, siguiendo un mecanismo de ajuste anual sobre la base del índice de inflación acumulada. El incremento será de USD 14, llevando al salario mínimo a USD 374 y será aplicado a partir del 1 de julio.

BRASIL: El índice de confianza del consumidor (ICC) elaborado por la Fundación Getulio Vargas (FGV) retrocedió 1,9 puntos en junio a 82,3 puntos, en comparación con el avance registrado en mayo. Este retroceso se debe a que las expectativas se vieron influenciadas por la incertidumbre a causa de la crisis política que atraviesa el país.

ALSEA: El operador mexicano de restaurantes, firmó un acuerdo con la empresa Starbucks para llevar la cadena de cafeterías a Uruguay a principios de 2018, donde actualmente no tiene presencia.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían mientras los mercados permanecen atentos a los datos económicos y los comentarios de los principales funcionarios de la Fed. Los rendimientos a 10 años se ubicaban en 2,1552%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries. En Alemania y Francia se observan fuertes subas a pesar de los comentarios dovish del BCE.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana el dólar caía (-0,45%) mientras los mercados permanecen atentos a los comentarios de Yellen, quien puede argumentar a favor de reducir la política dovish de la Fed (debido a sus perspectivas económicas positivas).

El euro cotizaba en alza (+0,64%) a pesar de los comentarios moderados del presidente del BCE Draghi acerca de las expectativas económicas, contrastando con la visión general de la Fed.

El yen se recuperaba levemente (+0,13%) tras alcanzar valores mínimos de las últimas cinco semanas a la espera de los comentarios de distintos miembros de la Fed.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI subía esta mañana (+0,92%), por cuarta sesión consecutiva, impulsado por un dólar más débil. Sin embargo, persiste el exceso de oferta que genera resistencia a la suba del precio.

El oro operaba en alza (+0,44%), impulsado por un dólar débil, con los inversores atentos al discurso que dará la presidente de la Fed al final del día de hoy.

La soja subía por tercer jornada consecutiva a USD/tn 338,28 luego que el Departamento de Agricultura considerara que las condiciones para el cultivo se encuentran por debajo de las expectativas del mercado. El trigo cotizaba a USD/tn 172,13 y el maíz a USD/tn 145,28.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Hoy comienza el ingreso de ofertas para suscribir Letes por un total de hasta USD 1.050 M

Hoy comienza el ingreso de ofertas para suscribir mañana Letras del Tesoro en dólares (Letes) que el Gobierno emitirá en tres tramos (224, 364 y 532 días) por un monto total de hasta USD 1.050 M.

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) mostraron ayer precios con ligeras alzas, continuando la recuperación iniciada en las últimas dos ruedas de la semana pasada.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subía esta mañana a 2,1552%, aunque no está influyendo en la evolución de los precios de los soberanos argentinos.

En la BCBA, los bonos nominados en dólares fueron impulsados ayer por la suba en el tipo de cambio mayorista, que arrancó la semana con una suba de 14 centavos y se ubicó en el nivel de ARS 16,34 para la venta.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1,2% respecto al viernes y se ubicó en los 414 puntos básicos.

Pampa Energía fijará el precio de su bono convertible internacional antes de fin de año, a pesar de la emisión que realizará esta semana de una ON vinculada al peso, según fuentes familiarizadas a la empresa.

El BCRA decidirá hoy si deja estable o modifica la tasa de referencia de pases a 7 días.

 

RENTA VARIABLE: El Merval subió 1,1% y se ubicó por encima de los 21.000 puntos

Con la mirada puesta en las candidaturas políticas de cara a las elecciones legislativas de octubre e impulsado en parte por la suba del tipo de cambio, el índice Merval subió el lunes 1,1% y cerró en 21.297,04 unidades.

La acción de Mirgor (MIRG) fue la que más subió en la jornada bursátil de ayer. Tal alza se da en un contexto en el que no solo los despachos de celulares Samsung durante el 2ºT17 arrojaron mejores números de lo esperado en forma interanual, sino que también la empresa alcanzó un acuerdo con Ford para equipar las camionetas Ranger.

También terminaron con subas: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) y Cresud (CRES). Esta última ganó más de 3% ayer debido a que su controlada IRSA anunció que emitirá 22 millones de acciones por un monto de hasta ARS 148 M.

Sin embargo cayeron: Central Puerto (CEPU2), Endesa Costanera (CECO2), Aluar (ALUA), San Miguel (SAMI), YPF (YPFD) y Petrolera Pampa (PETR).

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio ayer se ubicó por debajo del promedio de la semana pasada, ubicándose en los ARS 361 M. En Cedears se operaron ARS 3,9 M.

El próximo lunes el IAMC dará el cómputo final de las acciones que integrarán el índice líder en el 3ºT17. Se perfilan para ingresar al panel las acciones de dos empresas del segmento energético: Andes Energía (AEN) y Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2).

Mientras que saldrían del Merval las acciones de Celulosa Argentina (CELU) y Petrobras Argentina (PESA).

Pampa Energía (PAMP) sería la acción que más peso tendría en el panel, desplazando a YPF (YPFD) y Petrobras (APBR).

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Los salarios subieron 2,9% en el primer bimestre del año (INDEC)
Según el INDEC, los salarios mejoraron 2,9% en los primeros dos meses del año, impulsados por un incremento de 4,6% en el sector privado, 0,7% en el sector público, y 1,7% en el sector privado no registrado. Durante el año pasado, el índice tuvo un crecimiento de 32,9% (33% sector privado y 32,6% sector público). El dato se reanuda luego de un año sin publicaciones.

En lo que va del 2017 los agroexportadores ingresaron USD 10.900 M (CIARA)
Según la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) el ingreso de divisas es resultado de la compra de granos que luego serán exportados. La suma representa el 45% de lo ingresado durante el 2016 (USD 23.910 M).

La semana pasada se registró una caída de 48% en la liquidación de divisas
La Cámara Internacional de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) informaron que la suma liquidada la semana pasada fue de USD 308,7 M, lo que representa una caída del 48% en relación a los cinco días previos, producto de la reducción en la compra de granos. El descenso interanual fue 3,5% respecto del mismo mes en el 2016.

Aumentaron 59% las exportaciones de biodiesel durante el primer cuatrimestre
El Ministerio de Energía y Minería confirmó que pese a la investigación sobre dumping que se lleva a cabo en EE.UU. aumentaron los ingresos en el rubro. Sin ir más lejos, EE.UU. fue el principal comprador. El incremento interanual fue de 31,9%, el cual está ligado al crecimiento en la cosecha de granos (30,8% interanual).

Los viajes en avión crecieron 10% en el primer trimestre (AA2000)
La suba interanual en el transporte de pasajeros fue de 10%, mientras que, el movimiento de aviones en aeropuertos nacionales fue de 6,4%. Los principales aeropuertos provinciales que impulsaron este crecimiento fueron Córdoba (+24,7%), Aeroparque (+14,5%) y Mendoza (+14%).

Tipo de Cambio
Ante una menor liquidación de divisas por parte de agroexportadores, el dólar minorista subió 12 centavos y cerró en ARS 16,54 para la punta vendedora, marcando un nuevo récord histórico. En el mercado mayorista la divisa norteamericana cerró en ARS 16,34 vendedor, subiendo 14 centavos respecto al cierre previo. A su vez, el dólar implícito subió 12 centavos a ARS 16,37, en tanto el dólar MEP (o Bolsa) avanzó tres centavos a ARS 16,36.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales disminuyeron el lunes USD 201 M y se ubicaron en USD 45.683 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010
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