Informe Diario 12 de Marzo de 2018

12  de Marzo de 2018

GLOBAL: Cambio de horario en EEUU, adelantan una hora. Inicio de semana positivo, europa y Asia 1.5% de suba, esperamos igual en Wall Str. Los mercados mantienen el impulso alcista del viernes que esperan se refuerce hoy con los datos de inflación minorista

ARGENTINA  El Gobierno licitara Letras del Tesoro en pesos y en dólares (Letes), pero sin fijar anticipadamente el monto para cada emisión, debido al incremento en la volatilidad de los mercados globales.  De esta manera, el Tesoro pondrá un precio a los activos de acuerdo a las ofertas recibidas por los inversores.

 

Los soberanos en dólares en el exterior manifestaron el viernes importantes subas, después que el presidente de EE.UU. formalizara los nuevos aranceles al acero y aluminio, dejando afuera de las medidas a México y Canadá, prometiendo exceptuar a otros países. Esto beneficiaría a las exportaciones argentinas.

 

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo a 389 puntos básicos.

 

TGLT informó el viernes que está buscando cambiar ciertas cláusulas de bonos para reflejar su nueva estructura corporativa luego de la reciente adquisición de Caputo. 

 

ARCOR ganó en el ejercicio 2017 ARS 1.118,7 M, de los cuales ARS 386,8 M corresponden a ganancias atribuibles a los accionistas y ARS 731,9 M a utilidades por interés no controlante.

 

GRUPO CLARIN (GCLA) ganó en el año 2017 ARS 2.641 M (ARS 1.686 M atribuible a los accionistas) vs. ARS 4.180 M (ARS 2.530 M atribuible a los accionistas) obtenidos en 2016 (-37%). En el 4ºT17 la compañía perdió –ARS 22,7 M (atribuible a los accionistas).

 

 

El dólar minorista cerró el viernes a ARS 20,/20.50   Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 94 M y finalizaron en USD 62.421 M.

Estados Unidos

 

Los futuros de EE.UU. operaban en alza, siguiendo el cierre positivo del viernes tras la publicación de los datos oficiales de empleo.

 

Los datos de empleo del viernes mostraron una cantidad de puestos de trabajos creados durante febrero mayor a la estimada, mientras que los salarios por hora arrojaron un crecimiento menor al esperado. De esta manera, los temores de inflación y un ritmo más acelerado de las subas de las tasas de interés por parte de la Fed se fueron reduciendo en el mercado.

 

Desde hoy los mercados operarán una hora antes, al volver a utilizarse el horario de verano.

 

El índice VIX caía esta mañana a 15,5 puntos.

 

El presupuesto mensual de febrero mostraría una profundización del déficit.

 

 

Europa

Las principales bolsas europeas suben impulsados por el buen desempeño de los mercados en EE.UU.

 

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron en terreno positivo, siguiendo la tendencia de los mercados norteamericanos.

 

En Japón, se espera una leve desaceleración del índice de precios al productor de febrero.

 

América Latina

 

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) informó que la inflación de febrero fue de 0,32% respecto al mes anterior, mientras que en la comparación interanual, la cifra se ubicó en 2,84%, levemente por debajo del 2,86% registrado en enero, mostrando así una desaceleración por segundo mes consecutivo.

 

COLOMBIA: El Gobierno reveló que la recaudación tributaria aumentó 8,3% entre enero y febrero a COP 24,1 Bn (USD 8.393 M), impulsada por el incremento en los recursos provenientes del impuesto sobre las ventas. A finales del año pasado, el Ministerio de Hacienda redujo la meta de recaudación de impuestos para este año a COP 135 Bn.

 

CHILE: La agencia estatal de promoción de inversiones CORFO anunció que firmas de China y Corea del Sur, además de una empresa local, desarrollarán inversiones por USD 754 M vinculadas a la industria del litio. Las tres empresas se instalarán en el país en un plazo máximo de dos años.

 

PARAGUAY: El Gobierno colocó un bono internacional a 30 años por USD 530 M con un rendimiento de 5,60%, cuya demanda fue cinco veces superior a la oferta. De los fondos recaudados, cerca de USD 300 M se destinarán a refinanciar parte de la deuda en circulación y el resto a nuevas inversiones, según informó el Ministerio de Hacienda.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables (operando con leve sesgo alcista) tras la fuerte suba del viernes producto de los últimos datos laborales de EE.UU. Los inversores aguardan por las subastas del Tesoro. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9021%.

 

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban dispares, con pocos cambios. Los mercados se mantienen atentos a los comentarios de los ministros de finanzas de la Eurozona para definir posiciones en activos regionales.

 

 

Monedas Extranjeras

 

Esta mañana, el dólar (índice DXY) se mostraba estable luego de varias jornadas positivas, impulsadas por la recuperación del optimismo y del apetito por el riesgo. Sin embargo, las probabilidades que se desate una guerra comercial limitan las subas.

 

El euro operaba estable, mientras los inversores aguardan por la reunión de ministros de finanzas de la Eurozona, quienes debatirán sobre las medidas comerciales de Trump.

 

El yen subía +0,24% mientras los mercados temen que se genere en Japón un escándalo por corrupción. Esto, sumado a una posible guerra comercial desde EE.UU., incrementa la aversión al riesgo de los inversores.

 

Commodities

 

El petróleo WTI mostraba una toma de ganancias de -0,48% tras la fuerte suba de la última jornada. Si bien se registró una caída en la cantidad de pozos de extracción en EE.UU., los niveles de producción siguen en ascenso, limitando las ganancias de la cotización.

 

El oro caía -0,52% debido a una significativa recuperación en el mercado de trabajo y en los principales índices accionarios en EE.UU. Esto revive el apetito por el riesgo y reduce los temores por la suba de tasas de la Fed.

 

La soja operaba en baja (-0,12%), cotizando en USD/tn 381,36 debido a que los inversores temen represalias de China por la imposición de aranceles al acero y aluminio en EE.UU. Esto podría afectar a la demanda global de granos. El maíz cotizaba en USD/tn 152,85 y el trigo en USD/tn 177,73

Merval / Economía Argentina

 

 

RENTA FIJA: El Gobierno saldrá a colocar el miércoles Letes en pesos y en dólares

 

El Ministerio de Finanzas saldrá esta semana a licitar Letras del Tesoro en pesos y en dólares (Letes), pero sin fijar anticipadamente el monto para cada emisión, debido al incremento en la volatilidad de los mercados globales.

 

De esta manera, el Tesoro pondrá un precio a los activos de acuerdo a las ofertas recibidas por los inversores.

 

El ingreso de ofertas comenzará mañana a partir de las 10 horas y finalizará el miércoles a las 15 horas, para luego realizarse la licitación de los títulos.

 

Las Letes en pesos serán a 182 días (vencimiento el 14 de septiembre), capitalizable mensualmente a la tasa nominal mensual de 2,06%.

 

Las Letes en dólares serán a 182 días y 342 días. El gobierno fijará monto y tasa de acuerdo a las ofertas recibidas. En licitaciones anteriores los activos más cortos rendían hasta 2,8% y los más largos hasta 3,10%.

 

Los soberanos en dólares en el exterior manifestaron el viernes importantes subas, después que el presidente de EE.UU. formalizara los nuevos aranceles al acero y aluminio, dejando afuera de las medidas a México y Canadá, prometiendo exceptuar a otros países. Esto beneficiaría a las exportaciones argentinas.

 

La suba de precios se dio a pesar que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió 3 bps en la semana a 2,89%.

 

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA cerraron la semana con precios dispares, ante un dólar mayorista que cayó cinco centavos en las últimas cinco ruedas.

 

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 5,6% (-23 unidades) y se ubicó en 389 puntos básicos.

 

TGLT informó el viernes que está buscando cambiar ciertas cláusulas de bonos para reflejar su nueva estructura corporativa luego de la reciente adquisición de Caputo. Los cambios propuestos incluyen nuevos límites a su endeudamiento general y los tipos de garantías que la compañía puede ofrecer.

 

RENTA VARIABLE: El Merval mostró una suba semanal de 4% y alcanzó la zona de los 33.000 puntos

 

El mercado accionario local subió el viernes 1,1%, en línea con la suba de los mercados globales, e impulsado por acciones del sector energético y bancos.

Así, el índice Merval se ubicó en los 33.182,60 puntos y acumuló en las últimas cinco ruedas una ganancia de 4%.

El volumen el viernes mejoró respecto a ruedas anteriores (se operaron en la BCBA ARS 844 M), aunque aún permanece por debajo de los ARS 1.000 M que llegaron a transarse meses atrás. En toda la semana el monto negociado alcanzó los ARS 3.349 M, marcando un promedio diario de ARS 670 M. En tanto, en Cedears se operaron en las últimas cinco ruedas ARS 38,2 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la semana fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) +11,7%, Grupo Concesionario Oeste (OEST) +11%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +9,5%, Aluar (ALUA) +8,5%, Transener (TRAN) +8,4% y Edenor (EDN) +8,4%, entre las más importantes.

Mientras que mostraron caídas en las últimas cinco ruedas: Agrometal (AGRO) -5%, Banco Hipotecario (BHIP) -3,2%, Cresud (CRES) -1,4% y San Miguel (SAMI) -0,4%.

Grupo Clarín (GCLA) ganó en el año 2017 ARS 2.641 M (ARS 1.686 M atribuible a los accionistas) vs. ARS 4.180 M (ARS 2.530 M atribuible a los accionistas) obtenidos en 2016 (-37%). En el 4ºT17 la compañía perdió –ARS 22,7 M (atribuible a los accionistas).

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Comercio cerró paritarias en 15% más cláusula de revisión

El titular de la Federación Argentina de Empleados de Comercio y Servicios FEACyS (Armando Cavalieri), empresarios y el Ministro de Trabajo (Jorge Triaca), firmaron la paritaria sectorial con un incremento de 15% (10% a partir de abril y 5% desde agosto próximo), con una cláusula de revisión en enero de 2019.

 

Trump evaluará el pedido de Argentina por aranceles al acero y aluminio

Tras la decisión de EE.UU. de aplicar aranceles a las importaciones de acero y aluminio, el presidente Mauricio Macri se comunicó Trump para pedir que Argentina sea exceptuada de los gravámenes, según fuentes oficiales. El presidente norteamericano se comprometió a evaluar el pedido de Argentina.

 

Sequía impactaría negativamente en el agro y sobre el PIB

Según privados, el impacto de la sequía se sentirá no solo en el sector agrícola, sino afectará a la economía e incluso podría presionar a los precios. Se prevé que el fenómeno de «La Niña» impacte más sobre la actividad que las exportaciones, reduciendo las previsiones oficiales de crecimiento del PIB. De esta manera, se estima una expansión del PIB de 2%, contra el 3,5% estimado por el Gobierno en el Presupuesto 2018.

 

Estiman suba de 2,4% para febrero

El Instituto Estadístico de los Trabajadores (IET), que depende de la Universidad Metropolitana para la Educación y el Trabajo (UMET), estimó que la inflación de febrero alcanzaría el 2,4% mostrando una suba interanual.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró el viernes a ARS 20,55 vendedor, luego que el BCRA saliera a vender USD 213 M para frenar la fuerte demanda por parte de bancos y empresas. De esta manera, el Banco Central vendió en la semana USD 386 M (USD 30 M el lunes, USD 20 M el miércoles, USD 123 M el jueves y los USD 213 M del viernes). La última vez que el Central salió al mercado cambiario con fuertes ventas fue el agosto de 2017, con USD 1.500 M, para contener la suba de la divisa frente a la incertidumbre por las elecciones legislativas. El tipo de cambio mayorista, también retrocedió el viernes (perdió doce centavos) y se ubicó en los ARS 20,27, mostrando en la semana una baja de cinco centavos.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 94 M y finalizaron en USD 62.421 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

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