Informe Diario 11 de Mayo de 2018

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GLOBAL

El dólar (índice DXY) caía -0,14% luego que se informara en EE.UU. una inflación núcleo menor a la esperada. Sin embargo, la cotización se mantiene próxima a los registros máximos de 2018.    El petróleo subía +0,3%, cotizando en USD/bbl 71,57, continuando su sendero alcista, marcando valores máximos en más de 3 años y medio, mientras se espera la aplicación de las sanciones contra Irán, que podrían restringir la oferta global de crudo. 

 

La soja cotizaba en baja -0,54% por lo que cerraría la semana en terreno negativo. La oferta global continúa incrementándose, al tiempo que las órdenes de compra de granos desde China se recortan por primera vez en 15 años.

 

Los rendimientos de los Treasuries se mostraban dispares luego de las bajas de ayer. Los inversores se encuentran atentos a los comentarios de la Fed para definir posiciones en activos seguros. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,959%.

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

El dólar minorista cerró el jueves con una suba de nueve centavos a ARS 23,22 vendedor, a pesar que el BCRA volvió tras varias ruedas de ausencia a intervenir en el mercado cambiario con la venta de USD 100 M.  Sin embargo, en el mercado mayorista la autoridad monetaria logró frenar la tendencia alcista, y la divisa cedió tres centavos a ARS 22,69 para la punta vendedora.  Aun muchos inversores se refugian en el dólar, ante temores por el panorama económico financiero de corto plazo.   Hoy abre firme 22.70/23.70 aprox

 

Los rendimientos de las Lebacs más cortas (a 6 días de plazo) terminaron en 46% (habían testeado poco más de 50%), en tanto a 42 días se operó a 42,9% y a 160 días a 38,50% anual.

 

Las reservas internacionales se ubicaron en los USD 56.322 M, cayendo USD 694 M debido a la variación de las divisas en cartera frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos.

 

Los bonos argentinos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), mostraron un rebote tras el acercamiento de Argentina al FMI para la ayuda financiera y ante una baja del rendimiento del Treasury a 10 años de EE.UU. que reaccionó a un dato menor al esperado de inflación.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo un 4,5% a 469 puntos básicos.

 

El Merval sumó el jueves otra rueda de recuperación, impulsada por el acercamiento del Gobierno al FMI para acceder a un financiamiento y un día después de la aprobación de la ley de mercado de capitales. Asimismo, ayudó el buen comportamiento de las bolsas internacionales y los buenos balances del 1°T18 de empresas locales que están llegando. En este contexto, el índice líder subió el jueves 6,1% y alcanzó los 29.600,66 puntos. En solo dos jornadas, el Merval avanzó 12,9% y diluyó prácticamente todas las pérdidas registradas en las cinco ruedas previas. 

 

BANCO MACRO (BMA) anunció un programa de recompra de acciones propias. El monto máximo a invertir es de ARS 4.500 M (USD 215 M), en tanto la cantidad máxima de acciones que tiene como objetivo adquirir es de hasta el 4,5% del capital social. El precio máximo a pagar será de hasta ARS 158. Nos extraña el precio de recompra dado que la última vez que registró los ARS 158 fue en agosto del año pasado y ayer cerró en la BCBA a ARS 182. El banco no anunció recompra de ADRs (ayer la acción en Nueva York cerró en ARS 78,52). BMA el próximo martes 15 de mayo después del cierre del mercado. 

 

TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR (TGSU2) anunció también un programa de recompra de acciones, en el que invertirá ARS 1.700 M (USD 80 M) para adquirir el 10% del capital social. Pagará ARS 95 por acción adquirida y USD 20 por ADR. Hasta el pasado lunes la acción de TGSU2 había caído 11% en cinco ruedas (el ADR bajó en el mismo período 15%). Dicho movimiento llevó a la empresa a lanzar un programa de recompra. Llegó a cotizar con un mínimo de ARS 67 y en las últimas dos ruedas se recuperó hacia los ARS 82,55. 

 

Al igual que BMA y TGSU2, EDENOR (EDN) recomprará acciones propias, invirtiendo unos ARS 40 M para adquirir el 10% de las acciones que tiene en circulación. Pagará por acción ARS 60 y USD 55 por ADR. EDN cerró ayer en ARS 52,70 y había testeado hace dos ruedas un mínimo de ARS 48,75. En Nueva York cerró a USD 45,72.

 

MIRGOR (MIRG) ganó en el 1°T18 ARS 270,4 M vs. ARS 115,6 M del mismo período del año pasado. El mercado esperaba una utilidad para el primer trimestre del año de entre ARS 220/250 M.

 

BUENA ENTREVISTA AL MIN. CAPUTO

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Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban con leves subas, a la espera de nuevos datos económicos.

Por otro lado, ayer el presidente Trump reveló que el 12 de junio se llevará a cabo en Singapur la cumbre con su par norcoreano Kim Jong un. Esta sería la primera reunión en la historia entre un presidente estadounidense y un líder norcoreano.

Hoy se espera que el dato preliminar del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de mayo se contraiga levemente.

CORPORATIVAS

NVIDIA (NVDA): La empresa reportó utilidades y ventas que superaron las expectativas del mercado. Nvidia también otorgó un guidance para el 2ºT18 que se ubicó por encima de las estimaciones. Sin embargo, la acción caía 2% en el pre-market, luego que finalizara en máximos históricos.

ALPHABET (GOOGL): Según informó CNBC, la empresa estaría interesada en invertir en Flipkart, la empresa india, en la que Walmart acaba de anunciar que adquirirá una participación del 77%.

DROPBOX (DBX): Publicó su primer balance como compañía pública, informando ganancias e ingresos mayores a lo esperado. Dropbox también reveló ingresos promedios por usuarios pagos que superaron las estimaciones, que se incrementaron a 11,5 millones usuarios desde los 9,3 millones del 1ºT17. Sin embargo, la acción caía más de 3% en el pre-market. Por otro lado, JP Morgan elevó esta mañana su precio objetivo a USD 35 por acción desde USD 32.

FORD (F): La automotriz suspendió la producción de su camioneta más vendida, la F-150, debido a un incendio en una fábrica de un proveedor de piezas clave. Ford comentó que las ganancias del actual trimestre se verían afectadas, pero espera que cualquier impacto financiero sea de corto plazo.

SIKA (SIK): Sus acciones subían 8% esta mañana tras la noticia que la compañía alcanzó un acuerdo con Saint-Gobain para finalizar una disputa legal. 

CK HUTCHISON HOLDINGS (CKHUY): La acción finalizó la jornada con un alza de 0,76%, un día después de revelarse que Li Ka-shing cedió su posición de presidente a su hijo Victor Li.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caen, en una jornada sin indicadores macro, mientras los inversores se enfocan en datos corporativos.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron hoy dispares, a pesar de la jornada positiva de ayer en EE.UU.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

América Latina

PERÚ: El Banco Central mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 2,75%, por segundo mes consecutivo, en línea con lo esperado por el consenso del mercado, luego que las expectativas de inflación se redujeron ligeramente en abril a 2,17% para los próximos 12 meses y debido a que los indicadores económicos muestran signos de un mayor dinamismo.

MÉXICO: El Gobierno informó que en el primer trimestre del año se registró un saldo negativo de USD 4.777 M entre las importaciones y exportaciones de productos petroleros, su peor déficit en la historia para este periodo, debido al aumento en las compras al exterior de gasolinas y gas natural. A pesar que el país exporta más de la mitad de su producción petrolera, desde el 1ºT15 el saldo de la balanza petrolera comenzó a ser negativo.

BRASIL: El presidente de la Asociación Brasileña de la Industria del Trigo (Abitrigo) comentó que se está evaluando la posibilidad de comprar trigo fuera del Mercosur, incluyendo a países como EE.UU. y Rusia, ante una escasez en el mercado local y la crisis cambiaria en Argentina (principal proveedor del país), que provocó que los productores retuvieran el trigo para obtener una mayor ganancia ante una nueva escalada del dólar frente al peso.

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) informó que la inflación fue de 0,22% en abril respecto al mes anterior, cifra que se ubicó por debajo de lo proyectado. En la comparación interanual, la inflación fue de 2,76%, mostrando una ligera aceleración al compararse con el 2,68% registrado en marzo.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban dispares luego de las bajas de ayer. Los inversores se encuentran atentos a los comentarios de la Fed para definir posiciones en activos seguros. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9649%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban en línea con los Treasuries de EE.UU. En el Reino Unido registraba un leve rebote luego que los comentarios del BoE debilitaran las expectativas de un incremento en las tasas de referencia.

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,14% luego que se informara una inflación núcleo menor a la esperada. Sin embargo, la cotización se mantiene próxima a los registros máximos de 2018, ya que se sostienen las expectativas de un sólido crecimiento económico en EE.UU. y de un incremento en las tasas de referencia de la Fed.

El euro cotizaba en alza +0,15% ante una leve ralentización de la inflación de EE.UU. De esta manera, los inversores toman ganancias y se posicionan en activos europeos. No obstante, no se espera que se aplaque la divergencia entre las políticas monetarias del BCE y la Fed.

El yen subía levemente +0,08%  ante la toma de ganancias del dólar. Los rendimientos de los Treasuries continuarán presionando sobre la moneda japonesa, aunque los riesgos globales subyacentes continuarán dándole soporte a la cotización.

 

Commodities                                                                                                                                        

El petróleo WTI subía apenas +0,08%, continuando su sendero alcista, marcando valores máximos en más de 3 años y medio, mientras se espera la aplicación de las sanciones contra Irán (limitación de compras de crudo desde EE.UU. y aliados) que podrían restringir la oferta global de crudo, al tiempo que la demanda sigue incrementándose.

El oro registraba un rebote técnico (+0,23%) al final de la semana. Si bien la fortaleza del dólar presiona contra el metal, los temores a un potencial conflicto armado en Medio Oriente le dan soporte como activo de cobertura.

La soja caía -0,54%, cotizando en USD/tn 373,19, por lo que cerraría la semana en terreno negativo. La oferta global continúa incrementándose al tiempo que las órdenes de compra de granos desde China se recortan por primera vez en 15 años. El maíz operaba en USD/tn 157,78 y el trigo en USD/tn 184,89.

 

Merval / Economía Argentina                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Bonos soberanos en dólares finalizaron en alza en el mercado local y en el exterior

Los bonos argentinos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), mostraron un rebote tras el acercamiento de Argentina al FMI para la ayuda financiera y ante una baja del rendimiento del Treasury a 10 años de EE.UU. tras un dato menor al esperado de inflación.

Los títulos públicos en moneda extranjera que cotizan en la BCBA, terminaron en alza luego de una suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo un 4,5% a 469 puntos básicos.

Según un informe de Moody’s, la nueva legislación de los mercados de capital de Argentina ayudará a impulsar el crecimiento económico mediante el fomento de nuevas inversiones y el crecimiento de los préstamos de los bancos. Las reformas no cambiarán la economía rápidamente, pero el aumento de la inversión ayudará a impulsar la expansión de la actividad a largo plazo.

RENTA VARIABLE: El Merval sumó otra rueda de recuperación y acumula un alza de 12,9% en solo dos días 

El Merval sumó el jueves otra rueda de recuperación, impulsada por el acercamiento del Gobierno al FMI para acceder a un financiamiento y un día después de la aprobación de la ley de mercado de capitales.

Asimismo, ayudó el buen comportamiento de las bolsas internacionales y los buenos balances del 1°T18 de empresas locales que están llegando. En este contexto, el índice líder subió el jueves 6,1% y alcanzó los 29.600,66 puntos. En solo dos jornadas, el Merval avanzó 12,9% y diluyó prácticamente todas las pérdidas registradas en las cinco ruedas previas.

El volumen ascendió a ARS 1.445,9 M, volviendo a superar la barrera de los ARS 1.000 M después de varios meses. En Cedears se negociaron ARS 16,4 M.

Las principales subas se observaron en las acciones de: Central Puerto (CEPU), Pampa Energía (PAMP), Aluar (ALUA), Agrometal (AGRO), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) y Ternium Argentina (TXAR), entre otras. Sólo Telecom Argentina (TECO2), Metrogas (METR) y Tenaris (TS), terminaron en baja.

Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) anunció también un programa de recompra de acciones, en el que invertirá ARS 1.700 M (USD 80 M) para adquirir el 10% del capital social. Pagará ARS 95 por acción adquirida y USD 20 por ADR.

Edenor (EDN) recomprará acciones propias, invirtiendo unos ARS 40 M para adquirir el 10% de las acciones que tiene en circulación. Pagará por acción ARS 60 y USD 55 por ADR.

Mirgor (MIRG) ganó en el 1°T18 ARS 270,4 M vs. ARS 115,6 M del mismo período del año pasado. El mercado esperaba una utilidad para el primer trimestre del año de entre ARS 220/250 M.

Algunas de las otras empresas que reportaron sus balances del 1ºT18 fueron: San Miguel (SAMI) que ganó ARS 81,1 M, Grupo Concesionario Oeste (OEST) ganó ARS 201,9 M, Autopistas Del Sol (AUSO) ganó ARS 134,8 M, Caputo (CAPU) ganó ARS 87,2 M, Gas Natural Ban (GBAN) perdió -ARS 23,9 M y Havanna (HAVA) ganó ARS 65,1 M, entre otras

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Ventas de autos usados alcanzó una cifra récord en el primer cuatrimestre

Las ventas de automóviles usados cerraron un primer cuatrimestre con récord histórico al registrar 588.011 unidades, y un crecimiento de 10,6% YoY, según informó la Cámara del Comercio Automotor (CCA). La comercialización de usados alcanzó en abril las 142.065 unidades, mostrando un aumento de 14,25% YoY, pero una baja 5,71% MoM.

Tras su aprobación, el Gobierno promulgó la reforma de mercado de capitales

Después de su aprobación, el Gobierno promulgó la reforma del mercado de capitales (o como se la denominó oficialmente ley de Financiamiento Productivo), una medida que era muy esperada por los inversores locales, la cual apunta al desarrollo de ese sector. Además, es una condición necesaria para ayudar a que la Argentina ingrese a la categoría de país emergente.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró el jueves con una suba de nueve centavos a ARS 23,22 vendedor, a pesar que el BCRA volvió tras varias ruedas de ausencia a intervenir en el mercado cambiario con la venta de USD 100 M.

Sin embargo, en el mercado mayorista la autoridad monetaria logró frenar la tendencia alcista, y la divisa cedió tres centavos a ARS 22,69 para la punta vendedora.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales se ubicaron en los USD 56.322 M, cayendo USD 694 M debido a la variación de las divisas en cartera frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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